Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

分析期間において、現在の規定は変動を示しています。2013年末の16億7770万ドルから2014年末には14億6170万ドルに減少しましたが、2015年末には18億2640万ドルに増加しました。その後、2016年末には14億9690万ドルに再び減少し、2017年末には20億7620万ドルと最高値を記録しています。全体として、この期間における現在の規定は、増加と減少を繰り返しながら、最終的には増加傾向を示しています。

繰延給付

繰延給付は、分析期間を通じて一貫して負の値を示しており、負債の性質を示唆しています。2013年末の-5億7370万ドルから、2014年末には-4億3050万ドルに減少しました。2015年末には-4億6210万ドルに若干増加しましたが、2016年末には-4億9740万ドルに増加しました。2017年末には-16億7890万ドルと大幅に増加しており、この項目における負債が著しく増加していることが示唆されます。

法人税引当金

法人税引当金は、2013年末の11億40万ドルから2014年末には10億3120万ドルに減少しました。2015年末には13億6430万ドルに増加し、2016年末には9億9950万ドルに減少しました。2017年末には3億9730万ドルと大幅に減少し、この項目における引当金が大幅に減少していることが示唆されます。全体として、法人税引当金は、分析期間を通じて大きな変動を示しています。

分析期間において、法定連邦所得税率は一貫して35%で推移している。一方、州税は2013年の2.6%から2015年には0.7%まで低下し、2016年には0.4%とさらに減少した。その後、2017年には2.1%に上昇している。

非支配持分

非支配持分は、2013年の-0.3%から2017年には-0.1%へと、数値は改善傾向にある。ただし、常にマイナスの値を示している。

2016年以降、租税法の影響が観察される。2016年には-28%という大きな影響が見られ、2017年にはPolyMedica Corporation(Liberty)に関連する税制上の優遇措置の認識が-11.6%として計上されている。これらの要因が、実効税率に大きな影響を与えていると考えられる。

海外子会社への投資

海外子会社への投資は2013年に-0.7%であったが、2014年以降はデータが提供されていない。

その他、ネットの項目は、2013年の-0.2%から2014年には-3.1%へと大きく変動し、その後は-0.2%（2015年）、-1%（2016年）、-0.9%（2017年）と変動している。

実効税率

実効税率は、2013年の36.4%から2014年の33.6%に低下し、2015年には35.3%に上昇した。2016年には22.6%と大幅に低下し、2017年には8.1%まで減少している。この減少は、租税法の影響や、PolyMedica Corporation(Liberty)の税制上の優遇措置の認識によるものと考えられる。

貸倒引当金は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の70,900千米ドルから2017年には10,400千米ドルまで減少しています。この減少は、信用リスク管理の改善またはポートフォリオ構成の変化を示唆する可能性があります。

ノートプレミアムは、2013年から2016年まで減少傾向にありましたが、2017年にはわずかな増加が見られます。2013年の81,600千米ドルから2016年には24,700千米ドルまで減少しましたが、2017年には3,600千米ドルに増加しました。この変動は、債務構造の変化または市場金利の変動に関連している可能性があります。

税金属性は、2014年から2016年まで増加傾向にありましたが、2017年には大幅な増加が見られます。2013年の85,900千米ドルから2017年には164,900千米ドルまで増加しました。この増加は、税務戦略の変化または税制改正の影響を示唆する可能性があります。

株式報酬は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の268,700千米ドルから2017年には95,400千米ドルまで減少しています。この減少は、報酬体系の変更または株式ベースの報酬の使用量の削減を示唆する可能性があります。

未払費用は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の406,000千米ドルから2017年には149,600千米ドルまで減少しています。この減少は、コスト管理の改善または支払条件の変化を示唆する可能性があります。

不確実な税務ポジションの利点は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の181,800千米ドルから2017年には67,100千米ドルまで減少しています。この減少は、税務上の不確実性の解消または税務上のポジションの変更を示唆する可能性があります。

