財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
貸借対照表ベースの発生率
Pfizer Inc.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | 208,160) | 213,396) | 226,501) | 197,205) | 181,476) | |
| レス： 現金および現金同等物 | 1,142) | 1,043) | 2,853) | 416) | 1,944) | |
| レス： 短期投資 | 12,454) | 19,434) | 9,837) | 22,316) | 29,125) | |
| 営業資産 | 194,564) | 192,919) | 213,811) | 174,473) | 150,407) | |
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | 121,385) | 124,899) | 137,213) | 101,288) | 104,013) | |
| レス： 短期借入金(長期債務の当期部分を含む) | 3,154) | 6,946) | 10,350) | 2,945) | 2,241) | |
| レス： 長期借入金(当期部分を除く) | 61,641) | 57,405) | 61,538) | 32,884) | 36,195) | |
| 営業負債 | 56,590) | 60,548) | 65,325) | 65,459) | 65,577) | |
| 純営業資産1 | 137,974) | 132,371) | 148,486) | 109,014) | 84,830) | |
| 貸借対照表ベースの累計計2 | 5,603) | (16,115) | 39,472) | 24,184) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | 4.15% | -11.48% | 30.66% | 24.95% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | -9.59% | 13.10% | -22.39% | -14.27% | — | |
| Amgen Inc. | 0.24% | -10.36% | 57.08% | 4.07% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.13% | -3.21% | -7.12% | -3.86% | — | |
| Danaher Corp. | 4.42% | -3.94% | 3.48% | -1.55% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 32.18% | 29.20% | 28.59% | 11.56% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 10.43% | -11.79% | 1.04% | -2.92% | — | |
| Johnson & Johnson | 26.71% | 10.61% | -21.13% | 19.84% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 22.44% | 6.20% | 3.16% | 0.46% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 9.55% | 25.51% | 1.17% | 11.07% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 9.41% | 2.28% | 4.96% | -1.78% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 15.57% | 42.13% | 61.24% | 14.07% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率セクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 10.18% | 1.65% | 7.35% | 4.85% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率産業 | ||||||
| 医療 | 7.67% | 5.49% | 7.79% | 5.30% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 2025 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 194,564 – 56,590 = 137,974
2 2025 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2025 – 純営業資産2024
= 137,974 – 132,371 = 5,603
3 2025 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 5,603 ÷ [(137,974 + 132,371) ÷ 2] = 4.15%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
財務データに基づき、純営業資産は2022年から2023年にかけて大幅な増加を示し、109,014百万米ドルから148,486百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には132,371百万米ドルに減少し、その後2025年には137,974百万米ドルへと小幅な増加が見られます。全体として、純営業資産は変動しながらも、2022年の水準を上回っています。
- 貸借対照表ベースの総計計上額
- 貸借対照表ベースの総計計上額は、2022年の24,184百万米ドルから2023年には39,472百万米ドルへと大きく増加しました。しかし、2024年には-16,115百万米ドルとマイナスに転落し、2025年には5,603百万米ドルへと回復しています。この変動は、事業活動や財務戦略の変化を反映している可能性があります。
貸借対照表ベースの発生率は、2022年の24.95%から2023年には30.66%へと上昇しました。2024年には-11.48%と大幅な減少を示し、2025年には4.15%へと低下しています。発生率の変動は、総計計上額の変動と連動しており、特に2024年のマイナス値は、総計計上額のマイナス値に起因すると考えられます。発生率の低下は、リスク管理戦略や事業ポートフォリオの変化を示唆している可能性があります。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
Pfizer Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ファイザー社普通株主に帰属する当期純利益 | 7,771) | 8,031) | 2,119) | 31,372) | 21,979) | |
| レス： 営業活動によるネットキャッシュ | 11,704) | 12,744) | 8,700) | 29,267) | 32,922) | |
| レス： 投資活動によるネットキャッシュ(使用済み) | (1,351) | 2,652) | (32,278) | (15,783) | (22,534) | |
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | (2,582) | (7,365) | 25,697) | 17,888) | 11,591) | |
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | -1.91% | -5.24% | 19.96% | 18.46% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| AbbVie Inc. | -13.17% | 10.32% | -24.89% | -16.25% | — | |
| Amgen Inc. | -0.56% | -11.16% | 52.47% | 8.81% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -5.49% | -4.97% | -5.99% | -9.10% | — | |
| Danaher Corp. | -2.47% | -1.25% | 8.20% | 1.44% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 27.81% | 28.42% | 28.01% | 10.27% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 8.65% | -18.05% | -0.19% | -4.95% | — | |
| Johnson & Johnson | 26.80% | 10.58% | 13.66% | 10.78% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 19.75% | 5.00% | 2.23% | 0.61% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.64% | 12.04% | 14.35% | 18.61% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 3.71% | 4.71% | 3.80% | -0.06% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 11.22% | 43.34% | 62.03% | -14.45% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率セクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 6.42% | 2.07% | 9.68% | 2.52% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業 | ||||||
| 医療 | 4.65% | 4.00% | 8.59% | 4.25% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 2025 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × -2,582 ÷ [(137,974 + 132,371) ÷ 2] = -1.91%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2022年末の109014百万米ドルから2023年末には148486百万米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2024年末には132371百万米ドルに減少し、2025年末には137974百万米ドルへと小幅な増加が見られます。全体として、2023年までの増加傾向の後、安定化に向かう動きが示唆されます。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- 2022年末には17888百万米ドルであったものが、2023年末には25697百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年末には-7365百万米ドルとマイナスに転換し、2025年末には-2582百万米ドルと依然としてマイナスの状態が続いています。この傾向は、キャッシュフローの状況が大きく変化していることを示唆しています。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- 2022年は18.46%でしたが、2023年には19.96%に上昇しました。しかし、2024年には-5.24%と大幅に低下し、2025年には-1.91%と依然としてマイナスの状態が続いています。発生率の低下は、キャッシュフローの創出能力が低下している可能性を示唆しています。発生率のマイナス値は、キャッシュフローが減少していることを意味します。
キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上と発生率の動向から、2023年を境にキャッシュフローの状況が悪化していることが読み取れます。純営業資産の増加は一時的なものであり、持続的な成長にはキャッシュフローの改善が不可欠であると考えられます。