デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Broadcom Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/03 | = | × | |||
| 2023/10/29 | = | × | |||
| 2022/10/30 | = | × | |||
| 2021/10/31 | = | × | |||
| 2020/11/01 | = | × | |||
| 2019/11/03 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-K (報告日: 2019-11-03).
- 総資産利益率 (ROA) の傾向について
- 2019年から2021年までは比較的安定しており、3.9%から4.04%の範囲内で推移していた。2022年に急激に上昇し、15.69%となると、その後も2023年に19.33%に達し、企業の総資産に対する収益性が著しく向上した。2024年には大きく低下し、3.56%に戻っている。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2019年から2021年まで比較的高い水準で推移し、2019年は2.71、2020年は3.18、2021年は3.03であった。2022年に若干増加し、3.23に達した後、2023年にはやや低下し、2.45となった。年度を追うごとにレバレッジ比率は安定しているが、2024年にはさらに低下し、2.45に比して低い水準を示している。
- 自己資本利益率 (ROE) の動向
- 2019年は10.92%であったが、2020年には12.4%に上昇し、その後2021年の26.99%、2022年の50.62%、2023年の58.7%と、経営効率の向上により大きく改善したことが示されている。これらの期間では、企業の株主資本に対する収益性が非常に高まったことが読み取れる。一方、2024年には8.71%まで低下しており、過去数年のピークから回復していない状況である。
ROEを3つの要素に分解
Broadcom Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/03 | = | × | × | ||||
| 2023/10/29 | = | × | × | ||||
| 2022/10/30 | = | × | × | ||||
| 2021/10/31 | = | × | × | ||||
| 2020/11/01 | = | × | × | ||||
| 2019/11/03 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-K (報告日: 2019-11-03).
- 純利益率
- 2019年から2023年にかけて純利益率は概ね増加傾向を示しており、2022年には34.62%と高い水準に達している。一方、2024年の値は11.43%に大きく低下しており、一時的な収益性の低下または利益の減少が示唆される。これにより、過去数年にわたり高収益性を維持してきたが、最新年度では回復の兆しが見えない可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年から2023年にかけて着実に上昇しており、2023年には0.49とピークに達している。これは同期間において資産の効率的な運用が進んだことを示唆している。ただし、2024年には0.31とやや減少しており、資産の利用効率が一時的に低下した可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2019年から2023年にかけて高い値を維持し、2023年には3.04となっている。これは、会社が多額の借入を用いて資本構成を拡大していることを示す。ただし、2024年には2.45に低下しており、レバレッジの縮小や借入金の減少があった可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは著しく変動しており、2019年から2023年にかけて上昇を続け、2023年には58.7%に達している。これは株主資本に対して高い収益性を示していることを意味する。一方で、2024年には8.71%に大きく低下しており、高ROEの維持が難しくなったことが推測される。これらの変動は、収益性や資本効率の短期的な不安定性を示唆している。
ROEを5つの要素に分解
Broadcom Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/03 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/10/29 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/10/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/10/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/11/01 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/11/03 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-K (報告日: 2019-11-03).
- 税負担率の推移と解釈
- 税負担率は2019年から2024年にかけて総じて低下傾向にあり、特に2024年には0.61にまで減少していることから、法人税負担の軽減または税務戦略の変更が示唆される。これにより、純利益の増加や収益性向上に寄与している可能性がある。
- 利息負担率の変動と分析
- 利息負担率は2019年から2021年まで上昇傾向を示し、その後2024年までに若干低下している。特に2022年および2023年において高水準を維持しているため、借入金や債務水準の変動、または借入コストの増加が影響していると推測される。2024年には再び低下していることから、資金調達コストの改善や負債構造の見直しが図られている可能性がある。
- EBITマージン率の変動と示唆
- EBITマージン率は2019年から2021年にかけて著しい増加を示し、2022年以降は最高値に近い水準を維持している。2023年にはやや低下しているが、引き続き高い収益性を示している。これは、売上高に対する営業利益の割合が向上したことを反映しており、コスト管理や収益の拡大が効果的に進められたと考えられる。
- 資産回転率の傾向と解釈
- 資産回転率は2019年から2021年にかけて上昇し、2022年と2023年には高水準を維持している一方、2024年には大きく低下している。この変動は、資産の効率的な運用の改善を示唆していたが、2024年の低下は資産の稼働効率の減少や資産の増加に対して売上高の伸びが追いついていない可能性を示す。
- 財務レバレッジ比率の変動と解釈
- 財務レバレッジ比率は2019年から2023年にかけて緩やかに上昇し、2024年には大きく低下している。これは、負債比率の縮小や財務構造の改善を意味しており、借入依存度を減少させてリスク管理を強化した可能性がある。特に2024年の大幅な低下は、財務の健全性の向上や負債負担の軽減を意識した戦略的な動きと考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の変化と示唆
- ROEは2019年から2023年にかけて急激に上昇しており、2023年には58.7%に達している。これは、株主資本に対する収益性の大幅な改善を示し、高収益性を保っていた。一方、2024年には8.71%に大きく低下していることは、当期純利益が減少したか、自己資本の増加による相対的な収益性の低下が影響している可能性がある。総じて、これまでの高いROEは積極的な収益拡大と資本効率の向上を反映していたが、その持続性には注意が必要である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Broadcom Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/03 | = | × | |||
| 2023/10/29 | = | × | |||
| 2022/10/30 | = | × | |||
| 2021/10/31 | = | × | |||
| 2020/11/01 | = | × | |||
| 2019/11/03 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-K (報告日: 2019-11-03).
