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Hess Corp. (NYSE:HES)

$22.49

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2023年11月2日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Hess Corp.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 = ×
2023/06/30 = ×
2023/03/31 = ×
2022/12/31 = ×
2022/09/30 = ×
2022/06/30 = ×
2022/03/31 = ×
2021/12/31 = ×
2021/09/30 = ×
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

総資産利益率（ROA）の推移と傾向
2018年のデータは欠損しており、詳細な分析は困難であるが、2019年以降は一貫してマイナス領域にあることから、同期間において持続的な収益性の低さが示されている。特に2020年度においては、2020年6月から12月にかけてROAが大きく悪化し、-16.96%まで低下した。その後、2021年からは徐々に改善し、2022年3月にはプラス1.01%となった。これにより、自己資本に対する収益性が回復の兆しを見せていると推察される。全体として、2022年後半にかけてROAは上昇基調にあるが、依然として過去のレベルと比較して低い水準にある。
財務レバレッジ比率の変動と解釈
財務レバレッジ比率は2018年3月の2.08から2023年6月の2.69まで、比較的緩やかに上昇している。特に2020年6月以降は3.06から3.51まで増加しており、負債による資本構成のより一層のレバレッジ化が進行していることが示されている。これは、利益獲得のために負債を積極的に活用した結果と推察される。一方で、2022年以降は若干の低下傾向にあり、負債の増加ペースは鈍化している。総じて、同社は長期にわたり積極的な財務戦略を採用してきたと考えられる。
自己資本利益率（ROE）の変遷と分析
2018年と2019年のROEはマイナスまたは低調な値にとどまっていたが、2020年以降は著しく改善し、2021年には20.52%、2022年にかけてさらに26.68%に達している。特に2020年の大きな下落（-57.64%）に対し、その後は急速に回復し、コロナ禍に伴う経済的影響からの反動と、財務レバレッジの増加による収益性の向上が寄与していると考えられる。現在も高水準を維持しており、資本の効率的運用が進んでいることが示唆される。

ROEを3つの要素に分解

Hess Corp.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 = × ×
2023/06/30 = × ×
2023/03/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2022/09/30 = × ×
2022/06/30 = × ×
2022/03/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2021/09/30 = × ×
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率
2018年の期間についてはデータが欠損しているが、2019年に入ると赤字が目立ち、その後も断続的に低迷が続いた。特に2020年に入ると純利益率は大きく悪化し、2020年12月期には-66.27％と著しいマイナスを記録している。これは、新型コロナウイルス感染症の影響と関連する事業の不振に起因すると考えられる。2021年以降は一定の回復傾向を示し、2023年6月期には約14％まで回復していることから、段階的な収益改善が図られていることが示唆される。
資産回転率
2019年以降、資産回転率は緩やかに上昇している傾向がみられる。2019年の0.3から2023年には0.45-0.49の範囲に達し、効率的な資産運用が改善されていることを示している。この上昇は、資産規模の縮小または効率化に伴うものと推測されるが、販売や資産管理の効率向上に寄与している可能性がある。
財務レバレッジ比率
2018年から2023年にかけて、財務レバレッジ比率は全体的に上昇し、ピークは2020年の3.51であった。その後は徐々に低下傾向にあり、2023年6月期には2.69付近にまで落ち着いている。この動きは、より保守的な借入戦略や財務リスクの抑制を意識した資本構成の最適化を意味していると推測される。
自己資本利益率 (ROE)
2018年まではデータが欠損しているが、2019年以降2020年にかけて大きく低迷し、マイナス値が継続している。2020年の最も低い時点では-57.64％と著しく低い状態であった。その後は2021年以降、徐々に改善し、2023年6月期には約17％へ回復している。これは、純利益の回復とともに自己資本に対する収益性も改善していることを示している。
総合評価
全体として、過去数年間は経済環境の変動や市場の不確実性により、収益性と財務健全性に大きな変動が見られた。特に2020年は、コロナ禍の影響により純利益やROEが著しく低下した。一方、2021年以降は、資産効率の改善や財務レバレッジの適正化により、徐々に業績と財務指標が回復傾向にあることが示されている。将来的な持続的な回復には、経済状況の安定と効率的な資産・負債管理が重要となると考えられる。

