Hershey Co. (NYSE:HSY)

在庫回転率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて5.49から5.35へとわずかに変動しました。2020年には、5.30から4.61へと低下傾向が見られましたが、2021年には4.97から4.98へと回復しました。2022年には、4.94から5.05へと小幅な上昇を示し、2023年には5.17から4.40へと再び低下しました。

売掛金回転率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて11.29から14.05へと上昇しました。2020年には、11.35から13.25へと変動し、2021年には13.25から13.36へと安定した水準を維持しました。2022年には、10.76から14.65へと大きく変動し、2023年には12.54から14.21へと上昇しました。

買掛金回転率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて8.67から7.92へと低下しました。2020年には、8.29から7.67へと変動し、2021年には8.17から7.11へと低下しました。2022年には、6.18から6.10へと小幅な変動を示し、2023年には6.08から6.01へとほぼ横ばいを維持しました。

運転資本回転率は、2019年の第3四半期に73.74を記録し、その後、2020年の第2四半期に11.55へと大幅に低下しました。2020年の第3四半期から第4四半期にかけては、8.21から7.75へと低下し、2021年には7.75から13.75へと上昇しました。2022年には、70.12を記録しました。

在庫のローテーション日数は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて67日から68日へと変動しました。2020年には、69日から79日へと増加し、2021年には73日から73日へと安定しました。2022年には、74日から72日へと小幅な減少を示し、2023年には71日から83日へと増加しました。

売掛金のローテーション日数は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて32日から26日へと減少しました。2020年には、32日から25日へと変動し、2021年には28日から27日へと安定しました。2022年には、34日から25日へと大きく変動し、2023年には29日から26日へと減少しました。

運転サイクルは、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて99日から94日へと減少しました。2020年には、101日から107日へと増加し、2021年には101日から100日へと安定しました。2022年には、108日から107日へと小幅な減少を示し、2023年には100日から109日へと増加しました。

買掛金のローテーション日数は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて42日から46日へと増加しました。2020年には、44日から48日へと変動し、2021年には45日から51日へと増加しました。2022年には、59日から60日へと小幅な増加を示し、2023年には60日から61日へと増加しました。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて57日から48日へと減少しました。2020年には、57日から63日へと増加し、2021年には56日から49日へと減少しました。2022年には、49日から48日へと小幅な減少を示し、2023年には40日から48日へと増加しました。

売上原価は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて1,123,984千米ドルから1,156,213千米ドルへと変動し、その後、2020年の第1四半期に1,170,695千米ドルに増加しました。2020年の第2四半期には914,777千米ドルに減少し、その後、2020年末までに1,223,173千米ドルまで回復しました。2021年には、売上原価は継続的に増加し、1,313,261千米ドルに達しました。2022年には、さらに増加し、1,619,653千米ドルを記録しましたが、2023年の第2四半期には1,358,181千米ドルに減少しました。

在庫

在庫は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて791,289千米ドルから957,953千米ドルへと増加し、その後、2019年末までに969,071千米ドルに若干増加しました。2020年の第1四半期には815,251千米ドルに減少し、第2四半期には999,380千米ドルに増加しました。2021年には、在庫は1,060,422千米ドルに達し、その後、2022年には1,208,239千米ドルまで増加しました。2023年の第2四半期には1,385,424千米ドルに増加しました。

在庫回転率は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて5.49から4.46に低下し、その後、2019年末までに4.39にさらに低下しました。2020年の第1四半期には5.3に回復し、その後、2020年の第2四半期には4.44に低下しました。2021年には、在庫回転率は4.97に上昇し、その後、2021年末までに4.98に増加しました。2022年には、在庫回転率は4.83に低下し、2023年の第2四半期には4.4に低下しました。全体的に、在庫回転率は4.4から5.4の範囲内で変動しており、2021年が最も高い水準を示し、2023年が最も低い水準を示しています。

売上原価は全体的に増加傾向にありますが、四半期ごとに変動が見られます。在庫は、売上原価の変動と相関関係があるように見えます。在庫回転率は、売上原価と在庫の変動を反映しており、全体的に低下傾向にあります。これは、在庫管理の効率が低下しているか、または需要の変化に対応するために在庫レベルを高く維持していることを示唆する可能性があります。

売上高は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、2016488千米ドルから2068125千米ドルへと変動している。2020年には、第1四半期に2037317千米ドル、第4四半期に2185244千米ドルと、比較的安定した水準を維持している。2021年には、売上高が上昇し、第1四半期に2295948千米ドル、第4四半期に2326128千米ドルとなった。2022年には、売上高がさらに増加し、第1四半期に2666221千米ドル、第4四半期に2652338千米ドルに達した。2023年には、第1四半期に2987614千米ドル、第2四半期に2490280千米ドルと、四半期間で大きな変動が見られる。

