キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。
キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。
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HCA Healthcare Inc.、連結キャッシュフロー計算書
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 総手取り現金の推移
- 2017年から2021年にかけて、手取りは一貫して増加しており、特に2021年には約77億米ドルとなっている。これは収益の増加が主要因と考えられ、営業利益段階での改善および減価償却費の増加に支えられていることが示唆される。
- 売掛金と棚卸資産の変動
- 売掛金は2018年から2021年にかけて変動しており、特に2021年にはマイナスとなったことから、売掛金の回収が改善された可能性がある。一方、棚卸資産およびその他の資産は一貫して負の値を示し、資産の流動性や在庫管理において変動がみられる。
- 買掛金と未払費用の推移
- 買掛金は全期間を通じて増加傾向にあり、2020年には一時的なピークを迎えた後、2021年にやや減少している。未払費用も2020年に最大値を記録しており、これらの項目の増加は支払手続きの滞留または資金繰りの調整を反映している可能性がある。
- 営業資産・負債のキャッシュフロー
- 2020年に顕著なキャッシュ増加がみられ、その後2021年にマイナスへと転じている。これには、特定の資産売却や投資活動の影響が寄与しており、経営戦略の変化や資産売却によるキャッシュインフローが影響していると考えられる。
- 減価償却費の推移
- 減価償却と償却は年間を通じて増加し、2021年には2853百万米ドルに達している。これにより、資産の償却コスト増加が収益構造に影響を及ぼしていると推測される。
- 税金と特別損失
- 2018年には所得税のピークと比較して、その後の年次では減少傾向にあるが、2021年には所得税負担が小さくなり、さらに施設売却損や訴訟損失も増加している。特に2021年の施設売却損と自己株式取得の規模拡大が、財務に大きな影響を及ぼしていることが明らかとなる。
- 資本政策と財務活動
- 長期借入金の発行額は2019年に最も高く、その後、返済と借入の増減が繰り返されている。自己株式取得は全期間を通じて増加しており、2021年には大規模な買戻しが実施されたことが分かる。これにより資本効率の最適化を図っていると推測される一方、財務活動によるキャッシュアウトフローは増加傾向にあり、総じてレバレッジの増加を示している。
- 配当と非支配持分
- 配当金支払いは2020年後半にかけて増加し、2021年には約624百万米ドルになっている。非支配持分への分配も増加傾向にあり、子会社や関連会社の利益配分の拡大を反映していると考えられる。
- 外貨換算とキャッシュの変動
- 為替レートの変動による現金への影響は限定的であるが、現金および現金同等物の両替が大きく変動し、特に2020年には1172百万米ドルの増加が見られる。これにより、外貨建て資産の調整や為替の変動がキャッシュポジションに影響を及ぼしていることが理解される。
- 総合的な見解
- 総じて、収益の増加とともにキャッシュフローも拡大している一方、資産の流動性管理と負債の返済においては変動が見られ、特定の売却活動や投資の頻度・規模が大きく状況に影響している。自己株式買戻しの増大や借入金の増加も経営戦略において重要な役割を果たしていることが明らかとなる。