Stock Analysis on Net

Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

自己資本に対するフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE) 

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割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)は、一般に、債務者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を許可した後に、株主が利用できるキャッシュフローとして説明されます。


本質的な株式価値 (評価サマリー)

Thermo Fisher Scientific Inc.、自己資本へのフリーキャッシュフロー(FCFE)予測

百万米ドル(1株当たりのデータを除く)

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価値 FCFEt または端子値 (TVt) 計算 現在価値 11.86%
01 FCFE0 6,859
1 FCFE1 7,860 = 6,859 × (1 + 14.59%) 7,027
2 FCFE2 8,888 = 7,860 × (1 + 13.07%) 7,103
3 FCFE3 9,914 = 8,888 × (1 + 11.56%) 7,084
4 FCFE4 10,910 = 9,914 × (1 + 10.04%) 6,968
5 FCFE5 11,839 = 10,910 × (1 + 8.52%) 6,760
5 ターミナル値 (TV5) 384,459 = 11,839 × (1 + 8.52%) ÷ (11.86%8.52%) 219,529
普通株式の本質的価値Thermo Fisher 254,471
 
普通株式の本質的価値 Thermo Fisher (1株当たり) $667.35
現在の株価 $584.15

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).

免責事項!
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT財務省総合の収益率1 RF 4.53%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 13.63%
普通株式 Thermo Fisher システマティックリスク βTMO 0.81
 
サーモフィッシャーの普通株式の所要収益率3 rTMO 11.86%

1 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

2 詳細を見る »

3 rTMO = RF + βTMO [E(RM) – RF]
= 4.53% + 0.81 [13.63%4.53%]
= 11.86%


FCFE成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFE成長率(g)

Thermo Fisher Scientific Inc.、プラットモデル

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平均 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
選択された財務データ (百万米ドル)
宣言された配当金 541 471 410 350 304
サーモフィッシャーサイエンティフィックに帰属する当期純利益 5,995 6,950 7,725 6,375 3,696
収益 42,857 44,915 39,211 32,218 25,542
総資産 98,726 97,154 95,123 69,052 58,381
サーモフィッシャーサイエンティフィック社の株主資本合計 46,735 43,978 40,793 34,507 29,675
財務比率
定着率1 0.91 0.93 0.95 0.95 0.92
利益率2 13.99% 15.47% 19.70% 19.79% 14.47%
資産回転率3 0.43 0.46 0.41 0.47 0.44
財務レバレッジ比率4 2.11 2.21 2.33 2.00 1.97
平均
定着率 0.93
利益率 16.68%
資産回転率 0.44
財務レバレッジ比率 2.12
 
FCFE成長率 (g)5 14.59%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023 計算

1 定着率 = (サーモフィッシャーサイエンティフィックに帰属する当期純利益 – 宣言された配当金) ÷ サーモフィッシャーサイエンティフィックに帰属する当期純利益
= (5,995541) ÷ 5,995
= 0.91

2 利益率 = 100 × サーモフィッシャーサイエンティフィックに帰属する当期純利益 ÷ 収益
= 100 × 5,995 ÷ 42,857
= 13.99%

3 資産回転率 = 収益 ÷ 総資産
= 42,857 ÷ 98,726
= 0.43

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ サーモフィッシャーサイエンティフィック社の株主資本合計
= 98,726 ÷ 46,735
= 2.11

5 g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.93 × 16.68% × 0.44 × 2.12
= 14.59%


シングルステージモデルによるFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × (222,744 × 11.86%6,859) ÷ (222,744 + 6,859)
= 8.52%

どこ:
株式市場価値0 = Thermo Fisher普通株式の現在の時価 (百万米ドル)
FCFE0 = 昨年のサーモフィッシャーのフリーキャッシュフローの株主資本比率 (百万米ドル)
r = サーモフィッシャーの普通株式の所要収益率


FCFE成長率(g)予測

Thermo Fisher Scientific Inc.、Hモデル

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価値 gt
1 g1 14.59%
2 g2 13.07%
3 g3 11.56%
4 g4 10.04%
5 以降 g5 8.52%

どこ:
g1 PRATモデルによって暗示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 は、間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.59% + (8.52%14.59%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.07%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.59% + (8.52%14.59%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.56%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.59% + (8.52%14.59%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.04%