売掛金、商業、純

売掛金は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、694136千米ドルから568509千米ドルへと減少している。2020年には、第1四半期に705639千米ドル、第4四半期に615233千米ドルと、変動が見られる。2021年には、第1四半期に634830千米ドル、第4四半期に671464千米ドルと、比較的安定している。2022年には、第1四半期に868426千米ドル、第4四半期に711203千米ドルと、増加傾向にある。2023年には、第1四半期に929482千米ドル、第2四半期に856841千米ドルと、高水準で推移している。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、11.29から14.05へと変動している。2020年には、第1四半期に11.35、第4四半期に13.25と、比較的安定している。2021年には、第1四半期に13.25、第4四半期に13.36と、小幅な変動にとどまっている。2022年には、第1四半期に10.76、第4四半期に14.65と、変動幅が大きくなっている。2023年には、第1四半期に12.54、第2四半期に14.21と、高い水準を維持している。

売上高と売掛金の推移を比較すると、売上高の増加に伴い、売掛金も増加する傾向が見られる。しかし、売掛金回転率の変動は、売上高の増加が売掛金の増加を上回る場合や、その逆の場合があることを示唆している。特に2022年と2023年には、売掛金回転率の変動幅が大きくなっており、売掛金の回収状況に変化が生じている可能性がある。

売上原価は、2019年3月期から2023年7月期にかけて変動を示しています。2019年6月期に一時的に減少し、その後増加傾向に転じ、2020年12月期にピークを迎えました。2021年以降は、緩やかな増加傾向が継続し、2022年10月期に最高値を記録した後、2023年7月期には減少しています。

買掛金

買掛金は、2019年3月期から2023年7月期にかけて一貫して増加傾向にあります。特に2022年4月期以降、その増加幅が大きくなっています。2023年7月期には、過去最高値を更新しています。

買掛金回転率は、2019年3月期から2023年7月期にかけて、全体的に低下傾向にあります。2019年から2021年にかけては、8から7台で推移していましたが、2022年以降は6台に低下し、2023年7月期には6.01という最低値を記録しています。

傾向

売上原価の増加と買掛金の増加は、事業規模の拡大を示唆する可能性があります。しかし、買掛金回転率の低下は、支払いの遅延や在庫管理の効率低下を示唆している可能性があり、注意が必要です。買掛金回転率の低下は、キャッシュフローへの影響も考慮する必要があります。

2020年6月期には、売上原価が大幅に減少し、買掛金回転率が一時的に上昇しています。これは、一時的なコスト削減策や、サプライチェーンの調整による影響が考えられます。2022年以降の買掛金の急増は、原材料価格の上昇や、サプライヤーとの交渉力の変化などが影響している可能性があります。

運転資本は、2019年3月31日には-181,256千米ドルであったが、2019年12月31日には108,309千米ドルへと大きく増加した。その後、2020年3月29日には-38,046千米ドルに減少したが、2020年6月28日には688,126千米ドル、2020年9月27日には978,903千米ドル、2020年12月31日には1,086,160千米ドルと、継続的に増加した。2021年4月4日には1,085,392千米ドル、2021年7月4日には632,179千米ドル、2021年10月3日には835,449千米ドル、2021年12月31日には-247,107千米ドルと変動が見られた。2022年4月3日には-108,199千米ドル、2022年7月3日には-872,445千米ドル、2022年10月2日には-695,880千米ドル、2022年12月31日には-636,748千米ドルと、引き続きマイナスの傾向が続いた。2023年4月2日には154,848千米ドルとプラスに転換し、2023年7月2日には298,7614千米ドルと増加した。

売り上げ高は、2019年3月31日に2,016,488千米ドルを記録し、2019年6月30日には1,767,217千米ドルに減少した。その後、2019年9月29日には2,134,422千米ドルと増加し、2019年12月31日には2,068,125千米ドルとなった。2020年3月29日には2,037,317千米ドル、2020年6月28日には1,707,329千米ドル、2020年9月27日には2,219,829千米ドル、2020年12月31日には2,185,244千米ドルと推移した。2021年4月4日には2,295,948千米ドル、2021年7月4日には1,989,422千米ドル、2021年10月3日には2,359,839千米ドル、2021年12月31日には2,326,128千米ドルとなった。2022年4月3日には2,666,221千米ドル、2022年7月3日には2,372,582千米ドル、2022年10月2日には2,728,153千米ドル、2022年12月31日には2,652,338千米ドルと増加傾向を示し、2023年4月2日には2,987,614千米ドル、2023年7月2日には2,490,280千米ドルとなった。

