キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Hershey Co.、連結キャッシュフロー計算書

千米ドル

12ヶ月終了	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
非支配持分を含む当期純利益	1,644,817)	1,482,819)	1,275,413)	1,146,752)	1,171,051)
減価償却と償却	378,959)	315,002)	294,907)	291,544)	295,144)
株式報酬費用	65,991)	66,711)	57,584)	51,899)	49,286)
繰延法人税	36,889)	13,374)	26,880)	(15,072)	36,255)
長期性資産の減損	—)	—)	9,143)	112,485)	57,729)
株式投資の評価減	188,286)	113,756)	125,579)	50,457)	50,329)
他	120,818)	96,016)	113,470)	57,426)	37,278)
売掛金、商業、純	(38,165)	(14,642)	(55,537)	40,252)	8,585)
在庫	(186,963)	21,457)	(151,918)	(21,194)	(12,746)
前払費用およびその他の流動資産	(14,507)	8,619)	2,493)	13,593)	(39,899)
買掛金および未払負債	216,479)	39,732)	41,470)	41,101)	(100,252)
未収所得税	5,005)	(29,682)	(16,158)	(9,544)	75,568)
年金およびその他の福利厚生制度への拠出	(78,547)	(51,100)	(11,671)	(20,134)	(25,864)
その他の資産および負債	(11,225)	20,822)	(11,998)	24,308)	(2,471)
資産および負債の変動(事業買収および売却控除後)	(107,923)	(4,794)	(203,319)	68,382)	(97,079)
営業活動による純利益と純現金の調整	683,020)	600,065)	424,244)	617,121)	428,942)
営業活動によるネットキャッシュ	2,327,837)	2,082,884)	1,699,657)	1,763,873)	1,599,993)
ソフトウェアを含む資本追加	(519,481)	(495,877)	(441,626)	(318,192)	(328,601)
事業の売却による収益(現金および現金同等物を差し引いたもの)	—)	—)	—)	—)	167,048)
税額控除適格パートナーシップへの株式投資	(275,534)	(128,417)	(87,211)	(80,230)	(52,641)
事業買収(現金および現金同等物控除後)	—)	(1,601,073)	—)	(402,160)	(1,338,459)
その他の投資活動	7,639)	2,539)	(2,443)	20,102)	49,759)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(787,376)	(2,222,828)	(531,280)	(780,480)	(1,502,894)
短期借入金の純増(減少)	(245,633)	869,030)	41,759)	(1,168,205)	645,805)
長期借入金(債券発行費用控除後)	—)	—)	989,876)	989,618)	1,199,845)
長期借入金の返済とファイナンスリース	(4,741)	(439,444)	(704,467)	(6,151)	(910,844)
未収税債務の返済	—)	—)	—)	—)	(72,000)
支払われた現金配当金	(775,030)	(685,987)	(640,732)	(610,312)	(562,521)
普通株式の自己株式の取得	(388,964)	(457,946)	(211,196)	(527,211)	(247,500)
ストックオプションの行使	34,158)	49,821)	46,372)	240,806)	63,323)
従業員株式報酬に対して源泉徴収および支払われた税金	(35,515)	(16,610)	(20,840)	—)	—)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	(1,415,725)	(681,136)	(499,228)	(1,081,455)	116,108)
為替レートの変動が現金および現金同等物に及ぼす影響	9,887)	(5,075)	(6,990)	3,326)	(5,388)
現金および現金同等物(売却用保有物に含まれる現金を含む)の増加(減少)	134,623)	(826,155)	662,159)	(94,736)	207,819)
現金及び現金同等物の売却等物の減少(増加)	—)	11,434)	(11,434)	—)	—)
現金および現金同等物の純増(減少)	134,623)	(814,721)	650,725)	(94,736)	207,819)
現金および現金同等物(期首)	329,266)	1,143,987)	493,262)	587,998)	380,179)
現金および現金同等物(期末)	463,889)	329,266)	1,143,987)	493,262)	587,998)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).

全体的な純利益の推移: 非支配持分を含む当期純利益は、2018年から2022年まで一貫して増加傾向にあり、特に2021年と2022年に著しい成長を示している。2022年の純利益は昨年と比較して大きく増加しており、堅調な収益性の向上がうかがえる。
営業活動による現金の増加: 営業活動による純キャッシュフローは、2018年から2022年まで年々増加し続けており、特に2022年は過去最高となっている。これにより、コア事業のキャッシュ生成能力が向上していることが示されている。
投資活動のキャッシュフロー: 投資活動においては、総じてキャッシュアウトフローが大きく、特に事業買収や資本投入に伴う支出が顕著である。2022年も投資活動を通じたキャッシュアウトフローは高水準を維持しており、積極的な事業拡大や投資を継続していることが示唆される。
財務活動のキャッシュフローと資金調達: 財務活動による純キャッシュフローは、2018年までプラスであった後、2019年以降は大きくマイナスに転じており、これは借入金の返済や株式自己株式取得、配当金支払いの増加による支出の拡大を反映している。2022年も引き続き資本支出と株主還元を行っているが、総額の負担は継続している。
借入金と支払利息: 短期借入金の純増は、2020年の急増とその後の調整を経て、2022年には再び負債の増加が見られる。一方、長期借入金は比較的安定した水準を維持しているが、返済と新たな資金調達の両面で動きが見られる。これにより、資本構造の変動と資金繰りに変化が生じている。
配当金と株式自己株式の取得: 配当金の支払いは年々増加しており、2022年には775百万ドルに達している。同時に自己株式の取得も大きく拡大し、株主価値向上の観点から積極的な株主還元政策を採用していると考えられる。
資産と負債の構成: 流動資産の一部、特に売掛金と在庫では変動が激しく、特に2020年に大きく増減していることが注目される。負債面では買掛金と未払負債が増加し、短期負債の増加に伴う流動性の調整を示唆している。長期資産の減損や評価減もいくつか観察され、資産の健全性に一定の変動があることも明らかである。
その他の投資と資本支出: ソフトウェアやストックオプションの行使、その他投資活動において年度を通じた変動はあるものの、全体的に積極的な投資や資本投入が行われていることが確認される。特に資本支出の増加とともに、企業の長期的な成長戦略の一環と考えられる。
為替影響: 為替レートの変動により現金及び現金同等物に一定の影響が及ぼされている。特に2022年には円高の影響で約1千万ドルの増減が見られるが、企業全体のキャッシュ残高には大きな影響を与えていない。
総合的な見解: 全体としては、収益性とキャッシュフローの改善が顕著であり、特に2022年には堅調な純利益と営業キャッシュフローの増加が投資と配当支出を上回る結果となっている。一方で、投資や株主還元に伴う支出も拡大しており、資本構造の変動に注意を要する。今後も収益性と資本効率のさらなる向上に注目が必要であると考えられる。

Hershey Co. (NYSE:HSY)

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