Stock Analysis on Net
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Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

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デュポン分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Express Scripts Holding Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2017/12/31 24.93% = 8.33% × 2.99
2016/12/31 20.97% = 6.58% × 3.19
2015/12/31 14.25% = 4.65% × 3.06
2014/12/31 10.01% = 3.73% × 2.68
2013/12/31 8.45% = 3.44% × 2.45

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年の株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、総資産利益率(ROA)で測定される収益性の向上です。

ROEを3つの要素に分解

Express Scripts Holding Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2017/12/31 24.93% = 4.51% × 1.84 × 2.99
2016/12/31 20.97% = 3.39% × 1.94 × 3.19
2015/12/31 14.25% = 2.43% × 1.91 × 3.06
2014/12/31 10.01% = 1.99% × 1.88 × 2.68
2013/12/31 8.45% = 1.77% × 1.94 × 2.45

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度の株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、純利益率で測定される収益性の向上です。

ROEを5つの要素に分解

Express Scripts Holding Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2017/12/31 24.93% = 0.92 × 0.89 × 5.52% × 1.84 × 2.99
2016/12/31 20.97% = 0.77 × 0.86 × 5.08% × 1.94 × 3.19
2015/12/31 14.25% = 0.64 × 0.88 × 4.27% × 1.91 × 3.06
2014/12/31 10.01% = 0.66 × 0.84 × 3.59% × 1.88 × 2.68
2013/12/31 8.45% = 0.63 × 0.83 × 3.41% × 1.94 × 2.45

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度比で株主資本利益率(ROE)が上昇した主な理由は、税負担率で測定した税効果の増加です。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Express Scripts Holding Co.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2017/12/31 8.33% = 4.51% × 1.84
2016/12/31 6.58% = 3.39% × 1.94
2015/12/31 4.65% = 2.43% × 1.91
2014/12/31 3.73% = 1.99% × 1.88
2013/12/31 3.44% = 1.77% × 1.94

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度の総資産利益率(ROA)が上昇した主な理由は、純利益率で測定した収益性の向上です。

ROAを4つの要素に分解

Express Scripts Holding Co.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率
2017/12/31 8.33% = 0.92 × 0.89 × 5.52% × 1.84
2016/12/31 6.58% = 0.77 × 0.86 × 5.08% × 1.94
2015/12/31 4.65% = 0.64 × 0.88 × 4.27% × 1.91
2014/12/31 3.73% = 0.66 × 0.84 × 3.59% × 1.88
2013/12/31 3.44% = 0.63 × 0.83 × 3.41% × 1.94

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度の総資産利益率(ROA)が増加した主な理由は、税負担率で測定した税の効果の増加です。

純利益率の分解

Express Scripts Holding Co.、純利益率の分解

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン
2017/12/31 4.51% = 0.92 × 0.89 × 5.52%
2016/12/31 3.39% = 0.77 × 0.86 × 5.08%
2015/12/31 2.43% = 0.64 × 0.88 × 4.27%
2014/12/31 1.99% = 0.66 × 0.84 × 3.59%
2013/12/31 1.77% = 0.63 × 0.83 × 3.41%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度の純利益率の上昇の主な理由は、税負担率で測定した税効果の増加です。