デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
KLA Corp.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | |||
| 2024/06/30 | = | × | |||
| 2023/06/30 | = | × | |||
| 2022/06/30 | = | × | |||
| 2021/06/30 | = | × | |||
| 2020/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- 2020年から2022年にかけてROAは着実に上昇し、2022年には26.37%に達している。これは、総資産に対する利益が改善していることを示しており、効率的な資産運用が行われていると考えられる。2023年にやや減少した後、2024年にかけて再び低下したものの、2025年には25.28%まで回復しており、総合的には高い収益性を維持していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2020年から2021年にかけてレバレッジ比率は低下し、3.48から3.04へと減少している。しかし、2022年には大きく増加して8.99となり、資本構造においてより多くの借入を利用している可能性が示唆される。その後は2023年から2025年にかけて再び低下傾向が見られ、2025年には3.42にまで戻っている。これは、レバレッジの調整や負債比率の管理が行われていることを示している。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移
- 2020年から2022年にかけて著しい上昇を示し、2022年には237.04%に達している。これは、株主資本に対する収益性が極めて高くなっていることを意味する。2023年以降は減少し、2024年には116.01%に下がったが、その後2025年には86.56%にやや回復している。全体としては、非常に高い利益率を維持しつつも、2023年以降の変動は、収益性が一時的に鈍化した可能性を示す。
ROEを3つの要素に分解
KLA Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | × | ||||
| 2024/06/30 | = | × | × | ||||
| 2023/06/30 | = | × | × | ||||
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 純利益率の推移について
- 純利益率は、2020年から2022年にかけて顕著に上昇しており、特に2022年には36.06%まで増加している。これは、売上高に対する純利益の割合が高まったことを示し、収益性の向上を反映している。一方、2023年には一時的に低下し、2024年に再び改善傾向を示しているが、2025年にはさらに上昇しているため、長期的には高い収益性が維持されていることが示唆される。
- 資産回転率の変動について
- 資産回転率は、2020年から2023年までに緩やかに上昇傾向を示し、2023年に0.75に達している。その後、2024年にはわずかに低下したものの、2025年には再び0.76へと上昇しており、資産の効率的な利用が継続して進んでいることを示す。長期的には資産の効率性に改善と安定が見られる。
- 財務レバレッジ比率の動向について
- 財務レバレッジ比率は、2020年から2022年にかけて大きく上昇し、2022年には8.99に達している。これは、借入金や負債による資金調達が増加した可能性を示す。一方、2023年以降は大きく縮小し、2025年には3.42にまで低下している。レバレッジの縮小は、財務の安定性を高める動きと解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向について
- ROEは、2020年から2022年にかけて著しい上昇を見せており、2022年に237.04%と非常に高い水準に達している。これは、自己資本に対して大きな利益を生み出していることを示す。ただし、2023年には一旦116.01%に調整され、その後2024年には82%、2025年には86.56%と安定して高水準を維持している。高いROEは効率的な資本運用を意味しているが、2022年の異常値には例外的な要因が含まれている可能性もある。
ROEを5つの要素に分解
KLA Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/06/30 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率の動向
- 2020年から2025年にかけて、税負担率は概ね安定しており、0.87から0.95の範囲で推移している。2022年に一時的にやや高くなるが、その後はほぼ一定の範囲内で推移していることから、税負担に関しては比較的安定した状況が続いていると考えられる。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は2020年から2025年にかけて変動が見られ、2022年に最大値の0.96に達しているが、その後は0.91から0.94の範囲で比較的高い水準を維持している。この動きは、財務コストの負担が一定またはやや増加傾向にあったことを示唆している。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は全期間を通じて高い水準を維持しており、2020年の25.47%から2022年には39.62%と上昇し、その後もおおむね高い水準を維持している。2025年に40.69%とピークに達しており、収益性の向上と効率性の改善が進んでいることを示している。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2020年には0.63であったが、その後上昇し、2022年には0.73に達している。2023年以降も0.64から0.76の範囲で変動しており、資産の効率的な運用が持続的に改善されていることが伺える。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は2020年に3.48から2022年には8.99に顕著に増加しているが、その後は4.58に低下、2025年には3.42まで縮小している。これは一時的に負債比率が高まった可能性を示すものであり、その後は負債依存度の調整と自己資本の健全化が進んだと推測される。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- ROEは2020年から2022年にかけて大きく上昇し、2022年には237.04%に達している。2023年以降は一時的に116.01%、その後は安定して80%台後半から86.56%で推移している。これは株主資本に対する高い収益性と、収益モデルの効率性の向上を示しているが、2022年の特異な高値は一時的な要因の可能性も考慮する必要がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
