デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Qualcomm Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/29 | = | × | |||
| 2023/09/24 | = | × | |||
| 2022/09/25 | = | × | |||
| 2021/09/26 | = | × | |||
| 2020/09/27 | = | × | |||
| 2019/09/29 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2019-09-29).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2019年から2021年にかけてROAは上昇傾向を示し、2021年には21.93%に達している。この期間においては、資産の効率的な活用により収益性が改善したことが示唆される。しかし、2022年以降はやや低下し、2023年には14.17%まで下降したものの、その後2024年に再び増加し18.39%となっている。これにより、総資産の収益性は一定の変動はあるものの、期間を通して安定性が見られる。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2019年の6.71から2024年には2.1まで低下しており、負債に依存した資金調達レベルが段階的に減少していることを示している。過去数年間にわたるこの減少は、財務の安全性を高めるための資本構成の改善やリスク低減の取り組みを反映している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2019年には高水準の89.35%を記録し、非常に高い株主資本に対する収益性を示していた。2020年も85.54%と堅調だったが、2021年に90.88%とピークに達し、その後は大きく低下している。2022年には71.81%、2023年には33.51%と著しく減少し、2024年には38.6%まで回復している。これらの変動は、収益性の変動、資本構成の調整、あるいは一時的な外部要因に起因すると考えられるが、総じて経営効率の大きな変動が見て取れる。
ROEを3つの要素に分解
Qualcomm Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/29 | = | × | × | ||||
| 2023/09/24 | = | × | × | ||||
| 2022/09/25 | = | × | × | ||||
| 2021/09/26 | = | × | × | ||||
| 2020/09/27 | = | × | × | ||||
| 2019/09/29 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2019-09-29).
- 純利益率
- 純利益率は、2019年から2022年にかけて着実に上昇し、2022年には29.27%と高い水準に達している。一方、2023年には一時的に20.19%に下落したものの、2024年には26.03%に回復しており、全体としては高い収益性を維持していることが示されている。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年の0.74から2020年に低下し、その後2021年に0.81、2022年には0.9まで改善している。これは、資産効率の向上を示すものであり、2022年には最も効率的に資産を活用していることが読み取れる。ただし、2023年と2024年にはやや低下傾向にあるが、依然として全体的に高い資産効率を示している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の6.71から2022年にかけて大きく低下し、2022年には2.72となっている。これにより、負債依存度の低減と財務構造の安定化が進んだことが示唆される。2023年と2024年にはさらに比率が低下しており、自己資本を基盤とした堅実な財務方針の推進が見て取れる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは、2019年に89.35%と非常に高い水準を維持していたが、その後2020年に85.54%、2021年に90.88%とほぼ安定して推移している。2022年には71.81%、2023年には33.51%と大きく低下しているが、2024年には38.6%に回復しており、収益性と資本効率の変動を示している。全体としては高いROEを維持しつつ、短期的な変動も見られる。
ROEを5つの要素に分解
Qualcomm Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/29 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/09/24 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/09/25 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/09/26 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/09/27 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/09/29 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2019-09-29).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2019年の0.59から2020年に0.91へ大きく上昇し、その後2021年と2022年には0.88、0.87とほぼ横ばいで推移している。2023年以降は0.99、0.98と再び高水準に達しており、法人税の負担増加や税制の変動の影響が示唆される。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は全期間を通じて高水準で推移し、2019年の0.92から2024年には0.94にわずかに増加している。全体として資金調達コストの負担は比較的安定しており、大きな変動は見られない。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2019年に33.4%と最大値を示し、その後2020年に26.86%へ低下した。しかし、2021年には32.27%、2022年には34.93%と回復し、2023年には22.42%へ大きく落ち込み、その後2024年に28.4%に回復している。これは収益性の一時的な低下とその後の回復を示している。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は2019年に0.74を記録し、2020年には0.66へ減少したものの、2021年には0.81、2022年には0.9と上昇している。2023年と2024年にはほぼ横ばいで維持されており、総じて資産の効率的な運用が推移していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は2019年の6.71から2020年には5.86へ低下し、その後2019年から2022年にかけて着実に減少している。2023年と2024年はそれぞれ2.37、2.1と比較的低い水準を示し、資本構造の安全性や負債依存度の低下を示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは2019年に89.35%と高水準で推移し、2020年には85.54%、2021年には90.88%と変動があるものの、いずれも高い収益性を維持している。2022年には71.81%へ低下したものの、その後2023年に33.51%、2024年に38.6%と再び低めの水準で推移した。全体としては、利益の効率性に波動が見られるが、依然として高い収益性を示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Qualcomm Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/29 | = | × | |||
| 2023/09/24 | = | × | |||
| 2022/09/25 | = | × | |||
| 2021/09/26 | = | × | |||
| 2020/09/27 | = | × | |||
| 2019/09/29 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2019-09-29).
