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Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2023年10月20日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Las Vegas Sands Corp.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 14.72% = 3.03% × 4.86
2023/06/30 1.18% = 0.23% × 5.14
2023/03/31 -13.58% = -2.43% × 5.60
2022/12/31 47.20% = 8.31% × 5.68
2022/09/30 48.15% = 8.75% × 5.50
2022/06/30 41.73% = 7.93% × 5.26
2022/03/31 40.78% = 8.30% × 4.91
2021/12/31 -48.15% = -4.79% × 10.05
2021/09/30 -54.09% = -5.72% × 9.46
2021/06/30 -53.55% = -6.55% × 8.18
2021/03/31 -73.40% = -9.55% × 7.68
2020/12/31 -56.68% = -8.10% × 7.00
2020/09/30 -23.66% = -3.61% × 6.56
2020/06/30 9.17% = 1.57% × 5.83
2020/03/31 47.12% = 9.99% × 4.72
2019/12/31 52.01% = 11.63% × 4.47
2019/09/30 35.44% = 8.47% × 4.18
2019/06/30 34.84% = 8.57% × 4.06
2019/03/31 27.86% = 6.90% × 4.04
2018/12/31 42.45% = 10.70% × 3.97
2018/09/30 — = — × 3.40
2018/06/30 — = — × 3.19
2018/03/31 — = — × 2.92

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

総資産利益率 (ROA) の傾向
2018年度から2021年度までは、ROAは比較的安定した範囲で推移し、特に2020年度には一時的にマイナス圏に落ち込むものの、2021年度には再びプラスに回復している。2022年度以降は再びプラス圏を維持し、2023年度第3四半期までにおいても堅調な水準を示している。これは、資産の効率的な運用が段階的に改善されてきたことを示唆している。特に2021年度の好調なROAは、経済回復とともに収益性の向上を反映していると考えられる。一方で、一部の期間には低調なパフォーマンスも観察されるため、外部の経済環境や一時的な負債増加の影響も考慮する必要がある。"
財務レバレッジ比率の変動
この比率は、2018年度の約2.92から2023年度第2四半期には約4.86に達し、全体として増加傾向にある。これは、負債による資本構成の比重が高まったことを示し、企業のレバレッジを積極的に活用している可能性が示唆される。特に2020年度以降の増加は、コロナ禍の影響や資金調達の必要性によるものである可能性が高い。一方で、2021年度以降は一定の調整が見られ、比率のピークを過ぎている。高いレバレッジは、収益性向上に寄与するとともに、財務リスクの増大も伴うため、リスクマネジメントの視点で引き続き注視が必要とされる。
自己資本利益率 (ROE) の変動
2018年度以降、ROEは大きな変動を見せている。特に2020年度と2021年度には、顕著なマイナスに落ち込み、プロフィットの減少や損失の拡大を反映している。2020年度には52.01%の高さを記録した後、2021年度には-73.4%と大幅に下落し、財務の脆弱さや経営課題が浮き彫りとなる。一方、その後の2022年度や2023年度では、回復基調にあり、一定のプラス圏を維持しているものの、過去の高い変動性から、今後の収益性には慎重な見通しが求められる。特に、マイナス局面では、株主資本に対する収益が乏しく、経営効率の改善が急務とみなされる。

ROEを3つの要素に分解

Las Vegas Sands Corp.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 14.72% = 7.81% × 0.39 × 4.86
2023/06/30 1.18% = 0.75% × 0.30 × 5.14
2023/03/31 -13.58% = -10.42% × 0.23 × 5.60
2022/12/31 47.20% = 44.57% × 0.19 × 5.68
2022/09/30 48.15% = 46.94% × 0.19 × 5.50
2022/06/30 41.73% = 45.39% × 0.17 × 5.26
2022/03/31 40.78% = 46.40% × 0.18 × 4.91
2021/12/31 -48.15% = -22.70% × 0.21 × 10.05
2021/09/30 -54.09% = -26.01% × 0.22 × 9.46
2021/06/30 -53.55% = -32.53% × 0.20 × 8.18
2021/03/31 -73.40% = -64.84% × 0.15 × 7.68
2020/12/31 -56.68% = -46.65% × 0.17 × 7.00
2020/09/30 -23.66% = -12.67% × 0.28 × 6.56
2020/06/30 9.17% = 3.95% × 0.40 × 5.83
2020/03/31 47.12% = 17.81% × 0.56 × 4.72
2019/12/31 52.01% = 19.64% × 0.59 × 4.47
2019/09/30 35.44% = 13.86% × 0.61 × 4.18
2019/06/30 34.84% = 14.01% × 0.61 × 4.06
2019/03/31 27.86% = 11.16% × 0.62 × 4.04
2018/12/31 42.45% = 17.58% × 0.61 × 3.97
2018/09/30 — = — × — × 3.40
2018/06/30 — = — × — × 3.19
2018/03/31 — = — × — × 2.92

