Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:REGN)

税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2023年にかけて減少傾向にあります。2021年の7819887千米ドルから、2022年には3547649千米ドル、2023年には2823336千米ドルへと低下しています。しかし、2024年には3374924千米ドルと増加に転じ、2025年には3147470千米ドルとなっています。全体として、NOPATは変動しながらも、2021年の水準を下回る傾向が見られます。

資本コストは、2021年から2023年にかけて緩やかに上昇しています。9.62%から9.77%へと増加しましたが、2024年と2025年には9.71%で安定しています。資本コストの変動は限定的であり、大きな変化は見られません。

投下資本は、2021年から2025年にかけて一貫して増加しています。10786500千米ドルから13198700千米ドルへと、継続的に投資規模が拡大していることが示唆されます。この増加傾向は、事業拡大や成長戦略を反映している可能性があります。

経済的利益は、NOPATと同様に、2021年から2023年にかけて減少しています。2021年の6781833千米ドルから、2022年には2350234千米ドル、2023年には1650961千米ドルへと減少しました。2024年には2145704千米ドルと回復しましたが、2025年には1865903千米ドルと再び減少しています。経済的利益の変動は、NOPATの変動と相関関係があると考えられます。

NOPATの変動

2021年から2023年にかけて減少した後、2024年に増加し、2025年に再び減少しています。全体的に2021年の水準を下回る傾向にあります。

資本コストの安定性

2021年から2023年にかけて緩やかに上昇した後、2024年と2025年には安定しています。変動は限定的です。

投下資本の増加

2021年から2025年にかけて一貫して増加しており、継続的な投資拡大を示唆しています。

経済的利益の変動

NOPATと同様に、2021年から2023年にかけて減少した後、2024年に回復し、2025年に再び減少しています。NOPATと相関関係があると考えられます。

近年の財務データに基づき、収益と税引後営業利益（NOPAT）の推移を分析します。

収益

2021年末には8075300千米ドルを記録し、その後2022年末には4338400千米ドルへと大幅に減少しました。2023年末には3953600千米ドルと更なる減少を示しましたが、2024年末には4412600千米ドルと回復傾向が見られました。2025年末には4504900千米ドルと、緩やかな増加が確認されています。全体として、2021年から2023年にかけては減少傾向にあり、2024年以降は回復基調にあると言えます。

税引後営業利益 (NOPAT)

NOPATは、2021年末に7819887千米ドルを記録し、収益と同様に2022年末には3547649千米ドルへと大幅に減少しました。2023年末には2823336千米ドルと更なる減少を示し、2024年末には3374924千米ドルと回復しました。2025年末には3147470千米ドルと、2024年と比較して若干の減少が見られます。NOPATの推移は収益の推移と類似しており、全体として2021年から2023年にかけては減少傾向、2024年以降は回復傾向にあるものの、2025年には若干の減少が見られます。

収益とNOPATの変動は連動していることが示唆されます。両指標とも、2021年から2023年にかけての減少の後、2024年に回復し、2025年には安定化または若干の減少傾向を示しています。これらの変動の要因については、追加の分析が必要となります。

分析期間において、所得税費用は変動を示しています。2021年から2022年にかけて大幅な減少が見られ、その後2023年にはさらに減少しました。2024年には増加に転じましたが、2021年の水準を下回っています。2025年には、2024年を上回り、2021年の水準の約58%まで回復しています。

所得税費用

2021年：1,250,500千米ドル

2022年：520,400千米ドル

2023年：245,700千米ドル

2024年：367,300千米ドル

2025年：725,800千米ドル

現金営業税は、分析期間を通じて一貫した傾向を示しています。2021年から2022年にかけて減少した後、2023年にはさらに減少しました。2024年にはほぼ横ばいでしたが、2025年には大幅な増加が見られ、2021年の水準の約98%まで回復しています。

現金営業税

2021年：1,400,760千米ドル

2022年：1,246,398千米ドル

2023年：995,682千米ドル

2024年：989,515千米ドル

2025年：1,372,884千米ドル

所得税費用と現金営業税の推移を比較すると、現金営業税の減少幅が所得税費用の減少幅よりも大きいことがわかります。しかし、2025年には両者とも回復傾向にあり、その回復の度合いは現金営業税の方が大きいと言えます。これらの変動は、収益構造の変化、税制上の変更、または会計上の取り扱いに関連している可能性があります。

