Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には大幅な減少を示しました。2020年にはマイナス6822百万米ドルでしたが、2023年には5869百万米ドルまで改善しました。しかし、2024年にはマイナス9292百万米ドルに転落しました。

資本コストは、2020年から2022年まで一貫して上昇しましたが、2023年と2024年にはわずかな低下が見られました。2020年の8.03%から2022年には8.92%まで上昇し、その後2024年には8.36%となりました。

投下資本は、2020年から2024年まで一貫して減少傾向にあります。2020年には90149百万米ドルでしたが、2024年には62654百万米ドルまで減少しました。この減少は、事業規模の縮小や資産売却などを示唆する可能性があります。

経済的利益は、NOPATと同様に、2020年から2023年まで改善傾向にありましたが、2024年には大幅な減少を示しました。2020年にはマイナス14064百万米ドルでしたが、2023年には240百万米ドルまで改善しました。しかし、2024年にはマイナス14528百万米ドルに転落しました。経済的利益の変動は、NOPATと資本コストの両方の影響を受けています。

NOPATの変動

2020年から2023年までの改善は、収益性の向上またはコスト削減の成功を示唆する可能性があります。しかし、2024年の大幅な減少は、収益の低下、コストの増加、またはその他の不利な要因によるものである可能性があります。

資本コストの推移

資本コストの上昇は、資金調達コストの増加またはリスクの認識の高まりを示唆する可能性があります。2023年と2024年の低下は、金利の低下またはリスクの軽減による可能性があります。

投下資本の減少

投下資本の継続的な減少は、事業の縮小、資産の売却、または投資戦略の変更を示唆する可能性があります。これは、将来の成長の可能性に影響を与える可能性があります。

経済的利益の解釈

経済的利益は、企業が資本コストを上回る利益を生み出しているかどうかを示す指標です。2024年のマイナス値は、資本コストをカバーするのに十分な利益を生み出せていないことを示しています。

当期純利益の推移

2020年から2024年にかけて、当期純利益は大きく変動している。2020年には赤字であったが、2021年には黒字へと転換し、その後も一定の黒字を維持していた。しかし、2024年には大幅な赤字に転じている。この変動は、利益の低迷および回復を示しており、2024年の赤字は財務状況において重大な懸念要因となる可能性がある。

税引後営業利益（NOPAT）の傾向

税引後営業利益も同様に、2020年には赤字であったが、その後2021年と2022年にかけて黒字へと改善し、一定の経営改善を示した。しかし、2024年には再び大幅な赤字となり、2020年の水準に逆戻りしている。これは営業活動の収益性が2024年に大きく低下したことを示し、経営戦略の見直しやコスト管理の強化が求められる状況である。

総合的な分析

両指標ともに、時間の経過とともに一時的な改善を見せるものの、2024年には著しい悪化を示しており、収益性に関する懸念が高まっていることが読み取れる。これらの変動は外部および内部要因の影響による可能性があり、今後の経営戦略の調整やコスト削減策の導入が必要と考えられる。特に、2024年の赤字拡大は、財務の安定性や長期的な成長に対してリスクをもたらすため、注視すべき指標である。

所得税引当金について

2020年から2022年にかけて、同項目の金額は徐々に増加していましたが、2023年には大きく減少しています。その後2024年には再び増加傾向にあります。このパターンは、前年の税金負債見込みの変動を反映している可能性があり、税務戦略や税負担の見積もりの変化を示していると考えられます。

現金営業税について

この項目は、2020年から2022年にかけて大きな増加を示し、2023年にはやや減少していますが、2024年には再び増加しています。特に2020年から2022年にかけて顕著な伸びを見せており、事業活動または税務上の負担増加を反映している可能性があります。2023年の縮小は一時的な調整や特有の一過性要因を示唆し、その後の回復は営業活動や税務戦略の変動の結果と解釈されます。

負債とリースの合計

2020年から2024年にかけて、負債とリースの総額は全般的に減少傾向にあります。2020年には約51,673百万米ドルであったものの、その後徐々に減少し、2022年には約40,717百万米ドルまで低下しています。その後は若干の増加を見せ、2024年には約51,200百万米ドルに戻っています。これにより、負債の負担は一時的に軽減されたものの、2024年には再び増加に転じていることが示唆されます。

