Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年には大幅な増加を示しました。2020年の6357340千米ドルから2023年には3090452千米ドルまで低下し、その後2024年には8466038千米ドルへと増加しています。

資本コストは、2020年から2022年まで緩やかに上昇し、2023年にピークに達した後、2024年にはわずかに低下しました。2020年の9.16%から2023年には9.62%まで上昇し、2024年には9.6%となりました。

投下資本は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年には増加幅が縮小し、2024年には大幅に増加しました。2020年の24557100千米ドルから2024年には35800600千米ドルへと増加しています。

経済的利益は、NOPATと同様に、2020年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年には大幅な増加を示しました。2020年の4107796千米ドルから2023年には263118千米ドルまで低下し、その後2024年には5027816千米ドルへと増加しています。

NOPATと経済的利益の関係

経済的利益はNOPATに大きく依存しており、NOPATの変動に連動して増減しています。2024年の両指標の顕著な増加は、収益性の改善を示唆しています。

資本コストと投下資本の関係

資本コストの上昇は、投下資本の増加と相まって、企業がより多くの資金を調達し、事業に投資していることを示唆しています。しかし、資本コストのわずかな低下と投下資本の増加は、資金調達の効率性が向上している可能性を示唆しています。

全体的な傾向

全体として、2020年から2023年までは、利益と経済的利益が減少する一方で、投下資本が増加するという傾向が見られました。しかし、2024年には、利益と経済的利益が大幅に回復し、投下資本も増加しており、事業戦略の転換または外部環境の変化が影響している可能性があります。

収益の推移

手取り（純利益）は、2020年から2024年までの期間で変動が見られるが、総じて増加傾向にある。2020年には約6,193百万米ドルであったが、2021年には減少し、約5,581百万米ドルとなった。その後、2022年には約6,244百万米ドルに増加し、2023年にはやや減少して約5,240百万米ドルとなるも、2024年には大きく増加し、約10,590百万米ドルに達している。特に2024年の収益増加は顕著であり、過去の水準を大きく上回る結果となっている。

営業利益（NOPAT）の傾向

税引後営業利益（NOPAT）も一定の変動があるものの、全体としては減少から回復し、最終的に増加していることが示されている。2020年には約6,357百万米ドル、2021年には約5,040百万米ドルへと減少したが、2022年には約4,320百万米ドルへと減少し、その後2023年には約3,090百万米ドルとなった。なお、2024年には約8,467百万米ドルと、これまでの最高値を記録しており、経営の改善や効率化の推進が伺える。特に2024年の突飛な増加は、収益性の大幅な向上を示唆している。

傾向の総合的考察

両指標に見られる長期的な推移は、2024年における著しい改善を示している。2020年代の前半は、利益の変動とともに一時的な減少局面も見られたが、その後の年次データからは全体としての再成長と収益の安定化が進んでいることが明らかである。特に2024年のデータは、事業の規模拡大や収益性向上に成功していることを示す重要な兆候と評価できる。

所得税

2020年度から2022年度にかけて、所得税の金額は大きく減少し、2020年には1,036,200千米ドルであったのに対し、2022年には561,600千米ドルに減少しています。その後、2023年度には大幅に増加し、1,314,200千米ドル、2024年度にはさらに増加して2,090,400千米ドルとなっています。このような動きは、税負担の変動や税制変更の影響、または利益水準の変化を反映している可能性があります。特に2023年度以降には税負担が再び増加していることから、利益の増加や税率の変動が影響していると考えられます。

現金営業税

現金営業税は各年度にわたり増加の傾向を示しています。2020年度には1,244,662千米ドルだったのに対し、2024年度には4,911,605千米ドルへと約4倍に増加しています。この持続的な増加は、営業活動によるキャッシュフローの拡大や規模の拡大、または税金負担の増加を反映し、企業の事業展開や利益拡大と一致している可能性があります。
総じて、両者の税関連項目は、企業の収益性や税負担の増加を示唆しており、財務状況の改善や税務戦略の変化を背景として考えることができます。

