デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
United Rentals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2018年以降、総資産利益率は全体的に安定した水準を維持し、特に2021年から2022年にかけて顕著な上昇傾向を示している。2021年3月の6.83%から2022年3月には8.41%に達し、2022年12月には9.09%に到達している。これは、資産効率の改善または収益性の向上を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて比較的安定し、4.8から3.32の範囲で変動している。特に2020年以降、やや低下傾向にあり、負債に対する依存度の軽減や自己資本による資金運用の増加が示唆される。この傾向は、リスク管理や財務の安定性の向上に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 自己資本利益率は2021年以降、継続的に上昇している。2021年3月の19.39%から2022年3月には30.65%に回復し、その後も29.81%に維持されている。この傾向は、株主資本の効率的な運用や収益性の改善を示している。一方、一部の期間では19%台に戻ることもあり、外部要因や市場環境の影響を受けて変動している。
ROEを3つの要素に分解
United Rentals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の動向
- 2018年にはデータ不足のため評価できないが、2019年以降は一定の範囲内で推移し、十六パーセント台から十七パーセント台へと徐々に上昇していることが観察される。特に2021年以降は純利益率が顕著に改善し、2022年第4四半期には18.08%に達している。これにより、収益性の向上と効率的なコスト管理が進んだ可能性が示唆される。
- 資産回転率の変化
- 2018年4Q以降、資産回転率は概ね上昇傾向を維持し、2022年には0.48付近に達している。これは資産を効率的に活用し、売上高や収益の生産に対して資産がより効果的に働いていることを示唆している。特に2021年には0.5を超え、資産効率の改善が伺える。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 全期間を通じて、財務レバレッジ比率は低下傾向にあり、2022年第4四半期では3.37まで削減されている。これにより、負債依存度の減少や財務の健全性向上が示唆される。企業の資本構造の安定化と自己資本比率の向上に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- 2019年以降、ROEは一貫して改善の兆しを見せている。2019年には約30.65%、2022年第4四半期には約30.65%まで上昇し、利益の効率的な創出と株主資本の有効活用により高い収益性を維持していることが示されている。特に2021年には約25.48%まで一時的に低下したが、その後回復している。
- 総合的な分析
- これらの指標から、2019年以降は企業の収益性と資本効率の向上が顕著であるといえる。純利益率とROEの改善は収益性の強化を反映しており、資産回転率の向上や財務レバレッジの縮小は、企業の運営効率化と財務の安定化を示している。これにより、市場の変動に対しても堅実な財務運営を行っていると推察される。
ROEを5つの要素に分解
United Rentals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の動向
- 税負担率は2019年以降継続的に安定しており、おおむね0.75前後で推移している。1920年頃に一時的に0.78まで上昇した後、2021年には若干低下しながらも、全体的には高い水準で推移していることから、税負担は安定していると考えられる。
- 利息負担率の変化
- 利息負担率は2018年以降、2020年まで段階的に低下し、2020年の中頃には0.62まで落ち込んでいる。その後、2021年以降に再び上昇し、2022年末には0.86に達している。この動きは、金利環境の変動や借入金の増加に伴う負担の変動を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率の推移
- 2018年から2022年にかけて、EBITマージン率は安定的に向上している。2018年の約24.3%から始まり、2022年には27.89%に達している。これは、収益性の改善やコスト管理の効率化を反映していると考えられる。
- 資産回転率の動き
- 資産回転率はほぼ一定で推移し、2018年から2022年にかけて平均して0.45～0.52の範囲内にある。2022年に一時的に低下したものの、全体として資産の効率的な利用が維持されていることが窺える。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2018年の約4.8から2022年には3.32まで低下している。これは、負債による資本構造の縮小や自己資本の増加、あるいは負債比率の削減を示唆しており、財務の健全性向上を示す動きと解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは幾分変動しているものの、2018年の低値圏（19.39%）から段階的に上昇し、2022年には30.65%に達している。これは、利益の増加とともに資本効率が改善されていることを示し、投資家にとっては好調な利益性の兆候とみなせる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