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率の傾向と解釈
2019年中頃から純利益率は一時的に高水準に達し、その後急激に悪化してマイナス領域に転じている。特に2020年の後半から2021年にかけては、マイナス圏が続き、極端な収益悪化を示している。一方、2022年以降は回復基調にあり、2023年には再び黒字に転じつつ、一定の変動を見せている。これらの動向から、経済環境や業界特有の変動、あるいはコロナ禍の影響等が純利益に大きく影響していると推測される。
資産回転率の動向と解釈
資産回転率は概ね減少傾向を示しており、特に2020年以降に大きく低下している。これは、資産効率の悪化や、規模拡大に伴う資産増加に対して収益性の伸びが追随できていない可能性を示唆する。2023年においてはやや改善傾向が見られるものの、全体的に低水準で推移しているため、資産の効率的な運用に課題が存在している可能性がある。
財務レバレッジ比率の変動と解釈
財務レバレッジ比率は2018年度から2021年度まで着実に増加し、2021年第3四半期以降にかけてピークを迎えている。これは負債の比率が高まり、財務の※レバレッジが強まっていることを示す。その後、2022年度以降はやや低下傾向となり、安全性の確保や財務の圧縮を図っている可能性がある。高いレバレッジ水準は収益変動リスクを高めるため、経営上のリスク管理が重要であると考えられる。
自己資本利益率（ROE）の変動と解釈
ROEは2019年以降、2021年初まで高水準を維持した後、2021年後半から2022年にかけて急激に悪化し、マイナス圏に突入した。この期間のROEの悪化は、収益の落ち込みと資産効率の低下に由来していると考えられる。一方、2023年には再び回復し、黒字化しているが、依然として変動性が高い。これらの動きは、経済・業界状況の変化や、経営戦略の見直しの必要性を示唆している。

ROEを5つの要素に分解

Las Vegas Sands Corp.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 14.72% = 0.77 × 0.51 × 19.85% × 0.39 × 4.86
2023/06/30 1.18% = 0.27 × 0.19 × 14.80% × 0.30 × 5.14
2023/03/31 -13.58% = — × -0.84 × 7.85% × 0.23 × 5.60
2022/12/31 47.20% = 0.92 × 0.74 × 65.40% × 0.19 × 5.68
2022/09/30 48.15% = 0.91 × 0.76 × 67.91% × 0.19 × 5.50
2022/06/30 41.73% = 0.95 × 0.75 × 64.24% × 0.17 × 5.26
2022/03/31 40.78% = 1.01 × 0.75 × 61.62% × 0.18 × 4.91
2021/12/31 -48.15% = — × — × -8.15% × 0.21 × 10.05
2021/09/30 -54.09% = — × — × -12.10% × 0.22 × 9.46
2021/06/30 -53.55% = — × — × -17.95% × 0.20 × 8.18
2021/03/31 -73.40% = — × — × -47.98% × 0.15 × 7.68
2020/12/31 -56.68% = — × — × -32.86% × 0.17 × 7.00
2020/09/30 -23.66% = — × — × -3.65% × 0.28 × 6.56
2020/06/30 9.17% = 0.74 × 0.47 × 11.33% × 0.40 × 5.83
2020/03/31 47.12% = 0.84 × 0.82 × 25.84% × 0.56 × 4.72
2019/12/31 52.01% = 0.85 × 0.85 × 27.08% × 0.59 × 4.47
2019/09/30 35.44% = 0.62 × 0.85 × 26.58% × 0.61 × 4.18
2019/06/30 34.84% = 0.62 × 0.85 × 26.55% × 0.61 × 4.06
2019/03/31 27.86% = 0.60 × 0.84 × 22.24% × 0.62 × 4.04
2018/12/31 42.45% = 0.87 × 0.86 × 23.56% × 0.61 × 3.97
2018/09/30 — = — × — × — × — × 3.40
2018/06/30 — = — × — × — × — × 3.19
2018/03/31 — = — × — × — × — × 2.92

