企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Thermo Fisher Scientific Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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営業活動によるネットキャッシュは、2021年から2023年にかけて減少傾向にあります。2021年の9312百万米ドルから、2023年には8406百万米ドルまで低下しています。しかし、2024年には8667百万米ドルと増加に転じ、2025年には7818百万米ドルへと再び減少しています。全体として、この期間における営業活動によるネットキャッシュは変動しています。
- 営業活動によるネットキャッシュの変動要因
- 2021年から2023年の減少は、営業活動からのキャッシュフローの低下を示唆している可能性があります。2024年の増加は、売上高の増加、コスト管理の改善、または運転資本の効率的な管理によるものと考えられます。2025年の減少は、これらの要因の逆転、または新たなコストの発生を示唆している可能性があります。
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)も、営業活動によるネットキャッシュと同様の傾向を示しています。2021年の7294百万米ドルから、2023年には8337百万米ドルまで増加した後、2024年には8747百万米ドルと最高値を記録しました。しかし、2025年には7828百万米ドルへと減少しています。
- FCFFの変動要因
- FCFFは、企業が投資や債務返済に利用できるキャッシュフローを示す重要な指標です。2021年から2024年の増加は、収益性の向上と効率的な資本配分を示唆している可能性があります。2025年の減少は、投資の増加、借入金の返済、またはその他のキャッシュアウトフローの増加によるものと考えられます。
営業活動によるネットキャッシュとFCFFは連動しており、両者とも変動する傾向にあります。2024年には両指標とも増加しましたが、2025年には再び減少しています。この変動は、外部環境の変化、事業戦略の調整、または一時的な要因によって引き起こされている可能性があります。継続的なモニタリングと詳細な分析を通じて、これらの変動の根本原因を特定することが重要です。
支払利息(税引き後)
Thermo Fisher Scientific Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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2 2025 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 1,612 × 7.50% = 121
実効所得税率は、2021年の12.54%から2023年には4.51%まで低下しました。その後、2024年には9.34%に上昇し、2025年には7.5%に再び低下する傾向が見られます。この変動は、税制上の変更、税額控除の利用、または課税所得の地理的構成の変化など、複数の要因によって説明される可能性があります。
- 実効所得税率 (EITR)
- 2021年から2023年にかけて大幅な低下が見られ、その後2024年に増加、2025年に再び低下しています。この変動は、税務戦略や事業運営に起因する可能性があります。
利息として支払われた現金（税引き後）は、2021年の485百万米ドルから2023年には1323百万米ドルへと増加しました。この増加傾向は、2024年には1423百万米ドル、2025年には1491百万米ドルと継続しています。この増加は、借入金の増加、金利の上昇、または資本構成の変化を示唆している可能性があります。
- 利息として支払われた現金(税引き後)
- 2021年から2025年にかけて一貫して増加しています。これは、資金調達戦略の変化や、負債の増加を示唆している可能性があります。
実効所得税率の低下と利息支払いの増加は、財務構造の変化を示唆している可能性があります。実効所得税率の低下は、税務上の効率化を示唆する一方で、利息支払いの増加は、負債の増加または金利の上昇を示唆しています。これらの指標を総合的に分析することで、企業の財務健全性に関するより深い洞察を得ることができます。
企業価値 FCFF 比率現在の
Thermo Fisher Scientific Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 202,092) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 7,828) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 25.82 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| AbbVie Inc. | 21.19 |
| Amgen Inc. | 21.20 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.33 |
| Danaher Corp. | 24.21 |
| Eli Lilly & Co. | 97.94 |
| Gilead Sciences Inc. | 17.41 |
| Johnson & Johnson | 26.29 |
| Merck & Co. Inc. | 22.98 |
| Pfizer Inc. | 17.40 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 18.17 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 32.02 |
| EV/FCFFセクター | |
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 26.37 |
| EV/FCFF産業 | |
| 医療 | 25.49 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Thermo Fisher Scientific Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 222,504) | 228,574) | 240,548) | 238,371) | 241,765) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 7,828) | 8,747) | 8,337) | 7,542) | 7,294) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 28.42 | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 23.29 | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | |
| Amgen Inc. | 23.08 | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.84 | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | |
| Danaher Corp. | 29.01 | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | |
| Eli Lilly & Co. | 107.04 | 200.96 | 655.43 | 59.17 | 38.39 | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.36 | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | |
| Johnson & Johnson | 28.52 | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | |
| Merck & Co. Inc. | 25.30 | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | |
| Pfizer Inc. | 18.08 | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.01 | 19.97 | 25.33 | 23.31 | 9.81 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 36.94 | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 28.89 | 23.59 | 27.29 | 18.08 | 16.12 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 医療 | 27.34 | 24.05 | 25.98 | 18.66 | 17.80 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 222,504 ÷ 7,828 = 28.42
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分析期間において、企業価値は変動を示している。2021年末の2417億6500万米ドルから2022年末には2383億7100万米ドルに減少したが、2023年末には2405億4800万米ドルに回復した。その後、2024年末には2285億7400万米ドルに減少し、2025年末には2225億400万米ドルまで低下している。
会社へのフリーキャッシュフローは、全体的に増加傾向にある。2021年末の72億9400万米ドルから、2022年末には75億4200万米ドル、2023年末には83億3700万米ドルと増加し、2024年末には87億4700万米ドルにピークを迎えた。しかし、2025年末には78億2800万米ドルに減少している。
- EV/FCFF
- EV/FCFF比率は、企業価値に対するフリーキャッシュフローの相対的な評価を示す。2021年末の33.14から、2022年末には31.61、2023年末には28.85と低下し、2024年末には26.13まで減少した。2025年末には28.42に上昇しているが、依然として分析期間の初めに比べると低い水準にある。この比率の低下は、フリーキャッシュフローの増加、または企業価値の減少、あるいはその両方によるものである。2025年末の上昇は、フリーキャッシュフローの減少、または企業価値の増加、あるいはその両方によるものである。
フリーキャッシュフローは増加傾向にあるものの、企業価値の減少がそれを相殺している可能性がある。EV/FCFF比率の変動は、企業価値とフリーキャッシュフローの間の関係の変化を示唆している。フリーキャッシュフローの減少と企業価値の減少が組み合わさることで、2025年末には比率が上昇している。