- 純利益率
- 2019年から2022年にかけて純利益率は一貫して上昇傾向を示し、2022年には最大の29.27％に達している。一方、2023年には大きく下落し20.19％となるが、2024年には再び増加し26.03％を記録している。この変動は、利益獲得の効率性の変化や外部環境の影響を反映している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年から2022年にかけて増加傾向で推移し、2022年には0.9に達している。一方、2023年と2024年にはやや低下し、それぞれ0.7、0.71となっている。これは、資産の効率的な運用に一時的な低下があったことを示唆しているが、基本的な効率性は比較的安定していると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）
- ROAは2019年から2022年にかけて顕著な増加を示し、2022年には26.39％に達している。2023年には14.17％と低下するものの、翌2024年には再び18.39％に回復している。この動きは、利益創出能力の向上と資産の効率的な活用が推移していることを反映している。ただし、2023年の一時的な低下は外的要因または一過性の事情による可能性がある。
ROAを4つの要素に分解
Qualcomm Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/29 | = | × | × | × | |||||
| 2023/09/24 | = | × | × | × | |||||
| 2022/09/25 | = | × | × | × | |||||
| 2021/09/26 | = | × | × | × | |||||
| 2020/09/27 | = | × | × | × | |||||
| 2019/09/29 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2019-09-29).
- 税負担率の変動について
- 税負担率は2019年から2024年にかけて全体的に高水準で推移しており、2020年に一時的に上昇した後、2021年から2024年にかけてほぼ一定しています。これにより、企業の税負担には一定の安定性が見られると考えられるが、2023年にはほぼ1.0に近づいているため、実質的な税負担の割合が増加していることが示唆される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は、2019年から2024年にかけて比較的安定しており、0.9から0.97の範囲内で推移しています。年間で若干の変動はあるものの、全般的に高水準を維持していることから、借入コストや負債水準において大きな変動は見られないと推察される。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージンは、2019年から2022年にかけて安定して上昇傾向を示し、2022年には34.93%とピークを記録した。一方、2023年には大きく低下したものの、再び2024年には28.4%と回復基調にある。これらの動きは、収益性の変動により収益構造の一時的な変化があった可能性を示唆している。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2019年から2022年にかけて上昇し、2022年には0.9と高い水準に達したが、その後2023年には0.7に低下している。2024年には0.71にやや持ち直していることから、一時的に資産の効率性が低下したが、比較的安定した範囲内に回復しつつあると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 総資産利益率は2019年の13.31%から2022年にかけて急激に伸び、2021年に21.93%、2022年には26.39%と高水準に達した。しかし、2023年には14.17%に大きく低下した後、2024年には18.39%へ回復している。これにより、2022年をピークに一時的な収益性低下があったことが示されているものの、2024年には再び高水準に復調してきていると解釈できる。
当期純利益率の分解
Qualcomm Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/29 | = | × | × | ||||
| 2023/09/24 | = | × | × | ||||
| 2022/09/25 | = | × | × | ||||
| 2021/09/26 | = | × | × | ||||
| 2020/09/27 | = | × | × | ||||
| 2019/09/29 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2019-09-29).
- 税負担率
- 2019年度から2024年度にかけて、税負担率は大きく変動しながらも、最終的にはほぼ一定の水準に近づいている。2019年度の0.59から2024年度の0.98に上昇しており、法人税等の負担が増加していることが示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率はおおむね安定しており、2019年度から2024年度までの値は0.9台後半から0.97の範囲内に収まっている。これにより、負債に対する利息コストが比較的均衡しており、大きな変動は見られない。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2019年度の33.4%から2022年度の34.93%にピークを迎え、その後2023年度には22.42%に大きく低下しているが、2024年度には28.4%に回復している。これは収益性の一時的な低下と回復の動きが示されていると考えられる。
- 純利益率
- 純利益率は一貫して増加傾向にあり、2019年度の18.07%から2022年度には29.27%に達している。その後、2023年度に20.19%へと減少したものの、2024年度には26.03%に回復している。総じて、高い利益性を維持しつつも、一時的な変動を見せている状況である。