Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

総資産利益率（ROA）の傾向

2017年から2019年にかけては、総資産利益率が安定的に上昇し、2019年には約11.75％を示している。一方、2020年に突如としてマイナスに転じ、-0.04％まで低下した後、2021年には再び上昇し7.37％に回復したが、2022年には再びマイナスの-0.16％となっている。総じて、2020年以降の収益性の変動が著しく、経営環境や外部要因の影響を受けやすい状況が窺える。

財務レバレッジ比率の動向

財務レバレッジ比率は2017年の2.7から段階的に低下し、2021年には最も低い1.99まで減少している。2022年にはわずかに上昇し2.2となっていることから、資本構成の調整や負債比率の変化を反映していると考えられる。総じて、企業は経営の安全性を高めるためにレバレッジの調整を行ってきたことが示唆される。

自己資本利益率（ROE）の動向

2017年から2019年にかけては、自己資本利益率が高水準を維持し、28％台後半で推移している。しかし、2020年のマイナスにより-0.1％に落ち込み、その後2021年には14.69％まで回復するも、2022年には再びマイナス0.34％に転じている。この動きから、当該期間において収益性の変動や資本運用の効率性に不安定さが見られることが示されている。

純利益率については、2017年から2019年までの年次で順調に上昇し、2019年には42.33%と高い水準に達していることが示されている。一方、2020年に一時的にマイナス0.14%となり、続く2021年には再び23.19%に回復した。しかし、2022年は-0.46%と再びマイナスに転じており、利益の変動性が高まっている傾向が見られる。

資産回転率は、2017年から2022年までおおむね横ばいまたは緩やかに上昇しており、0.28から0.39の範囲で推移している。特に2022年には0.34となり、資産の効率的な利用が維持されていることが示唆される。

財務レバレッジ比率は、全体として低下傾向にあり、2017年の2.7から2022年には2.2へと減少している。これにより、負債に対する依存度が減少し、自社資本による運営の比重が高まった可能性がある。

自己資本利益率（ROE）は、2017年から2019年まで堅調に上昇し、28.82%まで達したが、その後は2020年と2022年にマイナスに転じており、投資効率の変動や利益の減少を反映している。特に2020年と2022年のマイナス値は、収益性の低下または赤字があったことを示唆している。

税負担率の推移について

2017年から2018年にかけて税負担率は上昇し、2018年にはほぼ1に近づいているが、その後2020年に欠損の影響と考えられる負の値を示している。2021年に再び正の値となるも、2022年にはマイナスに転じており、税負担の変動が激しいことが示唆される。

利息負担率の傾向

利息負担率は2017年から2019年にかけて緩やかに上昇傾向を示し、その後2021年に再びほぼ安定しているが、2022年には大きく低下し、負担軽減が進んだ可能性がある。

EBITマージン率の変動

EBITマージン率は2017年から2019年にかけて大きく増加し、2019年には55.31％と非常に高い値を記録した。翌2020年に大きくマイナスに沈むが、その後2021年にはほぼ回復基調を示し、2022年には7.09％と正常範囲内に戻っている。この変動は、収益性の一時的な低迷や外部環境の変化を反映している可能性がある。

資産回転率の動向

資産回転率は2017年から2022年にかけて比較的安定し、0.39から0.34の範囲内で推移している。2020年にわずかに上昇しており、資産効率の維持または改善が見られる。

財務レバレッジ比率の推移

財務レバレッジ比率は概ね減少傾向にあり、2017年の2.7から2021年には1.99まで低下している。これは負債依存度の縮小や自己資本中心の財務構造への変化を示唆しているが、2022年には2.2に再上昇し、負債比率の増加が見られる。

自己資本利益率（ROE）の推移

ROEは2017年から2018年にかけて大きく上昇し、28.82％を記録したものの、その後2019年にはやや低下し、2020年に著しくマイナスに沈むなど、収益性の劇的な変動が見られる。2021年には一時的に回復したものの、2022年にはマイナスに転じており、収益性の不安定さを示している。

純利益率の推移と変動傾向

2017年から2019年にかけて純利益率は着実に上昇し、特に2019年には42.33%へと大幅に増加している。2020年にはマイナスの-0.14%に落ち込み、純利益の減少または損失を示している。その後2021年に再び23.19%に回復した一方、2022年には-0.46%に落ち込み、再び赤字状態に陥っている。全体としては、純利益率は高い値と低い値を繰り返しながら、2020年と2022年においては赤字に転じていることが分かる。

