Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、1330百万米ドルから3517百万米ドルへと増加しました。しかし、2022年には-138百万米ドルとマイナスに転落し、2023年には-201百万米ドルと減少傾向が継続しました。2024年には621百万米ドルと回復しましたが、2021年の水準には達していません。

資本コストは、2020年から2024年にかけて比較的安定しており、21.26%から21.58%の範囲で推移しています。わずかな変動は見られますが、全体的な傾向としては横ばいです。

投下資本は、2020年から2022年にかけて大幅な増加を示し、4364百万米ドルから58525百万米ドルへと増加しました。2023年には57883百万米ドルと若干減少しましたが、2024年には58227百万米ドルと再び増加しました。全体として、投下資本は高水準で推移しています。

経済的利益は、2020年から2021年にかけて増加し、390百万米ドルから2180百万米ドルへと増加しました。しかし、2022年には-12581百万米ドルと大幅なマイナスに転落し、2023年には-12622百万米ドルと減少傾向が継続しました。2024年には-11868百万米ドルとマイナスは縮小しましたが、依然として赤字です。経済的利益の減少は、NOPATの減少と投下資本の増加が複合的に影響したと考えられます。

NOPATの変動

2021年にピークを迎え、その後2023年まで減少、2024年に回復するものの、ピークには及ばない。

資本コストの安定性

2020年から2024年にかけて、資本コストはほぼ一定を保っている。

投下資本の増加傾向

2020年から2022年にかけて大幅に増加し、その後も高水準を維持している。

経済的利益の悪化

2021年を境に大幅に悪化し、2022年と2023年には大きな損失を計上している。2024年には損失幅が縮小している。

手取りの動向

2020年から2024年にかけて、手取りの金額は全体として変動しつつも、最終年度（2024年）には増加傾向を示している。2020年には2,490百万米ドルであったが、2021年には一段と上昇し、3,162百万米ドルに達している。その後一時的に減少し、2022年には1,320百万米ドルとなったものの、2023年には再び減少とともに854百万米ドルを記録している。2024年には1,641百万米ドルに回復し、警戒すべき期間を経て一定の回復基調を示している。》

税引後営業利益（NOPAT）の推移

この指標は、2020年には1,330百万米ドルとプラスで推移していたが、2021年には大幅な増加で3,517百万米ドルとなった。しかしながら、2022年にはマイナスに転じ、-138百万米ドルとなるなど、営業活動の収益性に著しい変動が見られる。2023年には更なる悪化で-201百万米ドルを記録し、収益性の低下と経済環境の悪化が反映されていることが示唆される。一方で、2024年にはプラスの621百万米ドルに回復し、企業の営業活動の収益性が改善傾向にあることが確認できる。》

総合的な観点

この財務データから、売上高と利益の面で短期的な変動が見られるが、2024年には回復と成長の兆しが示されていることがわかる。ただし、2022年と2023年のマイナスや減少の局面は重要なリスク要素を表している可能性があり、今後の収益確保と財務安定性の維持が課題となる。全体として、收入と利益の揺れ動きの中で、経営陣が適切な対応を取ることで、今後の持続的成長に向けた基盤が構築されつつあることが示唆される。》

所得税引当金（優遇措置）の推移

2020年から2022年にかけては負の値となり、負債として計上されていたことが示されているが、2023年には再び正の値に転じ、381百万米ドルに増加している。これにより、過去の所得税関連負債の減少および見直しや、税務上の優遇措置の変化により負債が増加した可能性が示唆される。

現金営業税の推移

2020年から2024年にかけて、連続して増加傾向を示している。特に2021年には大幅に上昇し、214百万米ドルから1,392百万米ドルへと約6.5倍に増加している。その後、市場環境や営業活動の拡大、または税負担の増加に伴う変動が反映されている可能性がある。2024年には1,531百万米ドルまで増加しており、収益性や規模拡大に伴う税負担の増加を示唆している。

負債とリースの合計

2020年から2022年にかけて、負債とリースの合計は増加傾向にあり、2022年には対象期間のピークを示している。その後、2023年と2024年にかけては減少傾向へと変化しており、2024年の値は2022年の高値と比較して約三分の一まで縮小している。この動きは、負債管理やリース負債の圧縮努力を示唆している可能性がある。

株主資本

株主資本は2020年から2022年にかけて増加し、その後2023年と2024年にかけて更に堅調に拡大している。特に2022年には、一時的に大きく跳ね上がり、その後も増加基調を維持していることから、純資産の積み増しや利益の蓄積が顕著であることがうかがえる。これにより、企業の財務的な安定性と資本基盤の強化が示唆される。

投下資本

投下資本は2020年より増加しており、2022年には特に高い水準に達している。その後、2023年と2024年にかけて若干の減少または安定値を示しているものの、全体的には大きな変動は見られず、積極的な投資活動が継続されていることが示唆される。投下資本の増加は、企業の成長戦略や資産拡充の意図を反映している可能性が高い。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2020年から2021年にかけては大幅な増加を見せたが、2022年以降は一貫してマイナスの値を示し、損失が継続している。2023年と2024年の損失額はほぼ同程度であり、損失の拡大は抑制されているものの、収益性の改善は見られない。

投下資本は、2020年から2022年にかけて増加傾向にある。2021年から2022年にかけての増加幅が特に大きい。しかし、2022年以降は横ばいの状態が続いている。これは、事業規模の拡大が鈍化しているか、資本効率の改善が進んでいない可能性を示唆する。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年の8.95%から2021年には35.19%へと急上昇したが、その後は一貫してマイナスの値を示している。2022年から2024年にかけては、-21.5%から-20.38%へと、マイナス幅は縮小傾向にあるものの、依然として低い水準にある。この比率の低下は、投下資本に対する経済的利益の効率性が悪化していることを示している。

全体として、経済的利益の低迷と経済スプレッド比率の低下は、事業の収益性に課題があることを示唆している。投下資本の増加は、事業拡大の試みを示している可能性があるが、それが収益性の改善に結びついていない。今後の戦略としては、資本効率の改善や、より収益性の高い事業への資源配分が考えられる。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は大きく変動していることが示唆されます。2020年には390百万米ドルを記録しましたが、2021年には2180百万米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2022年以降は一転してマイナスとなり、2022年には-12581百万米ドル、2023年には-12622百万米ドル、2024年には-11868百万米ドルと、それぞれ大きな損失を計上しています。

一方、純収益は一貫して増加傾向にあります。2020年の9763百万米ドルから、2021年には16434百万米ドル、2022年には23601百万米ドル、2023年には22680百万米ドル、そして2024年には25785百万米ドルへと着実に増加しています。ただし、2023年には増加率が鈍化しており、2024年には再び加速していることが観察されます。

経済利益率率

経済利益率率は、純収益の増加とは対照的に、著しい悪化を示しています。2020年の4%から、2021年には13.27%に上昇しましたが、2022年には-53.31%、2023年には-55.65%、2024年には-46.03%と、大幅なマイナスへと転落しています。この傾向は、純収益の増加にもかかわらず、経済的利益が大幅に減少していることを反映しています。

これらのデータから、収益は増加しているものの、収益性を損なう要因が存在することが示唆されます。経済的利益の継続的な損失と経済利益率率の低下は、コスト管理、資産効率、またはその他の財務上の課題に起因する可能性があります。純収益の増加が、これらの負の影響を完全に相殺できていない状況と言えるでしょう。