繰延税金資産総額は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の1,117,700千米ドルから2017年には529,000千米ドルまで減少しています。この減少は、税務上の損失の利用可能性の減少または税務上の繰延資産の評価の変更を示唆する可能性があります。

評価引当金は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の-66,900千米ドルから2017年には-124,000千米ドルまで減少しています。この減少は、資産の評価の改善または引当金の減少を示唆する可能性があります。

繰延税金純資産は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の1,050,800千米ドルから2017年には405,000千米ドルまで減少しています。この減少は、税務上の繰延資産と負債のバランスの変化を示唆する可能性があります。

減価償却、資産、およびコンピュータソフトウェアの違いは、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の-434,300千米ドルから2017年には-187,400千米ドルまで減少しています。この減少は、資産の減価償却の減少または資産の取得の減少を示唆する可能性があります。

のれんと無形固定資産は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の-5,585,900千米ドルから2017年には-2,365,400千米ドルまで減少しています。この減少は、のれんの減損または無形固定資産の償却を示唆する可能性があります。

eviCoreの外部基準の違いは、2017年に-357,000千米ドルとして初めて報告されています。この項目は、以前の期間には存在しませんでした。この差異は、eviCoreの買収または関連する会計処理に関連している可能性があります。

繰延税金負債総額は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の-6,036,000千米ドルから2017年には-2,937,300千米ドルまで減少しています。この減少は、税務上の繰延負債の減少を示唆する可能性があります。

"正味繰延税金資産 (負債)"は、2013年から2017年にかけて一貫して減少傾向にあります。2013年の-4,985,200千米ドルから2017年には-2,532,300千米ドルまで減少しています。この減少は、税務上の繰延資産と負債のバランスの変化を示唆する可能性があります。

分析期間において、繰延税金資産と繰延税金負債の両方に顕著な変動が見られます。

現在の繰延税金資産

2013年末の455,400千米ドルから2014年末には390,800千米ドルへと減少しました。その後、データは欠損しており、2015年末以降の動向は不明です。

非流動繰延税金資産(その他資産に含まれる)

2015年末に31,100千米ドル、2016年末に30,100千米ドルと、比較的小規模ながらも存在感を示しています。2013年および2014年のデータは欠損しています。

非流動繰延税金負債

2013年末の5,440,600千米ドルから、2014年末には4,923,200千米ドル、2015年末には4,069,800千米ドル、2016年末には3,603,300千米ドルと、一貫して減少傾向にあります。2017年末には2,562,400千米ドルまで減少し、分析期間全体で最も低い水準となりました。この減少傾向は、税務上の負債の解消または将来の税務上の利益の増加を示唆している可能性があります。

全体として、繰延税金負債の顕著な減少が、税務戦略または将来の収益性の変化を示唆している可能性があります。一方、現在の繰延税金資産の減少と、非流動繰延税金資産の限定的なデータは、さらなる調査を必要とします。

流動資産は、2013年から2015年まで増加傾向にありましたが、2016年にわずかに減少した後、2017年には再び減少しました。調整流動資産の推移は、流動資産とほぼ一致しています。

総資産は、2013年から2016年まで減少傾向にありましたが、2017年には増加に転じました。調整後総資産の推移も同様の傾向を示しています。

総負債は、2013年から2015年まで増加傾向にありましたが、2016年にわずかに減少した後、2017年には再び増加しました。調整後総負債も同様の傾向を示しています。

株主資本は、2013年から2016年まで一貫して減少傾向にありましたが、2017年には増加に転じました。調整後株主資本も同様の傾向を示しています。

当期純利益は、2013年から2017年まで一貫して増加傾向にあります。調整後純利益も同様の傾向を示していますが、増加率は当期純利益と比較して変動しています。特に、2016年には調整後純利益が大幅に増加しましたが、2017年には増加幅が縮小しています。

