Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加を記録し、13736百万米ドルから18861百万米ドルへと増加しました。しかし、2022年には16117百万米ドルに減少し、2023年には8905百万米ドルへと大きく減少しました。2024年には11461百万米ドルに回復しましたが、2021年の水準には達していません。

資本コストは、分析期間を通じて比較的安定しています。2020年の9.37%から2021年の9.44%へとわずかに上昇し、2022年には9.42%に低下しました。2023年には9.52%に上昇しましたが、2024年には9.44%に再び低下しました。全体として、資本コストの変動幅は小さく、9.37%から9.52%の範囲内に収まっています。

投下資本は、2020年の98344百万米ドルから2022年の113818百万米ドルへと増加傾向にありましたが、2023年には99118百万米ドルに減少し、2024年には106513百万米ドルへと再び増加しました。全体的に、投下資本は増加傾向にありますが、年間の変動が見られます。

経済的利益は、NOPATの変動に大きく影響を受けています。2020年の4520百万米ドルから2021年には9604百万米ドルへと大幅に増加しましたが、2022年には5390百万米ドルに減少し、2023年には-531百万米ドルとマイナスに転落しました。2024年には1410百万米ドルに回復しましたが、2021年の水準を下回っています。経済的利益の変動は、NOPATと資本コストの相互作用によって引き起こされていると考えられます。

NOPATの傾向

2020年から2021年にかけて増加、2022年に減少、2023年に大幅な減少、2024年に回復。

資本コストの傾向

分析期間を通じて比較的安定しており、変動幅は小さい。

投下資本の傾向

全体的に増加傾向にあるが、年間の変動が見られる。

経済的利益の傾向

NOPATの変動に大きく影響を受け、2023年にはマイナスに転落。

純利益の動向

2020年から2024年にかけて、当期純利益は全体的に増加傾向を示している。特に2023年に大幅な増加を見せ、その後2024年には減少しているものの、2020年の水準を上回っている。これは、収益性の向上およびコスト管理の改善を反映している可能性がある。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

2020年から2023年までの期間、税引後営業利益は増加し、2021年に特に顕著な伸びを示している。2023年には一時的な減少が見られるが、その後2024年に回復し、再び増加傾向にある。これにより、営業活動の効率性や収益力の変動が示唆される。

パターンと変動

両指標とも、2020年から2021年にかけて顕著な改善を見せ、その後一時的に鈍化したものの、2024年に再び増加基調を取り戻していることから、会社の収益性向上に一定の進展があったと評価できる。一方、2023年の純利益の増加は、非営業要因や一時的な要素も考慮する必要がある可能性がある。

総合的な解釈

これらの財務指標からは、会社の利益創出能力が過去数年にわたり改善傾向にあり、事業運営の効率性が向上していることが推察される。ただし、一時的な利益の変動には注視が必要であり、継続的な収益向上のためにはさらなる分析と戦略の見直しが求められる。

税金に対する引当金の推移

2020年から2024年にかけて、所得に対する税金の引当金は総じて増加傾向にある。2020年の1783百万米ドルから2022年には3784百万米ドルへと約2倍以上に増加し、その後2023年には1736百万米ドルへとやや減少したものの、2024年には2621百万米ドルに増加している。この傾向は、税負担の見積もりや税金関連の準備金の変動を反映している可能性がある。特に2022年の増加は、税務上の評価や政策の調整によるものと推測される。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年の2949百万米ドルから2024年の4692百万米ドルまで、全期間を通じて増加している。特に2021年と2022年にかけては顕著な増加を示し、2022年には5411百万米ドルに達している。2023年にはやや減少したものの、2024年には再び上昇している。これにより、営業活動から生じる税金負担が増加していることがうかがえ、売上高や利益の増加、または税率の変更や税務上の調整による影響が考えられる。全体として、営業活動の規模または効率性に変化があったことを示唆している。

