デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Las Vegas Sands Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2019年を通じて一貫して上昇し、2019年12月には11.63%に達しました。しかし、2020年に入ると、ROAは大幅に低下し、2020年12月には-8.1%にまで落ち込みました。2021年には、ROAは引き続きマイナスの状態が続き、最も低い水準は-73.4%でした。2022年に入り、ROAは回復傾向にあり、2022年12月には8.31%に達しました。2023年には、ROAはさらに改善し、2023年9月には3.03%となりました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2021年にかけて一貫して上昇しました。2021年12月には10.05%というピークに達しました。2022年に入ると、財務レバレッジ比率は低下し始め、2022年12月には5.68%となりました。2023年には、財務レバレッジ比率はさらに低下し、2023年9月には4.86%となりました。
自己資本利益率（ROE）は、2019年に顕著な上昇を示し、2019年12月には52.01%に達しました。しかし、2020年以降、ROEは急激に低下し、2020年12月には-56.68%にまで落ち込みました。2021年には、ROEはマイナスの状態が続き、最も低い水準は-73.4%でした。2022年に入り、ROEは大幅に回復し、2022年12月には47.2%に達しました。2023年には、ROEはさらに改善し、2023年9月には14.72%となりました。
全体として、これらの指標は、2020年以降、特に2021年にかけて、収益性に大きな影響を与える出来事が発生したことを示唆しています。2022年と2023年には、ROA、財務レバレッジ比率、ROEのすべてにおいて回復傾向が見られますが、2019年の水準にはまだ達していません。財務レバレッジ比率の継続的な低下は、負債の削減または資本構成の変化を示唆している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Las Vegas Sands Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年から2021年にかけて変動を示しました。2019年の11.16%から2019年第2四半期には14.01%に上昇し、その後は13.86%から19.64%へと上昇しました。2020年には、3.95%まで低下し、その後、第3四半期には-12.67%、第4四半期には-46.65%と大幅なマイナスに転じました。2021年には、-64.84%から-32.53%へと改善が見られましたが、依然としてマイナスでした。2022年には、46.4%と大幅に回復し、その後も45.39%、46.94%、44.57%と高い水準を維持しました。2023年には、-10.42%に低下し、その後0.75%、7.81%と小幅に回復しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年の0.62から2020年には0.17まで低下しました。2021年には0.15から0.22まで緩やかに回復しましたが、2019年の水準には戻りませんでした。2022年には0.17から0.19へと小幅に上昇し、2023年には0.23、0.3、0.39と上昇傾向を示しました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の4.04から2021年には10.05まで一貫して上昇しました。2022年には4.91に低下し、その後5.26、5.5、5.68と緩やかに上昇しました。2023年には5.6、5.14、4.86と低下傾向を示しました。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2019年の27.86%から2019年第2四半期には34.84%に上昇し、その後は35.44%から52.01%へと上昇しました。2020年には、9.17%まで低下し、その後、-23.66%、-56.68%と大幅なマイナスに転じました。2021年には、-73.4%から-53.55%へと改善が見られましたが、依然としてマイナスでした。2022年には、40.78%と大幅に回復し、その後も41.73%、48.15%、47.2%と高い水準を維持しました。2023年には、-13.58%に低下し、その後1.18%、14.72%と小幅に回復しました。
全体として、純利益率と自己資本利益率は、2020年に大きな打撃を受け、その後2022年にかけて回復しましたが、2023年には再び低下しました。資産回転率は低い水準で推移し、2023年にわずかな改善が見られました。財務レバレッジ比率は、2021年まで上昇傾向にありましたが、2022年以降は低下傾向にあります。
ROEを5つの要素に分解
Las Vegas Sands Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年を通じて60%台で推移し、2020年に入り80%台前半まで上昇しました。その後、2021年には1.01に達し、0.95、0.91、0.92と緩やかに低下しました。2022年には大幅に低下し0.27まで落ち込みましたが、その後0.77まで回復しました。
利息負担率は、2019年を通じて80%台前半で安定していました。2020年には0.47まで低下し、その後2021年には0.75まで上昇しました。2022年には-0.84まで低下し、その後0.19、0.51と回復しました。
EBITマージン率は、2019年にかけて22%台から27%台まで上昇しました。2020年に入り、大幅に低下し、11.33%から-32.86%まで落ち込みました。2021年には-47.98%まで低下した後、徐々に回復し、2022年には61.62%から67.91%まで上昇しました。2023年には7.85%から19.85%まで上昇しました。
資産回転率は、2019年にかけて0.62から0.59まで緩やかに低下しました。2020年に入り、0.4から0.17まで大幅に低下しました。2021年以降は、0.15から0.23まで緩やかに上昇し、2023年には0.39まで上昇しました。
財務レバレッジ比率は、2019年にかけて4.04から4.47まで上昇しました。2020年に入り、5.83から7まで上昇し、2021年には8.18から10.05まで上昇しました。2022年には4.91まで低下し、その後5.68まで上昇し、2023年には4.86まで低下しました。