United Rentals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の動向
- 2018年から2022年にかけて、純利益率は総じて上昇傾向にあります。特に2021年以降は、毎四半期ごとに改善が見られ、最終的には2022年第4四半期には18.08%に達しています。これにより、収益性が継続的に向上していることが示唆されます。特に2020年のCOVID-19の影響下においても、回復とともに純利益率は堅調に上昇しています。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は、2018年の初期から2022年にかけて、概ね0.45から0.52の範囲で推移しています。2019年から2022年にかけてやや上昇傾向を示し、資産の効率的な利用が進んでいる可能性を示唆します。特に2021年、2022年にかけて資産回転率が高まることで、資産を有効に活用し収益基盤の強化が進んでいると解釈されます。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年以降、ROAは継続的に改善し、2021年第4四半期には7.69%、2022年第4四半期には8.41%に到達しています。これにより、企業の総資産に対する利益率が向上していることが確認できます。2020年以前も一定の水準を保っていましたが、2020年のパンデミック期を経て、2021年からの回復と成長が特に顕著です。総じて、資産効率と収益性の双方が向上している傾向が見られます。"
ROAを4つの要素に分解
United Rentals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 全体的な傾向
- 2018年から2022年にかけて、United Rentals Inc. の財務指標は概ね安定した推移を示している。特に、税負担率はおおむね0.75前後で推移し、ほぼ一定の状態を保っている。一方、利息負担率は比較的低水準にありつつも、2020年以降にかけて徐々に上昇し、2022年には0.86に達している。これにより、借入コストの増加や資本構造の変化が示唆される。EBITマージン率は、2020年まで横ばい傾向であったが、2021年以降は緩やかに上昇し、2022年には27.89%と前年よりも上昇している。資産回転率も、2020年までは安定して推移しているものの、2022年にかけてやや低下したが、2021年の後半から再び伸びを見せている。総資産利益率（ROA）は、2020年を境に増加傾向を示しており、2022年には8.7%に達し、年度を通じての収益性の向上が確認できる。これらの指標から、収益性の改善とともに資産効率の向上が全体的に見られる。
- 各指標の詳細な解釈
- 税負担率については、2018年度以降、ほぼ一定の範囲内で推移し、安定した税務戦略を維持していることが窺える。利息負担率は、2020年以降に上昇し始め、特に2022年には0.86と高水準となっていることから、借入金や負債比率の増加に伴う金利負担の増大が懸念される可能性がある。一方、EBITマージン率は2020年以降、逐次向上傾向にあり、営業利益の効率改善が示唆される。資産回転率は、2020年までの高い水準を維持しつつも、2022年にやや低下しているが、2021年後半には再び上昇基調に転じていることから、不動産や設備の運用効率の変動を示していると考えられる。最後に、ROAは、2020年において6.22%を記録して以降、著しい向上を示し、資産の収益性が高まっていることがうかがえる。これらの指標の動きを総合すると、戦略的な投資と運営の改善により、収益の拡大と資産効率の向上が図られていると判断できる。
当期純利益率の分解
United Rentals Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の推移と解釈
- 税負担率は、2019年3月期以降に安定しておおむね0.75付近で推移しており、2020年から2022年にかけて、わずかな変動を見せながらも横ばい傾向にある。これは法人税負担が一定の範囲内に収まっており、特定の期間において増減が大きくないことを示している。一方、2018年のデータが欠落しているため、それ以前の動向については判断材料に乏しい。
- 利息負担率の変動と洞察
- 利息負担率は、2018年第2四半期から2020年第3四半期にかけておおむね0.7前後で推移し、その後、2020年の第4四半期から2022年にかけて一貫して上昇し、2022年の後半では0.84-0.86の水準に達している。これは、借入金等の負債コストが増加していることや、資金調達構造の変化、または金利の上昇が影響している可能性を示唆している。
- 営業利益率（EBITマージン率）の推移と解釈
- EBITマージン率は、2018年の最後の四半期には23%程度だったが、その後緩やかに上昇し、2022年には27.89%まで拡大している。これにより、営業活動の効率性が改善していることや、コスト管理の効果による利益率の向上が示唆される。収益性の向上は、企業の競争力強化や運営の効率化に寄与していると考えられる。
- 純利益率の動向と示唆
- 純利益率は2018年の終わりから2022年まで一貫して増加傾向にあり、2022年第2四半期には18.08%まで拡大している。特に2020年以降、10%台後半から15%以上に改善しており、利益の底上げが明らかになっている。これにより、企業の全体的な収益性が向上し、税負担や利息負担の増加にもかかわらず、純粋な純利益の増加を実現していることが示される。