デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Sysco Corp.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/29 | = | × | |||
| 2023/07/01 | = | × | |||
| 2022/07/02 | = | × | |||
| 2021/07/03 | = | × | |||
| 2020/06/27 | = | × | |||
| 2019/06/29 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-29), 10-K (報告日: 2023-07-01), 10-K (報告日: 2022-07-02), 10-K (報告日: 2021-07-03), 10-K (報告日: 2020-06-27), 10-K (報告日: 2019-06-29).
- 総資産利益率（ROA）
- 2019年から2021年までの期間にかけて、総資産利益率は大きく低下し、その後2022年にかけて持ち直しを示している。特に2020年にはわずかに0.95％まで低下したが、その後2022年には6.15％に回復し、2023年及び2024年にはさらに上昇傾向を示している。この動きは、企業の総資産に対する収益性において一時的な低迷期と回復局を経ていることを示している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の7.18から2020年にかけて大幅に上昇し、約19.53に達している。その後、2021年と2022年には減少傾向が続き、それぞれ13.79および15.98となった。2023年と2024年には再び増加し、特に2024年には13.4に見えるが、2020年のピークと比較すると高い水準を維持している。この変動は、財務における負債構成や資本構造の変化を反映していると解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年の18.6％から2021年に33.76％に大きく上昇し、その後2022年には急騰して98.3％に達している。この高い水準は、自己資本に対する収益性の極端な改善を示している。一方、2023年と2024年には、一時的に88.13％および105.11％と高水準を維持しているが、これらは非常に高い収益性を示す指標であり、企業の利益創出能力が著しく高いことを示唆している。全体として、ROEは、最近の期間において非常に高いものの、過去に比べて一定の揺らぎは見られるものの、有効な収益性向上を表していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Sysco Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/29 | = | × | × | ||||
| 2023/07/01 | = | × | × | ||||
| 2022/07/02 | = | × | × | ||||
| 2021/07/03 | = | × | × | ||||
| 2020/06/27 | = | × | × | ||||
| 2019/06/29 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-29), 10-K (報告日: 2023-07-01), 10-K (報告日: 2022-07-02), 10-K (報告日: 2021-07-03), 10-K (報告日: 2020-06-27), 10-K (報告日: 2019-06-29).
- 純利益率
- 2019年から2023年にかけて、純利益率は一時的に低下した後、徐々に回復している傾向が見られる。特に2020年には大きく低下したものの、その後は二桁台に回復し、2024年には2.48%と前年を上回る水準となっている。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて比較的安定した範囲内で推移しており、2020年に一時的な低下を示すものの、その後には回復し、2024年には3.16に達している。これは資産の効率的な利用を維持していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2019年から2020年にかけて大きく上昇し、その後はやや低下したものの、2024年には13.4と高水準を維持している。これは積極的な借入を伴った財務戦略を継続していることを反映している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは非常に高い水準を示しており、特に2022年以降に顕著に上昇している。2023年と2024年はそれぞれ88.13%、105.11%と高水準を維持しており、効率的な利益の創出と資本運用の効果的な管理がうかがえる。この高ROEは、資本に対する収益性の高さを示している。
ROEを5つの要素に分解
Sysco Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/29 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/07/01 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/07/02 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/07/03 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/06/27 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/06/29 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-29), 10-K (報告日: 2023-07-01), 10-K (報告日: 2022-07-02), 10-K (報告日: 2021-07-03), 10-K (報告日: 2020-06-27), 10-K (報告日: 2019-06-29).
- 税負担率
- 税負担率は一貫して比較的安定した範囲内で推移しており、2019年から2024年にかけて若干の変動が見られるものの、おおむね0.73から0.83の範囲に収まっている。これは法人税負担の平均的な水準が安定していることを示している。
- 利息負担率
- 利息負担率は2019年から2021年にかけて低下傾向を示し、その後2022年以降は安定して0.74から0.81の範囲で推移している。2020年の著しい低下は、資本調達のコストが一時的に軽減された可能性を示唆している。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は一貫して改善しており、2019年の3.94%から2024年には4.02%に増加している。この傾向は収益性の向上を示しており、コスト管理や営業効率の改善が伺える。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年の3.35から一時的に低下した後、2022年に3.11まで落ち込み、その後2023年に再び増加し2024年には3.16となっている。この変動は資産の効率的な運用を示すとともに、短期的な資産管理の改善を示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2019年の7.18から2020年のピークの19.53に大きく増加し、その後2021年以降は均衡を取り戻しつつも、2024年には13.4に達している。この推移は、負債利用の拡大と縮小のサイクルを反映しており、財務リスクの管理が継続的に行われていることを示している。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは大きく変動しており、2019年の66.9%から2021年には33.76%に低下した後、2022年以降は再び上昇し、2024年には105.11%に達している。この急激な増加は、純利益の大幅な増加または資本構成の変動を示している可能性が高い。総じて高いROEは、株主資本に対する収益性の向上を示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Sysco Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/29 | = | × | |||
| 2023/07/01 | = | × | |||
| 2022/07/02 | = | × | |||
| 2021/07/03 | = | × | |||
| 2020/06/27 | = | × | |||
| 2019/06/29 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-29), 10-K (報告日: 2023-07-01), 10-K (報告日: 2022-07-02), 10-K (報告日: 2021-07-03), 10-K (報告日: 2020-06-27), 10-K (報告日: 2019-06-29).