株主資本合計

株主資本は2020年から2023年にかけて継続的に減少しており、2020年の約37,822百万米ドルから2023年には約29,430百万米ドルにまで縮小しています。2024年には大きく減少し、およそ16,335百万米ドルまで落ち込んでいます。これは、純資産の縮小や配当支払い、利益剰余金の減少等によるものと考えられます。大きな縮小傾向は、企業の自己資本の健全性に注意を促す可能性があります。

投下資本

投下資本は、2020年の約90,149百万米ドルから2024年には約62,654百万米ドルまで減少しており、総じて縮小傾向にあります。これは、資本の効率性の低下や投資の縮小を示唆する可能性があり、経営資源の再配置や投資戦略の見直しを検討する必要があることを示唆しています。なお、減少幅は比較的一定であり、事業規模縮小の方向性が継続していると推測されます。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2020年にはマイナス140億6400万米ドルという大幅な損失を計上し、2021年にはマイナス1億2100万米ドルに改善されたものの、2022年にはマイナス18億2600万米ドルに再び悪化している。2023年には2億4000万米ドルとプラスに転換したが、2024年にはマイナス145億2800万米ドルと再び大幅な損失を計上した。この変動性は、事業環境の変化や特定のイベントの影響を受けている可能性がある。

一方、投下資本は一貫して減少傾向にある。2020年の9万149百万米ドルから、2024年には6万2654百万米ドルまで減少している。この減少は、資産売却、事業縮小、または資本効率の改善戦略の結果である可能性がある。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、投下資本に対する経済的利益の割合を示す指標であり、企業の収益性を評価するために用いられる。分析期間において、この比率は大きく変動している。2020年にはマイナス15.6%であり、2021年にはマイナス0.15%に改善された。しかし、2022年にはマイナス2.55%に悪化し、2023年には0.35%とプラスに転換したものの、2024年にはマイナス23.19%と大幅に低下している。この変動は、経済的利益の変動と投下資本の減少の両方の影響を受けている。特に2024年の大幅な低下は、経済的利益の大きな損失と、投下資本の減少が組み合わさった結果と考えられる。

全体として、経済的利益の変動性と投下資本の減少は、企業の財務パフォーマンスに課題をもたらしている可能性がある。経済スプレッド比率の変動は、収益性の不安定性を示唆している。これらの傾向を改善するためには、収益性の向上と資本効率の改善に向けた戦略が求められる。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は大きく変動していることが示唆されます。2020年にはマイナス140億6400万米ドルという大幅な損失を計上しましたが、2021年にはマイナス1億2100万米ドルへと改善しました。しかし、2022年には再びマイナス18億2600万米ドルに落ち込み、2023年には2億4000万米ドルと一時的にプラスに転じました。2024年には再びマイナス145億2800万米ドルと大幅な損失を計上しており、経済的利益の安定性に課題があることが示唆されます。

一方、収益は比較的安定した推移を見せています。2020年の425億1800万米ドルから2021年には463億8500万米ドルへと増加し、2022年には461億5900万米ドル、2023年には450億600万米ドルと若干の減少が見られました。しかし、2024年には483億米ドルへと再び増加しており、全体としては緩やかな成長傾向にあると考えられます。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動に大きく影響を受けています。2020年にはマイナス33.08%と非常に低い水準でしたが、2021年にはマイナス0.26%に改善しました。2022年にはマイナス3.96%に低下し、2023年には0.53%とプラスに転じましたが、2024年には再びマイナス30.08%と大幅に低下しています。この変動は、収益に対する経済的利益の貢献度が不安定であることを示唆しています。

収益は安定的に推移しているにもかかわらず、経済的利益が大きく変動していることから、コスト管理や投資戦略、あるいはその他の要因が経済的利益に大きな影響を与えている可能性が考えられます。特に、2020年と2024年の大幅な損失は、詳細な分析を必要とする重要なポイントです。経済利益率率の変動も、収益性に対する潜在的なリスクを示唆しており、今後の動向を注視する必要があります。