運転資本回転率は、2019年12月31日に73.74を記録した。2020年6月28日には11.55、2020年9月27日には8.21、2020年12月31日には7.5、2021年4月4日には7.75、2021年7月4日には13.75、2021年10月3日には10.57となった。2022年12月31日には70.12を記録した。

運転資本

2019年後半から2020年にかけて大きく変動し、その後はマイナスの値が継続する期間が見られたが、2023年にはプラスに転換し増加傾向にある。

売り上げ高

全体的に安定した水準を維持しているが、四半期ごとに変動が見られ、2022年には増加傾向が顕著である。2023年7月には減少している。

運転資本回転率

データが断続的であり、明確な傾向を把握することは難しい。2022年12月には高い値を示している。

分析期間において、在庫回転率は変動が見られた。2019年の第1四半期から第4四半期にかけては、5.49から5.35へと緩やかに低下した後、再び上昇した。2020年には、5.30から4.61へと低下傾向が顕著になった。その後、2021年には4.98まで回復し、2022年には5.05まで上昇したものの、2023年の第2四半期には4.40まで再び低下した。

在庫回転率の傾向

全体として、在庫回転率は安定した水準を維持しているものの、2020年に一時的な低下が見られた。2021年以降は回復傾向にあるが、2023年の第2四半期には再び低下している。

在庫のローテーション日数については、在庫回転率と逆の傾向を示した。2019年の第1四半期から第4四半期にかけては、67日から68日に増加した後、再び減少した。2020年には、69日から82日へと増加傾向が顕著になった。その後、2021年には73日まで減少したが、2022年には72日まで減少したものの、2023年の第2四半期には83日へと再び増加した。

在庫のローテーション日数の傾向

在庫のローテーション日数は、2020年に増加し、その後は減少傾向にある。しかし、2023年の第2四半期には再び増加しており、在庫回転率の低下と一致する。

2020年の在庫回転率の低下と在庫のローテーション日数の増加は、需要の減少、サプライチェーンの混乱、または在庫管理戦略の変更が原因である可能性がある。2021年以降の回復傾向は、経済状況の改善や、これらの要因への対応によるものと考えられる。しかし、2023年の第2四半期に見られる在庫回転率の低下と在庫のローテーション日数の増加は、今後の動向を注視する必要がある。

全体的な考察

在庫回転率と在庫のローテーション日数から、在庫管理の効率性について一定の変動が見られる。特に2020年と2023年の第2四半期における変化は、外部環境や内部戦略の変化を反映している可能性がある。

売掛金回転率は、期間を通じて変動が見られます。2019年の第2四半期にピークを迎え、その後第3四半期に低下し、第4四半期に回復する傾向を示しました。2020年も同様のパターンを繰り返しており、第2四半期に高い水準を示し、第3四半期に低下、第4四半期に再び上昇しています。

売掛金回転率の傾向

2021年に入ると、回転率は比較的安定した水準で推移しますが、第3四半期に一時的に低下しています。2022年は、第2四半期にピークを迎え、その後第3四半期に低下し、第4四半期に回復するというパターンが再び見られます。

売掛金のローテーション日数も、売掛金回転率と逆の動きを示しています。2019年の第2四半期に最も低い値を示し、第3四半期に最も高い値を示しています。2020年も同様の傾向が見られます。

売掛金のローテーション日数の傾向

2021年は、ローテーション日数が比較的安定していますが、第3四半期に増加しています。2022年は、第2四半期に最も低い値を示し、第3四半期に最も高い値を示しています。2023年に入り、ローテーション日数は26日から29日にかけて緩やかに増加しています。

全体として、売掛金回転率とローテーション日数は、季節的な要因や事業活動の変化によって影響を受けていると考えられます。特に、第2四半期に回転率が高く、ローテーション日数が低い傾向が、複数年にわたって観察されています。2021年以降、回転率の変動幅は縮小傾向にありますが、依然として四半期ごとの変動が見られます。

在庫のローテーション日数は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、67日から68日に減少した後、82日、83日と増加し、その後79日に減少しました。2020年には、69日から82日、80日と変動し、79日となりました。2021年には、73日から83日、78日、73日と推移し、2022年には74日から82日、75日、72日に変化しました。2023年には、71日から83日と増加しています。全体として、この期間を通じて、在庫のローテーション日数には季節性または周期性が見られます。