流動資産

2013年から2015年まで増加し、その後減少傾向にあります。

総資産

2013年から2016年まで減少した後、2017年に増加しました。

総負債

2013年から2015年まで増加し、その後増加と減少を繰り返しています。

株主資本

2013年から2016年まで減少した後、2017年に増加しました。

当期純利益

一貫して増加傾向にあります。

全体として、資産と負債は比較的安定していますが、株主資本は変動しています。当期純利益の増加は、収益性の改善を示唆しています。調整後の数値と数値の差異は、会計上の調整による影響を示唆しています。

分析期間において、いくつかの財務指標に顕著な傾向が見られます。

流動性比率

流動流動性比率および現在の流動性比率（調整後）は、2013年から2017年にかけて概ね0.6から0.75の範囲で推移しています。2015年と2016年にかけてわずかな改善が見られましたが、2017年には再び低下しています。これらの比率は、短期的な債務履行能力を示しており、安定した水準を維持しているものの、大幅な改善は見られません。

収益性比率

純利益率および当期純利益率（調整後）は、分析期間を通じて一貫して上昇しています。純利益率は1.77%から4.51%に、当期純利益率は1.22%から2.84%に増加しており、収益性の改善が示唆されます。特に、2016年から2017年にかけての増加幅が大きくなっています。

効率性比率

総資産回転率は、2013年から2017年にかけて1.84から1.96の範囲で推移しています。全体としては安定していますが、2017年にはわずかな低下が見られます。総資産回転率（調整後）も同様の傾向を示しています。これらの比率は、資産の利用効率を示しており、安定した水準を維持しているものの、大きな変化は見られません。

レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2013年から2016年にかけて上昇傾向にありましたが、2017年には低下しています。2.45から3.19まで増加した後、2.99に減少しています。財務レバレッジ比率（調整後）も同様の傾向を示しており、2017年には2.63となっています。これらの比率は、負債の利用度合いを示しており、2017年にはリスクが軽減された可能性があります。

株主資本利益率

自己資本利益率および自己資本利益率（調整後）は、分析期間を通じて一貫して上昇しています。自己資本利益率は8.45%から24.93%に、自己資本利益率（調整後）は4.74%から13.74%に増加しており、株主資本に対する収益性の向上が示唆されます。特に、2015年以降の増加幅が大きくなっています。

総資産利益率

総資産利益率および総資産利益率（調整後）も、分析期間を通じて一貫して上昇しています。総資産利益率は3.44%から8.33%に、総資産利益率（調整後）は2.39%から5.23%に増加しており、総資産に対する収益性の向上が示唆されます。これらの比率は、自己資本利益率の上昇と連動していると考えられます。

全体として、分析期間において、収益性および株主資本利益率が改善され、レバレッジ比率が安定化していることが示唆されます。効率性比率は概ね安定しており、流動性比率は一定の範囲内で推移しています。

分析期間において、流動資産は全体的に増加傾向を示している。2013年末の84億9140万ドルから2015年末には120億5950万ドルまで増加したが、その後2016年末に123億6340万ドルとピークに達した後、2017年末には119億5710万ドルに減少した。

調整流動資産も流動資産と同様の傾向を示しており、2013年末の80億3600万ドルから2015年末には120億5950万ドルまで増加し、2016年末に123億6340万ドルとピークに達した後、2017年末には119億5710万ドルに減少した。調整流動資産は、流動資産とほぼ同額であり、その変動も一致している。

流動流動性比率

流動流動性比率は、2013年末の0.64から2015年末には0.70まで上昇し、2016年末には0.75と最高値を記録した。しかし、2017年末には0.67に低下した。この比率は、短期的な債務を支払う能力を示しており、全体的には安定しているが、2017年末にはわずかな低下が見られる。

現在の流動性比率(調整後)

現在の流動性比率(調整後)は、流動流動性比率と同様の傾向を示している。2013年末の0.61から2015年末には0.70まで上昇し、2016年末には0.75と最高値を記録した。2017年末には0.67に低下した。調整後の比率は、調整流動資産を使用しており、流動資産の構成要素を考慮に入れている。