資産回転率の変動とパフォーマンスの方向性

資産回転率は2017年の0.39から2022年には0.34へとやや減少した。これは、資産に対する売上の効率性が若干低下していることを示唆しており、資産の効率的運用において何らかの改善余地が存在する可能性がある。

総資産利益率 (ROA) の動向と総合的な収益性

ROAは2017年の8.25%から2019年に11.75%へと向上し、企業の総資産に対して効率的に利益を生み出していたことを示している。しかし、2020年にはマイナスの-0.04%に落ち込み、2022年には-0.16%とさらに悪化している。これにより、総資産に対する収益性は2000年代後半から低下している状況が示されている。特に2020年以降は、経済環境や企業のパフォーマンスの変化により、収益性が著しく低下していることが考えられる。

税負担率の推移と示唆

2017年から2018年にかけて税負担率は大幅に増加し、2019年には約0.83に達した。その後、2020年にはデータが欠落しているものの、2021年には0.8に戻り、2022年にはマイナスの-0.15に転じている。税負担率の大きな変動は、税制や税務戦略の変更、または会計処理上の調整による可能性を示唆している。

利息負担率の変化

2017年から2019年にかけて緩やかに上昇し、2020年のデータ欠落後、2021年にはほぼ0.87に達した。その後、2022年には大きく低下し、0.43となった。これは、利息費用の増減や借入金利の変動、または負債構造の変化に関連している可能性がある。

EBITマージン率の動向

2017年から2018年にかけて改善し、2019年には約55.31%まで上昇したが、2020年にマイナスの-6.59%に大きく落ち込み、その後、2021年に回復基調を示し33.6%へと上昇したものの、2022年には7.09%まで低下した。2020年のマイナスは、収益性の著しい悪化または一時的な特別損失を示唆するものであり、その後の回復は再建努力や市場環境の改善を反映している可能性がある。

資産回転率の推移

2017年から2022年にかけて比較的安定しており、0.39から0.34の範囲で推移している。小幅な変動は、資産の効率的な活用状況に大きな変化がないことを示していると考えられる。

総資産利益率 (ROA)の動向

2017年から2019年にかけて着実に改善し、11.75%に達したが、2020年のマイナス0.04は収益性の低下または損失の発生を示す。2021年には7.37%に回復したものの、2022年にはマイナス0.16となり、持続的な収益性の低迷が示唆される。この変動は、事業環境の変化やコスト構造の変動に起因している可能性がある。

総合的な見解

全体として、2017年から2019年にかけては収益性や税負担の向上が見られ、健全な財務状況を示していた。しかしながら、2020年以降は収益性指標に大きな悪化を示すデータが目立ち、その後の回復も一時的なものであり、2022年には再び不振に陥る傾向がみられる。これらの変動は、外部環境の変化や経営戦略の調整を反映している可能性があり、今後の財務改善には継続的な戦略の見直しが必要と考えられる。

税負担率の推移

2017年から2019年にかけて税負担率は一時的に増加し、2018年にはほぼ1に近い水準となったが、2020年にはデータが欠損し、その後2021年には0.8にやや低下、2022年には負の値となった。これは税負担がほぼ全て所得に対してかかっていたことを示し、2022年に税負担の逆転、あるいは特別な税効果や税政策の変化により負の税負担が発生した可能性を示唆している。

利息負担率の推移

2017年から2019年にかけては安定的に0.86から0.92の範囲で推移し、2021年にはほぼ水平に0.87を維持、一方で2022年には大きく低下し、0.43となった。これにより、2022年においては利息コストの負担が減少していることを示しており、負債の返済負担軽減や借入コストの低減があった可能性が考えられる。

EBITマージン率の動向

2017年の33.04%から2019年にかけて55.31%へと大幅に増加し、収益性が向上していたことが伺える。しかし、2020年には同マージン率が-6.59%とマイナスになり、収益性の大きな悪化を示す。さらに2021年には33.6%に回復しているものの、2022年には7.09%と再び低下し、収益性の変動が激しい状態であったことを示す。

純利益率の動向

2017年に20.94%、2018年に30.57%、2019年に42.33%と高い水準で推移し、収益性の改善を反映していた。その後2020年にはわずかに-0.14%とマイナスに転じ、収益性の著しい低下がみられる。2021年には23.19%に回復したが、2022年には再び-0.46%とマイナスに転じ、利益獲得に困難があったことを示している。これらの変動は市場環境や経営施策の変動、または特定の経済的要因に起因している可能性が高い。