Sysco Corp. (NYSE:SYY)

過去6年間の財務データに基づき、分析を行う。

税引後営業利益 (NOPAT)

税引後営業利益は、2019年から2020年にかけて大幅な減少を見せた。その後、2021年に回復し、2023年まで一貫して増加傾向にある。2023年の税引後営業利益は、2019年と比較して35.1%増加した。2024年も増加傾向が継続している。

資本コスト

資本コストは、2019年から2020年にかけて低下した。その後、2021年に上昇に転じ、2022年まで上昇傾向が続いた。2023年と2024年には、わずかながら低下している。全体としては、過去6年間で比較的安定している。

投下資本

投下資本は、2019年から2020年にかけて大幅に増加した。その後、2021年と2022年にかけて減少したが、2023年にはほぼ横ばいとなった。2024年には再び増加し、過去最高水準を記録した。資本コストの変動と比較すると、投下資本の増加が利益に影響を与えている可能性がある。

経済的利益

経済的利益は、2019年から2020年にかけて大幅なマイナスとなった。2021年と2022年もマイナスが継続したが、その額は縮小している。2023年にはプラスに転換し、2024年にはさらに増加した。経済的利益の改善は、NOPATの増加と資本コストの安定化が寄与していると考えられる。経済的利益がプラスに転換したことは、資本配分の効率性が向上していることを示唆している。

全体として、過去6年間で、利益の回復と資本配分の効率化が進んでいることが示唆される。特に、2020年以降のNOPATの増加と、2023年以降の経済的利益のプラス化は、注目すべき点である。

当期純利益の推移

2019年から2024年にかけて、当期純利益は全体的に増加傾向を示している。2019年の1674百万米ドルから2024年の1955百万米ドルへと増加し、特に2020年に一時的な低迷が見られるものの、その後回復しており、継続的な収益拡大を示唆している。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益も同様に増加基調をたどっている。2019年の1850百万米ドルから2024年の2500百万米ドルまで拡大しており、営業活動の効率性や収益性が全体的に改善していると考えられる。2020年には一定の減少を見せているものの、その後は着実に回復している。

パフォーマンスの回復基調

2020年に一時的に両指標ともに減少しているが、その後の数値の回復及び増加から、事業環境の改善や経営戦略の有効性がうかがえる。これにより、2021年以降は安定した成長が継続していると考えられる。

総合的な見解

当期純利益と税引後営業利益は、いずれも長期的な増加傾向を示しており、売上高や営業効率の向上、経営の健全性の強化が反映されている可能性が高い。一方、2020年の一時的な減少は外部要因や市場環境の変動によるものと推測され、その後の急速な回復が、企業の回復力や適応能力の高さを示している。

所得税引当金についての分析

2019年から2024年にかけて、所得税引当金は変動を示している。2019年には3億3200万ドルであり、その後2020年には大幅に減少し78百万ドルまで下落した。2021年にはさらに減少し61百万ドルとなったが、2022年に入り388百万ドルへと大きく増加している。その後、2023年には515百万ドル、2024年には610百万ドルまで増加し、長期的には上昇傾向にあることが示されている。この動きは税負担や税務計画の変動を反映している可能性があり、税関連の引当金が近年増加していることを示唆している。

現金営業税についての分析

2019年から2024年にかけて現金営業税も全体として増加傾向にある。2019年は5億3800万ドルであったが、その後2020年には3億5800万ドルに減少した。しかし、2021年から2024年にかけて再び増加傾向となり、2024年6月の時点では7億200万ドルに達している。この推移は、企業の営業活動や税負担の変動、また税金支払いのキャッシュフローの増加を示している可能性がある。総じて、現金支払いの税負担が増加する傾向が見られ、企業のキャッシュフロー状況において重要な影響を与える可能性がある。

負債とリースの総額

2019年から2024年までの期間において、負債とリースの合計は全体的に増加傾向を示している。特に2020年に大きく増加し、その後2022年まで横ばいもしくは若干の減少傾向が見られるが、その後再び上昇に転じている。この動きは、会社が事業拡大や資金調達のために負債を積み増した可能性を示唆している。

