Stock Analysis on Net
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Albemarle Corp. (NYSE:ALB)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2023年5月3日以降更新されていません。

資本に対するフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE) 

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割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)は、一般に、債務者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を許可した後に、株主が利用できるキャッシュフローとして説明されます。

本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

Albemarle Corp.、フリーキャッシュフロー資本比率(FCFE)予測

千米ドル(1株あたりのデータを除く)

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年 価値 FCFEt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 20.19%
01 FCFE0 1,503,990
1 FCFE1 1,667,502 = 1,503,990 × (1 + 10.87%) 1,387,346
2 FCFE2 1,853,072 = 1,667,502 × (1 + 11.13%) 1,282,711
3 FCFE3 2,064,049 = 1,853,072 × (1 + 11.39%) 1,188,707
4 FCFE4 2,304,346 = 2,064,049 × (1 + 11.64%) 1,104,131
5 FCFE5 2,578,533 = 2,304,346 × (1 + 11.90%) 1,027,931
5 ターミナル値 (TV5) 34,784,099 = 2,578,533 × (1 + 11.90%) ÷ (20.19% – 11.90%) 13,866,667
普通株式の本質的価値Albemarle 19,857,493
 
普通株式の本質的価値 Albemarle (1株当たり) $169.24
現在の株価 $172.91

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).

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免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。

必要な収益率 (r)

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仮定
LT国債総合の収益率1 RF 4.56%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 14.87%
普通株式 Albemarle システマティックリスク βALB 1.52
 
アルベマール普通株式の所要収益率3 rALB 20.19%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

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3 rALB = RF + βALB [E(RM) – RF]
= 4.56% + 1.52 [14.87% – 4.56%]
= 20.19%

FCFE成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFE成長率(g)

Albemarle Corp.、PRATモデル

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平均 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31
選択した財務データ (千米ドル)
現金配当金の宣言 185,078 182,385 163,990 155,800 144,601
アルベマール・コーポレーションに帰属する当期純利益 2,689,816 123,672 375,764 533,228 693,562
売り上げ 高 7,320,104 3,327,957 3,128,909 3,589,427 3,374,950
総資産 15,456,522 10,974,118 10,450,946 9,860,863 7,581,674
アルベマール・コーポレーションの株主資本合計 7,982,627 5,625,266 4,268,227 3,932,250 3,585,321
財務比率
リテンション率1 0.93 -0.47 0.56 0.71 0.79
利益率2 36.75% 3.72% 12.01% 14.86% 20.55%
資産の回転率3 0.47 0.30 0.30 0.36 0.45
財務レバレッジ比率4 1.94 1.95 2.45 2.51 2.11
平均
リテンション率 0.75
利益率 17.58%
資産の回転率 0.38
財務レバレッジ比率 2.19
 
FCFE成長率 (g)5 10.87%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).

2022 計算

1 リテンション率 = (アルベマール・コーポレーションに帰属する当期純利益 – 現金配当金の宣言) ÷ アルベマール・コーポレーションに帰属する当期純利益
= (2,689,816 – 185,078) ÷ 2,689,816
= 0.93

2 利益率 = 100 × アルベマール・コーポレーションに帰属する当期純利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × 2,689,816 ÷ 7,320,104
= 36.75%

3 資産の回転率 = 売り上げ 高 ÷ 総資産
= 7,320,104 ÷ 15,456,522
= 0.47

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ アルベマール・コーポレーションの株主資本合計
= 15,456,522 ÷ 7,982,627
= 1.94

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.75 × 17.58% × 0.38 × 2.19
= 10.87%

シングルステージモデルが示唆するFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × (20,288,644 × 20.19% – 1,503,990) ÷ (20,288,644 + 1,503,990)
= 11.90%

どこ：
株式市場価値0 = Albemarle普通株式の現在の時価 (千米ドル)
FCFE0 = エクイティへの最後の年Albemarleの自由な現金の流れ (千米ドル)
r = アルベマール普通株式の所要収益率

FCFE成長率(g)予測

Albemarle Corp.、Hモデル

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年 価値 gt
1 g1 10.87%
2 g2 11.13%
3 g3 11.39%
4 g4 11.64%
5以降 g5 11.90%

どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.87% + (11.90% – 10.87%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.13%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.87% + (11.90% – 10.87%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.39%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.87% + (11.90% – 10.87%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.64%