報告された負債とリースの合計は、2021年から2025年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の2,767,900千米ドルから、2025年には2,972,700千米ドルへと、5年間で約7.4%増加しています。増加率は緩やかであり、年間の増加額は比較的安定しています。

株主資本は、2021年から2025年にかけて大幅な増加を示しています。2021年の18,768,800千米ドルから、2025年には31,256,900千米ドルへと、5年間で約66.5%増加しています。増加率は2021年から2022年にかけて最も高く、その後は増加幅が縮小する傾向が見られます。

投下資本は、2021年から2023年にかけて減少した後、2024年と2025年にかけて増加に転じています。2021年の10,786,500千米ドルから、2023年には11,998,500千米ドルへと減少しましたが、2025年には13,198,700千米ドルへと増加しています。全体としては、5年間で約22.4%の増加となっています。2023年から2024年にかけての増加幅が比較的大きくなっています。

負債とリースの合計の傾向

一貫した緩やかな増加。

株主資本の傾向

大幅な増加。特に2021年から2022年にかけての増加率が高い。

投下資本の傾向

一時的な減少の後、増加に転換。2023年から2024年にかけての増加幅が大きい。

株主資本の増加と投下資本の変動を考慮すると、資本構成に変化が生じている可能性があります。負債の増加は比較的緩やかである一方、株主資本の増加が著しいため、財務レバレッジは低下していると考えられます。投下資本の変動は、事業活動や投資戦略の変化を反映している可能性があります。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年には678万1833千米ドルを記録しましたが、2022年には235万234千米ドルへと大幅に減少しました。2023年にはさらに減少し、165万961千米ドルとなりましたが、2024年には214万5704千米ドルと回復傾向が見られました。しかし、2025年には186万5903千米ドルと再び減少しています。

一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2021年の1078万6500千米ドルから、2025年には1319万8700千米ドルへと増加しています。この増加は、事業拡大や投資活動を反映していると考えられます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて顕著な変動を示しています。2021年には62.87%と非常に高い水準でしたが、2022年には19.13%へと大幅に低下しました。2023年には13.76%とさらに低下し、2024年には16.96%に若干回復しました。しかし、2025年には14.14%と再び低下しています。この比率の変動は、経済的利益と投下資本の関係の変化を示唆しており、収益性と資本効率の観点から注意が必要です。

経済的利益の変動と投下資本の増加を考慮すると、資本効率の低下が示唆されます。特に、経済スプレッド比率の低下は、投下資本に対する収益の貢献度が低下していることを示しています。今後の事業戦略においては、資本効率の改善が重要な課題となる可能性があります。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は変動していることが示唆されます。2021年には678万1833千米ドルを記録しましたが、2022年には235万234千米ドルへと大幅に減少しました。その後、2023年には165万961千米ドルとさらに減少しましたが、2024年には214万5704千米ドルに増加し、2025年には186万5903千米ドルとなりました。この変動は、事業環境の変化や戦略的な意思決定の影響を受けている可能性があります。

調整後収益は、全体的に安定した傾向を示しています。2021年には1595万1500千米ドルを記録し、2022年には1220万5300千米ドルに減少しました。しかし、2023年には1315万5100千米ドルに回復し、2024年には1442万9800千米ドルへと増加しました。2025年には1429万1200千米ドルとなり、若干の減少が見られますが、依然として高い水準を維持しています。

経済利益率率

経済利益率率は、2021年の42.52%から、2022年には19.26%へと大幅に低下しました。2023年には12.55%と最低水準を記録しましたが、2024年には14.87%に改善し、2025年には13.06%となりました。この率は、経済的利益が調整後収益に占める割合を示しており、収益性の変化を反映しています。経済利益率率の低下は、収益の増加が経済的利益の増加に追いついていないか、またはコストの増加が利益を圧迫している可能性を示唆しています。

全体として、調整後収益は比較的安定していますが、経済的利益は大きく変動しています。経済利益率率は、この変動を反映して低下傾向にありますが、2024年には若干の改善が見られます。これらの傾向は、将来の財務パフォーマンスを予測し、戦略的な意思決定を行う上で重要な考慮事項となります。