HCA Healthcare Inc. (NYSE:HCA)

在庫回転率は、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて4.43から4.46へと緩やかに変動しました。2019年には4.42から4.77まで、わずかながら上昇傾向が見られました。2020年には4.38から4.13まで低下し、その後2021年には4.1から4.78まで回復しました。2022年の第1四半期には4.78で安定しています。

売掛金回転率は、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて7.01から6.88へとわずかに減少しました。2019年には6.44から7.02まで変動し、2020年には7.5から8.17まで上昇しました。2021年には7.09から7.26まで変動し、2022年の第1四半期には7.01で安定しています。

買掛金回転率は、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて2.93から3.0まで増加しました。2019年には2.91から3.16まで変動し、2020年には3.11から2.37まで低下しました。2021年には2.4から2.31までさらに低下し、2022年の第1四半期には2.39で安定しています。

運転資本回転率は、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて15.25から17.65まで変動しました。2019年には82.79という大幅な増加を見せ、その後12.5から14.93まで低下しました。2020年には12.93から42.68まで再び大幅な増加を見せ、その後26.9から14.2まで低下しました。2021年には15.51から14.84まで変動し、2022年の第1四半期には13.31で安定しています。

在庫のローテーション日数は、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて82日から82日へと安定していました。2019年には83日から76日まで減少しました。2020年には83日から88日まで増加し、2021年には81日から76日まで減少しました。2022年の第1四半期には76日で安定しています。

売掛金のローテーション日数は、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて52日から53日へとわずかに増加しました。2019年には57日から52日まで変動し、2020年には49日から45日まで減少しました。2021年には51日から50日まで変動し、2022年の第1四半期には52日で安定しています。

運転サイクルは、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて134日から135日まで変動しました。2019年には140日から132日まで変動し、2020年には132日から127日まで減少しました。2021年には140日から126日まで変動し、2022年の第1四半期には128日で安定しています。

買掛金のローテーション日数は、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて125日から122日まで減少しました。2019年には125日から115日までさらに減少しました。2020年には117日から154日まで増加し、2021年には152日から158日まで増加しました。2022年の第1四半期には153日で安定しています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2018年の第1四半期から2018年の第4四半期にかけて9日から13日まで変動しました。2019年には15日から7日まで変動し、2020年には15日から-13日まで大きく変動しました。2021年には-12日から-32日までさらに大きく変動し、2022年の第1四半期には-25日で安定しています。

調度は、2018年3月31日の1915百万米ドルから、2022年3月31日の2321百万米ドルへと、全体的に増加傾向を示している。2018年を通して緩やかな変動が見られ、2018年12月31日には2002百万米ドルに達した。2019年には、調度は2041百万米ドルから2232百万米ドルへと増加し、その後2020年には一時的に1748百万米ドルまで減少した。しかし、2020年9月30日以降は再び増加し、2021年12月31日には2463百万米ドル、2022年3月31日には2321百万米ドルとなった。

在庫は、2018年3月31日の1677百万米ドルから、2022年3月31日の2003百万米ドルへと増加している。2018年6月30日には1636百万米ドルまで減少したが、その後2019年12月31日には1849百万米ドルに増加した。2020年には、在庫は1834百万米ドルから2025百万米ドルへと増加し、2021年には2027百万米ドルから2019百万米ドルへと若干の減少が見られた。

在庫回転率は、2018年3月31日の4.43から、2022年3月31日の4.78へと、緩やかに上昇している。2018年を通して、4.43から4.69の間で変動している。2019年には、4.42から4.77の間で変動し、2020年には4.13から4.47の間で変動した。2021年には、4.1から4.67の間で変動し、2022年には4.77から4.78へと安定している。

調度

全体的に増加傾向にある。2020年に一時的な減少が見られるが、その後回復している。

在庫

全体的に増加傾向にある。調度と同様に、2021年に若干の減少が見られる。

在庫回転率

緩やかに上昇傾向にある。2020年に一時的に低下しているが、その後回復し、2022年には安定している。

収益は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて、11423百万米ドルから12274百万米ドルへと一貫して増加しました。この傾向は2019年も続き、2019年第4四半期には13523百万米ドルに達しました。2020年の第1四半期には12861百万米ドルに若干減少しましたが、その後、第2四半期に11068百万米ドルと大幅に減少しました。しかし、第3四半期には13311百万米ドルと回復し、第4四半期には14293百万米ドルに増加しました。2021年には、収益はさらに増加し、第2四半期に15276百万米ドル、第4四半期に15064百万米ドルに達しました。2022年の第1四半期には14945百万米ドルとなり、わずかな減少が見られました。

