デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Time Warner Cable Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移と傾向
- 報告期間中、総資産利益率（ROA）は主に4.0%から4.5%の範囲で推移しており、2011年後半にはわずかに上昇傾向を示している。特に2012年から2013年にかけては、4.0%を超える水準で安定した増加傾向が観察され、その後もほぼ堅調に推移している。しかし、2015年以降はやや低下傾向にあり、2016年には3.7%台まで落ち込んでいる。これにより、資産効率の面では一時的な改善が見られたものの、長期的にはやや低迷していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の動向と解釈
- 財務レバレッジ比率は、2011年の5.23から2016年の5.32まで、概ね上昇傾向にあったが、その後徐々に低下している。特に2012年以降は概ね6.5から7.3の間で推移し、財務リスクが高まっていたことが示唆された。2014年以降は徐々に低下しており、2016年には5.3前後となっている。これにより、企業は自己資本比率を増やすなどして財務リスクを軽減しつつある可能性が考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向と示唆
- ROEは2011年の約20%台から始まり、その後2012年から2013年にかけて大幅に上昇し、最大約33%を記録している。特に2012年以降は利益率の改善が顕著であり、企業の収益性が向上したことが伺える。一方、2014年以降は一貫して減少傾向にあり、2015年末には20%台後半へと落ち着いた。この減少トレンドは、収益性の低下や資本効率の変化を示唆しており、企業の収益環境の変動を反映している可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
Time Warner Cable Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 純利益率の傾向と分析
- データの期間を通じて、純利益率は2011年以降は明確な傾向を示さず、一定の範囲内で変動していると解釈される。特に、2012年から2014年にかけては11％から10％台前半で推移し、その後2015年には7.78％まで低下している点が観察される。ただし、2011年の値が欠損しているため全体的な動向を完全に把握することは難しいが、全般的に安定的かつやや下降傾向にあると推測される。
- 資産回転率の変動と解釈
- 資産回転率は、期間を通じて一貫して上昇傾向にある。具体的には、2012年の0.41から2016年には0.48に近づき、資産を効率的に活用できている可能性を示唆する。より高い資産回転率は収益力の向上や経営効率の改善を示す指標となり得る。ただし、数値の変動は小幅であり、持続的な改善が見られると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向と解釈
- 財務レバレッジ比率は、2011年の5.23から次第に低下し、2016年には5.32付近まで減少している。これは、負債による資金調達の比率を抑制し、自己資本比率を高める傾向が見られることを示し、財務の安定性が向上している可能性がある。特に、2012年以降継続して低下していることは、リスク管理の観点からも良好な動きと解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移と示唆
- 自己資本利益率は、2012年以降顕著に上昇し、2013年のピークには約32.84％に達している。その後は徐々に低下し、2016年には約20.09％まで下落している。高いROEは、株主資本に対して効率的に利益を生み出していることを示すが、長期的に見て低下傾向にあることは、収益性の圧迫や経営効率の劣化に注意を要する可能性が示唆される。
- 総合的な見解
- 期間を通じて、資産効率や財務の健全性改善の兆候が見られる一方、純利益率とROEの低下は収益性や株主還元に対して課題を示唆している。これらの指標の変化は、経営戦略や市場環境の変動に起因すると考えられるが、全体として財務の安定性を維持しつつ、収益力の向上を目指す必要があると分析できる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Time Warner Cable Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2011年のデータは欠損しているが、2012年以降は一貫しておよそ8.5%から10.5%の範囲で推移している。特に2012年の第4四半期には10.56%とピークに達し、その後も大きな変動は見られず、約8%から10%の範囲内で安定していることから、純利益率は比較的安定した収益性を示していると見られる。2015年以降はやや低下傾向にあり、7.78%と最も低い値を記録しているが、依然として高い収益性を維持している。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2012年第2四半期から増加傾向を示し、2014年にかけて0.41から0.48まで上昇している。特に2014年の第2四半期以降、0.47-0.48の範囲で安定して推移しており、資産の効率的な運用を維持していることが示唆される。これにより、資産に対する売上高の効率性が改善している可能性がある。
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- ROAは2012年には約3.45%から3.51%の範囲で安定しているが、2012年以降は4%以上に上昇し、2012年第4四半期の4.4%をピークとした。その後は4.05%から4.23%の範囲で推移し、2012年代は一定の収益性の高さを示している。一方、2015年以降にはROAがやや低下し、3.74%から3.78%の範囲にあることから、総体的な収益効率に一部の改善余地が存在することがうかがえる。