総負債と資本の推移

報告された負債とリースの合計は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にある。特に、2023年以降に著しい増加を示しており、2024年には前年に比べて約8.4億米ドルの増加が見られる。これにより、負債水準の拡大が企業の資本構成に大きく影響していることが示唆される。

株主資本の推移

株主資本合計は、2020年の約5.64億米ドルから2024年の約14.19億米ドルへと増加している。この成長は、2021年以降顕著で、特に2021年の増加は約3.36億米ドルと大きい。株主資本の増加は、純資産の拡大とともに企業の資本基盤の強化を反映していると考えられる。

投下資本の推移

投下資本は、2020年の約24.56億米ドルから2024年には約35.80億米ドルに増加している。年度を追うごとに増加しており、新たな投資や資本支出を通じて資本基盤の拡大を進めていることが示唆される。また、2022年の値下がりに対し、その後の増加により、資本効率の改善や投資活動の積極化が推察される。

総合的な観察

全般的に、負債と資本の両側面で大きな拡大が見られ、企業の規模拡大や資本調達活動が積極的に行われていると理解される。特に負債の増加は新規投資や事業拡大のための資金調達と考えられるが、資本の増加も安定した財務基盤の強化を示している。これらの動向は、長期的な成長戦略に沿った財務運営の一環として解釈できる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年には410万7796千米ドルを記録しましたが、2021年には262万2685千米ドルに減少しました。2022年にはさらに減少して200万8456千米ドルとなりました。2023年には大幅な減少となり26万3118千米ドルを記録した後、2024年には502万7816千米ドルと大幅に増加しました。

一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2020年の2455万7100千米ドルから、2021年には2613万9800千米ドル、2022年には2430万2500千米ドル、2023年には2938万4700千米ドルへと増加しました。2024年には3580万600千米ドルと、さらに増加しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて変動しています。2020年には16.73%でしたが、2021年には10.03%に低下し、2022年には8.26%まで低下しました。2023年には0.9%と最低値を記録した後、2024年には14.04%と大幅に上昇しました。経済スプレッド比率の変動は、経済的利益と投下資本の関係の変化を示唆しています。

全体として、投下資本は着実に増加している一方で、経済的利益は大きく変動しています。2023年の経済的利益の減少と、それに伴う経済スプレッド比率の低下は、収益性の悪化を示唆しています。しかし、2024年には経済的利益が大幅に回復し、経済スプレッド比率も改善していることから、収益性の回復傾向が見られます。経済的利益の変動と投下資本の増加を考慮すると、資本効率の改善が今後の課題となる可能性があります。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は変動していることが示唆されます。2020年には410万7796千米ドルを記録しましたが、2021年には262万2685千米ドルに減少しました。その後、2022年には200万8456千米ドルとさらに減少しましたが、2023年には263万118千米ドルに若干回復しました。2024年には502万7816千米ドルと大幅に増加しています。

一方、収入は一貫して増加傾向にあります。2020年の2453万9800千米ドルから、2021年には2831万8400千米ドル、2022年には2854万1400千米ドルと増加しました。2023年には3412万4100千米ドルに加速的に増加し、2024年には4504万2700千米ドルと大幅な増加を見せています。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年の16.74%から、2021年の9.26%、2022年の7.04%と低下しました。2023年には0.77%と最低水準に達しましたが、2024年には11.16%に回復しています。この変動は、経済的利益と収入の成長の相対的な変化を反映していると考えられます。

収入の増加傾向は継続していますが、経済的利益はより大きな変動を示しています。2024年の経済的利益の大幅な増加は、経済利益率率の回復にも貢献しており、収益性の改善を示唆しています。ただし、2023年の低い経済利益率率を考慮すると、収益性の安定化には継続的な監視が必要であると考えられます。