経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Steel Dynamics Inc.、経済的利益計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2021 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 3,611,424 – 19.24% × 8,550,168 = 1,966,790
2017年から2021年にかけての財務データに基づくと、収益性と資本効率に顕著な変動が認められる。税引後営業利益（NOPAT）は、2018年に一時的に増加した後、2020年にかけて減少傾向にあったが、2021年には36億米ドルを超える急激な成長を記録している。
- 投下資本の推移
- 投下資本は2017年の約59.6億米ドルから2021年の約85.5億米ドルまで、5年間を通じて一貫して増加している。これは、事業規模の拡大に向けた継続的な投資が行われたことを示している。
- 資本コストと経済的利益の相関
- 資本コストは16.76%から19.72%の範囲で推移しており、大きな変動はない。経済的利益については、2018年を除き2020年までマイナス圏で推移しており、投下資本から得られる収益が資本コストを十分に上回っていない状況が続いていた。しかし、2021年には経済的利益が約19.7億米ドルへと大幅に転換し、高い価値創造を実現している。
総じて、投下資本を継続的に拡大させる戦略が、2021年のNOPATの飛躍的な増加によって結実し、資本コストを大幅に上回る経済的利益を創出する構造へと転換したことが読み取れる。
税引後営業利益 (NOPAT)
Steel Dynamics Inc., NOPAT計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)加算.
3 Steel Dynamics, Inc.に帰属する当期純利益に対する持分換算額の増減額.
4 2021 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 100,074 × 3.60% = 3,603
5 2021 計算
資産計上利息を差し引いた支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息(資産計上利息控除後) × 法定所得税率
= 60,812 × 21.00% = 12,770
6 Steel Dynamics, Inc.に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の加算.
- 当期純利益の推移
- 2017年から2019年にかけて、Steel Dynamics, Inc.の純利益は一時的に減少しているが、その後2020年と2021年にかけて大幅に増加している。特に2021年には、前年の約2.2倍の純利益を記録しており、極めて好調な収益性の改善を示している。
- 税引後営業利益（NOPAT）の動向
- 税引後営業利益は、2017年から2019年にかけて増減を繰り返しているものの、2018年にピークを迎え、その後減少傾向にある。しかしながら、2020年と2021年においても大きな増加が見られ、2021年には過去最高を更新している。これにより、営業効率と収益性の向上が示唆される。
- 総合的な分析
- 両指標の動向から、Steel Dynamics, Inc.は2021年において収益面と営業効率のいずれも著しい改善を遂げていることが確認できる。特に純利益の大幅な増加は、同社の事業活動や市場環境の好調さを反映している可能性が高い。過去数年の変動においても、一定の成長基調を示しており、持続可能な収益拡大が期待できると考えられる。
現金営業税
Steel Dynamics Inc.、現金営業税計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 所得税費用
- 2017年から2021年までの期間において、所得税費用は著しい増加傾向を示している。特に2021年には962,256千米ドルと、前年と比較して大きく増加しており、企業の税負担が大きく拡大したことが伺える。この動きは、利益の増加や税率の変動等による可能性も考えられるが、詳細な背景は追加情報が必要である。
- 現金営業税
- 同期間中、現金営業税は変動しながらも、全体としては増加の傾向にある。特に2021年には656,409千米ドルと、2017年の317,257千米ドルと比べて約倍に近い規模となっている。これにより、企業の営業活動に伴う現金ベースの税負担が拡大したことが示唆される。増加要因として、営業利益の増加や経済状況の改善による売上の拡大が考えられる。
投下資本
Steel Dynamics Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 Steel Dynamics, Inc.の株式総額に対する持分相当額の追加.
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 進行中の建設の減算.
7 有価証券取引の減算.
