割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。

Constellation Brands Inc.、一株当たり配当金(DPS)予想

米ドル$

年	価値	DPS_t または端子値 (TV_t)	計算	現在価値 14.67%
0	DPS₀¹	3.04
1	DPS₁	3.41	= 3.04 × (1 + 12.02%)	2.97
2	DPS₂	3.82	= 3.41 × (1 + 12.27%)	2.91
3	DPS₃	4.30	= 3.82 × (1 + 12.52%)	2.85
4	DPS₄	4.85	= 4.30 × (1 + 12.77%)	2.81
5	DPS₅	5.48	= 4.85 × (1 + 13.02%)	2.77
5	ターミナル値 (TV₅)	376.40	= 5.48 × (1 + 13.02%) ÷ (14.67% – 13.02%)	189.88
CBI普通株式の本質的価値(1株当たり)				$204.18
現在の株価				$208.68

¹ DPS₀ = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 CBI 。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。

¹ 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

³ r_STZ = R_F + β_STZ [E(R_M) – R_F]
= 4.72% + 1.14 [13.44% – 4.72%]
= 14.67%

Constellation Brands Inc.、プラットモデル

2022 計算

¹ 定着率 = (CBIに帰属する当期純利益(損失) – 宣言された配当金) ÷ CBIに帰属する当期純利益(損失)
= (-40,400 – 572,000) ÷ -40,400
= —

² 利益率 = 100 × CBIに帰属する当期純利益(損失) ÷ 売り上げ高
= 100 × -40,400 ÷ 8,820,700
= -0.46%

³ 資産回転率 = 売り上げ高 ÷ 総資産
= 8,820,700 ÷ 25,855,800
= 0.34

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ CBIの株主資本総額
= 25,855,800 ÷ 11,731,900
= 2.20

⁵ g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.79 × 19.41% × 0.33 × 2.34
= 12.02%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($208.68 × 14.67% – $3.04) ÷ ($208.68 + $3.04)
= 13.02%

どこ：
P₀ = CBI普通株式の現在の価格
D₀ = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計CBI
r = CBI普通株式の必要収益率

Constellation Brands Inc.、Hモデル

どこ：
g₁ PRATモデルによって暗示されます
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示される
g₂, g₃ そして g₄ は、間の線形補間を使用して計算されます。 g₁ そして g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.02% + (13.02% – 12.02%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.27%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.02% + (13.02% – 12.02%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.52%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.02% + (13.02% – 12.02%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.77%

Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

配当割引モデル (DDM)