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

税負担率の動向
2018年から2023年にかけて、税負担率は全体として変動が見られるが、特に2020年以降は著しい上昇と下降の波を示している。2023年3月期には比較的低水準で安定しているが、2022年末にかけてピークに達している部分も存在し、税負担の変動が収益性に影響を与えている可能性がある。
利息負担率の推移
利息負担率は2018年から2021年にかけて比較的安定した高水準を維持していたが、2022年に入ると大きな変動が見られ、2023年には一時的に負の値も記録している。これは、借入コストや資本構造の変化、または金利環境の変動を反映していると考えられる。
EBITマージン率の変動
EBITマージン率は2018年から2022年まで、全体的に増加傾向にあり、2022年度第3四半期には約68%まで達している。2023年に入り、一時的な調整と見られるが、依然として比較的高い水準を維持している。一方、2020年の後半から2021年にかけての著しいマージン低下は、業績の悪化や外部環境の影響を示唆している。
資産回転率の変化
資産回転率は、2018年から2023年にかけて徐々に増加しており、2023年の値は0.39に達している。これは、資産の効率的な運用や収益力の向上を示すものであり、資産の生産性が徐々に改善していることを示唆している。
財務レバレッジ比率の推移
財務レバレッジ比率は、2018年から2023年にかけて高まる傾向にあり、2022年第3四半期には約5.68に達している。これにより、借入金依存度の増加や負債の比率を高めていることが確認できる。一方、2023年第2四半期には低下しており、負債依存の調整が行われている可能性も示唆される。
自己資本利益率（ROE）の推移
ROEは、2018年から2022年にかけて大きく変動し、2020年には大幅にマイナスに転じた後、2021年には再び好調な水準に回復している。この動きは、純利益の変動及び財務レバレッジの増加と密接に関連していると考えられる。2023年には再び改善の兆しが見られるが、依然として経済環境の影響を受けやすい構造を示している。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Las Vegas Sands Corp.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/09/30 3.03% = 7.81% × 0.39
2023/06/30 0.23% = 0.75% × 0.30
2023/03/31 -2.43% = -10.42% × 0.23
2022/12/31 8.31% = 44.57% × 0.19
2022/09/30 8.75% = 46.94% × 0.19
2022/06/30 7.93% = 45.39% × 0.17
2022/03/31 8.30% = 46.40% × 0.18
2021/12/31 -4.79% = -22.70% × 0.21
2021/09/30 -5.72% = -26.01% × 0.22
2021/06/30 -6.55% = -32.53% × 0.20
2021/03/31 -9.55% = -64.84% × 0.15
2020/12/31 -8.10% = -46.65% × 0.17
2020/09/30 -3.61% = -12.67% × 0.28
2020/06/30 1.57% = 3.95% × 0.40
2020/03/31 9.99% = 17.81% × 0.56
2019/12/31 11.63% = 19.64% × 0.59
2019/09/30 8.47% = 13.86% × 0.61
2019/06/30 8.57% = 14.01% × 0.61
2019/03/31 6.90% = 11.16% × 0.62
2018/12/31 10.70% = 17.58% × 0.61
2018/09/30 — = — × —
2018/06/30 — = — × —
2018/03/31 — = — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率
分析期間中、純利益率は一時的に高い水準を示した後、2020年の第3四半期に大幅な低下が観察された。その後、2021年には再び回復傾向を示し、2022年から2023年にかけては正の値を維持しつつ、安定的な回復を示している。特に2021年の後半には、企業の収益性が高く保持されていることが示唆される。
資産回転率
資産回転率は、比較的低い水準で推移しており、特に2020年以降は4割以下に低下している。これは、資産の効率的な利用が困難になっている可能性を示し、経済環境の変動や事業規模の変化に影響されていると考えられる。2023年にかけてはやや上昇し、資産の利用効率が改善されつつある兆候を示している。
総資産利益率 (ROA)
総資産利益率は、2020年の第3四半期以降、マイナスに転じるなど、財務状況の悪化を反映している。特に2020年の後半から2021年にかけて大きなマイナス値を記録し、その後も回復の兆しは限定的である。2022年から2023年にかけては若干の改善傾向が見られるものの、依然として経済環境や事業の収益性に課題が残っていると推測される。

