Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

税引後営業利益（NOPAT）は、2015年から2019年にかけて一貫して増加傾向にあります。2015年の2335百万米ドルから、2019年には4396百万米ドルへと、約88.1%の増加を示しています。この増加は、収益性の改善を示唆しています。

資本コストは、2015年の8.01%から2019年の9.24%へと、全体的に上昇傾向にあります。特に2016年から2018年にかけての増加が顕著です。資本コストの上昇は、資金調達のコストが増加していることを示唆しています。

投下資本は、2015年の72098百万米ドルから2019年の67164百万米ドルへと、減少傾向にあります。減少幅は4934百万米ドルであり、約6.8%の減少となります。これは、資産規模の縮小、または資産効率の向上を示唆している可能性があります。

経済的利益は、2015年から2019年まで一貫してマイナスの値を示しています。マイナスの値は、NOPATが資本コストを下回っていることを意味します。経済的利益の絶対値は、2015年の-3439百万米ドルから2019年の-1812百万米ドルへと改善傾向にありますが、依然として資本コストを上回る収益を上げられていない状況です。経済的利益の改善は、NOPATの増加と資本コストの上昇の相対的な影響によるものと考えられます。

NOPATの傾向

一貫した増加傾向を示しており、収益性の改善を示唆しています。

資本コストの傾向

全体的に上昇傾向にあり、資金調達コストの増加を示唆しています。

投下資本の傾向

減少傾向にあり、資産規模の縮小または資産効率の向上を示唆しています。

経済的利益の傾向

一貫してマイナスの値を示していますが、絶対値は改善傾向にあります。NOPATが資本コストを下回っている状況は継続しています。

当期純利益の推移

2015年から2019年にかけて、当期純利益は成長を示しているものの、その増加は一定ではない。2015年にピークの253百万米ドルを記録した後、2016年には大幅に減少し183百万米ドルとなった。これに続いて、2017年から2019年にかけては順調に回復し、最終的には2190百万米ドルへと増加している。特に2018年と2019年には顕著な増といえる。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益（NOPAT）は、2015年の2335百万米ドルから2019年の4396百万米ドルまで、一貫して増加傾向を示している。これにより、営業効率の改善や収益性の向上が示唆される。特に、2018年と2019年には前年と比較して大きな伸びを記録しており、企業のコア事業の収益性が強化されていることがうかがえる。

総合的な分析

両指標は、同期間内における企業の収益性の向上と安定成長を示している。純利益の変動はあるものの、税引後営業利益の継続的な増加は企業の事業運営が効果的に改善されていることを示している。これらの傾向は、企業が収益基盤を強化し、長期的な成長を視野に入れた経営戦略を展開している可能性を示唆している。

所得税引当金の変動について

2015年から2017年までの期間において、所得税引当金は顕著な増加を示し、その後は大きな変動が見られるが、2018年を底にして2019年にやや増加する傾向が観察される。特に2016年にかけての増加は、法人の税務上の見積もりの変化や税務戦略の変更が影響している可能性がある。これらの変動は、内部の税務計画や税率変更の影響を反映している可能性がある。

現金営業税の推移について

現金営業税は、2015年から毎年変動がありながらも、全体的には安定して推移している。特に、2015年と2016年にかけては数値の変動が激しいが、その後は比較的安定した状況にある。2018年と2019年においては、ほぼ横ばいの状態が続いており、キャッシュフローに関わる税負担の安定傾向が示唆される。これにより、法人の営業活動のキャッシュフローや税務対応に一定の安定性が示されていると考えられる。

負債とリース負債の推移

負債とリースの合計金額は、2015年の43,869百万米ドルから2019年の34,721百万米ドルまで、約9,148百万米ドルの減少傾向を示している。特に、2016年以降は毎年一定の減少を見せており、負債圧縮に積極的に取り組んでいる可能性がある。

株主資本の推移

株主資本は、2015年の35,119百万米ドルから2019年の33,742百万米ドルへと微減している。年間での変動は小幅であり、ほぼ横ばいの状態が続いていることから、自己資本の安定性は保たれていると考えられるが、大きな増加や減少の兆候は見られない。

投下資本の推移

投下資本は、2015年の72,098百万米ドルから2019年の67,164百万米ドルへと減少している。およそ4,934百万米ドルの縮小が見られ、資本の総額が縮小する傾向にある。これは、資産の効率的な運用や資本コストの抑制を意図した経営判断の結果と推測される。

総合的な見解

これらのデータから、負債の削減とともに資本構造の安定化を図っていることが示唆される一方で、投下資本の縮小は資産の見直しや財務戦略の見直しの結果である可能性がある。今後も負債圧縮と資本の効率的運用を継続することが、財務の健全性維持に寄与すると考えられる。

分析期間において、経済的利益は負の値を維持している。2015年末の-3439百万米ドルから、2016年末には-3101百万米ドルに改善したが、その後は2017年末に-2091百万米ドル、2018年末に-2296百万米ドルと変動し、2019年末には-1812百万米ドルとなった。全体として、損失は縮小傾向にあるものの、依然として赤字が続いている。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して高い水準を維持している。2015年末の72098百万米ドルから、2016年末には69639百万米ドルに減少したが、その後は2017年末に69077百万米ドル、2018年末に69659百万米ドルとほぼ横ばいであり、2019年末には67164百万米ドルとなった。わずかな減少傾向が見られるものの、依然として大規模な資本が投下されていることが示唆される。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて負の値を示しており、投下資本に対する経済的利益の効率性が低いことを示唆している。2015年末の-4.77%から、2016年末には-4.45%に改善したが、その後は2017年末に-3.03%、2018年末に-3.3%、2019年末には-2.7%と変動している。比率は改善傾向にあるものの、依然として低い水準にとどまっている。経済的利益の改善に伴い、比率も改善している傾向が見られる。

経済的利益の損失縮小と経済スプレッド比率の改善傾向は、事業運営の効率化や収益性の向上を示唆している可能性がある。しかし、依然として経済的利益が負の値であることから、収益性の改善には更なる取り組みが必要であると考えられる。投下資本の規模が大きいことから、資本効率の改善も重要な課題である。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの値を示している。2015年の-3439百万米ドルから2016年に-3101百万米ドルへと改善が見られたものの、その後2017年に-2091百万米ドル、2018年に-2296百万米ドルと変動し、2019年には-1812百万米ドルとなった。全体として、経済的利益は減少傾向にあるとは言えないが、依然として赤字の状態が続いている。

収益

収益は、2015年の14403百万米ドルから2016年に13058百万米ドルへと減少した。その後、2017年に13705百万米ドル、2018年に14144百万米ドルと増加し、2019年には13209百万米ドルとなった。収益は全体的に比較的安定しているが、2018年を除き、緩やかな変動が見られる。

経済利益率率は、分析期間を通じてマイナスの値を示しており、経済的利益の赤字を反映している。2015年の-23.88%から2016年に-23.75%とわずかに改善された後、2017年に-15.26%、2018年に-16.24%、2019年に-13.72%と改善傾向にある。経済利益率率の改善は、収益の安定と経済的利益の減少が組み合わさった結果と考えられる。

収益は比較的安定している一方で、経済的利益は依然としてマイナスであり、経済利益率率は改善傾向にあるものの、依然としてマイナスである。これらの指標は、収益性を改善するための継続的な努力が必要であることを示唆している。