Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:VRTX)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで変動し、2020年の30億2386万1千ドルから2021年には22億3932万ドルに減少しました。その後、2022年には29億8640万1千ドルに回復しましたが、2023年には26億3962万3千ドルに再び減少しました。2024年には、-12億7180万6千ドルと大幅な損失を計上しています。

資本コストは、2020年から2023年まで緩やかに上昇し、8.61%から8.65%となりました。しかし、2024年には8.61%に戻っています。この変動は、資金調達コストの変化や、リスクプレミアムの変化を反映している可能性があります。

投下資本は、2020年の81億4426万6千ドルから2022年には131億7800万ドルまで増加しました。2023年には132億4400万ドルとほぼ横ばいを維持しましたが、2024年には90億4600万ドルに大幅に減少しました。この減少は、資産売却、減価償却、または運転資本の効率化による可能性があります。

経済的利益は、NOPATと同様に、2020年から2023年まで変動し、2020年の23億2230万6千ドルから2021年には14億3060万7千ドルに減少しました。その後、2022年には18億4907万9千ドルに回復しましたが、2023年には14億9419万9千ドルに再び減少しました。2024年には、-20億5041万7千ドルと大幅な損失を計上しており、NOPATの減少と一致しています。

NOPATの傾向

2020年から2023年まで変動し、2024年には大幅な損失を計上しました。

資本コストの傾向

2020年から2023年まで緩やかに上昇し、2024年には元の水準に戻りました。

投下資本の傾向

2020年から2022年まで増加し、2023年に横ばい、2024年には大幅に減少しました。

経済的利益の傾向

NOPATと同様に変動し、2024年には大幅な損失を計上しました。

経済的利益とNOPATの動向は一致しており、資本コストと投下資本の変化が、これらの利益に影響を与えていると考えられます。特に、2024年の投下資本の減少とNOPATおよび経済的利益の損失は、事業戦略の転換や、外部環境の変化による影響を示唆している可能性があります。

純利益の推移

2020年度には約2.71億米ドルの純利益を計上しており、その後一時的に減少した2021年度には約2.34億米ドルとなったが、2022年度には約3.32億米ドルに回復している。2023年度も堅調な利益水準を維持し、約3.62億米ドルの純利益を記録している。一方、2024年度には大幅に減少し、約-0.54億米ドルの損失へと転じている。これは、大きな利益の減少と損失の発生を示し、財務状況に重要な変化があったことを示唆している。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

2020年度には約3.02億米ドルの税引後営業利益を計上し、2021年度には約2.24億米ドルへと減少したが、2022年度に再び約2.99億米ドルへと回復した。2023年度は約2.64億米ドルとやや低下したが、なお堅調な水準を維持している。2024年度には約-1.27億米ドルの損失に転じ、営業利益面でも大きな悪化を見せている。これらの動向から、営業活動の収益性に一時的な低迷と大きな悪化が見られることがわかる。

法人税引当金の推移

2020年から2024年にかけて法人税引当金は概ね増加傾向にある。2020年には405,151千米ドルであったものが、2022年に大きく910,400千米ドルまで上昇し、その後2023年に760,200千米ドルに減少したが、2024年には再び784,100千米ドルへと増加している。この傾向から、法人税負担の予測や税務戦略に変動が生じている可能性が示唆される。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年の137,080千米ドルから2021年の556,675千米ドルに大きく増加し、その後も着実に増加傾向を示している。2022年には1,170,431千米ドルに増加、その後2023年には1,178,814千米ドルとやや横ばいの状態が続き、2024年には1,029,919千米ドルに減少している。この推移は、営業キャッシュフローや課税負担に変動があったことを反映している可能性がある。

負債とリースの合計

2020年から2024年にかけて、負債およびリースの合計は概ね増加傾向にある。特に2024年には1,749,500千米ドルとピークに達しており、2023年の同項目よりも著しい増加を示している。これにより、同期間中に負債の積み増しまたはリース負債の増加が顕著だったことが推察される。ただし、2022年にはやや減少しており、負債の調整や返済活動が行われた可能性も考えられる。