ROAを4つの要素に分解

Las Vegas Sands Corp.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2023/09/30 3.03% = 0.77 × 0.51 × 19.85% × 0.39
2023/06/30 0.23% = 0.27 × 0.19 × 14.80% × 0.30
2023/03/31 -2.43% = — × -0.84 × 7.85% × 0.23
2022/12/31 8.31% = 0.92 × 0.74 × 65.40% × 0.19
2022/09/30 8.75% = 0.91 × 0.76 × 67.91% × 0.19
2022/06/30 7.93% = 0.95 × 0.75 × 64.24% × 0.17
2022/03/31 8.30% = 1.01 × 0.75 × 61.62% × 0.18
2021/12/31 -4.79% = — × — × -8.15% × 0.21
2021/09/30 -5.72% = — × — × -12.10% × 0.22
2021/06/30 -6.55% = — × — × -17.95% × 0.20
2021/03/31 -9.55% = — × — × -47.98% × 0.15
2020/12/31 -8.10% = — × — × -32.86% × 0.17
2020/09/30 -3.61% = — × — × -3.65% × 0.28
2020/06/30 1.57% = 0.74 × 0.47 × 11.33% × 0.40
2020/03/31 9.99% = 0.84 × 0.82 × 25.84% × 0.56
2019/12/31 11.63% = 0.85 × 0.85 × 27.08% × 0.59
2019/09/30 8.47% = 0.62 × 0.85 × 26.58% × 0.61
2019/06/30 8.57% = 0.62 × 0.85 × 26.55% × 0.61
2019/03/31 6.90% = 0.60 × 0.84 × 22.24% × 0.62
2018/12/31 10.70% = 0.87 × 0.86 × 23.56% × 0.61
2018/09/30 — = — × — × — × —
2018/06/30 — = — × — × — × —
2018/03/31 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

税負担率の動向
2018年から2020年にかけては、税負担率が比較的一定の範囲内（約0.60〜0.87）で推移しているが、2021年以降はデータの不在も伴い、不明確となっている。2023年には再び低い値（約0.27〜0.77）が観察されており、税負担負担率の変動はやや不安定な傾向を示している。
利息負担率の動向
2018年から2020年までは概ね0.82〜0.86の範囲で安定しているが、2020年末において-0.84という極端な値を記録し、負債コストや資本構成の大きな変動を示唆している。2021年以降は再び正の値に回復し、2023年には0.19〜0.76と比較的安定した範囲に落ち着いている。
EBITマージン率の推移
2018年後半から2021年半ばまで、EBITマージンは概ね20〜27％の範囲で推移し、安定的な収益性を示している。一方、2021年末から2022年前半には大きくマイナスに落ち込み、特に2021年12月には-47.98％まで低下している。2022年後半以降は再びプラス領域に入り、2023年には約14〜20％と前向きな収益性が復調している。
資産回転率の傾向
資産回転率は、2018年から2023年にかけて徐々に改善しており、2023年には0.39と比較的高く、資産を有効に利用していることを示唆している。一方、2019年頃まで低下傾向も見られるが、全体としては長期的に向上傾向にある。
総資産利益率（ROA）の動き
ROAは2018年から2020年にかけて高値（最大11.63％）を記録した後、2020年末以降はマイナス圏に陥り、2021年もネガティブな値が続いた。その後、2022年には再びプラス圏に回復し、0.23〜3.03％の範囲で推移している。ただし、2020年以降の業績の変動は、収益性の不安定さを示唆している。
総括的な見通し
全体として、同社は2018年から2020年にかけて比較的良好な収益性と効率性を示していたが、2020年後半から2021年にかけての経営状況の悪化と損失の拡大が明らかである。2022年以降は経営環境の回復の兆しが見られるものの、依然として変動性が高く、収益性の回復には注意が必要と考えられる。