KLA Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | |||
| 2024/06/30 | = | × | |||
| 2023/06/30 | = | × | |||
| 2022/06/30 | = | × | |||
| 2021/06/30 | = | × | |||
| 2020/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 純利益率の推移について
- 2020年から2023年までの期間において、純利益率は概ね増加傾向にある。特に2021年から2022年にかけて著しい伸びを示しており、2022年には36.06%に達した後はやや低下したものの、2024年には28.15%に回復している。2025年には再び33.41%に回復し、安定した収益性の向上を示している。
- 資産回転率の変化について
- 資産回転率は年々高まる傾向にあり、2020年の0.63から2025年の0.76に至るまで上昇している。特に2022年と2023年の間に顕著に増加し、資産の効率的な活用により売上高の拡大に寄与していると考えられる。2024年には一時的にやや低下したものの、次年度には回復基調にある。
- 総資産利益率（ROA）の動向について
- 総資産利益率は、2020年から2022年にかけて急激に向上し、2022年には26.37%に達した。その後2023年に一旦低下したが、2024年には17.9%、2025年には再び25.28%に回復している。このパターンは、総資産に対する収益性が短期的に変動しつつも、全体としては高いレベルで安定して推移していることを示している。
- 総合的な見解
- これらの指標からは、会社は総じて財務的に好調な状態にあり、収益性と資産効率性のいずれも向上傾向にあると評価できる。特に2022年のピーク時において極めて高い収益性を示し、その後の回復と安定を維持しつつ、資産の効果的な運用を行っていることが読み取れる。今後もこれらの指標の動向を注視しながら、持続的な成長の可能性を検討していく必要があると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
KLA Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2024/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2023/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2022/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2021/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2020/06/30 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率の傾向
- 税負担率は、2020年から2025年にかけて比較的安定して推移しており、0.87から0.95の範囲で変動している。これにより、税金負担の変動は大きくなく、一定の税率政策が維持されていることを示唆している。その中で、2022年に一時的にやや高くなる傾向が見られるが、全体としてはおおむね安定した水準にある。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率は、2020年から2025年にかけてやや上昇傾向にある。特に2022年には0.96と過去最高を記録し、その後も0.91から0.94の範囲で変動している。これは負債コストの増加や借入条件の変動を反映している可能性があるが、全体としては安定した範囲内に収まっている。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は、2020年の25.47%から2022年には39.62%へと上昇しており、企業の営業利益率が改善していることを示している。2023年には若干減少するものの、2024年は35.68%と高水準を維持し、2025年には40.69%と過去最高を更新している。これにより、営業効率の向上と利益率改善の持続が読み取れる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、比較的堅調に推移しており、2020年の0.63から2022年には0.73に増加している。2023年に一時的に0.75まで上昇し、その後2024年には0.64へとやや下落したものの、2025年には0.76と再び高水準に回復している。これは資産の効率的な運用が維持されていることを示している。
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- ROAは2020年の13.11%から2022年にかけて20.23%、26.37%と上昇し、企業の資産に対する収益性が向上していることが示されている。2023年にはやや低下するものの（24.07%）、2024年には17.9%に下落している。2025年に再び25.28%に回復しており、収益性の変動はあるものの、全体としては高い収益効率を維持していることがわかる。
当期純利益率の分解
KLA Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | × | ||||
| 2024/06/30 | = | × | × | ||||
| 2023/06/30 | = | × | × | ||||
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率
- 2020年から2025年までの期間において、税負担率はおおむね安定している傾向を示しており、0.87から0.95の範囲で推移している。特に2022年には一時的に高まっているが、その後は再び0.87付近で安定していることから、税負担の変動は小規模であり、税負担の負荷は比較的一定であると推察される。
- 利息負担率
- 利息負担率も全体として安定的に推移しているが、2021年と2022年にはわずかに上昇しており、2020年の0.89から2023年に0.93にピークを迎えている。2025年には再び0.94と高水準を維持しており、負債コストに関する負担は継続して高めである可能性が示唆される。
- EBITマージン率（営業利益率）
- 2020年から2022年にかけて、順調に増加し、2022年には39.62%に達している。2023年にやや縮小したものの、その後は再び上昇傾向を示し、2025年には40.69%にまで回復している。これにより、売上高に対する営業利益の割合が堅調に改善していると解釈できる。特に、2025年には過去最高値に近い水準となっており、経営効率の改善や付加価値の向上を示唆している。
- 純利益率
- 2020年から2022年にかけて顕著に増加し、36.06%に達しているが、その後2023年にはやや低下し、2024年、2025年にかけて再び持ち直している。特に2025年には33.41%に回復しており、純利益率も上昇傾向を示している。全体として、純粋な利益の獲得効率が改善していることを反映しており、コスト管理や収益性の向上が進んでいる可能性が考えられる。