デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Intel Corp.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2020-12-26).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年から2021年にかけては若干の減少傾向が見られるものの、2022年以降は大きく低下し、2024年にはマイナスに転じている。これは、総資産に対する稼働効率の悪化や収益性の低下を示しており、経営効率の悪化が懸念される要素である。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて比較的安定して推移しており、2024年には1.98とやや上昇している。これにより、借入金や負債の比率が増加し、財務構造のリスクが若干高まっている可能性が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- ROEは2020年から2021年にかけて顕著に減少し、その後2022年にはさらに低下した。2023年及び2024年にはマイナスとなり、自己資本に対する利益の創出が大きく欠落していることを示している。この漸減及びマイナスの傾向は、株主価値の低下や収益性の著しい悪化を示唆している。
- 総じての分析
- これらの指標から、2020年以降、同社の収益性と効率性は継続的に悪化していることが読み取れる。特に2022年以降は、ROAとROEが著しく低下し、2024年には両者ともマイナスに転じていることから、経営環境の変化やコスト増、収益圧迫が影響している可能性が高い。財務レバレッジは上昇傾向であり、負債依存度が高まる中での収益性悪化は財務リスクの増加を招いている可能性がある。これらの動向は、今後の経営戦略の見直しを要する必要性を示唆している。
ROEを3つの要素に分解
Intel Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/28 | = | × | × | ||||
| 2023/12/30 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/25 | = | × | × | ||||
| 2020/12/26 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2020-12-26).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年にかけては堅調な水準を維持していたが、2023年には著しく低下し、その後2024年には大きなマイナスに転じている。これは、利益率の低下とともに、経営環境の厳しさやコスト構造の変化、もしくは一時的な損失の発生を示唆していると考えられる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年の0.51から緩やかに低下し続けており、2024年には0.27となっている。これは、資産の効利用効率の低下を示し、資産を活用した売上の効率が減少していることを示している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- この比率は2020年の1.89から若干低下した後、2024年には1.98に上昇している。これは、負債を利用した資金調達比率の増加を示し、レバレッジのやや拡大傾向を反映している可能性がある。ただし、全体としては比較的安定した範囲内にとどまっている。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2020年の約25.79%から、2023年には1.6%、2024年にはマイナスに転じている。この逓減は、利益の著しい変動や純利益率の悪化と連動しており、最終的には株主資本に対する収益性の崩壊を示している。特に2024年のマイナスROEは、損失の増加を強く示唆している。
- 総合的な分析
- 過去数年間において、売上や資産の効率性の低下が顕著であり、特に2023年以降は収益性の大幅な悪化とともに、最終的には損失に転じていることが観察される。資産回転率や純利益率の低下により、企業の収益構造や運用効率の改善が必要と考えられる。一方、財務レバレッジの若干の上昇は、負債による資金調達の増加を示しているが、これはリスクも伴う。そのため、今後は収益性の改善とともに、資産管理の効率化に注力する必要があると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Intel Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/28 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/25 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/26 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2020-12-26).
- 税負担率
- 税負担率は、2020年から2023年にかけて着実に上昇しており、2022年末に1.03へ達した後、2023年にはさらに増加し、2024年にはデータ非公開となっている。これは、税負担の増加または税制上の変化を反映している可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年から2022年にかけてほぼ一定で推移し、2023年には大きく低下して0.47となった。これは、負債コストの軽減や借入条件の改善を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率
- 2020年の33.01%から2022年には13.1%に減少し、その後2023年に3.05%、2024年にはマイナス18.27%へと大きく悪化している。この傾向は、収益性の著しい低下と利益率の圧迫を反映しており、収益構造の変化もしくはコストの増大が要因と考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年の0.51から2024年の0.27まで緩やかに低下している。この指標の減少は、資産の効率的な活用が難しくなり、資産の投入に対する売上高の増加が鈍化している兆候と解釈できる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年から2024年にかけて一貫してほぼ一定範囲の1.77～1.98で推移している。一定の負債を利用した財務戦略を維持しており、レバレッジのバランスは比較的安定していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年の25.79%から2022年には7.9%に低下し、その後2023年には1.6%、2024年にはマイナス18.89%へと大きく減少している。これは、収益性の著しい悪化を示しており、特に2024年には純利益のマイナス化により、株主資本に対するリターンが赤字に転じていることを示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Intel Corp.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2020-12-26).