売掛金

売掛金は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて、6332百万米ドルから6789百万米ドルへと増加しました。2019年には、7420百万米ドルまで増加し、その後、7380百万米ドルへと若干減少しました。2020年には、第2四半期に6139百万米ドルと大幅に減少しましたが、その後、第4四半期には7051百万米ドルへと増加しました。2021年には、8433百万米ドルまで増加し、2022年の第1四半期には8520百万米ドルに達しました。売掛金の増加傾向は、収益の増加と概ね一致しています。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて、7.01から6.88へとわずかに減少しました。2019年には、6.44から6.96へと変動し、2020年には7.5と大幅に増加しました。その後、8.17、7.89、7.31と変動し、2021年には7.09、7.34、6.88と減少しました。2022年の第1四半期には7.01となり、2018年の水準に戻りました。売掛金回転率の変動は、売掛金の回収期間の変化を示唆しています。回転率の上昇は、売掛金の回収が迅速化していることを示し、回転率の低下は、回収期間が長くなっていることを示します。

全体として、収益は増加傾向にありますが、2020年の第2四半期には一時的な大幅な減少が見られました。売掛金は収益の増加に伴い増加しており、売掛金回転率は変動しながらも、全体的に安定した水準を維持しています。2020年の売掛金回転率の顕著な上昇は、売掛金の回収努力の改善または会計方針の変更を示唆する可能性があります。

調度は、2018年3月31日時点の1915百万米ドルから、2022年3月31日時点の2321百万米ドルへと、全体的に増加傾向を示している。2018年を通して緩やかな変動が見られ、2019年には増加に転じ、2020年には一時的に減少した後、2021年と2022年にかけて再び増加している。

買掛金は、2018年3月31日時点の2538百万米ドルから、2022年3月31日時点の4010百万米ドルへと、一貫して増加している。特に2020年以降、その増加のペースが加速していることが観察される。

買掛金回転率

買掛金回転率は、2018年の2.93から2019年の2.92、2020年の2.39へと低下傾向にある。2021年には若干の回復が見られるものの、2.51にとどまり、2018年の水準を下回っている。この低下は、買掛金の増加に比べて売上高の増加が相対的に遅れているか、または支払条件の変化を示唆している可能性がある。

買掛金の増加と買掛金回転率の低下を比較すると、買掛金の管理において、支払い期間の長期化や、より多くの信用取引を利用している可能性が考えられる。調度の増加と買掛金の増加を合わせて見ると、事業規模の拡大に伴い、運転資金のニーズが増加していることが示唆される。

運転資本は、2018年3月31日から2018年12月31日までの間に変動し、2018年9月30日にピークに達した後、減少しました。2019年には大幅に増加し、2019年3月31日に最高値を記録しました。その後、2020年6月30日までに大幅に減少し、その後は回復傾向にありましたが、2021年末には再び増加しました。2022年3月31日には、過去最高値を更新しました。

収益は、2018年3月31日から2019年12月31日まで一貫して増加しました。2020年3月31日には一時的に減少し、その後2020年9月30日にピークに達しました。2021年にはさらに増加し、2021年6月30日に最高値を記録しました。2022年3月31日には、収益はわずかに減少しました。

運転資本回転率

運転資本回転率は、2018年を通じて変動し、2018年3月31日の15.25から2018年12月31日の17.65まで上昇しました。2019年3月31日には大幅に上昇し、82.79という異常値を記録しました。その後、2019年6月30日には12.5まで低下し、その後は13から16の範囲で推移しました。2020年6月30日には42.68と大幅に上昇し、その後は2021年を通じて14から16の範囲で推移しました。2022年3月31日には13.31まで低下しました。

運転資本回転率の変動は、運転資本と収益の関係の変化を示しています。2019年3月31日に記録された異常な高い値は、運転資本の急激な減少と収益の増加によって引き起こされた可能性があります。2020年6月30日の上昇は、運転資本の減少と収益の減少によって引き起こされた可能性があります。全体として、運転資本回転率は、収益に対する運転資本の効率的な利用度合いを示す指標として解釈できます。

収益の増加傾向は、事業の成長を示唆しています。運転資本の変動は、運転資本管理の戦略や、事業環境の変化に対応するための調整を示している可能性があります。運転資本回転率の変動は、収益の成長と運転資本の効率的な利用との関係の変化を示している可能性があります。