当期純利益率の分解

Las Vegas Sands Corp.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2023/09/30 7.81% = 0.77 × 0.51 × 19.85%
2023/06/30 0.75% = 0.27 × 0.19 × 14.80%
2023/03/31 -10.42% = — × -0.84 × 7.85%
2022/12/31 44.57% = 0.92 × 0.74 × 65.40%
2022/09/30 46.94% = 0.91 × 0.76 × 67.91%
2022/06/30 45.39% = 0.95 × 0.75 × 64.24%
2022/03/31 46.40% = 1.01 × 0.75 × 61.62%
2021/12/31 -22.70% = — × — × -8.15%
2021/09/30 -26.01% = — × — × -12.10%
2021/06/30 -32.53% = — × — × -17.95%
2021/03/31 -64.84% = — × — × -47.98%
2020/12/31 -46.65% = — × — × -32.86%
2020/09/30 -12.67% = — × — × -3.65%
2020/06/30 3.95% = 0.74 × 0.47 × 11.33%
2020/03/31 17.81% = 0.84 × 0.82 × 25.84%
2019/12/31 19.64% = 0.85 × 0.85 × 27.08%
2019/09/30 13.86% = 0.62 × 0.85 × 26.58%
2019/06/30 14.01% = 0.62 × 0.85 × 26.55%
2019/03/31 11.16% = 0.60 × 0.84 × 22.24%
2018/12/31 17.58% = 0.87 × 0.86 × 23.56%
2018/09/30 — = — × — × —
2018/06/30 — = — × — × —
2018/03/31 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

税負担率の動向
2018年から2023年にかけて税負担率は大きな変動を示している。2018年には高い水準（0.87〜0.85）からその後、2020年頃にかけて一時的に低下し、特に2020年の一部期間では0.27まで下落している。一方、2023年には再び0.77と高水準に回復していることから、税負担の負荷や税制の変動が影響している可能性が考えられる。特に2020年の低下は、税制優遇や損失計上による一時的な効果と推測される。
利息負担率の変動と傾向
利息負担率は全体として比較的安定しており、2018年には約0.84〜0.85で推移、その後2020年にかけてやや低下し、2020年の最大負荷時には0.47を記録した。2021年以降は0.75前後に回復し、2023年には最も低い値（-0.84）が一時的に観察されることもあったが、その後は0.19から0.51の範囲で推移している。総じて、利息負担率は経営戦略や借入状況による変動が見られるものの、大きな長期傾向は顕著ではなく、短期的な財務コストの変動に敏感であることが示唆される。
EBITマージン率の推移
EBITマージン率は、2018年の高水準（約23.56％〜26.58％）から、2020年にマイナス圏（-3.65％〜-47.98％）に突入したことが顕著である。これは、2020年の期間において経営環境やコロナ禍の影響により収益性が極端に悪化したことを反映している。その後、2021年には再びプラス圏（約7.85％〜61.62％）に回復し、2022年・2023年には安定してやや高めの水準（約14.8％〜19.85％）を維持している。極端な低迷期には、コスト増や収益減少などの課題があったと考えられる。全体として、収益性は新型コロナウイルス感染症の影響を受けつつも、2021年以降は回復軌道に乗っていることが示されている。
純利益率の変化と特徴
純利益率もまた、2018年の約17.58％〜19.64％の水準から、2020年にかけて大きく低下し、-46.65％〜-12.67％まで落ち込んだ。特に2020年の後半には、損失拡大に伴い大きなマイナスを記録している。2021年には一転して黒字に転じ、やや回復基調を示すも、-26.01％未満にとどまる時期もあった。2022年・2023年には再び正の利益率を維持し、約0.75〜46.94％の範囲で推移している。ただし、2020年の大きな振れ幅は、コロナ禍や経済環境の変動によるものと推測される。小幅ながらも2023年には回復と安定の兆しが見られる。