- 純利益率
- 2019年から2024年にかけて、純利益率は全体的に上昇傾向を示している。特に2020年には著しい低下を見せたが、その後は改善に転じ、2024年には2.48％に達している。この変動は、コスト管理や収益性の向上を反映している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年の3.35から2020年に2.34へ低下した後、2021年以降は再び上昇し、2023年には3.34まで回復している。2024年には若干低下しているものの、全体的には比較的高い水準を維持し、資産の効率的な活用が示唆される。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2019年に9.32％と高い水準を示した後、2020年には0.95％と大きく低下した。その後、2021年には2.45％に回復し、2022年以降は安定して約7.8％台を維持している。これは、資産の効果的な運用と収益性の向上を反映していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Sysco Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/29 | = | × | × | × | |||||
| 2023/07/01 | = | × | × | × | |||||
| 2022/07/02 | = | × | × | × | |||||
| 2021/07/03 | = | × | × | × | |||||
| 2020/06/27 | = | × | × | × | |||||
| 2019/06/29 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-29), 10-K (報告日: 2023-07-01), 10-K (報告日: 2022-07-02), 10-K (報告日: 2021-07-03), 10-K (報告日: 2020-06-27), 10-K (報告日: 2019-06-29).
- 税負担率の推移
- 税負担率は全期間を通じて比較的安定しており、2019年の0.83から2024年にかけてやや低下し、0.76に達している。これにより、法人税負担の軽減または税金戦略の変化が反映されている可能性が示唆される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2019年に高い値の0.85を記録した後、2020年で大きく低下し、0.42となった。その後、2021年以降は0.4台を維持し、2024年も0.81に上昇している。これは、資本構成の変化や借入金の増加、あるいは金利環境の変動を反映していると考えられる。
- EBITマージン率の変遷
- EBITマージン率は、2019年の3.94%から2020年に1.33%に低下したが、その後は徐々に回復し、2024年には4.02%に達している。これにより、収益性の向上とコスト管理の改善が示唆され、過去数年間の業績改善の兆候と考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2019年の3.35から2020年に2.34へ低下したが、その後は2022年まで約3.11から3.34の間で推移している。2024年には少し低下し3.16となり、資産効率のやや変動はあるものの、一定の資産運用効率を維持していると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA) の変化
- ROAは2019年の9.32%から2020年に0.95%へ大幅に減少した後、2021年に2.45%、2022年には6.15%、2023年に7.76%、2024年には7.85%と回復基調にある。特に2021年以降の顕著な改善は、収益性の向上や効率的な資産運用によるものと推測される。
当期純利益率の分解
Sysco Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/29 | = | × | × | ||||
| 2023/07/01 | = | × | × | ||||
| 2022/07/02 | = | × | × | ||||
| 2021/07/03 | = | × | × | ||||
| 2020/06/27 | = | × | × | ||||
| 2019/06/29 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-29), 10-K (報告日: 2023-07-01), 10-K (報告日: 2022-07-02), 10-K (報告日: 2021-07-03), 10-K (報告日: 2020-06-27), 10-K (報告日: 2019-06-29).
- 税負担率
- 2019年から2024年にかけて、税負担率は一定の fluctuate を示し、全体的にはやや低下傾向にある。特に2020年にかけての割合の低下は、税負担の軽減や税制の変化を反映している可能性があるが、その後は安定化しており、約0.76前後で推移している。
- 利息負担率
- 利息負担率は全期間において高い水準にあり、2019年と比較して2020年に大幅に低下した後、2021年からは再び高水準へと戻っている。これは借入金利や負債構造の変化、もしくは資金調達の条件の変動を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は全期間を通じて一定の上昇傾向を示しており、2019年の3.94%から2024年には4.02%に達している。このことから、利益率の改善やコスト管理の向上により、収益性の向上が進行していることが推測される。
- 純利益率
- 純利益率も類似の傾向を示し、2019年の2.79%から2024年には2.48%へと増加している。特に2020年の低下はコロナ禍の影響による一時的な減益要因を反映した可能性が高いが、その後の回復により、利益率の安定と向上が見られる。