デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
AutoZone Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-11-18), 10-K (報告日: 2023-08-26), 10-Q (報告日: 2023-05-06), 10-Q (報告日: 2023-02-11), 10-Q (報告日: 2022-11-19), 10-K (報告日: 2022-08-27), 10-Q (報告日: 2022-05-07), 10-Q (報告日: 2022-02-12), 10-Q (報告日: 2021-11-20), 10-K (報告日: 2021-08-28), 10-Q (報告日: 2021-05-08), 10-Q (報告日: 2021-02-13), 10-Q (報告日: 2020-11-21), 10-K (報告日: 2020-08-29), 10-Q (報告日: 2020-05-09), 10-Q (報告日: 2020-02-15), 10-Q (報告日: 2019-11-23), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-09), 10-Q (報告日: 2018-11-17).
総資産利益率（ROA）は、2018年11月17日時点の14.78%から、2019年11月23日時点の12.73%へと一時的に低下しました。その後、2020年2月15日時点の12.6%と、2020年5月9日時点の12.07%で引き続き低い水準にあり、緩やかな減少傾向を示しました。しかし、2020年8月29日時点の12.01%を経て、2020年11月21日時点の12.53%でわずかに回復しました。
2021年2月13日時点の13.22%から、2021年11月20日時点の17.11%へとROAは大幅に上昇しました。この上昇傾向は、2022年2月12日時点の16.57%と、2022年5月7日時点の15.91%で継続され、高い水準を維持しました。2022年8月27日時点の15.76%と、2022年11月19日時点の15.56%で若干の減少が見られましたが、依然として高い水準にあります。
2023年2月11日時点の15.86%から、2023年5月6日時点の15.82%と、2023年8月26日時点の15.85%と、2023年11月18日時点の15.86%と、ROAは概ね安定しており、15.8%から15.9%の間で推移しています。全体として、ROAは2019年後半から2021年後半にかけて顕著な上昇を示し、その後は安定した水準で推移していることが示唆されます。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、企業の資産を活用してどれだけの利益を生み出しているかを示す指標です。数値が高いほど、資産の効率的な活用が示唆されます。
ROEを3つの要素に分解
AutoZone Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-11-18), 10-K (報告日: 2023-08-26), 10-Q (報告日: 2023-05-06), 10-Q (報告日: 2023-02-11), 10-Q (報告日: 2022-11-19), 10-K (報告日: 2022-08-27), 10-Q (報告日: 2022-05-07), 10-Q (報告日: 2022-02-12), 10-Q (報告日: 2021-11-20), 10-K (報告日: 2021-08-28), 10-Q (報告日: 2021-05-08), 10-Q (報告日: 2021-02-13), 10-Q (報告日: 2020-11-21), 10-K (報告日: 2020-08-29), 10-Q (報告日: 2020-05-09), 10-Q (報告日: 2020-02-15), 10-Q (報告日: 2019-11-23), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-09), 10-Q (報告日: 2018-11-17).
純利益率は、2018年11月17日から2023年11月18日までの期間において、概ね上昇傾向を示しています。初期値の12.49%から、2021年5月8日には14.9%まで上昇し、その後も14%台で推移しています。2023年11月18日には14.62%となり、最高値からは若干の低下が見られますが、依然として高い水準を維持しています。
資産回転率は、期間を通じて変動が見られます。2018年11月17日の1.18から、2019年8月31日には1.20まで上昇した後、2020年8月29日には0.88まで低下しました。その後、緩やかに回復し、2021年8月28日には1.05、2021年11月20日には1.11まで上昇しています。2023年11月18日には1.08となり、過去最高値からはやや低い水準で推移しています。全体として、資産回転率は0.88から1.18の範囲内で変動しており、事業効率の変化を示唆しています。
- 財務レバレッジ比率
- データには財務レバレッジ比率に関する情報が含まれていません。
- 自己資本利益率 (ROE)
- データには自己資本利益率に関する情報が含まれていません。
純利益率の上昇傾向と資産回転率の変動を総合的に見ると、収益性の改善と事業効率の最適化が並行して行われている可能性が示唆されます。ただし、資産回転率の低下期間には、在庫管理や売上債権回収などの面で課題が存在した可能性も考えられます。財務レバレッジ比率と自己資本利益率に関する情報がないため、資本構成や株主への収益還元に関する分析はできません。
ROAを2つのコンポーネントに分解
AutoZone Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-11-18), 10-K (報告日: 2023-08-26), 10-Q (報告日: 2023-05-06), 10-Q (報告日: 2023-02-11), 10-Q (報告日: 2022-11-19), 10-K (報告日: 2022-08-27), 10-Q (報告日: 2022-05-07), 10-Q (報告日: 2022-02-12), 10-Q (報告日: 2021-11-20), 10-K (報告日: 2021-08-28), 10-Q (報告日: 2021-05-08), 10-Q (報告日: 2021-02-13), 10-Q (報告日: 2020-11-21), 10-K (報告日: 2020-08-29), 10-Q (報告日: 2020-05-09), 10-Q (報告日: 2020-02-15), 10-Q (報告日: 2019-11-23), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-09), 10-Q (報告日: 2018-11-17).
純利益率は、2018年後半から2023年後半にかけて、概ね上昇傾向を示しています。2018年11月の12.49%から、2021年5月には14.9%まで上昇し、その後も15%台で推移しました。2023年11月には14.62%となり、若干の低下が見られますが、依然として高い水準を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年後半から2019年前半にかけて1.16から1.20の間で推移しましたが、2019年後半には0.95まで低下しました。その後、2021年5月には1.01まで回復し、2023年11月には1.08まで上昇しています。全体として、変動はありますが、1.0から1.1の範囲内で推移していることが特徴です。
総資産利益率（ROA）は、2018年後半から2021年後半にかけて一貫して上昇傾向にありました。2018年11月の14.78%から、2021年11月には17.11%まで増加しました。2022年に入ってからは、若干の変動が見られ、2023年11月には15.85%となっています。ROAは、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けるため、両指標の動向と合わせて分析することが重要です。
純利益率の上昇と、資産回転率の変動、そしてROAの全体的な上昇傾向から、収益性の改善と効率的な資産活用が示唆されます。ただし、資産回転率の低下が見られる期間もあり、資産効率の維持には継続的な注意が必要です。