株主資本

株主資本は、2020年の8,686,815千米ドルから2024年の16,409,600千米ドルまで、全体的に増加の傾向を示している。特に2021年から2022年にかけて大きく伸びており、その後2023年にやや縮小したものの、全体としては堅調な拡大を続けている。これにより、企業の資産価値は長期的に増加していることが示唆されるが、2024年にはやや減少しているため、株主資本の増加ペースが鈍化していることも考えられる。

投下資本

投下資本は2020年の8,144,266千米ドルから2023年まで増加を続け、2024年には9,046,000千米ドルに減少している。特に2021年から2023年にかけて継続的に増加しており、企業の投資や資本投入が積極的に行われていたことが示される。2024年の減少は、投資活動の縮小または資本の一部回収などの可能性を考慮すべきである。

総じて、負債とリースの増加は資産運用や財務戦略の一環である可能性があり、株主資本の堅調な成長とともに、企業の財務基盤は長期的に強化されていると推察される。一方で、2024年の一部指標の減少は、企業が資本調整や潮流の変化に対応しているひとつの兆候と捉えられる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年には232万2306千米ドルを記録しましたが、2021年には143万607千米ドルに減少しました。その後、2022年には184万9079千米ドルに回復し、2023年には149万4199千米ドルとなりました。しかし、2024年には-205万417千米ドルと大幅な損失を計上しています。

一方、投下資本は2020年の814万4266千米ドルから2022年には1317万8000千米ドルまで増加傾向にありましたが、2023年には1324万4000千米ドルとわずかに増加したものの、2024年には904万6000千米ドルに減少しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年の28.51%から、2021年の15.24%、2022年の14.03%、2023年の11.28%と一貫して低下しました。2024年には-22.67%とマイナスに転じており、投下資本に対する経済的利益の創出効率が著しく低下していることを示唆しています。この低下傾向は、経済的利益の減少と投下資本の増加の両方が影響していると考えられます。

全体として、経済的利益の変動と経済スプレッド比率の低下は、収益性の悪化を示唆しています。投下資本の推移は、事業活動への投資の変動を示している可能性があります。特に2024年の経済的利益のマイナスと経済スプレッド比率のマイナス化は、経営状況の悪化を示唆しており、詳細な分析が必要と考えられます。

近年の財務実績を分析すると、収益は一貫して増加傾向にあることが示唆されます。2020年の6205683千米ドルから、2024年には11020100千米ドルへと増加しています。この収益の伸びは、事業活動の拡大または市場シェアの獲得を示唆している可能性があります。

一方、経済的利益は変動しています。2020年の2322306千米ドルから2021年には1430607千米ドルへと減少しましたが、2022年には1849079千米ドルに回復しました。しかし、2023年には1494199千米ドルに再び減少し、2024年には-2050417千米ドルと大幅な損失を計上しています。この利益の変動は、収益の伸びと必ずしも一致せず、コスト構造の変化、研究開発費の増加、またはその他の要因が影響している可能性があります。

経済利益率率は、収益に対する経済的利益の割合を示します。2020年の37.42%から、2021年には18.89%に大幅に低下しました。その後、2022年には20.7%に若干回復しましたが、2023年には15.14%に低下し、2024年には-18.61%とマイナスに転じています。経済利益率率の低下は、収益の伸びに比べて利益の伸びが鈍化しているか、損失が発生していることを示唆しています。特に2024年のマイナス値は、事業の収益性に深刻な影響を与えている可能性を示唆しています。

収益の傾向

一貫して増加しており、2020年から2024年にかけて大幅な成長を示しています。

経済的利益の傾向

変動が大きく、2024年には大幅な損失を計上しています。

経済利益率率の傾向

一貫して低下しており、2024年にはマイナスに転じています。