負債とリースの推移

報告された負債とリースの合計は、2020年から2024年にかけて全体的に変動している。2020年には36,366百万米ドルであったが、2021年には若干減少し、34,751百万米ドルとなった。その後、2022年には一時増加し、40,959百万米ドルに達した後、2023年には大きく減少して30,432百万米ドルとなった。2024年には再び増加し、37,834百万米ドルに回復していることから、負債とリース負債は一定の変動を示しつつも、新たな調整や財務戦略の影響を受けている可能性が示唆される。

株主資本の動向

株主資本は2020年の63,278百万米ドルから、2021年に74,023百万米ドルへ増加した。その後も2022年には76,804百万米ドルと拡大し、2023年には6,774百万米ドルに減少したが、2024年には71,490百万米ドルへ回復している。これらの変動は、純資産の増減に伴う企業の資本構成の変化や、配当や株式発行に関する決定による可能性が考えられる。

投下資本の推移

投下資本は、2020年から2022年にかけて増加傾向にあり、2020年の98,344百万米ドルから2022年には113,818百万米ドルへ拡大した。その後は一時的に減少し、2023年には99,118百万米ドルとなったが、2024年には再び106,513百万米ドルへ上昇している。全体として、投下資本は企業の資本支出や投資活動の変動により景気や事業戦略の変化を反映していると推測される。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年の45億2000万米ドルから2021年には96億400万米ドルへと大幅に増加しましたが、2022年には53億9000万米ドルに減少し、2023年にはマイナス5億3100万米ドルと赤字に転落しました。2024年には14億1000万米ドルに回復しています。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2020年の9万8344百万米ドルから、2024年には10万6513百万米ドルへと増加しています。ただし、増加率は鈍化しており、2022年から2023年にかけてはわずかな減少が見られます。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、期間を通じて大きく変動しています。2021年には9.79%とピークに達しましたが、2023年にはマイナス0.54%とマイナスに転落しました。2024年には1.32%に回復していますが、2021年の水準には達していません。この変動は、経済的利益の変動と、比較的安定した投下資本の組み合わせによって引き起こされていると考えられます。

経済的利益の変動

2021年の大幅な増加の後、2022年に減少、2023年に赤字に転落し、2024年に回復するという、顕著な変動が見られます。この変動の要因を特定するためには、さらなる詳細な分析が必要です。

投下資本の継続的な増加

投下資本は一貫して増加していますが、増加率は鈍化しています。これは、事業拡大や設備投資が継続されている一方で、資本効率の改善が課題となっている可能性を示唆しています。

経済スプレッド比率の不安定性

経済スプレッド比率の変動は、収益性と資本効率の不安定性を示しています。特に2023年のマイナス値は、投下資本に対する収益の創出が不十分であったことを示しています。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年の45億2000万米ドルから2021年には96億4000万米ドルへと大幅に増加しましたが、2022年には53億9000万米ドルに減少し、2023年にはマイナス5億3100万米ドルと赤字に転落しました。2024年には14億1000万米ドルに回復しています。

お客様への販売は、全体的に見て増加傾向にあります。2020年の825億8400万米ドルから2021年には937億7500万米ドル、2022年には949億4300万米ドルと増加しましたが、2023年には851億5900万米ドルに減少しました。しかし、2024年には888億2100万米ドルと再び増加しています。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年の5.47%から2021年には10.24%へと上昇しました。その後、2022年には5.68%に低下し、2023年には-0.62%とマイナスに転落しました。2024年には1.59%に改善しています。経済利益率率は、経済的利益の変動と連動していることが示唆されます。

お客様への販売の増加にもかかわらず、経済的利益が必ずしもそれに伴って増加しているわけではない点に注目すべきです。2023年の販売減少と経済的利益の赤字化は、コスト増加やその他の要因が影響している可能性があります。2024年の経済的利益の回復は、販売の増加とコスト管理の改善によるものと考えられます。