全体として、流動資産と調整流動資産は増加傾向にあったが、2016年末を境に減少に転じている。流動性比率は、2016年末にピークを迎え、その後わずかに低下している。これらの指標は、短期的な財務健全性を示しており、全体的には安定していると考えられるが、2017年末のわずかな低下は、今後の動向を注視する必要があることを示唆している。

分析期間において、当期純利益は一貫して増加傾向を示しています。2013年の18億4460万米ドルから2017年には45億1740万米ドルへと、着実な成長を遂げています。

調整後純利益も同様に増加傾向にありますが、2016年の29億700万米ドルをピークに、2017年には28億3850万米ドルへと若干の減少が見られます。この減少は、当期純利益の増加ペースの鈍化を示唆している可能性があります。

純利益率

純利益率は、2013年の1.77%から2017年には4.51%へと、着実に上昇しています。この上昇は、収益性の改善を示唆しています。特に2016年から2017年にかけての増加幅が大きく、効率的な経営やコスト管理が奏功したと考えられます。

当期純利益率(調整後)

調整後純利益率は、2013年の1.22%から2016年には2.90%まで上昇しましたが、2017年には2.84%に低下しています。調整後純利益の減少が、この率の低下に影響を与えていると考えられます。調整項目の内容を精査することで、この変動の要因をより詳細に分析することが可能です。

全体として、収益性は改善傾向にありますが、調整後純利益の動向は、将来的な収益性に注意を払う必要があることを示唆しています。純利益率と調整後純利益率の乖離は、会計上の調整項目の影響を考慮し、収益の質を評価する上で重要な指標となります。

総資産は、2013年末の535億4820万米ドルから、2017年末には542億5580万米ドルへと、全体として増加傾向を示している。ただし、2015年末には532億4330万米ドルと一時的に減少している。調整後総資産も同様の傾向を示し、2013年末の530億9280万米ドルから2017年末には542億2570万米ドルへと増加している。調整後総資産の減少は2015年末に認められる。

総資産回転率

総資産回転率は、2013年の1.94から2014年の1.88へと低下した後、2015年には1.91に回復し、2016年には1.94へと上昇している。しかし、2017年には1.84に再び低下している。この変動は、資産の効率的な活用度合いが年によって変化していることを示唆する。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様のパターンを示している。2013年の1.96から2014年の1.89へと低下し、2015年には1.91に回復、2016年には1.94へと上昇、そして2017年には1.85に低下している。調整後の回転率は、調整されていない回転率とほぼ一致しており、調整による影響は限定的であると考えられる。

総資産回転率と調整後総資産回転率の推移を比較すると、両者の変動はほぼ一致しており、資産の効率的な活用度合いの変化は、調整の有無にかかわらず一貫して捉えられていることがわかる。2017年の回転率の低下は、売上高の伸びが資産の増加に追いついていない可能性、または資産構成の変化を示唆している可能性がある。

総資産は、2013年から2017年にかけて、全体として変動しながらも概ね5174万米ドルから5425万米ドルの範囲で推移している。2013年末の5354万米ドルから2016年末には5174万米ドルまで減少したが、2017年末には5425万米ドルまで増加している。

調整後総資産も同様の傾向を示しており、2013年末の5309万米ドルから2016年末には5171万米ドルまで減少、その後2017年末には5422万米ドルまで増加している。調整後総資産は、総資産とほぼ同程度の規模で推移している。

株主資本の合計は、2013年末の2183万米ドルから2016年末には1623万米ドルまで一貫して減少している。しかし、2017年末には1811万米ドルまで増加し、減少傾向から転換している。

調整後株主資本の合計も、株主資本の合計と同様に、2013年末の2682万米ドルから2016年末には1980万米ドルまで減少している。2017年末には2065万米ドルまで増加し、減少傾向が鈍化している。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2013年の2.45から2016年には3.19まで上昇し、その後2017年には2.99に低下している。これは、負債に対する資本の割合が増加したことを示唆し、その後若干改善されたことを示している。

