デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
NXP Semiconductors N.V.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 20-F (報告日: 2018-12-31), 20-F (報告日: 2017-12-31).
- 総資産利益率（ROA）
- 2017年から2018年にかけて増加傾向を示し、10.26％まで上昇した後、2019年に大きく低下し1.21％となった。その後2020年には再び上昇し0.26％を記録したが、2021年には大幅に回復し8.97％に達した。これらの動きは、企業の資産を用いた利益獲得効率の変動を反映しており、特に2021年のROAの回復は、経営効率の改善や販売利益の増加を示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 2017年から2018年にかけてわずかに上昇し、2.05まで増加した後、2019年に2.12、2020年に2.22と緩やかに上昇し続けている。2021年にはこれまでの傾向を超え、3.2に達し、企業の負債比率の増加を示している。財務レバレッジの上昇は、借入金による資本の拡大が進んでいる可能性を示唆し、資金調達手段の変化や資本構造の調整が要因として考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2017年と2018年に高い水準（それぞれ16.37％、21.02％）を示した後、2019年には大きく低下し2.57％、2020年にはさらに低下して0.58％となった。2021年には再び顕著に回復し28.66％を記録し、高い収益性を示した。これらの変動は、自己資本に対しどれだけの利益を生み出しているかの指標の変動を反映しており、2021年の大幅な増加は、利益率の改善や資本効率の向上を示唆している。
ROEを3つの要素に分解
NXP Semiconductors N.V.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × | ||||
| 2017/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 20-F (報告日: 2018-12-31), 20-F (報告日: 2017-12-31).
- 純利益率
- 2017年から2018年にかけては比較的安定して高水準を維持していたが、2019年と2020年には著しく低下し、2019年にはわずか2.74%、2020年には0.6%へと減少した。その後、2021年には回復傾向を示し、16.91%まで上昇した。これは一時的な収益圧迫要因の解消または改善策の効果を反映している可能性がある。
- 資産回転率
- 2017年から2019年は安定しており、0.38から0.44の範囲内で推移している。2020年には横ばい状態であるが、2021年にかけて上昇し、0.53に達している。これにより、資産を効率的に活用できている状況が示唆され、資産効率の改善が進んだことが窺える。
- 財務レバレッジ比率
- 2017年の1.78から2019年の2.12までは緩やかに増加しているが、2020年以降は顕著な上昇を示し、2021年には3.2に達している。これは借入金などの負債比率の増加を示し、財務上のリスクが高まっている可能性がある。一方で、積極的な資金調達により事業拡大や投資の可能性も示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2017年から2018年にかけては高水準で推移し、特に2018年の21.02%が最も高い値であった。一方、2019年と2020年には大きく低下し、2.57%と0.58%にとどまった。2021年には再び28.66%に上昇し、非常に高い収益性を示している。これらの変動は、利益率や資本効率の変化に起因しており、財務状況や経営効率の改善により回復した兆候と考えられる。
ROEを5つの要素に分解
NXP Semiconductors N.V.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 20-F (報告日: 2018-12-31), 20-F (報告日: 2017-12-31).
- 税負担率
- 2018年にはやや低下したものの、2019年にはほぼ横ばいで推移している。2021年には再び低めの水準で安定しており、税負担に関する負担割合は比較的安定していると考えられる。
- 利息負担率
- 2017年から2018年にかけて若干上昇した後、2019年には大幅に低下し、2020年には負の値を示している。これは負債コストの変動や利子の支払い構造の変化を反映していると推測され、2021年には元の水準に戻っている。総じて変動が著しい指標である。
- EBITマージン率
- 2018年には大きく上昇し、その後2020年にかけて大幅に低下したが、2021年には再び高水準に回復している。これにより、収益性の変動が見られ、特に2020年の経営環境の変化に影響を受けた可能性がある。ただし、2021年には収益性が改善している。
- 資産回転率
- 2017年から2019年まで横ばいで推移し、その後2020年にわずかに低下したものの、2021年にはやや上昇し、資産効率の改善が見られる。高い資産回転率は、資産の有効活用が進んでいることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 2017年から着実に上昇しており、2021年には3.2へと大きく増加している。これは負債を多く活用した資本構造への変化を反映し、財務リスクの増大とともに、積極的なレバレッジ戦略を採用していることを示す。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2017年と2018年には高い水準を維持していたが、2019年には急激に低下し、2020年にはほぼギャップに近い低迷を示した。しかし、2021年には28.66%へと著しく回復しており、株主資本に対する利益効率の改善が認められる。これは、近年の経営改善または収益性の回復を反映していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
NXP Semiconductors N.V.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 20-F (報告日: 2018-12-31), 20-F (報告日: 2017-12-31).