分析期間において、在庫回転率は概ね4.4から4.8の範囲内で推移している。2018年の第2四半期から第3四半期にかけて緩やかな上昇が見られた後、第4四半期に若干の低下が認められる。2019年は、2018年と類似の傾向を示し、第3四半期にわずかな上昇、第4四半期に小幅な低下が見られる。

2020年に入ると、在庫回転率は低下傾向に転じ、第3四半期と第4四半期にかけて顕著な減少が確認される。特に、2020年第4四半期には、分析期間における最低水準となる4.13を記録した。2021年には回復傾向がみられ、第2四半期から第4四半期にかけて上昇し、2021年第4四半期には4.78まで回復した。

2022年第1四半期には、在庫回転率が4.78で横ばいとなっている。全体として、在庫回転率は、2020年まで比較的安定していたが、2020年に大きく低下し、その後回復している。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、在庫回転率と逆相関の関係にある。2018年は、78日から83日程度の範囲で推移し、四半期ごとの変動は小さい。2019年も同様に、78日から83日程度の範囲で推移する。

2020年に入ると、在庫のローテーション日数は増加傾向にあり、第3四半期と第4四半期には86日、88日と、分析期間における最高水準を記録した。これは、在庫回転率の低下と一致する。2021年には、在庫のローテーション日数は減少傾向に転じ、第3四半期と第4四半期には76日と、比較的低い水準で推移した。2022年第1四半期には、76日で横ばいとなっている。

これらの指標から、2020年に在庫管理に何らかの変化があった可能性が示唆される。その影響が2021年以降に解消されつつあると考えられる。ただし、2022年第1四半期時点では、2019年以前の水準に完全に回復しているとは言えない。

売掛金回転率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて、7.01から6.88へと緩やかに低下しました。その後、2019年の第1四半期には6.44まで低下しましたが、第2四半期から第4四半期にかけては回復し、6.96まで上昇しました。2020年には、売掛金回転率は上昇傾向にあり、第2四半期には8.17というピークに達しました。しかし、その後は徐々に低下し、2020年末には7.31となりました。2021年には、売掛金回転率は比較的安定しており、7.09から7.34の間で推移しました。2022年の第1四半期には7.01まで低下しました。

売掛金回転率の傾向

全体として、売掛金回転率は2018年から2022年にかけて変動しています。2020年の第2四半期に最も高い水準に達し、その後は徐々に低下する傾向が見られます。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率の逆数として計算されます。2018年の第1四半期から第4四半期にかけて、52日から53日に増加しました。2019年の第1四半期には57日とピークに達しましたが、その後は50日から52日の範囲で推移しました。2020年には、売掛金のローテーション日数は減少傾向にあり、第2四半期には45日と最も低い水準に達しました。その後は徐々に増加し、2020年末には50日となりました。2021年には、売掛金のローテーション日数は比較的安定しており、50日から53日の範囲で推移しました。2022年の第1四半期には52日でした。

売掛金のローテーション日数の傾向

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率と逆の動きを示しています。2020年の第2四半期に最も低い水準に達し、その後は徐々に増加する傾向が見られます。

売掛金回転率の上昇は、売掛金の回収が迅速化していることを示唆し、キャッシュフローの改善に貢献する可能性があります。一方、売掛金のローテーション日数の減少も同様の意味を持ちます。2020年の第2四半期に見られた売掛金回転率の上昇と、売掛金のローテーション日数の減少は、売掛金の管理が効率化されたことを示唆していると考えられます。しかし、2021年以降は、これらの指標が安定化またはわずかに悪化しており、売掛金の管理における改善の勢いが弱まっている可能性が考えられます。

在庫のローテーション日数は、2018年3月期から2018年12月期にかけて82日から78日へと概ね減少傾向にありましたが、その後2019年3月期には83日に増加しました。2019年を通しては、83日から78日へと再び減少傾向を示し、2019年12月期には80日となりました。2020年に入ると、83日から88日へと増加傾向が顕著になり、2021年3月期には89日に達しました。しかし、2021年6月期以降は、81日から76日へと減少傾向に転じ、2021年12月期には76日となりました。

売掛金のローテーション日数は、2018年3月期から2018年12月期にかけて52日から53日へと小幅な変動を繰り返しました。2019年3月期には57日に増加しましたが、その後は52日から49日へと減少傾向を示し、2020年6月期には45日に達しました。2020年7月期以降は、46日から50日へと緩やかに増加し、2021年3月期には51日、2021年6月期には50日、2021年9月期には53日、2021年12月期には50日となりました。2022年3月期には52日に増加しました。