- 純利益率の傾向
- 2020年から2022年にかけて、純利益率は一定の減少傾向を示しており、2022年には約12.71%に低下している。2023年には大幅に減少し、3.11%となった。その後2024年にはマイナス35.32%に落ち込み、純利益の赤字化が明らかとなっている。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は2020年の0.51から2024年には0.27まで低下しており、資産を用いた収益生成能力が縮小していることを示している。特に2022年以降の減少が顕著であり、資産の効率的運用が難しくなっている可能性を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)の傾向
- 2020年の13.65%から2022年には約4.4%に減少し、その後も2023年に0.88%まで低下、2024年には-9.55%となり、総資産に対する利益の創出能力が著しく低下していることが理解できる。特に2024年にはマイナスとなり、資産の収益性が大きく悪化していることが示唆される。
- 総合的な見解
- これらの指標から、過去数年間にわたり収益性および資産運用効率の総合的な低下が続いていることが確認できる。2024年においては、純利益が赤字に転じ、資産の収益性も大幅に悪化しており、経営環境の変化やコスト構造の見直しが必要とされる可能性がある。
ROAを4つの要素に分解
Intel Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/28 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/30 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/25 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/26 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2020-12-26).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2020年の0.83から2021年に0.92に上昇し、その後2022年に1.03とピークに達している。2023年にはデータが欠落しているが、2024年には再び情報が提供されていないため、全体的には増加傾向が見られる。これは企業の税負担が増加傾向にあることを示唆している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2020年から2022年まで安定しており、2020年の0.98から2021年にやや低下し、2022年には0.94となっている。特に2023年には大きく低下し、0.47にまで下がっている。これは借入コストの軽減や財務構造の改善を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージン率は2020年の33.01%から2021年に28.22%に低下し続け、2022年には13.1%に大きく減少している。2023年には3.05%とさらに低下しているが、2024年のデータは欠落している。これにより、収益性が大きく減少していることが示されている。特に2022年以降の収益性の悪化は注意を要する。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年の0.51から2021年にわずかに低下し、2022年には0.35、2023年には0.28、2024年には0.27と継続的に低下している。この傾向は、資産の効率的な利用が鈍化していることを示唆しており、資産の稼ぐ能力の低下を反映している可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 総資産利益率は2020年の13.65%から2021年に11.8%に低下し、その後2022年には4.4%に大きく減少している。2023年にはほぼゼロに近い0.88%、2024年には-9.55%とマイナスに転じている。この動きは、企業の収益性が著しく悪化し、資産からの利益創出能力が低下していることを示している。特に2024年のマイナスROAは、経営の深刻な困難を示唆している。
当期純利益率の分解
Intel Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/28 | = | × | × | ||||
| 2023/12/30 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/25 | = | × | × | ||||
| 2020/12/26 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2020-12-26).
- 税負担率
- 2020年から2022年にかけて税負担率は一定の上昇傾向を示し、2022年には1.03に達している。これは税金負担が増加していることを示しており、その後の2023年のデータ情報が欠落していることから、最新の状況については完全な判断が難しい。ただし、過去の傾向から税負担率の上昇は企業の税金負担が増加していることを示している可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2022年にかけてほぼ安定し、2022年の0.94に近い水準を維持している。2023年に大きく低下し、0.47となっている。このことは、企業の借入金に対する利息負担が減少した、あるいは借入金の総額が減少した可能性を示唆している。データ欠落で2024年以降の動向は不明だが、2023年の大幅な低減は財務負担の軽減を示していると考えられる。
- EBITマージン率
- 2020年から2022年にかけては、33.01%から13.1%へと低下しており、収益性が大きく悪化していることが読み取れる。その後の2023年には3.05%まで落ち込み、2024年にはマイナスの-18.27%となり、営業利益率が著しく低下し、マイナスに転じている。この動きは、収益性の悪化と収益構造の変化を示しており、企業の営業効率や収益力に深刻な影響を及ぼしていることを示唆している。
- 純利益率
- 純利益率も同様に、2020年の26.84%から2022年の12.71%まで低下した後、2023年に3.11%に下落、2024年には-35.32%という大幅な赤字に転じている。これは、純利益の減少とともに損失拡大を示しており、企業の純粋な収益性が継続的に悪化していることを反映している。この動きは、コスト増加や収益の低迷に起因している可能性も考えられる。