キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Lockheed Martin Corp.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2024/12/31	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31
当期純利益	5,336)	6,920)	5,732)	6,315)	6,833)
減価償却と償却	1,559)	1,430)	1,404)	1,364)	1,290)
株式報酬	277)	265)	238)	227)	221)
持分法適用投資減損	—)	—)	—)	—)	128)
旧IS&GS事業に関する税務処理	—)	—)	—)	—)	55)
繰延法人税	(588)	(498)	(757)	(183)	5)
年金精算手数料	—)	—)	1,470)	1,665)	—)
減損費用および退職金	87)	92)	100)	36)	27)
クラシファイドプログラムの損失	1,965)	45)	—)	—)	—)
売掛金、純額	(219)	373)	(542)	15)	359)
契約資産	(109)	(865)	(1,739)	(1,034)	(451)
在庫	(478)	(44)	(107)	564)	74)
買掛金	(93)	151)	1,274)	(98)	(372)
契約負債	605)	702)	381)	562)	491)
所得税	131)	(133)	148)	45)	(19)
資産と負債の変動	(163)	184)	(585)	54)	82)
適格確定給付年金制度	(992)	(378)	(412)	(267)	(1,197)
その他、ネット	(509)	(140)	612)	10)	739)
営業活動によるネットキャッシュと純利益を調整するための調整	1,636)	1,000)	2,070)	2,906)	1,350)
営業活動によるネットキャッシュ	6,972)	7,920)	7,802)	9,221)	8,183)
設備投資	(1,685)	(1,691)	(1,670)	(1,522)	(1,766)
事業の買収	—)	—)	—)	—)	(282)
その他、ネット	(107)	(3)	(119)	361)	38)
投資活動に充てられるネットキャッシュ	(1,792)	(1,694)	(1,789)	(1,161)	(2,010)
長期借入金の発行(関連費用控除後)	2,970)	1,975)	6,211)	—)	1,131)
長期借入金の返済	(168)	(115)	(2,250)	(500)	(1,650)
普通株式の買戻し	(3,700)	(6,000)	(7,900)	(4,087)	(1,100)
支払われた配当金	(3,059)	(3,056)	(3,016)	(2,940)	(2,764)
その他、ネット	(182)	(135)	(115)	(89)	(144)
財務活動に使用されたネットキャッシュ	(4,139)	(7,331)	(7,070)	(7,616)	(4,527)
現金および現金同等物の純変動率	1,041)	(1,105)	(1,057)	444)	1,646)
現金および期初現金同等物	1,442)	2,547)	3,604)	3,160)	1,514)
現金および現金同等物(年末)	2,483)	1,442)	2,547)	3,604)	3,160)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

当期純利益の動向と変動: 2020年から2022年にかけて当期純利益は減少傾向を示しており、2022年には5732百万ドルに低下している。一方、2023年には6920百万ドルと回復傾向を見せるが、2024年には再び減少しており、利益の変動が見られる。これは、利益の安定性に課題があることを示唆している。
減価償却費用の継続的増加: 減価償却と償却費用は2020年の1290百万ドルから2024年の1559百万ドルまで増加傾向にあり、資産の償却額が継続的に上昇していることが読み取れる。これは、固定資産の償却負担が増加している可能性を示す。
株式報酬費用の推移: 株式報酬費用は2020年の221百万ドルから2024年の277百万ドルに増加しており、報酬制度において株式を用いたインセンティブが拡大している兆候と考えられる。
特定項目の著しい変動と特別項目: クラシファイドプログラムに関連する損失や、資産・負債項目の大きな変動（例：売掛金や在庫の大きな変動、契約資産・負債の増減）が期間中に観察され、特定の要因や一時的な調整による影響があった可能性が示唆される。特にクラシファイドプログラムの損失は2023年と2024年に大きく増加している。
キャッシュフローの変化と投資活動: 営業活動によるネットキャッシュは安定して高水準を維持しているが、投資活動における支出は継続的にマイナスであり、特に事業の買収（2020年に記録）や設備投資が継続されている。長期借入金の発行額は2022年に大きく増加したものの、その後返済により調整されている。普通株式の買戻しも大きな規模で実施されており、資本構成の調整が行われていることがわかる。
財務活動と現金残高の変動: 財務活動によるネットキャッシュの流出は2020年から2024年まで概ね多額で推移し、その中で長期借入金の発行と返済、普通株式の買戻し、配当金支払いが主要な要素となる。2024年の期末現金残高は2483百万ドルと前年より増加しており、資金の流動性は一部改善しているが、総じて大きな資金流出が見られる。
その他の総合的な評価: 利益やキャッシュフローの変動は、経済環境や観測可能な特別項目に起因している可能性があり、また、資産・負債項目の変動も財務戦略の一環として類推できる。年金制度の負債や税務処理に関する項目も継続的な調整が行われており、総合的には収益性と資本効率の両面において一定の課題と調整余地が存在していると言える。

Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

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