Albemarle Corp. (NYSE:ALB)

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2021年まで一貫して減少傾向にありました。2018年の827,216千米ドルから、2021年には230,394千米ドルまで低下しています。しかし、2022年には大幅な増加が見られ、3,022,027千米ドルと過去最高値を記録しました。

資本コストは、2018年の20.51%から2019年の18.08%へと低下しましたが、その後は緩やかに上昇し、2022年には22.03%となりました。全体として、資本コストは比較的安定しているものの、長期的に見ると上昇傾向が見られます。

投下資本は、2018年の5,433,093千米ドルから2022年の10,052,399千米ドルへと一貫して増加しています。特に2021年から2022年にかけての増加幅が大きく、事業規模の拡大を示唆しています。

経済的利益は、2018年から2021年まで負の値であり、投下資本に対する収益性が資本コストを下回っていたことを示しています。しかし、2022年には807,870千米ドルと正の値に転換し、資本コストを上回る収益性を達成しました。この転換は、NOPATの増加と、投下資本に対する収益性の改善に起因すると考えられます。

NOPATの変動

2018年から2021年までの減少と、2022年の大幅な増加が特徴的です。2022年の増加は、収益性の改善に大きく貢献しています。

資本コストの推移

全体的に安定していますが、長期的な上昇傾向が見られます。これは、資金調達コストの上昇や、リスクプレミアムの変化を反映している可能性があります。

投下資本の増加

一貫した増加傾向は、事業拡大や投資活動の活発化を示唆しています。ただし、経済的利益が負の値であった期間は、投下資本の効率性が低いことを示しています。

経済的利益の転換

2022年に正の値に転換したことは、資本効率の改善と収益性の向上を示しています。これは、投資判断において重要な指標となります。

純利益の傾向

2018年から2022年にかけて、当期純利益には顕著な変動が見られる。特に2021年以降には大きな増加が確認され、2022年においては2,689,816千米ドルと高水準を示している。これは、前年と比較して大幅な増加を示し、経営状況の改善や稼働効率の向上を反映している可能性がある。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益もまた、2018年から2022年にかけて増加傾向にあり、特に2022年には3,022,027千米ドルと、過去の中で最も高い値を記録している。これにより、営業活動の収益性が向上しており、企業の収益構造の強化を示唆していると考えられる。

総括

両指標ともに、2018年から2022年にかけての期間において大きな変動や増加が見られ、特に2021年以降の成長が顕著である。これらの動きは、売上やコスト管理の改善、または外部環境の好転に起因している可能性がある。今後もこの傾向が持続するかどうかについては、他の財務指標や市場環境の分析も必要であるが、現時点では企業の収益基盤の強化が示唆されている。

所得税費用の推移

2018年から2021年にかけて、所得税費用は概ね減少傾向にあり、2018年の144,826千米ドルから2021年の29,446千米ドルまで低下している。これは、税引き前利益の減少や税率の変動、税務戦略の見直しが影響している可能性がある。一方で、2022年には39,0588千米ドルへ大きく増加しており、税負担が増加したことを示唆している。

現金営業税の推移

現金営業税は2018年から2019年にかけて減少しているが、その後2020年にはほぼ横ばいとなった。その後、2021年に増加に転じ、2022年に大きく上昇し、324,092千米ドルに達している。この動きは、企業の営業活動による現金税負担の変動や、税率の変更、または課税ベースの拡大が影響していると考えられる。

総合的な見解

両者ともに2022年に顕著な増加を見せており、税負担の負担増加が財務活動に影響を及ぼしている可能性がある。特に、所得税費用の増加は、企業の税引き前利益の回復や税制変更が要因と推測される。一方、現金営業税の増加は、営業活動のキャッシュフローや税務上の調整の結果と考えられる。全体として、税負担の変動を注視しつつ、今後の税務戦略と財務状況の把握が重要となる。

総負債と株主資本の推移

報告された負債とリースの合計は、2018年から2020年にかけて着実に増加しており、2020年末には37億1112万ドルに達している。その後、2021年には大幅に減少し、2022年には再び増加している。これにより、負債水準は一定の変動を示していることが確認できる。

株主資本の変動

株主資本の合計は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にある。特に2021年以降の増加が顕著であり、2022年には7億9826万ドルに達している。これにより、資本蓄積または再投資の状況が良好に推移していることが示唆される。

投下資本の推移

投下資本は、2018年から2020年まで増加傾向にあり、2020年には73億8374万ドルに達している。2021年には若干減少したものの、その後再び増加し、2022年末には100億5239万ドルに達している。投下資本の増加は、設備投資や事業拡大のための資本投入が継続して行われていることを示している。

総括

これらの財務指標の動きから、同社は総負債と自己資本の両面で規模を拡大してきたことが理解できる。負債の増減は変動が見られるものの、株主資本の継続的な増加は財務の健全性や成長戦略の継続を示すものと考えられる。また、投下資本の拡大は、事業拡大や設備投資を積極的に進めていることを反映している。総じて、資本と負債の両面からの成長と資本蓄積の傾向が顕著である。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2018年から2021年まで一貫して減少傾向にあり、2021年にはマイナスのピークを迎えた。しかし、2022年には大幅な増加に転じ、正の利益を計上している。

一方、投下資本は2018年から2020年まで増加傾向にあった。2020年をピークに、2021年には減少しているが、2022年には再び増加し、過去最高水準を記録している。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2018年の-5.28%から2021年には-18.1%まで、一貫してマイナスで、その絶対値も拡大している。これは、投下資本に対する経済的利益の効率性が低下していることを示唆する。しかし、2022年には8.04%に急上昇し、プラスに転換している。この変化は、経済的利益の増加と、投下資本の増加が組み合わさった結果と考えられる。

全体として、2018年から2021年までの期間は、経済的利益の減少と経済スプレッド比率の悪化が特徴である。しかし、2022年には状況が大きく改善し、経済的利益が大幅に増加し、経済スプレッド比率がプラスに転換している。この改善は、投下資本の増加と相まって、事業の収益性と効率性の向上を示唆している。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2018年から2021年まで一貫して減少傾向にあり、2021年にはマイナスのピークを迎えた。しかし、2022年には大幅な改善が見られ、正の利益へと転換した。

経済的利益

2018年の-287,001千米ドルから、2021年には-1,229,680千米ドルへと減少。2022年には807,870千米ドルと大幅に増加した。

売り上げ高は、2018年から2020年まで緩やかな減少傾向を示したが、2021年にわずかに増加し、2022年には顕著な増加を記録した。この増加は、経済的利益の改善に寄与していると考えられる。

売り上げ高

2018年の3,374,950千米ドルから、2020年には3,128,909千米ドルへと減少。2022年には7,320,104千米ドルと大幅に増加した。

経済利益率は、経済的利益の変動と連動して推移している。2018年の-8.5%から、2021年には-36.95%と最低水準に低下。2022年には11.04%と大幅に改善された。経済利益率の改善は、売り上げ高の増加と経済的利益のプラス転換に起因すると考えられる。

経済利益率

2018年の-8.5%から、2021年には-36.95%と低下。2022年には11.04%と大幅に改善された。

全体として、分析期間において、売り上げ高は増加傾向にある一方、経済的利益は大きく変動している。2022年には、売り上げ高の増加とコスト管理の改善により、経済的利益が大幅に改善され、経済利益率もプラスに転換したことが示唆される。