デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Albemarle Corp.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2018年から2021年までの期間において、総資産利益率は全体的に低下傾向を示しており、2021年には特に低い水準となっている。2022年に大幅に回復し、17.4%に達していることから、同年においては総資産の効率的な活用が改善されたと推測される。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2018年から2019年にかけて上昇しており、2019年以降はやや安定した水準で推移している。2021年と2022年にはほぼ同じ水準となっており、財務構造に大きな変動は見られないが、全体としては比較的高いレバレッジの維持が示唆されている。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2018年から2020年までにかけては徐々に低下しているものの、2021年に大きく減少している。その後、2022年に33.7%と著しく回復し、過去の水準を上回る高い収益性を示している。これは、株主資本に対しての収益性が改善されたことを意味し、企業の財務パフォーマンスに好影響を与えた可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
Albemarle Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率の傾向
- 2018年から2021年までの純利益率は、年々低下し、2021年には3.72%と著しく低迷している。一方で、2022年には36.75％に回復しており、収益性が大きく回復したことを示している。この変動は、企業の収益構造や市場環境の変化に伴う一時的な要因による可能性が考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2018年の0.45から2019年にかけて低下し、2020年から2021年にかけては横ばいで推移した後、2022年に0.47と若干回復している。これにより、資産を効率的に活用して売上を上げる能力は全体的に安定しているが、2019年の低下は効率性の一時的な低下を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は、2018年の2.11から2019年に2.51へ増加し、その後は2020年と2021年に2.45と2.45、2022年に1.94とやや低下している。これは、負債の比率が増加した期間と、その後負債比率を抑制した期間を示唆しており、財務構造の見直しやリスク管理の改善が行われた可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE) の動き
- ROEは、2018年に19.34%と相対的に高い水準を示したが、その後は2019年の13.56%、2020年の8.8%、2021年の2.2%と大きく低下した。これは、純利益率の低迷と資産回転率の安定性に起因するものである。2022年には33.7%に急上昇しており、純利益の大幅な改善と効率的な資本運用の結果と考えられる。総じて、ROEの変動は、収益性の大きな変動と密接に関連している。
ROEを5つの要素に分解
Albemarle Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2018年から2022年にかけて全体的に安定しており、2021年に一時的に低下した後、2022年に再び高水準に戻っている。特に大きな変動は見られず、税負担の負担感には比較的安定した傾向がうかがえる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年から2020年にかけて低下傾向を示し、2021年に著しく改善している。一方、2022年には急激に上昇し、元の水準に近づいていることから、借入コストや資本構成の変動、または資金調達環境の変化が影響している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2018年から2019年までの間に低下した後、2020年にはさらに悪化し、2021年には非常に低い水準となった。その後、2022年に大幅に改善し、43.76％まで回復している。これは、利益率の大きな変動を示しており、特定年度におけるコスト構造や収益性の変動が影響していると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年に最高値を記録した後、2019年から2021年までに連続して低下し、2021年に最も低い水準に達した。その後、2022年に再び向上しており、効率的な資産活用の改善が見られることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2018年から2020年にかけて高めの水準を維持し、その後わずかに低下している。これは、負債比率の調整やレバレッジの見直しが行われた可能性を示しており、財務リスクの管理が進められていることも考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは、2018年から2019年にかけて低下傾向を示した後、2020年には更に低下し、2021年には著しく低い値を記録している。これは、株主資本に対する収益性が一時的に厳しい状況にあったことを示唆している。2022年には劇的に上昇し、33.7％に達しており、収益性の改善または資本構成の変動により、効率的な利益獲得が行われていることが推察される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Albemarle Corp.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率の推移について
- 2018年から2021年までの期間では、純利益率が比較的高い水準で推移し、特に2022年に大きく回復していることが観察される。2021年の純利益率は3.72％と低下したものの、2022年に36.75％へと大幅に改善していることから、当年度において収益性の改善または特別な利益要因が影響した可能性が示唆される。
- 資産回転率の動向について
- 資産回転率は2018年から2021年まで継続して減少し、2021年には0.3にまで低下しているが、2022年に再び0.47へと上昇している。これは、資産を効率的に利用し始めたことを示しており、資産活用効率の回復が収益改善に寄与した可能性を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)の変動について
- ROAは2018年から2021年にかけて徐々に低下し、2021年には1.13％まで落ち込んでいる。2022年にこの数値が17.4％まで回復していることから、資産効率の改善と純利益の増加の両方が相まって、総資産に対する収益性が大きく向上したことが示唆される。特に、2022年には純利益率と資産回転率の双方の改善が見られ、全体的な収益性の向上に寄与していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Albemarle Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2018/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2018年から2022年にかけて比較的一定しており、2019年と2020年にはやや増加傾向を示したが、2021年には再び低下し、2022年に再び高まっている。全体として、税負担に関する比率は大きな変動は見られず、一定の安定性を保っている。
- 利息負担率
- 利息負担率は2018年から2020年にかけて徐々に低下し、2020年には最も低い値を示した。その後、2021年に一気に上昇し、2022年にはほぼ同期比で高い水準に戻っている。この傾向は、借入コストや負担の変動を反映している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2018年には高い水準（26.39%）であったが、その後、2019年と2020年には著しく低下し、2021年にはさらに低迷している。しかし、2022年に大きく回復し、43.76%に達している。これは、2022年における営業利益率の著しい改善を示唆し、コスト管理や収益性の向上が見られた可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年に高い値の0.45を記録した後、2019年と2020年には低下し、2020年にはわずか0.3にまで落ち込んだ。その後、2022年に再び上昇し、0.47の水準に到達している。この傾向は、資産の効率的な運用が年々変動していることを示し、収益性向上のための資産効率の回復を示している。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは、2018年には9.15%となっていたが、その後、2019年と2020年には低下しており、2020年には3.6%にまで縮小している。一方、2021年には非常に低い1.13%を記録した後、2022年には17.4%と大きく回復している。この動きは、2022年における収益性の著しい改善を反映しており、資産効率と収益性の両方の指標で顕著な好調を示している。
当期純利益率の分解
Albemarle Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2018年から2022年までの期間にわたり比較的安定して推移しており、大きな変動は見られない。2022年には若干上昇しているが、全体的には約0.83から0.87の範囲内で推移しており、税負担の負担率は一定と考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年から2021年にかけて徐々に低下している傾向がみられる。特に2020年には0.85まで低減しているが、2022年にはほぼ元の水準に戻り、0.96に上昇している。これは、借入コストや資本構造の変化による可能性が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2021年に著しく減少した後、2022年に大幅に回復している。2021年には6.45%まで低下したものの、2022年には43.76%にまで改善している。この変動は、利益率の大きな変動とともに、コスト管理や収益構造の改善を示唆していると考えられる。
- 純利益率
- 純利益率もまた、2021年に最低の3.72%に達した後、2022年に36.75%と著しく回復している。この急激な変動は、純利益に対して一時的な要因や特定の会計調整の影響があった可能性を示している。全体的には、利益の効率性と収益性の大きな改善がみられる。