経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
DexCom Inc.、経済的利益計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2022 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 352,450 – 17.85% × 1,649,000 = 58,154
財務データの分析結果を以下に記述する。
- 収益性の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2018年のマイナス1億1,544万米ドルから、2019年に黒字へ転換し、その後は全体的に増加傾向にある。2021年に一時的な減少が見られたものの、2022年には3億5,245万米ドルに達し、分析期間内での最高値を記録している。
- 資本コストの安定性
- 資本コストは、全期間を通じて17.83%から18.17%の間で推移しており、極めて安定した水準を維持している。
- 投下資本の変動
- 投下資本は年度によって変動が大きく、2019年に8億3,630万米ドルまで減少した後、2021年には18億9,930万米ドルまで増加した。2022年には16億4,900万米ドルへと減少しており、資本投下の規模に不規則な変動が認められる。
- 経済的利益の分析
- 経済的利益は、2018年および2019年にマイナスを記録したが、2020年には4,566万米ドルのプラスとなった。2021年には再びマイナス1億690万米ドルに転落したが、2022年には5,815万米ドルへと回復している。この変動は、安定した資本コストに対し、投下資本の増減と税引後営業利益の変動が複合的に影響した結果であると考えられる。
税引後営業利益 (NOPAT)
DexCom Inc., NOPAT計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)の追加.
3 繰延収益の増加(減少)の追加について.
4 未収保証の増額(減少)の追加.
5 当期純利益(損失)に対する株式換算物の増加(減少)の追加(減少).
6 2022 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 115,100 × 6.00% = 6,906
7 2022 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= 25,506 × 21.00% = 5,356
8 当期純利益(損失)に対する税引後支払利息の追加額.
- 当期純利益の推移
- 2018年度には大きな損失を計上していたが、その後2019年度には大幅な黒字に転換し、2020年度には最高値を記録している。その後、2021年度に若干の減少を見せるものの、2022年度には再び増加し、持続的な業績改善傾向が伺える。
- 税引後営業利益（NOPAT）の変動
- 2020年度には著しい増加が見られ、2018年度の水準を大きく上回っている。2019年度にはさらなる増加を示し、2020年度のピークに至った。その後、2021年度には一時的に減少するものの、2022年度には再び増加し、安定した収益性の向上を示している。全体として、利益の増大と収益性の改善が顕著である。
- 全体的な傾向と評価
- 両指標ともに、期間を通じて回復と成長のパターンを示しており、特に2020年度と2022年度には顕著な好調が見られる。これは新製品展開や市場浸透の成功、コスト管理の改善に起因する可能性があり、今後も成長基調を維持できる可能性が示唆される。総じて、企業の財務状況は改善し続けていると評価できる。
現金営業税
DexCom Inc.、現金営業税計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 所得税の引当金の推移
- 2018年から2019年にかけては、引当金が大きく増加している。2020年には大幅なマイナスに落ち込み、その後2021年にかけて再び増加し、2022年には最も高水準に達している。この動きは、税務上の見積もりの調整や、税戦略の変化を反映している可能性がある。
- 現金営業税の推移
- 現金営業税は、一貫して増加傾向にある。特に2020年から2022年にかけて顕著に増加しており、キャッシュフローや営業活動の拡大に伴う税負担の増加を示唆している。ただし、全体的な増加ペースは比較的安定しているとみられる。
投下資本
DexCom Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益の追加.
5 未払い保証の追加.
6 株主資本への株式同等物の追加.
7 その他の包括利益の累計額の除去。
8 進行中の建設の減算.
9 売却可能債券の減算.
- 負債の推移と負債管理の動向
- 報告された負債とリースの合計は、2018年から2022年にかけて着実に増加しており、特に2020年以降は顕著な拡大傾向を示している。これは、企業が資金調達やリース負債を活用して事業投資や運営資金を増加させた可能性を示唆しており、財務のレバレッジを高めていることを示している。
- 株主資本の変動と資本構造
- 株主資本は2018年から2021年にかけて着実に増加し、2020年には約1,826百万ドルに達したが、2022年には若干の減少を見せている。この増加は、企業の利益蓄積および資本政策の積極的な展開によるものと考えられる。一方、2022年の資本縮小は、配当や自己株式の取得による資本還元活動を示唆している可能性がある。
- 投下資本と投資活動の動向
- 投下資本は、2018年から2021年にかけて顕著な変動を見せており、2021年には約1,899百万ドルに上昇した。一方、2022年には減少傾向にある。これにより、過去数年間にわたり積極的な投資活動や資本投入が行われていたことが推察される。ただし、2022年の資本投下の縮小は、投資戦略の変化や事業規模の見直しを示している可能性もある。
- 総合的な分析
- 全体として、収益性や事業規模の拡大と並行して、負債やリース負債の増加、資本の増強が見られる。一方で、2022年の幹部の資本と投資の変動は、市場環境や戦略的見直しに基づく調整を示していると推測される。今後もこれらの財務動向を継続的にモニタリングし、資本効率や負債管理の最適化を図ることが重要と考えられる。
資本コスト
DexCom Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 41,439,004) | 41,439,004) | ÷ | 45,069,004) | = | 0.92 | 0.92 | × | 19.34% | = | 17.78% | ||
| 負債3 | 3,514,900) | 3,514,900) | ÷ | 45,069,004) | = | 0.08 | 0.08 | × | 0.87% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 115,100) | 115,100) | ÷ | 45,069,004) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 45,069,004) | 1.00 | 17.85% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 39,505,713) | 39,505,713) | ÷ | 43,707,613) | = | 0.90 | 0.90 | × | 19.34% | = | 17.48% | ||
| 負債3 | 4,082,800) | 4,082,800) | ÷ | 43,707,613) | = | 0.09 | 0.09 | × | 5.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.41% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 119,100) | 119,100) | ÷ | 43,707,613) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 43,707,613) | 1.00 | 17.90% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 39,451,954) | 39,451,954) | ÷ | 42,788,654) | = | 0.92 | 0.92 | × | 19.34% | = | 17.83% | ||
| 負債3 | 3,218,400) | 3,218,400) | ÷ | 42,788,654) | = | 0.08 | 0.08 | × | 5.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.33% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 118,300) | 118,300) | ÷ | 42,788,654) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 42,788,654) | 1.00 | 18.17% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 23,100,043) | 23,100,043) | ÷ | 25,351,843) | = | 0.91 | 0.91 | × | 19.34% | = | 17.62% | ||