- 総負債とリース負債の推移
- 2017年から2021年にかけて、報告された負債とリースの合計は一貫して上昇しており、特に2020年から2021年にかけて増加率が高まり、3,192,992千米ドルから3,205,950千米ドルへと増加している。これは、負債水準の継続的な拡大を示しており、資金調達や負債の増加に関連した経営戦略の変化を示唆している。
- 持分比率の推移
- 持分比率は、2017年の3,351,574千米ドルから2021年の6,304,641千米ドルまで一貫して増加している。特に、2019年以降の増加速度が顕著であり、これは純資産の拡大を反映している。これにより、自己資本の増加が企業の資本構造において重要な役割を果たしていることが示唆される。
- 投下資本の変動
- 投下資本は、2017年の5,964,900千米ドルから2021年の8,550,168千米ドルまで増加しており、全期間を通じて拡大傾向にある。特に、2020年から2021年にかけて約1,876,044千米ドルの増加を見せていることから、資本投資や設備投資に積極的に取り組んでいる可能性が示される。これらの傾向は、企業の成長戦略において積極的な資本投入を行っていることを反映している。
資本コスト
Steel Dynamics Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 13,501,895) | 13,501,895) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.80 | 0.80 | × | 23.46% | = | 18.74% | ||
| 現在の満期を含む長期債務3 | 3,300,000) | 3,300,000) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.20 | 0.20 | × | 3.12% × (1 – 21.00%) | = | 0.48% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 100,074) | 100,074) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 16,901,969) | 1.00 | 19.24% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 9,286,334) | 9,286,334) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.73 | 0.73 | × | 23.46% | = | 17.05% | ||
| 現在の満期を含む長期債務3 | 3,400,000) | 3,400,000) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.27 | 0.27 | × | 3.14% × (1 – 21.00%) | = | 0.66% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 90,316) | 90,316) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.84% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 12,776,650) | 1.00 | 17.73% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 5,742,479) | 5,742,479) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.67 | 0.67 | × | 23.46% | = | 15.63% | ||
| 現在の満期を含む長期債務3 | 2,800,000) | 2,800,000) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.32 | 0.32 | × | 4.31% × (1 – 21.00%) | = | 1.11% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 75,429) | 75,429) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 8,617,908) | 1.00 | 16.76% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 8,504,794) | 8,504,794) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.77 | 0.77 | × | 23.46% | = | 18.17% | ||
| 現在の満期を含む長期債務3 | 2,400,000) | 2,400,000) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.22 | 0.22 | × | 5.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.87% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 73,061) | 73,061) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 10,977,855) | 1.00 | 19.07% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 11,215,751) | 11,215,751) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.81 | 0.81 | × | 23.46% | = | 19.11% | ||
| 現在の満期を含む長期債務3 | 2,500,000) | 2,500,000) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.18 | 0.18 | × | 5.04% × (1 – 35.00%) | = | 0.60% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 47,100) | 47,100) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.04% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 13,762,850) | 1.00 | 19.72% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).
経済スプレッド比率
Steel Dynamics Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 1,966,790) | (506,177) | (299,404) | 199,254) | (420,953) | |
| 投下資本2 | 8,550,168) | 6,781,124) | 6,721,821) | 6,403,131) | 5,964,900) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | 23.00% | -7.46% | -4.45% | 3.11% | -7.06% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -2.65% | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2021 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × 1,966,790 ÷ 8,550,168 = 23.00%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
2017年から2021年にかけて、投下資本は継続的な増加傾向にあり、事業規模の拡大が進んでいる。一方で、経済的利益および経済スプレッド比率は期間中激しく変動しており、資本コストを上回る利益の創出に不安定な状況が続いていたが、2021年に劇的な改善が見られた。
- 投下資本の推移
- 2017年の約59.6億米ドルから2021年の約85.5億米ドルまで、年々一貫して増加している。特に2021年度には前年度から大幅な増額が確認され、積極的な資本投下が行われたことが示唆される。
- 経済的利益の変動
- 2017年から2020年にかけては、正負の間で激しく変動しており、2017年、2019年、2020年にはマイナスを記録した。特に2020年には約5.1億米ドルの経済的損失に達したが、2021年には約19.7億米ドルの利益を計上し、極めて高い水準まで回復した。
- 資本効率の分析
- 経済スプレッド比率は2020年まで-7.46%から3.11%の間で推移し、投下資本に対する超過収益力が低い状態にあった。しかし、2021年には23%へと急上昇しており、拡大した資本基盤に対して極めて効率的に利益を創出したことが読み取れる。
経済利益率率
Steel Dynamics Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 1,966,790) | (506,177) | (299,404) | 199,254) | (420,953) | |
| 売り上げ 高 | 18,408,850) | 9,601,482) | 10,464,991) | 11,821,839) | 9,538,797) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | 10.68% | -5.27% | -2.86% | 1.69% | -4.41% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -4.04% | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2021 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × 1,966,790 ÷ 18,408,850 = 10.68%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
2017年度から2021年度にかけての財務データは、収益性と事業規模の両面で激しい変動を示しており、特に最終年度に極めて顕著な成長が確認される。
- 売上高の推移
- 売上高は2017年の約95億米ドルから2018年には約118億米ドルへと増加したが、その後2020年にかけて約96億米ドルまで緩やかに減少した。しかし、2021年には約184億米ドルへと急増し、前年度比で約92%の大幅な拡大を記録している。
- 経済的利益および利益率の変動
- 経済的利益は期間を通じて不安定な推移を見せており、2017年度、2019年度、2020年度には赤字を計上している。経済利益率についても同様の傾向にあり、特に2020年度には-5.27%と期間中の最低値を更新した。一方で、2018年度には一時的にプラスに転じた後、2021年度には経済的利益が約19.7億米ドル、利益率が10.68%へと急上昇し、収益性が劇的に改善した。
- 総合的な分析
- 2020年まで続いていた停滞および経済的赤字の傾向が2021年に一転し、売上高の急拡大と連動して経済的利益が大幅に増加している。これは、事業規模の拡大が効率的な利益創出に直結したことを示しており、収益構造が大幅に強化されたことが読み取れる。