Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

税引後営業利益（NOPAT）は、2017年から2019年にかけて増加傾向にあり、2019年には41億8906万8千米ドルに達した。しかし、2020年には大幅な減少が見られ、マイナス77億813万7千米ドルとなった。その後、2021年には26億8655万2千米ドルに回復し、2022年には49億839万9千米ドルへと増加した。NOPATの変動は、事業環境の変化や戦略的な意思決定に影響を受けていると考えられる。

資本コスト

資本コストは、2017年の13.35%から2018年の13.81%にわずかに上昇した後、2019年には13.02%に低下した。2020年には12.22%とさらに低下したが、2021年には13.75%に上昇し、2022年には13.98%と最高値を記録した。資本コストの上昇は、資金調達の難易度やリスクプレミアムの増加を示唆している可能性がある。

投下資本は、2017年から2019年にかけて増加傾向にあったが、2020年には減少した。2017年の174億1351万1千米ドルから2019年には248億9012万4千米ドルに増加し、その後2020年には217億9030万米ドルに減少した。2021年には212億3980万米ドル、2022年には204億9190万米ドルと、減少傾向が続いている。投下資本の変動は、事業拡大や縮小、資産売却などの要因によって影響を受けていると考えられる。

経済的利益

経済的利益は、2017年と2018年にマイナスであったが、2019年には9億4786万4千米ドルとプラスに転換した。しかし、2020年には大幅なマイナスに転落し、マイナス34億4167万9千米ドルとなった。2021年にはマイナス2億3352万米ドル、2022年にはマイナス23億6651万4千米ドルと、引き続きマイナスが続いている。経済的利益の変動は、NOPATと投下資本の間の関係に起因し、資本コストを考慮した収益性を反映している。

全体として、NOPATと経済的利益は、2020年を境に大きく変動している。資本コストは上昇傾向にあり、投下資本は減少傾向にある。これらの動向は、事業戦略の転換や外部環境の変化に対応するための調整が行われている可能性を示唆している。

純利益の推移

2017年から2019年にかけて、純利益は着実に増加し、2019年には過去最高の3,435,900千米ドルに達している。その後2020年には赤字に転じ、-11,800千米ドルとなったが、2021年に再び約2,000,000千米ドルの黒字を記録し、回復の兆しを示している。2022年には赤字に逆戻りし、-40,400千米ドルとなった。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

2017年から2019年にかけては一定の上昇傾向を示し、特に2019年には約4,189,068千米ドルへと大きく増加している。2020年にはマイナスに転じ、-778,137千米ドルの大きな損失となったが、2021年には約2,683,552千米ドルと大きく回復し、その後2022年には約498,399千米ドルに減少した。ただし、2022年の数値は2019年に比べて低水準にとどまっている。

全体的な傾向と分析

これらのデータから、2017年から2019年には堅実な成長期を経ており、利益面では高水準を維持していた。しかし、2020年のコロナ禍などの外的要因により、純利益と営業利益ともに大きな損失を経験している。2021年には回復基調に入りつつあるものの、2022年には再び赤字に転じており、財務の安定性は短期的に揺らいでいることがうかがえる。この変動は、外部環境や事業戦略の変動に伴う影響と考えられる。

所得税引当金(優遇措置)の推移について

この指標は、2017年度から2022年度までの期間中、概ね大きな変動を示している。2017年度には高水準であったものの、その後は大きく減少し、2018年度には著しく低下していることが観察される。その後の年次では一時的に増加し、2019年度に再び上昇が見られるものの、その後は再度減少し、2020年度にはマイナス値に転じている。このマイナス値は、税金引当金が解放されたか、調整されたことを示唆している可能性がある。2021年度以降は再び増加傾向にあり、2022年度には約309,400千米ドルと一定の水準に落ち着いている。これらの変動は、税務戦略や税務計画の変更、あるいは税関連の会計処理の調整を反映していると考えられる。

現金営業税の推移について

この指標は、2017年度以降、比較的安定した推移を示している。2017年度と2018年度の値はほぼ横ばいで推移し、その後やや減少傾向にあったが、2020年度には最も低い水準（281,244千米ドル）に達している。2021年度にはやや回復し、2022年度には302,832千米ドルへと増加している。これらの変動は、企業の営業活動の規模や収益力の変化に影響されていると考えられる。特に、2020年度の減少はコロナ禍の影響の可能性も示唆されるが、その後の回復は企業の適応力を反映していると推測される。全体としては、現金営業税は比較的安定しており、企業の財務運営において一定の範囲内で推移していると判断できる。