ROEを5つの要素に分解

Hess Corp.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 = × × × ×
2023/06/30 = × × × ×
2023/03/31 = × × × ×
2022/12/31 = × × × ×
2022/09/30 = × × × ×
2022/06/30 = × × × ×
2022/03/31 = × × × ×
2021/12/31 = × × × ×
2021/09/30 = × × × ×
2021/06/30 = × × × ×
2021/03/31 = × × × ×
2020/12/31 = × × × ×
2020/09/30 = × × × ×
2020/06/30 = × × × ×
2020/03/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×
2019/09/30 = × × × ×
2019/06/30 = × × × ×
2019/03/31 = × × × ×
2018/12/31 = × × × ×
2018/09/30 = × × × ×
2018/06/30 = × × × ×
2018/03/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

傾向とパターンの総合的な分析

この期間の財務データから、対象企業は2018年第2四半期以降、総じて収益性の改善を示していることが観察される。特に、EBITマージン率は2018年後半から2021年末にかけて着実に上昇し、最終的には30％を超える高い水準に達している。これに伴い、資産回転率も2018年の0.3前後から2022年度には0.5を超えるまで改善しており、資産の効率的な利用が進んでいることを示唆している。

一方、財務レバレッジ比率は継続的に上昇傾向を示しており、2018年の約2.1から2023年第2四半期には2.69に至っていることから、企業は負債比率を増やしながら事業拡大や資本効率の向上を図っていることが明らかである。自己資本利益率（ROE）も、2018年のマイナス圏から2021年以降は一貫してプラスに転じ、最高で約26.7％を記録し、投資効率の向上とともに財務の安定性も改善していると考えられる。

ただし、利益率の一時的な悪化や低調な税負担率、利息負担率の変動も見られ、これらの要因が短期間の経営状況に影響を与える可能性が示唆される。また、2022年以降には財務負担の増大と並行して、利益率の鈍化やROEの伸び悜がやや沈静化していることも指摘できる。

全体として、対象企業は過去数年間に亘り収益性と資産効率の改善を達成してきた一方で、財務レバレッジの増加によりリスクも高まっている可能性がある。今後は収益性の持続と負債構造の適正化が重要な課題となると考えられる。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Hess Corp.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/09/30 = ×
2023/06/30 = ×
2023/03/31 = ×
2022/12/31 = ×
2022/09/30 = ×
2022/06/30 = ×
2022/03/31 = ×
2021/12/31 = ×
2021/09/30 = ×
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率の動向について
2018年のデータが欠損しているため、分析は2019年以降のトレンドに限定される。2019年から2021年にかけて、純利益率は負の値から次第に改善し、2021年にはプラスに転じている。特に2021年の第3四半期以降、純利益率は一貫して上昇し、2022年にかけておおむね二桁台に達している。一方、2022年後半と2023年第1四半期にはピークを付け、その後若干の調整が見られるものの、2023年第3四半期まで一定の水準を維持している。これにより、収益性の改善と収益の安定化が示唆される。
資産回転率の変化について
資産回転率は、2019年第2四半期の0.3から2021年第3四半期の0.36にかけて緩やかに上昇し、その後2022年第3四半期まで0.4前後で推移している。2023年第1四半期には0.45に達し、資産効率の向上を示している。全体として、資産を効率的に活用し、売上や利益の増加につなげていることが読み取れる。
総資産利益率（ROA）の推移について
ROAは2019年第2四半期に-1.32％と負の値から始まり、その後徐々に改善し、2021年にはプラスに転じている。特に2021年の第3四半期から第4四半期にかけて、ROAは7％台に達し、その後も年を追うごとに上昇している。2023年第3四半期には6.32％となっており、資産に対して健全な利益を生み出していることを示す。この傾向は、全体として収益性の向上と効率的な資産運用を反映していると考えられる。