- 純利益率の推移について
- 2017年から2018年にかけて純利益率はわずかながら低下しているものの、比較的高い水準を維持している。2019年には大きく低下し、2.74%にまで落ち込んだ。2020年にはさらに低迷し0.6%に減少したが、2021年には再び16.91%と大きく回復している。この変動は、2019年および2020年における業績悪化や、一時的な外部要因の影響を示している可能性がある。2021年の回復は、販売やコスト管理の改善または収益構造の変化を反映していると考えられる。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は2017年から2018年にかけてやや上昇し、その後ほぼ横ばいで推移している。2021年には0.53と、過去の水準よりもわずかに高くなっており、効率的な資産運用や営業活動の改善を示唆している。これにより、より少ない資産で売上を効率的に生み出せるようになった可能性がある。
- 総資産利益率(RUA)の変動
- 総資産利益率（ROA）は2017年と2018年には10％台の高い水準を維持していたが、2019年および2020年には激減し、1.21％と0.26％に落ち込んだ。これは、純利益と資産の両面で大きな悪化を示している。2021年には8.97％に rebounds し、以前の高水準に近い数値を示している。この回復は、総合的な業績改善と資産の効率的管理の結果と考えられる。
ROAを4つの要素に分解
NXP Semiconductors N.V.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2018/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2017/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 20-F (報告日: 2018-12-31), 20-F (報告日: 2017-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2017年から2018年にかけて減少し、その後2030年には欠測が見られるものの、2021年には再び低下傾向が示されている。これは企業の税負担が一定期間にわたり軽減されたことを示唆しているが、2020年のデータ欠損により完全な流れの把握には限界がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は2017年から2018年にかけてほぼ横ばいで推移しており、2019年に大きく減少し、2020年にはマイナスに転じている。2021年には再びプラスに戻っている。この変動は、借入金利や負債構造の変更、および借入金の有無に影響されている可能性がある。特に2020年のマイナス値は、利息収入と利息費用の変動を反映していると考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2017年から2018年にかけて上昇し、2018年の28.24%をピークに、その後大きく低下して2019年には7.13%、2020年には3.84%に落ち込んでいる。2021年には22.71%に回復しており、利益の収益性が大きく揺れ動いていることがわかる。特に2019年と2020年の低迷は、コスト増加や売上高の減少に起因している可能性が考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2017年から2019年まで概ね横ばい状態を示し、その後2020年にわずかに低下したが、2021年には再び上昇し、0.53となった。これは、資産の効率的な活用が回復してきていることを意味し、企業の資産運用効率が改善してきていると解釈できる。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2017年に9.21%を記録し、その後2018年には10.26%とやや上昇したものの、2019年以降は大きく低下し、2020年には0.26%とほぼゼロ近辺まで落ち込んでいる。これは収益性の著しい悪化を示唆しており、特に2020年の数値低迷は、経営環境や市場の動向、または特定のコスト増加に起因している可能性がある。2021年に急回復して8.97%に回復したことから、収益性の改善に向けた取り組みが進展したことが考えられる。
当期純利益率の分解
NXP Semiconductors N.V.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × | ||||
| 2017/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 20-F (報告日: 2018-12-31), 20-F (報告日: 2017-12-31).
- 税負担率の推移
- 2017年から2018年にかけて、税負担率は0.95ポイント低下し、2018年には0.93となった。その後、2019年には0.92に安定したが、2020年のデータは欠損しているため変動は不明である。2021年には0.87にさらに低下し、税負担の軽減傾向が継続していることが示唆される。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は2017年には0.85、2018年には0.9と乖離なく推移したが、2019年には大きく低下し、0.42となった。2020年にはマイナス値の-0.09を記録し、利息収入が負担を上回った可能性が示唆される。一方、2021年に再び0.85に上昇し、利息負担率が元の水準に近づいたことから、収益構造の変動や資金調達コストの変動が影響していると考えられる。
- EBITマージン率の動向
- 2017年には22.06%、2018年には28.24%と高水準を維持していたが、2019年には大きく7.13%に低下した。2020年はさらに低く3.84%となり、収益性が大きく悪化したことが示されている。2021年には再び22.71%へ回復し、収益性が改善されたことがわかる。これらの変動は、市場状況やコスト構造の変化に影響を受けている可能性がある。
- 純利益率の動き
- 純利益率は2017年には23.93%と高水準を示したが、2018年にはわずかに低下し23.47%にとどまった。2019年には著しく低下し2.74%、2020年には0.6%と、収益性の著しい悪化が見られる。2021年には16.91%まで回復し、前年の低迷期から大きく改善された。これらの傾向は、事業環境やコスト管理、収益率の変動によるものと考えられる。