財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
貸借対照表ベースの発生率
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、総計の貸借対照表計算
千米ドル
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | 37,759,400) | 33,080,200) | 29,214,500) | 25,434,800) | 17,163,300) | |
| レス： 現金および現金同等物 | 2,488,200) | 2,730,000) | 3,105,900) | 2,885,600) | 2,193,700) | |
| レス： 有価証券 | 6,524,300) | 8,114,800) | 4,636,400) | 2,809,100) | 1,393,300) | |
| 営業資産 | 28,746,900) | 22,235,400) | 21,472,200) | 19,740,100) | 13,576,300) | |
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | 8,405,800) | 7,107,100) | 6,550,500) | 6,666,000) | 6,138,000) | |
| レス： ファイナンス・リース負債、当期部分 | —) | —) | —) | 719,700) | —) | |
| レス： 長期借入金 | 1,984,400) | 1,982,900) | 1,981,400) | 1,980,000) | 1,978,500) | |
| レス： ファイナンス・リース負債(当期部分を除く) | 720,000) | 720,000) | 720,000) | —) | 717,200) | |
| 営業負債 | 5,701,400) | 4,404,200) | 3,849,100) | 3,966,300) | 3,442,300) | |
| 純営業資産1 | 23,045,500) | 17,831,200) | 17,623,100) | 15,773,800) | 10,134,000) | |
| 貸借対照表ベースの累計計2 | 5,214,300) | 208,100) | 1,849,300) | 5,639,800) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率セクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率産業 | ||||||
| 医療 | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 2024 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 28,746,900 – 5,701,400 = 23,045,500
2 2024 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2024 – 純営業資産2023
= 23,045,500 – 17,831,200 = 5,214,300
3 2024 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 5,214,300 ÷ [(23,045,500 + 17,831,200) ÷ 2] = 25.51%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2021年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の1577万3800千米ドルから、2024年には2304万5500千米ドルへと、期間全体で約46.2%の増加を示しています。増加率は、2022年から2023年にかけて鈍化していますが、2023年から2024年にかけて再び加速しています。
- 貸借対照表ベースの総計計上額
- 貸借対照表ベースの総計計上額は、2021年から2022年にかけて大幅に減少しました。2021年の563万9800千米ドルから、2022年には184万9300千米ドルへと、約67.1%の減少が見られます。その後、2023年には20万8100千米ドルと最低値を記録しましたが、2024年には521万4300千米ドルへと大きく増加し、2021年の水準に近づいています。
貸借対照表ベースの発生率は、2021年から2023年にかけて大幅な変動を示しています。2021年には43.54%でしたが、2022年には11.07%に低下し、2023年には1.17%と非常に低い水準にまで落ち込みました。しかし、2024年には25.51%へと大幅に上昇し、2022年の水準を上回っています。この発生率の変動は、総計計上額の変動と連動していると考えられます。
純営業資産の増加と、貸借対照表ベースの総計計上額および発生率の変動を総合的に見ると、資産の構成や計上方法に変化が生じている可能性が示唆されます。特に、総計計上額の減少と発生率の低下が顕著であった2022年から2023年にかけて、資産の評価や認識に関する方針の変更があったか、あるいは特定の資産の減損が発生したかなどが考えられます。2024年の総計計上額の回復と発生率の上昇は、これらの要因が一時的なものであったことを示唆している可能性があります。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
千米ドル
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 手取り | 4,412,600) | 3,953,600) | 4,338,400) | 8,075,300) | 3,513,200) | |
| レス： 営業活動によるネットキャッシュ | 4,420,500) | 4,594,000) | 5,014,900) | 7,081,300) | 2,618,100) | |
| レス： 投資活動に使用されたネットキャッシュ | (2,468,100) | (3,185,100) | (3,784,600) | (5,384,700) | (70,600) | |
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | 2,460,200) | 2,544,700) | 3,108,100) | 6,378,700) | 965,700) | |
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率セクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業 | ||||||
| 医療 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 2024 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 2,460,200 ÷ [(23,045,500 + 17,831,200) ÷ 2] = 12.04%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2021年末の1577万3800千米ドルから、2024年末には2304万5500千米ドルへと一貫して増加しました。この増加傾向は、2022年末に1762万3100千米ドル、2023年末に1783万1200千米ドルと、年々着実に資産規模が拡大していることを示しています。特に2023年末から2024年末にかけての増加幅が大きく、事業拡大や投資活動の活発化が推測されます。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上は、2021年末の637万8700千米ドルをピークに、その後減少傾向にあります。2022年末には310万8100千米ドル、2023年末には254万4700千米ドル、2024年末には246万200千米ドルと、継続的に減少しています。この傾向は、将来のキャッシュフローに対する期待が下方修正されたか、またはキャッシュフローの実現可能性が低下している可能性を示唆します。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率は、2021年の49.24%から、2022年の18.61%、2023年の14.35%、2024年の12.04%と、大幅に低下しています。この減少傾向は、集計見越計上に対する実際のキャッシュフローの実現率が低下していることを意味します。つまり、当初見込まれていたキャッシュフローが、実際にはより少ない割合で実現している状況が続いていると考えられます。この発生率の低下は、売掛金の回収遅延、プロジェクトの遅延、またはその他の予期せぬ事態による影響が考えられます。
全体として、純営業資産は増加しているものの、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上と発生率は低下しており、将来のキャッシュフローの実現性に対する懸念が高まっていると考えられます。資産の増加とキャッシュフローの状況の乖離は、今後の事業戦略や財務計画において注意すべき点です。