企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
SolarEdge Technologies Inc., FCFF計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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- 全体的なキャッシュフローの動向
- 営業活動によるネットキャッシュは、2018年から2022年にかけて全体的に増加傾向にあり、特に2022年には大きく減少していることが観察される。これは営業活動から得られるキャッシュの安定性や収益性の変動を示唆している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動
- フリーキャッシュフローは、2018年から2021年にかけて増加傾向にあったが、2022年には負の値となり大きく減少している。特に2022年の-131953千米ドルは、キャッシュの創出能力に著しい問題が生じていることを示しており、投資や財務戦略の見直しが必要と考えられる。
- トレンドと示唆
- 営業キャッシュフローの増加は、事業の運営基盤が堅調であることを示唆している。一方、フリーキャッシュフローの大幅な減少とマイナス化は、コストの増加や投資活動の拡大、または資本支出の増加に起因している可能性があり、これらの要因が財務の健全性に影響を及ぼすリスクとなる。
支払利息(税引き後)
SolarEdge Technologies Inc.、支払利息、税引き後計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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2 2022 計算
支払利息、税金 = 利息 × EITR
= 11,538 × 47.10% = 5,434
- 実効所得税率の推移
- 2018年の6.6％から2019年に18.8％に上昇し、その後2020年に14.2％、2021年に9.6％と低下傾向を示した。2022年には再び大幅に47.1％まで上昇し、税負担の変動が著しいことが読み取れる。この推移は、企業の課税戦略や税金に関する会計処理の変化を反映している可能性がある。
- 支払利息(税引後)の動向
- 支払利息は2018年の2,999千米ドルから2019年に4,731千米ドルへ増加し、その後2020年に8,683千米ドルへと大きく増加した。2021年も9,641千米ドルと高水準を維持したが、2022年には6,104千米ドルに減少している。この変動は、借入金や財務構造、資金調達の方針の変化を示唆している可能性がある。全体としては、支払利息は一定の高水準を保ちつつも、2022年には減少に転じていることから、資金コストの調整や借入条件の改善が図られた可能性も考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
SolarEdge Technologies Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (千米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 13,622,712) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | (131,953) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | — |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 109.13 |
| Analog Devices Inc. | 38.38 |
| Applied Materials Inc. | 16.46 |
| Broadcom Inc. | 67.23 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 29.07 |
| Lam Research Corp. | 22.41 |
| Micron Technology Inc. | 234.57 |
| NVIDIA Corp. | 70.55 |
| Qualcomm Inc. | 14.43 |
| Texas Instruments Inc. | 100.09 |
| EV/FCFFセクター | |
| 半導体・半導体装置 | 136.42 |
| EV/FCFF産業 | |
| 情報技術 | 57.65 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
SolarEdge Technologies Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 16,251,983) | 12,963,187) | 16,239,122) | 5,888,095) | 1,695,011) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | (131,953) | 74,519) | 104,548) | 191,169) | 153,470) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | — | 173.96 | 155.33 | 30.80 | 11.04 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 38.82 | 43.41 | 126.98 | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 23.12 | 39.16 | 27.12 | 21.67 | — | |
| Applied Materials Inc. | 19.06 | 26.22 | 22.52 | 18.91 | — | |
| Broadcom Inc. | 14.74 | 19.47 | 16.54 | 15.04 | — | |
| Intel Corp. | — | 16.94 | 11.08 | — | — | |
| KLA Corp. | 19.05 | 26.29 | 18.70 | — | — | |
| Lam Research Corp. | 24.08 | 24.40 | 26.78 | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 16.58 | 28.79 | 188.88 | 13.85 | — | |
| NVIDIA Corp. | 78.06 | 69.50 | 41.66 | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 18.18 | 17.47 | 30.89 | 14.91 | — | |
| Texas Instruments Inc. | 27.02 | 24.20 | 27.67 | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 半導体・半導体装置 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 情報技術 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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3 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 16,251,983 ÷ -131,953 = —
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- 企業価値（EV）の推移
- 分析期間を通じて、企業価値は大きく変動している。2018年から2019年にかけておよそ3.5倍に増加しており、その後2020年にはさらに約1.2倍に増加している。2021年には一時的に減少したものの、2022年には再び増加し、過去最高水準を更新している。これは、企業の市場評価が大きく変動していることを示しており、2020年のピークと比較しても2022年には上回る水準となっていることから、企業の成長や市場の期待が反映されていると考えられる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の傾向
- FCFFは2018年から2019年にかけて増加傾向を示し、2018年の約153百万ドルから2019年の約191百万ドルへと拡大した。しかし、その後2020年には大きく減少し、約105百万ドルとなった。2021年には更に減少し、約75百万ドルに落ち込んでいる。2022年には赤字に転じ、-132百万ドルとなっている。これにより、キャッシュフローの状況が悪化し、純粋な財務箇所での資金の流出が懸念される状況になっていることが示唆される。
- EV/FCFF比率の変動
- この比率は2018年に11.04であり、2019年には30.8に急上昇し、その後2020年には155.33と顕著に増加している。2021年以降のデータは欠落しているが、2020年までの推移から、市場はFCFFの増加に比して企業価値の拡大を高く評価していることが示唆される。特に2020年の比率の上昇は、企業価値に対してキャッシュフローの増加が追いついていなかったことを示す可能性がある。とりわけ、2020年以降の比率の動向は、欠落しているため判断が困難であるものの、過去の動きからは高評価の傾向が伺える。