Intel Corp. (NASDAQ:INTC)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は顕著な変動を示しています。2021年には19493百万米ドルと高い水準にありましたが、2022年には3672百万米ドルへと大幅に減少しました。2023年にはマイナス1469百万米ドルと赤字に転落し、2024年にはマイナス13095百万米ドルと損失が拡大しました。2025年には577百万米ドルと改善の兆しが見られますが、2021年の水準には遠く及びません。

資本コスト

資本コストは、分析期間を通じて15.93%から19.3%の範囲で推移しています。2021年から2022年にかけては低下傾向にありましたが、2023年以降は上昇しています。2025年には最も高い19.3%を記録しており、資金調達のコストが増加していることを示唆しています。

投下資本は、2021年の88498百万米ドルから2025年には116604百万米ドルへと一貫して増加しています。この増加は、事業拡大や新たな投資を示唆している可能性があります。しかし、NOPATの減少と相まって、投下資本の効率性が低下している可能性も考えられます。

経済的利益

経済的利益は、NOPATと資本コストを考慮した指標であり、分析期間を通じて一貫してマイナスの値を示しています。2021年には2969百万米ドルとわずかにプラスでしたが、2022年以降はマイナスに転落し、2024年にはマイナス27794百万米ドルと最も低い水準に達しました。2025年にはマイナス21932百万米ドルと改善が見られますが、依然として損失の状態が続いています。経済的利益のマイナスは、資本コストを上回る収益を上げられていないことを意味します。

全体として、分析期間において、収益性は低下し、資本コストは上昇傾向にあります。投下資本は増加しているものの、経済的利益は一貫してマイナスであり、資本の効率的な活用が課題となっていると考えられます。2025年には若干の改善が見られますが、持続的な成長のためには、収益性の改善と資本効率の向上が不可欠です。

当期純利益は、2021年から2023年にかけて大幅な減少傾向を示し、2023年には損失に転落しています。2021年の198億6800万米ドルから、2022年には80億1400万米ドル、2023年には16億8900万米ドルへと減少しました。2024年には損失が拡大し、187億5600万米ドルとなり、2025年には2億6700万米ドルの損失が報告されています。この傾向は、収益性の悪化を示唆しています。

当期純利益(損失)

2021年から2025年にかけて、一貫して減少傾向にあり、2023年以降は損失が継続しています。損失額は2024年にピークに達し、2025年には若干縮小しています。

税引後営業利益(NOPAT)も、当期純利益と同様に、2021年から2024年にかけて減少傾向にあります。2021年の194億9300万米ドルから、2022年には36億7200万米ドル、2023年には-14億6900万米ドルへと減少しました。2024年には損失が拡大し、130億9500万米ドルとなり、2025年には5億7700万米ドルの利益に回復しています。NOPATの変動は、営業活動からの収益性に影響を与えていることを示しています。

税引後営業利益 (NOPAT)

2021年から2024年にかけては減少傾向でしたが、2025年には利益に転換しています。しかし、2021年の水準と比較すると、依然として低い水準にとどまっています。NOPATの回復は、営業効率の改善やコスト削減の取り組みによる可能性があります。

全体として、これらの財務指標は、近年の業績に課題があることを示唆しています。特に、当期純利益の継続的な減少と損失の発生は、経営陣が注意深く監視し、対応する必要がある重要な問題です。2025年のNOPATの回復は、ポジティブな兆候ではありますが、持続的な改善にはさらなる取り組みが必要です。

分析期間において、租税引当金(税制給付金)は大きな変動を示しています。2021年には1835百万米ドルとプラスの値を示しましたが、2022年には-249百万米ドルとマイナスに転換しました。この傾向は2023年も続き、-913百万米ドルとマイナスの幅が拡大しています。しかし、2024年には8023百万米ドルと大幅なプラスに転換し、2025年には1531百万米ドルへと減少しています。この変動は、税制上の変更や税務戦略の調整、あるいは税務当局との合意などが影響している可能性があります。

租税引当金(税制給付金)

2021年から2023年にかけてはマイナス傾向が強まり、2024年に急激なプラス転換が見られ、その後は減少しています。この変動の背景には、税制上の要因が考えられます。

一方、現金営業税は、2021年の2675百万米ドルから2022年には4893百万米ドルへと大幅に増加しました。2023年には1005百万米ドルと大きく減少しましたが、2024年には1916百万米ドルと再び増加し、2025年には1223百万米ドルとなっています。この変動は、売上高の変動、税率の変更、あるいは税務上の繰延などが影響している可能性があります。

現金営業税

2022年に大きく増加した後、2023年に減少、2024年に増加、2025年に再び減少するという変動が見られます。売上高や税率の変化が影響していると考えられます。