自己資本利益率 (ROE) は、2019年にかけて27.86%から52.01%まで上昇しました。2020年に入り、9.17%から-56.68%まで大幅に低下しました。2021年には-73.4%まで低下した後、徐々に回復し、2022年には40.78%から48.15%まで上昇しました。2023年には-13.58%から14.72%まで上昇しました。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Las Vegas Sands Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年を通じて一貫して上昇し、2019年12月期には19.64%に達しました。しかし、2020年に入ると、純利益率は大幅に低下し、2020年12月期には-46.65%という大幅な損失を計上しました。2021年には、損失は縮小傾向にありましたが、依然としてマイナスの状態が続きました。2022年に入り、純利益率は劇的に改善し、2022年12月期には44.57%に達しました。2023年に入ると、純利益率は変動し、2023年3月期には-10.42%に低下しましたが、その後は回復し、2023年9月期には7.81%となりました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年を通じて比較的安定しており、0.62から0.59へと緩やかに低下しました。2020年に入ると、資産回転率は大幅に低下し、2020年9月期には0.28、2020年12月期には0.17まで低下しました。2021年を通じて、資産回転率は緩やかに回復しましたが、2019年の水準には戻りませんでした。2022年には、資産回転率はさらに低下し、0.17から0.19へと推移しました。2023年には、資産回転率が上昇し、2023年9月期には0.39に達しました。
総資産利益率（ROA）は、2019年を通じて上昇し、2019年12月期には11.63%に達しました。しかし、2020年に入ると、ROAは大幅に低下し、2020年12月期には-8.1%という損失を計上しました。2021年には、ROAはマイナスの状態が続き、2021年12月期には-4.79%でした。2022年に入り、ROAは劇的に改善し、2022年12月期には8.31%に達しました。2023年には、ROAは変動し、2023年3月期には-2.43%に低下しましたが、その後は回復し、2023年9月期には3.03%となりました。
全体として、これらの指標は、2020年に大きな打撃を受けた後、2022年と2023年にかけて回復傾向にあることを示唆しています。ただし、資産回転率は依然として2019年の水準を下回っており、収益性の改善は、主に純利益率の改善によって支えられていると考えられます。
ROAを4つの要素に分解
Las Vegas Sands Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年を通じて60%台で推移し、2020年に入り80%台前半に上昇しました。その後、2021年には1.01に達し、0.95、0.91、0.92と緩やかに低下しました。2022年には大幅に低下し0.27まで落ち込みましたが、その後0.77に回復しました。
利息負担率は、2019年を通じて80%台前半で安定していました。2020年には0.82、0.47と低下し、2021年には0.75、0.76と再び上昇しました。2022年には-0.84という大幅な低下を見せ、その後0.19、0.51と回復しました。
EBITマージン率は、2019年にかけて22%台から27%台へと上昇しました。2020年に入ると、11.33%に低下し、その後-3.65%、-32.86%、-47.98%と大幅に悪化しました。2021年には-17.95%から-8.15%へと改善傾向が見られましたが、依然として低い水準でした。2022年には61.62%と大幅に改善し、その後64.24%、67.91%、65.4%と高い水準を維持しました。2023年には7.85%に低下し、その後14.8%、19.85%と回復しました。
資産回転率は、2019年にかけて0.62から0.59へと緩やかに低下しました。2020年には0.56、0.4、0.28、0.17と大幅に低下し、2021年には0.15、0.2、0.22、0.21と低い水準で推移しました。2022年には0.18、0.19、0.19とわずかに改善し、2023年には0.23、0.3、0.39と上昇しました。
総資産利益率（ROA）は、2019年にかけて6.9%から11.63%へと上昇しました。2020年には1.57%に低下し、その後-3.61%、-8.1%、-9.55%と大幅に悪化しました。2021年には-6.55%、-5.72%、-4.79%と依然として低い水準でした。2022年には8.3%、7.93%、8.75%、8.31%と大幅に改善し、2023年には-2.43%、0.23%、3.03%と変動しました。
当期純利益率の分解
Las Vegas Sands Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年を通じて60%台で推移し、2020年に入り80%台前半に上昇しました。その後、2021年には1.01に達し、その後は低下傾向にあり、2022年には0.27まで大幅に減少しました。2023年には0.77まで回復しています。
利息負担率は、2019年を通じて80%台前半で安定していましたが、2020年の中間期に0.47まで低下しました。その後、2021年には0.75から0.76の間で推移し、2022年には-0.84という大幅な低下を見せました。2023年には0.51まで回復しています。
EBITマージン率は、2019年にかけて22%台から27%台まで上昇しました。2020年に入ると、大幅な減少傾向に転じ、中間期には11.33%まで低下し、年末には-32.86%まで落ち込みました。2021年には引き続きマイナスのマージンが続きましたが、2022年には61.62%と大幅に改善しました。2023年には7.85%から19.85%へと上昇しています。
純利益率は、2019年にかけて11%台から19%台まで上昇しました。2020年に入ると、EBITマージン率と同様に大幅な減少傾向に転じ、中間期には3.95%まで低下し、年末には-46.65%まで落ち込みました。2021年も引き続きマイナスのマージンが続きましたが、2022年には46.4%と大幅に改善しました。2023年には-10.42%から7.81%へと上昇しています。
- 税負担率
- 2022年に大幅な低下が見られ、2023年に回復傾向を示しています。
- 利息負担率
- 2022年に大幅な低下が見られ、2023年に回復傾向を示しています。マイナスの値は、利息収入が利息費用を上回っていることを示唆します。
- EBITマージン率
- 2020年に大幅な減少とマイナスのマージンを経験し、2022年に劇的な改善を見せ、2023年には上昇傾向が続いています。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、2020年に大幅な減少とマイナスのマージンを経験し、2022年に劇的な改善を見せ、2023年には上昇傾向が続いています。