Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで変動し、2023年には大幅に増加しました。しかし、2024年には再び減少しています。NOPATは、2020年の7889百万米ドルから2021年には6412百万米ドルに減少し、2022年には6399百万米ドルとほぼ横ばいを維持しました。その後、2023年には7802百万米ドルに増加しましたが、2024年には5377百万米ドルに減少しました。

資本コストは、概ね8.6%から8.82%の間で推移しています。2020年の8.75%から2021年には8.66%にわずかに低下し、2022年には8.82%に上昇しました。2023年には8.43%に低下しましたが、2024年には8.6%に上昇しました。

投下資本は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には減少しました。2020年の38776百万米ドルから2021年には40247百万米ドルに増加し、2022年には39722百万米ドルに若干減少しました。その後、2023年には69976百万米ドルに大幅に増加しましたが、2024年には63169百万米ドルに減少しました。

経済的利益は、2020年から2024年まで一貫して減少しています。2020年の4496百万米ドルから2021年には2927百万米ドルに減少し、2022年には2895百万米ドル、2023年には1903百万米ドルと減少しました。2024年には-54百万米ドルとなり、マイナスに転落しました。経済的利益の減少は、NOPATの変動と投下資本の増加の影響を受けていると考えられます。

NOPATの変動

NOPATは、2020年から2024年にかけて、増加と減少を繰り返しており、事業環境の変化や経営戦略の影響を受けている可能性があります。

投下資本の増加と減少

投下資本は、2023年に大幅に増加しましたが、2024年には減少しており、投資活動の変化や資産の売却などが考えられます。

経済的利益の継続的な減少

経済的利益の継続的な減少は、資本コストを考慮した収益性の低下を示唆しており、経営上の課題がある可能性があります。

手取りについての分析

過去5年間の手取りの推移を見ると、一時的に増加した期間があるものの、全体としては変動が見られる。2020年から2021年にかけて大きく減少し、その後2022年にやや回復したものの、2023年には再び減少している。2024年には大きな減少傾向が示されており、前年と比べ約3,627百万米ドルの減少となっている。

税引後営業利益 (NOPAT)の動向

税引後営業利益については、2020年に最大値の7,889百万米ドルを記録しているが、その後2021年には約2,477百万米ドル減少し、続く2022年にはほぼ横ばいで推移している。2023年には7,802百万米ドルと前年度比でやや増加したものの、2024年には約2,425百万米ドルの減少が見られ、再び中長期的な減少傾向にあることが示唆されている。

総合的な考察

両指標ともに、2020年から2024年にかけての期間において、一定の変動を伴いながらも、2023年以降においては下落傾向が顕著になっている。この動きは、収益性や純利益の減退を反映している可能性があり、市場環境や内部要因の影響を考慮する必要がある。将来的な業績回復のためには、コスト効率の改善や製品ポートフォリオの見直し等が求められると考えられる。

法人税引当金の推移

法人税引当金は、2020年から2022年まで緩やかに減少し、その後2023年に大きく増加しています。2020年には869百万米ドルであったものが、2022年には794百万米ドルに減少しましたが、2023年には1138百万米ドルに上昇しています。2024年には519百万米ドルに減少しています。これらの変動は、税務戦略の見直しや税負担の見込みに関する調整を示唆している可能性があります。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年から2022年にかけて安定した増加傾向を示しています。2020年の1493百万米ドルから2022年には2368百万米ドルへと増加しています。2023年には2963百万米ドルに達し、その後2024年にはやや減少し2426百万米ドルとなっています。これらの動きは、営業活動による現金の流入が拡大していることを示しており、また一部の調整や税負担の変動も影響している可能性があります。

報告された負債とリースの合計

この負債の合計金額は、2020年から2024年までの期間において全体的に増加傾向を示している。2020年の約33,445百万米ドルから2023年にかけて急激な増加を経て、2024年には若干の減少を見せている。この動きは、同期間における負債負担の増加およびリース負債の拡大を反映していると考えられる。

株主資本

株主資本は、2020年に約9,409百万米ドルであったが、その後減少傾向をたどり、2022年には3,661百万米ドルにまで落ち込んでいる。しかし、2023年に再び増加し、2024年には5,877百万米ドルと、2020年の水準を超える水準に復元している。この動きは、利益の回復や資本政策の変化を示唆している可能性がある。

投下資本

投下資本は、2020年の38,776百万米ドルから2023年には69,976百万米ドルまで大きく増加し、その後2024年には63,169百万米ドルに減少した。2023年の増加は、資産の拡大や投資活動の活発化を反映している。一方、2024年の減少は、資産の圧縮または投資の見直しによるものである可能性がある。

分析期間において、経済的利益は減少傾向を示しています。2020年の4496百万米ドルから、2023年には1903百万米ドルまで低下し、2024年には-54百万米ドルとマイナスに転落しています。

一方、投下資本は2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には減少しています。2020年の38776百万米ドルから、2023年には69976百万米ドルまで増加し、2024年には63169百万米ドルに減少しています。

経済スプレッド比率は、経済的利益の減少と連動して低下しています。2020年の11.59%から、2023年には2.72%まで低下し、2024年には-0.09%とマイナスに転落しています。これは、投下資本に対する利益の創出効率が低下していることを示唆しています。

経済的利益の推移

2020年から2024年にかけて、一貫して減少しており、最終的にはマイナスへと転換しています。この傾向は、収益性の悪化を示唆しています。

投下資本の推移

2020年から2023年までは増加傾向にありましたが、2024年には減少しています。これは、事業拡大や投資活動の変化を反映している可能性があります。

経済スプレッド比率の推移

経済的利益の減少とほぼ同様の傾向を示しており、投下資本に対する収益性の低下が明確に示されています。マイナスへの転落は、投資効率の悪化を示唆しています。

全体として、経済的利益と経済スプレッド比率の低下は、収益性の悪化を示しており、投下資本の増加は、その収益性低下を補完できていない状況を示しています。2024年の経済的利益のマイナスと経済スプレッド比率のマイナスは、特に懸念される兆候です。

近年の財務実績を分析した結果、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

経済的利益は、2020年の4496百万米ドルから、2021年の2927百万米ドル、2022年の2895百万米ドルへと一貫して減少しました。この減少傾向は2023年も続き、1903百万米ドルとなりました。2024年には、損失が拡大し、-54百万米ドルを記録しました。これは、収益性の悪化を示唆しています。

製品販売

製品販売は、2020年の24240百万米ドルから、2021年の24297百万米ドル、2022年の24801百万米ドルと緩やかに増加しました。2023年には、26910百万米ドルと大幅な増加を見せましたが、2024年には32026百万米ドルとさらに増加しました。これは、販売量の増加を示唆しています。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年の18.55%から、2021年の12.05%、2022年の11.67%と着実に低下しました。2023年には7.07%まで低下し、2024年には-0.17%とマイナスに転落しました。これは、製品販売の増加にもかかわらず、収益性が低下していることを示しています。経済利益の減少と製品販売の増加を比較すると、コストの増加や価格競争の激化などが考えられます。

全体として、製品販売は増加しているものの、経済的利益は大幅に減少し、最終的には損失を計上しています。経済利益率率の低下は、収益性の悪化を示しており、今後の経営戦略において、コスト管理や価格設定の見直しが重要となる可能性があります。