全体として、租税引当金(税制給付金)と現金営業税は、それぞれ独立した変動パターンを示しており、両者の間には直接的な相関関係は見られません。租税引当金(税制給付金)の変動は税制上の要因に、現金営業税の変動は事業活動の状況に大きく影響を受けていると考えられます。

報告された負債とリースの合計は、2021年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の38576百万米ドルから、2023年には49697百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には50471百万米ドルとわずかに増加したものの、2025年には46976百万米ドルと減少しています。この変動は、負債管理戦略の変化や、事業運営における資金調達の必要性の変化を示唆している可能性があります。

インテルの株主資本合計は、2021年から2023年にかけて増加傾向にあります。2021年の95391百万米ドルから、2023年には105590百万米ドルへと増加しました。2024年には99270百万米ドルと一時的に減少しましたが、2025年には114281百万米ドルと大幅に増加しています。この傾向は、利益の再投資、株式の発行、またはその他の資本増加戦略の結果である可能性があります。

投下資本は、2021年から2024年にかけて比較的安定していますが、2025年には大幅な増加が見られます。2021年の88498百万米ドルから、2024年には92296百万米ドルと緩やかな増加を示しました。しかし、2025年には116604百万米ドルへと大きく増加しています。この増加は、事業拡大、設備投資の増加、または買収活動によるものである可能性があります。投下資本の増加は、将来の成長への投資を示唆していると考えられます。

負債と資本の構成比率

負債と株主資本の合計を比較すると、株主資本が常に負債を上回っていることがわかります。このことは、財務構造が比較的健全であることを示唆しています。しかし、負債の増加傾向は、将来的な財務リスクの可能性を示唆しているため、注意が必要です。

全体として、これらの財務指標は、企業が成長と投資を続けていることを示唆しています。ただし、負債の変動と投下資本の増加は、将来の財務パフォーマンスに影響を与える可能性があるため、継続的な監視が必要です。

分析期間において、経済的利益は一貫して減少傾向にある。2021年には29億6900万米ドルの利益を計上したが、2022年にはマイナス117億2800万米ドルへと転落し、その後も2023年にはマイナス184億3200万米ドル、2024年にはマイナス277億9400万米ドルと、損失が拡大している。2025年には損失幅が縮小しマイナス219億3200万米ドルとなったものの、依然として赤字状態が続いている。

一方、投下資本は2021年から2024年まで緩やかに増加している。2021年の884億9800万米ドルから、2024年には922億9600万米ドルへと増加した。2025年には1166億400万米ドルと、大幅な増加が見られる。これは、利益の減少にもかかわらず、事業への投資が継続されていることを示唆する。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2021年の3.36%から、2022年にはマイナス13.23%へと大きく低下し、その後も2023年にはマイナス20.01%、2024年にはマイナス30.11%と、マイナス幅が拡大している。2025年にはマイナス18.81%に改善されたものの、依然として低い水準にとどまっている。この比率の低下は、投下資本に対する収益性が悪化していることを示している。

全体として、経済的利益の減少、投下資本の増加、経済スプレッド比率の低下という傾向が見られる。特に、経済スプレッド比率の著しい低下は、事業の収益性に深刻な問題がある可能性を示唆している。2025年の経済スプレッド比率の改善は、損失幅の縮小と一致するが、持続的な改善にはさらなる注視が必要である。

分析期間において、経済的利益は著しい変動を示しています。2021年には2969百万米ドルを記録しましたが、その後、2022年には-11728百万米ドル、2023年には-18432百万米ドルと大幅な損失に転落しました。2024年には損失が拡大し-27794百万米ドルに達しましたが、2025年には-21932百万米ドルと若干の改善が見られます。全体として、経済的利益は減少傾向にあり、特に2022年以降は継続的な損失を計上しています。

純収益

純収益は、2021年の79024百万米ドルをピークに、その後減少傾向にあります。2022年には63054百万米ドル、2023年には54228百万米ドルと低下し、2024年には53101百万米ドル、2025年には52853百万米ドルと横ばいとなっています。純収益の減少幅は縮小していますが、全体的な収益水準は低下しています。

経済利益率率は、経済的利益の変動を反映して大きく変動しています。2021年には3.76%でしたが、2022年には-18.6%、2023年には-33.99%、2024年には-52.34%と大幅なマイナスに転落しました。2025年には-41.5%と改善が見られますが、依然として高いマイナス水準にあります。経済利益率率の低下は、収益性の悪化を示唆しています。

純収益は減少傾向にあるものの、経済的利益の減少幅を上回っているため、コスト構造やその他の要因が経済的利益に大きな影響を与えていると考えられます。経済利益率率の低下は、収益性の悪化を示しており、今後の事業戦略の見直しやコスト削減策の実施が求められる可能性があります。