財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
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貸借対照表ベースの発生率
Merck & Co. Inc.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | ||||||
| レス： 現金および現金同等物 | ||||||
| レス： 短期投資 | ||||||
| 営業資産 | ||||||
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | ||||||
| レス： 未払ローンと長期債務の当期部分 | ||||||
| レス： 長期借入金(当期部分を除く) | ||||||
| 営業負債 | ||||||
| 純営業資産1 | ||||||
| 貸借対照表ベースの累計計2 | ||||||
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率セクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率産業 | ||||||
| 医療 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 2025 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= – =
2 2025 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2025 – 純営業資産2024
= – =
3 2025 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2022年末の635億5700万米ドルから、2025年末には874億3600万米ドルへと一貫して増加しています。この期間中の増加率は約37.7%であり、事業の拡大または資産の効率的な管理を示唆しています。
- 貸借対照表ベースの総計計上額
- 2022年末の29億4000万米ドルから、2025年末には176億4200万米ドルへと大幅に増加しています。この増加は、事業規模の拡大、買収、またはその他の資本取引による可能性があります。
貸借対照表ベースの発生率は、2022年末の0.46%から、2025年末には22.44%へと劇的に上昇しています。この大幅な増加は、総計計上額の増加に比例しているわけではなく、リスクプロファイルの著しい変化を示唆している可能性があります。発生率の上昇は、潜在的な財務リスクの増加、またはより積極的なリスクテイク戦略の結果である可能性があります。詳細な分析には、発生率の増加の根本原因を特定するための追加情報が必要です。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
Merck & Co. Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Merck & Co., Inc.に帰属する当期純利益 | ||||||
| レス： 営業活動によるネットキャッシュ | ||||||
| レス： 投資活動に使用されたネットキャッシュ | ||||||
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | ||||||
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率セクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業 | ||||||
| 医療 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 2025 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2022年末の63557百万米ドルから、2025年末には87436百万米ドルへと一貫して増加しています。この増加傾向は、2023年末に65597百万米ドル、2024年末に69794百万米ドルと、年々加速していることが示唆されます。これは、資産の効率的な管理、事業拡大、または両方の組み合わせによるものと考えられます。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上は、2022年末の384百万米ドルから、2023年末には1442百万米ドル、2024年末には3383百万米ドル、そして2025年末には15523百万米ドルへと、顕著な増加を示しています。この急増は、将来のキャッシュフローに対する期待の高まり、または会計上の調整によるものと考えられます。特に2024年末から2025年末にかけての増加幅が大きくなっています。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率は、2022年末の0.61%から、2023年末には2.23%、2024年末には5%、そして2025年末には19.75%へと、大幅な上昇傾向にあります。この発生率の上昇は、集計見越計上の増加と相関しており、将来のキャッシュフローの実現可能性に対する評価が変化している可能性を示唆しています。2025年末の発生率は、過去のデータと比較して著しく高い水準にあります。
全体として、純営業資産の増加と、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上および発生率の顕著な上昇は、将来の成長に対する楽観的な見通しを示唆している可能性があります。ただし、発生率の急激な上昇は、リスク評価の慎重な実施を必要とします。