- 純利益率の推移
- 2019年から2023年にかけて、純利益率は一貫して上昇しており、特に2021年以降はおよそ24％から平均して30％を超える高水準を記録している。一方、2024年には急激に約11.43％に低下しており、その理由については追加の情報が必要である。これは、純利益の変動やコスト構造の変化、または特定の一時的な要因によるものと推測される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2019年から2023年にかけて全体的に増加傾向にあり、2023年には約0.49と高水準に達している。これは、総資産に対する売上高の効率性が向上していることを示す。一方、2024年には再び約0.31に下落しており、資産の運用効率が低下した可能性がある。なお、2024年のデータは他の期間と比較して欠損がなく、具体的な要因の特定には他の経営指標や事業環境の詳細な分析が必要である。
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- ROAは2019年から2021年にかけて大きく増加し、2021年には約8.91％に達している。これは、会社の総資産に対して効率的に利益を生み出していることを示す。2022年にはさらに増加し、約15.69％に達している。ただし、2023年以降は約19.33％まで上昇した後、2024年には約3.56％に激減している。これは、利益率の低下や資産の効率性の低下を反映しており、一時的な要因や経済環境の変動が影響している可能性がある。
ROAを4つの要素に分解
Broadcom Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/03 | = | × | × | × | |||||
| 2023/10/29 | = | × | × | × | |||||
| 2022/10/30 | = | × | × | × | |||||
| 2021/10/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/11/01 | = | × | × | × | |||||
| 2019/11/03 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-K (報告日: 2019-11-03).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は2019年の1.23から2024年に0.61へと大きく減少しており、税負担の軽減が進んでいることを示している。これにより、税金負担の低減が企業の純利益に対するプラスの要因となった可能性がある。
- 利息負担率の変動について
- 利息負担率は2019年の0.61から2024年の0.71へと若干の増加を示し、その後2024年にかけて0.90まで上昇している。これは借入金や負債に関する利息負担が増加していることを反映していると考えられる。特に2021年以降の上昇傾向は、財務構造の変化や借入コストの増加を示唆している。
- EBITマージン率の動向
- EBITマージン率は2019年の16.19%から2022年には最高の42.68%、2023年には46.68%と大きく改善しており、収益性の向上が顕著であったことを示す。However、2024年には26.36%と急落しており、収益性の低下やコスト上昇、あるいは一時的な要因の影響を受けている可能性がある。これにより、利益率の変動が企業の収益構造の安定性に影響を及ぼしている可能性が示唆される。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2019年の0.33から2023年には0.49と上昇し、資産の効率的な運用と売上高増加に伴う資産効率改善を反映している。2024年には再び0.31に低下しており、資産の利用効率が低下した可能性を示している。これにより企業資産の運用効率が変動していることが理解できる。
- 総資産利益率 (ROA) の徴候
- ROAは2019年の4.04%から2023年には19.33%と大幅に上昇し、企業の総資産に対して高い収益を上げていることを示しているが、2024年には3.56%へと大きく低下している。これは、資産に対する収益性の著しい低下を示し、2024年度には収益性の改善が停滞または悪化した可能性が示唆される。
当期純利益率の分解
Broadcom Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/03 | = | × | × | ||||
| 2023/10/29 | = | × | × | ||||
| 2022/10/30 | = | × | × | ||||
| 2021/10/31 | = | × | × | ||||
| 2020/11/01 | = | × | × | ||||
| 2019/11/03 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-K (報告日: 2019-11-03).
- 税負担率
- 2019年から2024年にかけて、税負担率は概ね低減の傾向を示している。特に2024年には大きく下落し、0.61に達している。これは、税負担効率の向上または税制の変更が反映されている可能性がある。全体的に、税負担にかかるコストの軽減が進んでいることが示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は2019年の0.61から2024年にかけてやや増加し、2023年には0.9に近づいているが、2024年には再び0.71に低下している。これにより、資本構成や借入コストに変動があった可能性が考えられる。また、利息負担の割合は全体の財務コストの変動要因として重要な指標となるだろう。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2019年から2023年までに急激に向上し、2023年には46.68%に達している。これは、営業利益の増加または費用抑制による利益率向上を反映している。一方、2024年には26.36%に大きく低下しており、過去最高値からの調整または一時的な要因による影響と考えられる。中長期的には高い利益率を維持してきたが、最新期間では大幅な減少が見られる。
- 純利益率
- 純利益率も2019年から2023年にかけて著しい改善を示し、2023年には39.31%を記録している。これは、売上や営業利益の増加、費用の効率化を反映していると考えられる。ただし、2024年には11.43%に低下しており、純利益率の下降は利益構造の変動や特別要因の影響を受けた可能性が高い。これにより、収益性の向上とともに変動も大きいことが明らかとなった。