NXP Semiconductors N.V. (NASDAQ:NXPI)

分析期間において、税引後営業利益は変動を示しています。2017年の16億3000万米ドルから2018年には21億9600万米ドルへと増加しましたが、2019年には3億300万米ドルに大幅に減少し、2020年には4000万米ドルまで落ち込みました。その後、2021年には21億2600万米ドルへと回復しています。

資本コスト

資本コストは、分析期間を通じて比較的安定しており、15.56%から16.65%の範囲で推移しています。2021年には16.02%となり、若干の低下が見られます。

投下資本は、2017年の2万519百万米ドルから2019年の1万6952百万米ドルまで減少傾向にありましたが、2020年の1万6335百万米ドルを経て、2021年には1万6745百万米ドルへと若干増加しています。全体として、投下資本は減少傾向から安定化へと移行していると考えられます。

経済的利益

経済的利益は、分析期間を通じて一貫してマイナスの値を示しており、価値創造の観点からは課題が残っていることが示唆されます。2017年のマイナス17億7000万米ドルから、2021年にはマイナス5億5700万米ドルへと改善傾向が見られますが、依然としてマイナスの状態が続いています。

税引後営業利益と経済的利益の推移を比較すると、税引後営業利益の変動が経済的利益に影響を与えていることがわかります。特に、2019年と2020年の税引後営業利益の大幅な減少は、経済的利益の悪化に直結しています。2021年の税引後営業利益の回復は、経済的利益の改善に寄与していますが、資本コストとの比較では依然として経済的利益はマイナスであり、資本効率の改善が求められます。

株主に帰属する当期純利益

2017年から2018年にかけてはほぼ横ばいに推移していたが、2019年に顕著な減少を見せ、その後2020年に著しく下降した。2021年にかけては大きく回復し、2017年の水準を上回る水準に復元している。全体としては、2019年と2020年の低迷を経て、2021年に回復傾向が見られる。

税引後営業利益 (NOPAT)

2017年から2018年には増加傾向にあり、2019年にかけてピークに達していることが示されている。2020年には大きく減少し、非常に低い水準となったが、2021年には回復し、2018年の水準を超える結果となった。この指標からは、営業活動のパフォーマンスが一時的に低下したものの、最終的には回復していることがうかがえる。

所得税費用(給付金)

この項目は一貫してプラスの値を示しておらず、2017年から2019年にかけて大きな負の値を記録している。特に2017年には負の値が顕著であり、その後2018年に一転して正の値を示し、2019年には再び正の値に近づいている。2020年には-83百万米ドルと負の値になり、その後2021年に再び272百万米ドルの正の所得税費用を計上している。これらの変動は、税務上の調整や過年度の税務ポジションの変化、あるいは税に関する特別な項目の影響を反映している可能性がある。全体としては、所得税関連の費用や給付金の動きには大きな変動が見られ、税務戦略や会計処理の変化が影響していると考えられる。

現金営業税

この項目は比較的安定した水準で推移しており、2017年の386百万米ドルから2018年には445百万米ドルへ増加、2019年には275百万米ドルへ減少した後、2020年には355百万米ドル、2021年には384百万米ドルと、一定の範囲内で変動している。特に、2020年には若干の増加が見られるが、全体的には大きな変動はなく、おおむね安定した経営運営を示唆している。これらの変動は、売上高の変動、収益構造の変化、または法人税負担の調整を反映している可能性がある。

負債とリースの総額については、2017年から2021年にかけて継続的な増加傾向を示している。特に2021年には1億0809百万米ドルと、4年前に比べて大きく拡大しており、資本構成の負債比率が高まっている可能性が示唆される。

一方、株主資本は、2017年の13527百万米ドルから2021年の6528百万米ドルまで減少している。特に2018年以降は一貫して減少傾向にあり、資本の縮小が進行していることが見て取れる。この減少は、配当や自社株買い等の資本配分や、利益の与え方に影響を与えている可能性がある。

投下資本については、2017年の20519百万米ドルから2021年の16745百万米ドルまで減少している。これは資産の縮小または投資活動の抑制を示すものであり、企業の成長戦略や資本効率の見直しを反映している可能性がある。

総じて見れば、負債とリースの拡大とともに、自己資本の減少および投下資本の縮小が併存し、財務構造において負債依存の傾向が強まっている可能性がある。企業の資本構成や財務リスクの変化を注視し、今後の財務戦略の見直しが必要となることが示唆される。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの状態が続いている。2017年の-1770百万米ドルから、2019年には-2387百万米ドルまで悪化し、2020年には-2679百万米ドルと最低水準に達した。2021年には-557百万米ドルと改善の兆しが見られるものの、依然として赤字である。

一方、投下資本は分析期間を通じて比較的安定している。2017年の20519百万米ドルから、2019年には16952百万米ドルまで減少したが、その後は16335百万米ドル（2020年）を経て、2021年には16745百万米ドルと若干増加している。全体として、投下資本は16000百万米ドルから20000百万米ドルの範囲内で推移している。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示す指標である。この比率は、分析期間を通じてマイナスの値を示しており、投下資本が経済的利益を生み出せていないことを示唆している。2017年の-8.63%から、2019年には-14.08%と悪化し、2020年には-16.4%とさらに低下した。2021年には-3.32%と改善しているが、依然としてマイナスであり、資本効率の改善の余地がある。

経済的利益のマイナスと経済スプレッド比率の低迷は、投下資本の収益性が低いことを示している。2021年の経済的利益の改善と経済スプレッド比率の上昇は、状況の改善を示唆しているが、持続的な収益性の確保には、さらなる改善が必要であると考えられる。

近年の財務データから、収益と経済的利益の推移に特徴的な傾向が見られます。

収益

収益は2017年から2019年にかけて減少傾向にありましたが、2020年に若干の減少を経て、2021年には大幅な増加を示しました。2017年の9256百万米ドルから2019年には8877百万米ドルへと減少、2021年には11063百万米ドルへと大きく増加しています。この収益の増加は、市場環境の変化や事業戦略の成果などが考えられます。

経済的利益

経済的利益は、2017年から2021年にかけて一貫してマイナスの状態が続いています。2017年の-1770百万米ドルから、2019年には-2387百万米ドル、2020年には-2679百万米ドルと、損失が拡大しました。2021年には-557百万米ドルと損失幅は縮小しましたが、依然として赤字です。経済的利益のマイナス傾向は、収益の変動やコスト構造、その他の要因が影響していると考えられます。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益がマイナスであるため、常にマイナスの値を示しています。2017年の-19.13%から、2019年には-26.89%、2020年には-31.11%と、マイナス幅が拡大しました。2021年には-5.03%と改善の兆しが見られますが、依然として低い水準です。経済利益率率の変動は、収益性とコスト効率の変化を反映していると考えられます。収益の増加に伴い、2021年には経済利益率率が改善していることから、収益性の改善に向けた取り組みが一定の効果を発揮している可能性があります。

全体として、収益は増加傾向にあるものの、経済的利益は依然としてマイナスであり、収益性の改善が課題として挙げられます。収益の増加が経済的利益の改善に繋がるかどうか、今後の動向を注視する必要があります。