株主資本

株主資本は、2019年から2024年までの期間を通じて変動している。2019年の高値から2020年にかけて大きく減少し、その後持ち直す動きが見られるが、2023年には再び減少傾向にある。これは、利益変動や配当、あるいはその他の資本取引の影響が考えられる。総じて、株主資本の変動は企業の自己資本の状況に一定の不安定さがあることを示している。

投下資本

投下資本については、2019年から2024年にかけてやや増加傾向を示している。2020年に一時的に増加した後、やや安定した水準を維持しつつ、2024年には大きく増加している。この傾向は、企業の資本投資活動や資本支出の増加を反映している可能性がある。総じて、投下資本の増加は企業が成長や設備投資を進めていることを示唆している。

過去6年間の財務データから、経済的利益は変動の大きい推移を示しています。2019年度はマイナス123百万米ドル、2020年度にはマイナス1652百万米ドルと大幅な損失を計上しました。その後、2021年度にはマイナス1224百万米ドルと損失幅は縮小しましたが、依然として赤字でした。2022年度にはマイナス393百万米ドルと損失はさらに縮小し、2023年度には31百万米ドルと初めて利益を計上しました。2024年度には139百万米ドルと利益は増加しています。

一方、投下資本は一貫して高い水準を維持しています。2019年度の12842百万米ドルから2020年度には18092百万米ドルと増加し、その後は14339百万米ドル（2021年度）、14109百万米ドル（2022年度）、14268百万米ドル（2023年度）と比較的安定した水準で推移しました。2024年度には16003百万米ドルと再び増加しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、投下資本に対する経済的利益の割合を示します。2019年度はマイナス0.96%であり、2020年度にはマイナス9.13%と大幅に低下しました。2021年度にはマイナス8.54%と若干改善しましたが、依然としてマイナス圏内でした。2022年度にはマイナス2.78%と改善の傾向が続き、2023年度には0.21%とプラスに転換しました。2024年度には0.87%とさらに上昇しています。この比率の推移は、経済的利益の改善と、比較的安定した投下資本が組み合わさった結果と考えられます。

全体として、経済的利益は当初マイナスからプラスへと大きく改善し、投下資本は比較的安定した水準を維持しています。経済スプレッド比率の上昇は、資本効率の改善を示唆しています。特に2023年度以降の利益の増加と経済スプレッド比率のプラスへの転換は、事業戦略の有効性を示している可能性があります。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

2019年から2020年にかけて、経済的利益は大幅な減少を示し、-123百万米ドルから-1652百万米ドルへと低下しました。その後、2021年には-1224百万米ドルと、減少幅は縮小しましたが、依然として損失の状態が続きました。2022年には損失額が-393百万米ドルに減少し、改善の兆しが見られました。2023年には31百万米ドルと初めて利益を計上し、2024年には139百万米ドルへと増加しました。この傾向は、収益性の回復と改善を示唆しています。

セールス

セールスは2019年の60114百万米ドルから2020年には52893百万米ドルへと減少しました。2021年には51298百万米ドルとほぼ横ばいを維持した後、2022年には68636百万米ドルへと大幅に増加しました。この増加傾向は2023年には76325百万米ドル、2024年には78844百万米ドルと継続しており、着実な成長を示しています。

経済利益率率

経済利益率率は、2019年の-0.2%から2020年には-3.12%へと大幅に低下しました。2021年には-2.39%と若干改善しましたが、依然としてマイナスを維持しました。2022年には-0.57%に減少し、改善傾向が明確になりました。2023年には0.04%とほぼゼロに近づき、2024年には0.18%と初めてプラスの値を記録しました。この傾向は、経済的利益の改善と一致しており、収益性の向上が確認できます。

全体として、データは、当初の損失から回復し、収益性と売上高の両方を改善する傾向を示しています。特に、2022年以降の経済的利益と経済利益率率の改善は顕著であり、事業戦略の有効性を示唆している可能性があります。