運転サイクルは、2018年3月期から2018年9月期にかけて134日から130日へと減少傾向にありましたが、2018年12月期には135日に増加しました。2019年3月期には140日に増加し、2019年6月期には137日、2019年9月期には130日、2019年12月期には132日となりました。2020年に入ると、132日から138日へと増加傾向を示し、2021年3月期には140日に達しました。その後、2021年6月期には131日、2021年9月期には131日、2021年12月期には126日へと減少傾向に転じ、2022年3月期には128日となりました。

在庫のローテーション日数

2020年以降、変動幅が大きくなっています。2021年6月期以降は減少傾向にあります。

売掛金のローテーション日数

全体的に安定していますが、2020年6月期に最低値を記録しました。2021年以降は緩やかな増加傾向にあります。

運転サイクル

2019年3月期にピークを迎え、その後は変動しながらも減少傾向にあります。2021年3月期に再びピークを迎えましたが、その後は減少しています。

買掛金回転率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて、2.93から3.00へと緩やかに増加しました。その後、2019年の第1四半期には2.91に低下しましたが、第3四半期には3.16まで回復しました。2019年の第4四半期には2.92に再び低下し、2020年の第1四半期から第3四半期にかけて、3.11から2.52へと一貫して減少しました。この減少傾向は、2020年の第4四半期には2.37まで続き、2021年の第1四半期には2.4に若干上昇しました。2021年の第2四半期から第4四半期にかけては、2.58、2.51、2.31と変動し、2022年の第1四半期には2.39となりました。

買掛金回転率の傾向

全体として、買掛金回転率は2018年から2022年の第1四半期にかけて、変動しながらも概ね安定した水準を維持していました。しかし、2020年以降、回転率は低下傾向にあり、特に2020年の第3四半期と第4四半期に顕著な減少が見られます。2021年以降は、回転率の低下が鈍化し、ある程度の安定が見られますが、2018年と比較すると低い水準にあります。

買掛金のローテーション日数は、2018年の第1四半期の125日から第4四半期の122日へと減少しました。2019年の第1四半期には125日に増加しましたが、第3四半期には115日へと減少しました。2019年の第4四半期には125日に増加し、2020年の第1四半期から第3四半期にかけて、117日から145日へと一貫して増加しました。この増加傾向は、2020年の第4四半期には154日まで続き、2021年の第1四半期には152日となりました。2021年の第2四半期から第4四半期にかけては、142日、145日、158日と変動し、2022年の第1四半期には153日となりました。

買掛金ローテーション日数の傾向

買掛金ローテーション日数は、2018年から2019年にかけて変動しながらも、概ね115日から125日の範囲内で推移していました。しかし、2020年以降、ローテーション日数は増加傾向にあり、特に2020年の第3四半期と第4四半期に顕著な増加が見られます。2021年以降は、ローテーション日数の増加が鈍化し、ある程度の安定が見られますが、2018年と比較すると高い水準にあります。買掛金回転率の低下と一致して、買掛金ローテーション日数は増加しています。

在庫のローテーション日数は、2018年3月期から2021年12月期にかけて、概ね76日から89日の範囲で推移しました。2018年3月期は82日であり、その後78日と79日と減少傾向を示しましたが、2018年12月期には82日に戻りました。2019年3月期は83日、6月期も83日と横ばいの状態でしたが、9月期には78日に減少しました。2020年以降は、80日から88日の間で変動し、2021年12月期には76日に減少しています。

売掛金のローテーション日数は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、52日から57日の範囲で推移しました。2018年3月期は52日であり、その後53日、52日、53日と小幅な変動が見られました。2019年3月期は57日と増加しましたが、その後は52日から54日の間で推移しました。2020年以降は、45日から53日の間で変動し、2020年6月期には45日に減少しました。2021年12月期には50日に戻っています。

買掛金のローテーション日数は、2018年3月期から2022年3月期にかけて、一貫して増加傾向にあります。2018年3月期は125日であり、その後119日、115日と減少しましたが、2018年12月期には122日に増加しました。2019年以降は、115日から158日の間で増加し続け、2021年12月期には158日、2022年3月期には153日に達しています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2018年3月期から2020年6月期にかけて、概ね7日から19日の範囲で推移しました。2018年3月期は9日であり、その後13日、15日、13日と変動しました。2019年以降は、15日から19日の間で推移し、2020年6月期には15日でした。しかし、2020年9月期以降はマイナスの値を示し始め、2021年12月期には-32日、2022年3月期には-25日に達しています。これは、売掛金の回収が買掛金の支払いよりも速く行われていることを示唆しています。