Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

税引後営業利益（NOPAT）は、2017年から2021年にかけて変動している。2018年には大幅な増加を見せた後、2019年に減少、2020年も減少傾向が続いた。しかし、2021年には顕著な増加を記録し、過去最高水準に達した。

資本コスト

資本コストは、2017年の19.81%から2019年には16.84%まで低下したが、その後2020年に17.81%、2021年には19.32%と上昇している。全体として、資本コストは比較的安定しているが、2021年にかけて緩やかな上昇傾向が見られる。

投下資本は、2017年から2021年にかけて一貫して増加している。2018年から2020年までは緩やかな増加であったが、2021年には大幅な増加を記録した。この増加は、事業拡大や投資活動によるものと考えられる。

経済的利益

経済的利益は、2017年と2019年にマイナスであったが、2018年と2021年にはプラスに転換している。2017年のマイナスは、NOPATが資本コストを下回っていたことを示唆している。2018年にはNOPATの増加によりプラスに転換したが、2019年には再びマイナスとなった。2021年にはNOPATの大幅な増加により、経済的利益も大幅に改善された。

経済的利益とNOPATの推移を比較すると、NOPATの変動が経済的利益に直接的な影響を与えていることがわかる。特に2021年のNOPATの顕著な増加は、経済的利益の大幅な改善に繋がっている。資本コストの変動も経済的利益に影響を与えているが、NOPATの変動ほど大きくはない。

当期純利益の推移

2017年から2019年にかけて、Steel Dynamics, Inc.の純利益は一時的に減少しているが、その後2020年と2021年にかけて大幅に増加している。特に2021年には、前年の約2.2倍の純利益を記録しており、極めて好調な収益性の改善を示している。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益は、2017年から2019年にかけて増減を繰り返しているものの、2018年にピークを迎え、その後減少傾向にある。しかしながら、2020年と2021年においても大きな増加が見られ、2021年には過去最高を更新している。これにより、営業効率と収益性の向上が示唆される。

総合的な分析

両指標の動向から、Steel Dynamics, Inc.は2021年において収益面と営業効率のいずれも著しい改善を遂げていることが確認できる。特に純利益の大幅な増加は、同社の事業活動や市場環境の好調さを反映している可能性が高い。過去数年の変動においても、一定の成長基調を示しており、持続可能な収益拡大が期待できると考えられる。

所得税費用

2017年から2021年までの期間において、所得税費用は著しい増加傾向を示している。特に2021年には962,256千米ドルと、前年と比較して大きく増加しており、企業の税負担が大きく拡大したことが伺える。この動きは、利益の増加や税率の変動等による可能性も考えられるが、詳細な背景は追加情報が必要である。

現金営業税

同期間中、現金営業税は変動しながらも、全体としては増加の傾向にある。特に2021年には656,409千米ドルと、2017年の317,257千米ドルと比べて約倍に近い規模となっている。これにより、企業の営業活動に伴う現金ベースの税負担が拡大したことが示唆される。増加要因として、営業利益の増加や経済状況の改善による売上の拡大が考えられる。

総負債とリース負債の推移

2017年から2021年にかけて、報告された負債とリースの合計は一貫して上昇しており、特に2020年から2021年にかけて増加率が高まり、3,192,992千米ドルから3,205,950千米ドルへと増加している。これは、負債水準の継続的な拡大を示しており、資金調達や負債の増加に関連した経営戦略の変化を示唆している。

持分比率の推移

持分比率は、2017年の3,351,574千米ドルから2021年の6,304,641千米ドルまで一貫して増加している。特に、2019年以降の増加速度が顕著であり、これは純資産の拡大を反映している。これにより、自己資本の増加が企業の資本構造において重要な役割を果たしていることが示唆される。

投下資本の変動

投下資本は、2017年の5,964,900千米ドルから2021年の8,550,168千米ドルまで増加しており、全期間を通じて拡大傾向にある。特に、2020年から2021年にかけて約1,876,044千米ドルの増加を見せていることから、資本投資や設備投資に積極的に取り組んでいる可能性が示される。これらの傾向は、企業の成長戦略において積極的な資本投入を行っていることを反映している。

分析期間において、経済的利益は大きな変動を示しています。2017年にはマイナスの値を示し、2018年に大幅な改善が見られましたが、2019年と2020年には再びマイナスへと転落しました。2021年には、過去最高となる大幅なプラスの経済的利益を記録しています。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2017年から2021年にかけて、約43%増加しており、事業規模の拡大を示唆しています。増加率は、2017年から2018年、2019年から2021年にかけて比較的高くなっています。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、その値は大きく変動しています。2017年と2019年、2020年にはマイナスの値を示しており、投下資本に対して十分な利益を上げられていない状況を示しています。2018年にはプラスの値を示しましたが、その水準は限定的でした。2021年には、22.91%と大幅に上昇しており、投下資本に対する収益性が著しく改善されたことを示しています。この改善は、経済的利益の増加と相まって、資本効率の向上を示唆しています。

経済的利益の変動

マイナスから大幅なプラスへの変動は、外部環境の変化や事業戦略の転換による影響が考えられます。特に2021年の大幅な改善は、市場環境の好転や、効率化によるコスト削減などが要因として考えられます。

投下資本の増加

投下資本の継続的な増加は、成長戦略の一環として、設備投資や事業拡大などが積極的に行われていることを示唆しています。しかし、経済スプレッド比率との比較においては、投資効率の検証が必要となります。

経済スプレッド比率の改善

2021年の経済スプレッド比率の大幅な改善は、投下資本の効率的な活用と収益性の向上を示しています。この傾向が持続するかどうかは、今後の事業運営の成否に大きく左右されます。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2017年にはマイナスの値を示し、2018年に大幅な改善が見られたものの、2019年と2020年には再びマイナスに転落した。2021年には、過去最高となる大幅なプラスの経済的利益を記録している。

売上高は、2017年から2018年にかけて増加し、2019年に減少した後、2020年も減少傾向が続いた。しかし、2021年には顕著な増加を示し、過去最高を更新している。この売上高の増加は、経済的利益の改善に大きく貢献していると考えられる。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動に連動して推移している。2017年にはマイナス4.47%と低い水準であったが、2018年には1.64%に改善した。その後、2019年は-2.91%、2020年は-5.33%と再びマイナスに落ち込んだ。2021年には10.64%と大幅に上昇し、収益性の改善を示唆している。

全体として、分析期間において、売上高と経済的利益は、2021年にかけて大きく変動している。特に2021年は、売上高と経済的利益の両方で顕著な改善が見られ、経済利益率率も大幅に上昇していることから、事業環境の好転が示唆される。ただし、過去の変動幅の大きさから、今後の動向には注意が必要である。