| 負債3 | 2,165,800) | 2,165,800) | ÷ | 25,351,843) | = | 0.09 | 0.09 | × | 5.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.37% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 86,000) | 86,000) | ÷ | 25,351,843) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 25,351,843) | 1.00 | 18.00% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 13,161,858) | 13,161,858) | ÷ | 14,627,856) | = | 0.90 | 0.90 | × | 19.34% | = | 17.40% | ||
| 負債3 | 1,407,100) | 1,407,100) | ÷ | 14,627,856) | = | 0.10 | 0.10 | × | 5.43% × (1 – 21.00%) | = | 0.41% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 58,897) | 58,897) | ÷ | 14,627,856) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.43% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 14,627,856) | 1.00 | 17.83% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
経済スプレッド比率
DexCom Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 58,154) | (106,905) | 45,662) | (203) | (373,841) | |
| 投下資本2 | 1,649,000) | 1,899,300) | 1,367,200) | 836,300) | 1,449,197) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | 3.53% | -5.63% | 3.34% | -0.02% | -25.80% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -2.28% | -1.81% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.32% | 1.64% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -3.28% | 12.33% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -4.93% | -6.57% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.27% | 4.12% | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2022 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × 58,154 ÷ 1,649,000 = 3.53%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
経済的利益の推移と収益性の変動
- 利益の推移
- 2018年には大幅な経済的損失を計上していたが、2019年にほぼ均衡状態となり、2020年には正の値に転じた。その後、2021年に再び損失を計上したが、2022年には再び正の値に回復している。全体として、収益性は年次で大きく変動する傾向にある。
- 収益性の傾向
- 5年間の期間を通じて、経済的利益が正と負の間で推移しており、安定的な超過利益の創出には至っていないものの、2018年時点と比較して改善の方向にあることが認められる。
投下資本の変動と資本構成
- 資本規模の変化
- 投下資本は2019年に大幅に減少したが、その後2021年にかけて増加し、最大規模となった。2022年には再び減少に転じており、事業規模の調整や資産の効率化が行われたことが推察される。
- 資本の傾向
- 投下資本の増減と経済的利益の変動に一定の相関が見られ、資本投下量の変化が収益性に影響を与えている状況にある。
経済スプレッド比率による効率性分析
- スプレッドの推移
- 2018年の-25.8%から2020年には3.34%まで急激に上昇し、資本コストを上回るリターンを実現した。2021年には-5.63%へと低下したが、2022年には3.53%まで回復している。
- 分析的洞察
- 経済スプレッド比率の変動は経済的利益の推移と連動しており、投下資本に対するリターンが資本コストを上回る期間と下回る期間が交互に現れている。特に2020年と2022年には正のスプレッドを確保しており、資本効率が改善する局面にあることが示されている。
経済利益率率
DexCom Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 58,154) | (106,905) | 45,662) | (203) | (373,841) | |
| 収入 | 2,909,800) | 2,448,500) | 1,926,700) | 1,476,000) | 1,031,600) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 10,900) | (100) | 500) | (1,200) | (300) | |
| 調整後収益 | 2,920,700) | 2,448,400) | 1,927,200) | 1,474,800) | 1,031,300) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | 1.99% | -4.37% | 2.37% | -0.01% | -36.25% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | -3.21% | -2.60% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.14% | 0.76% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -2.83% | 9.70% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -10.82% | -15.76% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 2.19% | 2.02% | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2022 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 調整後収益
= 100 × 58,154 ÷ 2,920,700 = 1.99%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
調整後収益は2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にあり、1,031,300千米ドルから2,920,700千米ドルへと大幅に拡大している。年次ベースで持続的な成長を記録しており、事業規模の着実な伸長が認められる。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は年度ごとに大きな変動を示している。2018年には-373,841千米ドルという大幅なマイナスであったが、2019年には-203千米ドルまで改善し、2020年には45,662千米ドルの黒字に転じた。その後、2021年には-106,905千米ドルへと再び低下したが、2022年には58,154千米ドルまで回復している。
- 経済利益率の推移
- 経済利益率も経済的利益の傾向に連動しており、2018年の-36.25%から2020年には2.37%まで上昇した。2021年には-4.37%へ低下したものの、2022年には1.99%まで改善している。
分析の結果、収益面では安定した右肩上がりの成長を維持している一方で、利益面では年度によってボラティリティが高い傾向にある。しかし、期間を通じて経済的利益の底値は切り上がっており、収益拡大に伴い資本コストを上回る利益を創出できる体制への移行過程にあると考えられる。