負債とリース負債の推移

報告された負債とリースの合計は、 2017年から2022年にかけて増加傾向を示している。特に2018年から2019年にかけて大きく増加しており、その後はやや横ばいになっている。2020年には一時的に減少したが、2021年と2022年には再び増加している。これにより、資金調達やリース契約の増加などが反映されている可能性がある。

株主資本の推移

株主資本総額は、2017年から2019年にかけて顕著に増加し、2019年には1億2551万ドルに達している。その後、2020年にやや減少し、2021年に再び増加した後、2022年には減少に転じている。全体としては、2022年の株主資本は2019年のピークに比べて減少しているものの、依然として高い水準を維持している。

投下資本の変動

投下資本は、2017年から2019年にかけて着実に増加し、2019年には2億4890万ドルに達している。2020年には一時的に減少するが、2021年にはほぼ横ばいとなり、その後2022年にやや減少している。投下資本の増減は、企業の資本投資や運営規模の変化を反映していると考えられる。

総合的な展望

これらの傾向は、同期間において企業が積極的に資産拡大と資本調達を行っていることを示している。一方で、負債やリース負債の増加は、財務レバレッジの強化や資金調達手法の多様化を示唆している可能性がある。株主資本の変動は、市場環境や利益剰余金などの要素に影響されていると考えられる。総じて、企業は成長戦略を推進しつつ、財務状況の管理にも注力しているものと推測される。

過去6年間の財務データから、経済的利益は大きく変動していることが示唆されます。2017年度と2018年度はマイナスの利益を計上しており、それぞれ-430,357千米ドル、-424,379千米ドルとなっています。2019年度には大幅な改善が見られ、947,864千米ドルの利益を記録しましたが、2020年度には再び大幅な損失に転じ、-3,441,679千米ドルとなりました。2021年度と2022年度もマイナスの利益が継続しており、それぞれ-233,520千米ドル、-2,366,514千米ドルとなっています。全体として、経済的利益は安定した成長軌道に乗っているとは言えません。

一方、投下資本は2017年度から2019年度にかけて一貫して増加しており、17,413,511千米ドルから24,890,124千米ドルへと増加しています。2020年度には21,790,300千米ドルに減少しましたが、その後も2021年度の21,239,800千米ドル、2022年度の20,491,900千米ドルと比較的高い水準を維持しています。投下資本は、経済的利益の変動に比べて、より安定した傾向を示しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示します。2017年度と2018年度はそれぞれ-2.47%、-2.29%とマイナスであり、投下資本に対して利益を生み出せていない状況を示しています。2019年度には3.81%に改善し、利益を生み出せる水準に達しましたが、2020年度には-15.79%と大幅に悪化しました。2021年度は-1.1%と小幅に改善しましたが、2022年度には-11.55%と再び大幅なマイナスとなっています。経済スプレッド比率の変動は、経済的利益の変動と連動しており、利益の効率性が不安定であることを示唆しています。

結論として、過去6年間において、経済的利益は大きく変動し、安定した収益性を確保できていない可能性があります。投下資本は比較的安定していますが、経済スプレッド比率が低いことから、投下資本の効率的な活用が課題となっていると考えられます。経済的利益の変動要因を分析し、投下資本の効率性を改善するための戦略を検討することが重要です。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

経済的利益は、2017年から2019年にかけて大幅な変動を示しました。2017年と2018年は損失を計上しましたが、2019年には大幅な利益へと転換しました。しかし、2020年には再び大きな損失が発生し、2021年と2022年も損失が継続しました。全体として、経済的利益は不安定であり、大きな年次変動が見られます。

調整後売上高

調整後売上高は、2017年から2022年にかけて一貫して増加傾向にあります。2017年の7331500千米ドルから、2022年には8939000千米ドルへと増加しました。この成長は、比較的安定しており、年々着実な伸びを示しています。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動に大きく影響を受けています。2019年に最も高い11.68%を記録しましたが、2020年には-41.25%と大幅に低下しました。2021年は-2.71%と小幅な損失、2022年は-26.47%と再び大きな損失を計上しました。調整後売上高の増加にもかかわらず、経済利益率率は不安定であり、収益性を損なう要因となっている可能性があります。

調整後売上高は着実に増加している一方で、経済的利益は大きく変動しており、経済利益率率は低い水準で推移しています。この状況は、売上高の増加が必ずしも利益の増加に繋がっていないことを示唆しており、コスト管理や効率性の改善が課題となる可能性があります。