ROAを4つの要素に分解

Hess Corp.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2023/09/30 = × × ×
2023/06/30 = × × ×
2023/03/31 = × × ×
2022/12/31 = × × ×
2022/09/30 = × × ×
2022/06/30 = × × ×
2022/03/31 = × × ×
2021/12/31 = × × ×
2021/09/30 = × × ×
2021/06/30 = × × ×
2021/03/31 = × × ×
2020/12/31 = × × ×
2020/09/30 = × × ×
2020/06/30 = × × ×
2020/03/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×
2019/09/30 = × × ×
2019/06/30 = × × ×
2019/03/31 = × × ×
2018/12/31 = × × ×
2018/09/30 = × × ×
2018/06/30 = × × ×
2018/03/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

税負担率
期間を通じて税負担率は頻繁に変動しており、一部の期間ではマイナスの値を示していることから、法人税の税効果や税制の調整による影響が考えられる。特に2018年度と2020年度には大きな変動が見られ、2023年度には安定した正の値を示す傾向が観察される。これにより、税負担に関する戦略や税務上の調整が行われている可能性が示唆される。
利息負担率
利息負担率は、2018年後半から2023年にかけて全体的に正の値を維持しており、特に2021年以降は高い水準を示している。これは、借入金等の金融負担が継続的に存在していることを示す一方、2020年後半には一時的にマイナスになっている期間もあり、財務戦略または金利負担の調整が行われた可能性が考えられる。
EBITマージン率
2018年度から2020年度にかけては、変動が激しく、2019年度には高い水準に達した後、2020年度にかけて大きく悪化している。特に2020年度には大きなマイナス値を示し、営業利益の減少や収益性の低下を示唆している。その後、2021年度以降は回復基調に入り、2022年には30％を超える高い収益性を示している。これにより、営業活動の改善や市場環境の好転が反映されていると考えられる。
資産回転率
資産回転率は全体的に上昇傾向にあり、2018年度には0.3程度であったものの、2022年度には0.52に達している。これは、資産を効率的に利用し、売上や収益を増加させていることを示す。特に2021年度以降、資産の効率化が進んでいると推測される。
総資産利益率 (ROA)
ROAは、2018年度から2020年度にかけて大きくマイナスとなり、経営の厳しい状況が続いたことを示唆している。2021年度になると改善し、加えて2022年度には9％台に達していることから、企業の収益性の回復と資産効率の向上が見られる。これらの傾向は、経営改善や市場環境の良化に伴うものであると推測される。

当期純利益率の分解

Hess Corp.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2023/09/30 = × ×
2023/06/30 = × ×
2023/03/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2022/09/30 = × ×
2022/06/30 = × ×
2022/03/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2021/09/30 = × ×
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

財務負担率の動向
税負担率は、2018年第1四半期まで欠損値が続いた後、2019年に入りマイナスの値を示し、マイナス幅が拡大している。2020年以降は一定の範囲内で推移し、2021年には改善傾向が見られ、その後も0.3〜0.66の範囲で推移している。一方、利息負担率は2018年後半から上昇基調を示し、2020年には0.83〜0.87の高値を記録。その後は安定しており、一部の期間でマイナス値も見られるものの、概ね高水準にある。
収益性指標の推移
EBITマージン率は、2018年に比較的低い値から始まり、2019年には一時的な低下を経て、2021年以降は著しい改善を見せ、30％台にまで増加している。2023年までのデータでは、約27〜32％の範囲で安定した収益性を示している。純利益率も類似の動向を示し、2018年後半から負の値を取った後、2021年以降は正の値に回復し、約13％〜18％の範囲で堅調に推移している。これらの指標は、全体的に2019年の赤字期を経て、2021年以降の収益改善が顕著であることを示している。
全体的な傾向と解釈
期間を通じて、税負担率の変動は特に大きな局面を示しておらず、一方で利息負担率は2019年以降高水準を維持していることから、負債負担に対する圧力が一定程度継続していたと推測される。収益性については、特に2021年以降に大きな改善が見られ、経営効率や収益構造の改善が進んだことが示唆される。総じて、不安定な時期を経て、近年では収益性の向上と負担の安定化に向かう動きが観察される。