売掛金のローテーション日数は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、32日から25日に減少した後、39日、26日と変動しました。2020年には、32日から25日、38日、28日と推移しました。2021年には、28日から22日、35日、27日と変化し、2022年には34日から25日、34日、25日に推移しました。2023年には、29日から26日とわずかな減少が見られます。売掛金のローテーション日数は、全体的に20日から39日の範囲内で推移しており、比較的安定しています。

運転サイクルは、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、99日から107日、122日、94日と増加および減少を繰り返しました。2020年には、101日から107日、118日、107日と変動し、2021年には101日から105日、113日、100日と推移しました。2022年には、108日から107日、109日、97日に変化し、2023年には100日から109日と増加しています。運転サイクルは、97日から122日の範囲で変動しており、在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の合計に影響を受けていると考えられます。

在庫のローテーション日数

全体的に見て、70日から83日の範囲で変動しており、季節性または周期性が見られます。

売掛金のローテーション日数

20日から39日の範囲で比較的安定しており、大きな変動は見られません。

運転サイクル

97日から122日の範囲で変動しており、在庫と売掛金の管理状況に影響を受けていると考えられます。

買掛金回転率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、8.67から7.92へと緩やかに低下しました。その後、2020年の第1四半期から第4四半期にかけて、8.29から7.67へと再び低下傾向を示しました。2021年には、8.17から7.11へと減少が加速し、特に第4四半期には顕著な低下が見られました。この傾向は2022年に入り、6.18から6.10へとさらに鈍化し、2023年には6.08から6.01へと横ばいとなりました。

買掛金回転率の傾向

全体として、買掛金回転率は2019年から2023年にかけて一貫して低下傾向にあります。2021年以降の低下幅は大きくなっており、買掛金の支払いに要する期間が長期化している可能性を示唆しています。

買掛金のローテーション日数は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、42日から46日に増加しました。2020年の第1四半期から第4四半期にかけては、44日から48日に増加し、2021年には45日から51日に増加しました。2022年には、59日から60日に増加し、2023年には60日から61日に増加しました。

買掛金のローテーション日数の傾向

買掛金のローテーション日数は、2019年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。これは、買掛金の支払いに要する期間が長期化していることを示しています。買掛金回転率の低下と一致しており、サプライヤーへの支払い条件の変化、または支払いプロセスの遅延が考えられます。

買掛金回転率の低下と買掛金のローテーション日数の増加は、資金繰りの観点から注意が必要です。買掛金の支払いが遅れることは、サプライヤーとの関係に悪影響を及ぼす可能性もあります。これらの指標の変化を継続的に監視し、その原因を特定することが重要です。

在庫のローテーション日数は、期間を通じて変動が見られる。2019年の第3四半期に83日とピークに達した後、第4四半期に68日に減少した。2020年は、概ね79日から82日の範囲で推移し、安定した水準を維持した。2021年には73日から83日の間で変動し、2022年は72日から82日の範囲となった。2023年は、第1四半期に71日、第2四半期に83日と、再び変動の傾向を示している。

売掛金のローテーション日数は、全体的に減少傾向にある。2019年の第1四半期には32日であったが、第2四半期に25日に減少した。その後、39日に増加するも、第4四半期には26日に再び減少した。2020年は25日から38日の範囲で推移し、2021年には22日から35日の範囲となった。2022年は25日から34日の範囲で推移し、2023年は26日から29日の範囲で推移しており、比較的低い水準で安定している。

買掛金のローテーション日数は、一貫して増加傾向にある。2019年の第1四半期には42日であったが、2023年の第2四半期には61日に増加した。2020年は44日から49日の範囲、2021年は45日から51日の範囲で推移し、2022年は58日から60日の範囲となった。この傾向は、支払条件の変化やサプライヤーとの交渉戦略の変化を示唆する可能性がある。

キャッシュコンバージョンサイクルは、期間を通じて変動している。2019年の第3四半期に74日とピークに達した後、第4四半期に48日に減少した。2020年は57日から69日の範囲で推移し、2021年には49日から62日の範囲となった。2022年は37日から51日の範囲で推移し、2023年は40日から48日の範囲となった。キャッシュコンバージョンサイクルの変動は、在庫管理、売掛金回収、買掛金支払いの効率の変化を反映していると考えられる。

在庫のローテーション日数

全体的に変動が大きく、季節性や需要の変化に影響を受けている可能性がある。

売掛金のローテーション日数

長期的に見て減少傾向にあり、売掛金回収の効率が向上している可能性がある。

買掛金のローテーション日数

一貫して増加傾向にあり、支払条件の変化やサプライヤーとの関係の変化を示唆している可能性がある。

キャッシュコンバージョンサイクル

変動が大きく、企業の運転資本管理の効率が変化していることを示唆している可能性がある。