調整後財務レバレッジ比率

調整後財務レバレッジ比率は、2013年の1.98から2016年には2.61まで上昇し、2017年には2.63で横ばいとなっている。調整後の比率は、調整されていない比率よりも低い水準で推移しており、調整によって財務レバレッジが抑制されている可能性を示唆している。

全体として、総資産と調整後総資産は概ね安定しているが、株主資本は減少傾向から増加傾向に転換している。財務レバレッジ比率は上昇した後、若干低下している。調整後の財務レバレッジ比率は、調整されていない比率よりも低い水準で推移している。

当期純利益は、2013年から2017年にかけて一貫して増加傾向にあります。2013年の18億4460万米ドルから、2017年には45億1740万米ドルへと、期間全体で大幅な増加を示しています。

調整後純利益も同様に、2013年から2016年まで増加傾向にありましたが、2017年には減少しています。2013年の12億7090万米ドルから2016年には29億700万米ドルまで増加しましたが、2017年には28億3850万米ドルに減少しています。

株主資本の合計は、2013年から2015年にかけて減少傾向にあります。2013年の218億3740万米ドルから、2015年には173億7280万米ドルまで減少しました。しかし、2016年と2017年には増加に転じ、2017年には181億1960万米ドルとなりました。

株主資本調整後合計も、株主資本の合計と同様の傾向を示しています。2013年から2015年にかけて減少した後、2016年と2017年に増加しています。2017年には206億5190万米ドルに達しています。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2013年の8.45%から2017年には24.93%へと、着実に増加しています。この増加は、当期純利益の増加と、株主資本の変動に起因すると考えられます。

自己資本利益率(調整後)

調整後の自己資本利益率は、2013年の4.74%から2016年には14.68%まで増加しましたが、2017年には13.74%に減少しています。この変動は、調整後純利益の変動に連動していると考えられます。

全体として、当期純利益と自己資本利益率は増加傾向にあり、収益性の向上が示唆されます。しかし、調整後純利益と調整後の自己資本利益率は、2017年に減少しており、調整後の収益性には注意が必要です。株主資本は、減少傾向から増加傾向に転じていますが、変動がみられるため、今後の動向を注視する必要があります。

当期純利益は、2013年から2017年にかけて一貫して増加傾向にあります。2013年の18億4460万米ドルから、2017年には45億1740万米ドルへと、期間全体で大幅な増加を示しています。

調整後純利益も同様に増加傾向にありますが、2016年から2017年にかけての増加幅は鈍化しています。2016年の29億700万米ドルから2017年の28億3850万米ドルへと、わずかな減少が見られます。

総資産は、2013年から2016年にかけて減少傾向にありましたが、2017年には増加に転じています。2013年の535億4820万米ドルから2016年の517億4490万米ドルまで減少した後、2017年には542億5580万米ドルへと増加しています。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2013年の530億9280万米ドルから2016年の517億1380万米ドルまで減少した後、2017年には542億2570万米ドルへと増加しています。

総資産利益率は、2013年の3.44%から2017年には8.33%へと、期間全体で着実に上昇しています。これは、利益の増加が資産の規模よりも大きいことを示唆しています。

調整後総資産利益率も、2013年の2.39%から2016年の5.62%まで上昇しましたが、2017年には5.23%へとわずかに低下しています。調整後利益の伸びが鈍化したことが、この低下の要因と考えられます。

総資産利益率と調整後総資産利益率の比較

総資産利益率は調整後総資産利益率よりも常に高く、これは会計上の調整が利益に影響を与えていることを示唆しています。

全体として、この期間において、収益性は向上し、資産規模は変動しているものの最終的には増加しています。調整後純利益の伸びの鈍化と、それに伴う調整後総資産利益率の低下は、今後の動向を注視すべき点です。