Stock Analysis on Net

Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD)

資本に対するフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE) 

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割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)は、一般に、債務者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を許可した後に、株主が利用できるキャッシュフローとして説明されます。


本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

Gilead Sciences Inc.、フリーキャッシュフロー資本比率(FCFE)予測

百万米ドル(一株当たりのデータを除く)

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価値 FCFEt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 6.54%
01 FCFE0 11,799
1 FCFE1 -1,367 = 11,799 × (1 + -111.59%) -1,283
2 FCFE2 -217 = -1,367 × (1 + -84.15%) -191
3 FCFE3 -94 = -217 × (1 + -56.70%) -78
4 FCFE4 -66 = -94 × (1 + -29.26%) -52
5 FCFE5 -65 = -66 × (1 + -1.81%) -48
5 ターミナル値 (TV5) -766 = -65 × (1 + -1.81%) ÷ (6.54%-1.81%) -558
普通株式の本質的価値Gilead -2,210
 
普通株式の本質的価値 Gilead (1株当たり) $-1.78
現在の株価 $111.51

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).

免責事項!
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT国債総合の収益率1 RF 4.81%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 14.72%
普通株式 Gilead システマティックリスク βGILD 0.17
 
ギリアド社の普通株式の所要収益率3 rGILD 6.54%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

2 詳しく見る »

3 rGILD = RF + βGILD [E(RM) – RF]
= 4.81% + 0.17 [14.72%4.81%]
= 6.54%


FCFE成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFE成長率(g)

Gilead Sciences Inc.、PRATモデル

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平均 2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
宣言された配当金 3,911 3,814 3,725 3,618 3,464
ギリアド社に帰属する当期純利益 480 5,665 4,592 6,225 123
製品販売 28,610 26,934 26,982 27,008 24,355
総資産 58,995 62,125 63,171 67,952 68,407
ギリアド社株主資本合計 19,330 22,833 21,240 21,069 18,202
財務比率
リテンション率1 -7.15 0.33 0.19 0.42 -27.16
利益率2 1.68% 21.03% 17.02% 23.05% 0.51%
資産の回転率3 0.48 0.43 0.43 0.40 0.36
財務レバレッジ比率4 3.05 2.72 2.97 3.23 3.76
平均
リテンション率 -6.68
利益率 12.66%
資産の回転率 0.42
財務レバレッジ比率 3.15
 
FCFE成長率 (g)5 -111.59%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

2024 計算

1 リテンション率 = (ギリアド社に帰属する当期純利益 – 宣言された配当金) ÷ ギリアド社に帰属する当期純利益
= (4803,911) ÷ 480
= -7.15

2 利益率 = 100 × ギリアド社に帰属する当期純利益 ÷ 製品販売
= 100 × 480 ÷ 28,610
= 1.68%

3 資産の回転率 = 製品販売 ÷ 総資産
= 28,610 ÷ 58,995
= 0.48

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ ギリアド社株主資本合計
= 58,995 ÷ 19,330
= 3.05

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= -6.68 × 12.66% × 0.42 × 3.15
= -111.59%


シングルステージモデルが示唆するFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × (138,711 × 6.54%11,799) ÷ (138,711 + 11,799)
= -1.81%

どこ:
株式市場価値0 = Gilead普通株式の現在の時価 (百万米ドル)
FCFE0 = 昨年のギリアドのフリーキャッシュフローは、エクイティに (百万米ドル)
r = ギリアド社の普通株式の所要収益率


FCFE成長率(g)予測

Gilead Sciences Inc.、Hモデル

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価値 gt
1 g1 -111.59%
2 g2 -84.15%
3 g3 -56.70%
4 g4 -29.26%
5以降 g5 -1.81%

どこ:
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -111.59% + (-1.81%-111.59%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -84.15%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -111.59% + (-1.81%-111.59%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -56.70%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -111.59% + (-1.81%-111.59%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -29.26%