Stock Analysis on Net
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Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:REGN)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 14.89% = 11.67% × 1.28
2025/03/31 15.31% = 11.98% × 1.28
2024/12/31 15.03% = 11.69% × 1.29
2024/09/30 15.87% = 12.43% × 1.28
2024/06/30 15.32% = 11.98% × 1.28
2024/03/31 14.29% = 11.22% × 1.27
2023/12/31 15.22% = 11.95% × 1.27
2023/09/30 16.03% = 12.41% × 1.29
2023/06/30 17.90% = 14.02% × 1.28
2023/03/31 17.80% = 13.91% × 1.28
2022/12/31 19.14% = 14.85% × 1.29
2022/09/30 25.05% = 19.40% × 1.29
2022/06/30 27.49% = 20.90% × 1.32
2022/03/31 39.84% = 30.11% × 1.32
2021/12/31 43.03% = 31.75% × 1.36
2021/09/30 40.53% = 29.55% × 1.37
2021/06/30 41.02% = 28.88% × 1.42
2021/03/31 33.43% = 22.53% × 1.48
2020/12/31 31.86% = 20.47% × 1.56
2020/09/30 — = — × 1.59
2020/06/30 — = — × 1.59
2020/03/31 — = — × 1.30

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

総資産利益率（ROA）の推移については、2020年3月期のデータが欠損しているものの、2020年6月期以降は上昇傾向が観測される。2020年9月期から2021年3月期にかけて、ROAはおおむね増加傾向を示し、2021年9月期には最大値の28.88％に達している。その後はやや低下傾向にあり、2023年度第3四半期の値は11.22％程度まで下落したものの、2024年度第1四半期には再び上昇に転じている。全体として、当期のROAは一定の変動を伴いながらも、2021年度にかけて高い水準を維持した後、若干の調整局面に入っていることが示されている。

財務レバレッジ比率は、2020年3月期には1.3であったが、その後2020年6月期に1.59に増加。以降は徐々に低下し、2021年3月期には1.36まで下落している。2022年以降は1.28〜1.29の範囲で安定して推移しており、負債比率の軽減や自己資本比率の改善が進んでいることが示唆される。特に、2021年以降の比率低下は、財務の健全性向上やリスク抑制を意図した財務構造の改善を反映している可能性がある。

自己資本利益率（ROE）は、2020年3月期にデータが欠損しているものの、2020年6月期以降は高水準で推移し、2021年9月期には最大の41.02％に達している。その後は徐々に低下傾向にあり、2023年度第3四半期には14.29％まで落ち込んだ。ただし、2024年度第1四半期には再び上昇しており、今後の収益性向上の兆しが見て取れる。全体として、ROEは高い収益性を示しつつも,変動が大きいことから、期間による収益性の変動や経営戦略の調整が見られる。

ROEを3つの要素に分解

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 14.89% = 31.37% × 0.37 × 1.28
2025/03/31 15.31% = 31.94% × 0.38 × 1.28
2024/12/31 15.03% = 31.07% × 0.38 × 1.29
2024/09/30 15.87% = 33.61% × 0.37 × 1.28
2024/06/30 15.32% = 32.04% × 0.37 × 1.28
2024/03/31 14.29% = 29.45% × 0.38 × 1.27
2023/12/31 15.22% = 30.14% × 0.40 × 1.27
2023/09/30 16.03% = 30.47% × 0.41 × 1.29
2023/06/30 17.90% = 33.93% × 0.41 × 1.28
2023/03/31 17.80% = 33.81% × 0.41 × 1.28
2022/12/31 19.14% = 35.64% × 0.42 × 1.29
2022/09/30 25.05% = 39.17% × 0.50 × 1.29
2022/06/30 27.49% = 39.97% × 0.52 × 1.32
2022/03/31 39.84% = 48.06% × 0.63 × 1.32
2021/12/31 43.03% = 50.25% × 0.63 × 1.36
2021/09/30 40.53% = 51.65% × 0.57 × 1.37
2021/06/30 41.02% = 50.11% × 0.58 × 1.42
2021/03/31 33.43% = 43.53% × 0.52 × 1.48
2020/12/31 31.86% = 41.35% × 0.50 × 1.56
2020/09/30 — = — × — × 1.59
2020/06/30 — = — × — × 1.59
2020/03/31 — = — × — × 1.30

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

純利益率の動向
2020年3月期以降、純利益率は一時的に非公開となっている期間を経て、2021年3月期から持続的に改善傾向を示している。特に2021年9月期には50.11％とピークに達し、その後も概ね高水準を維持しつつ、2023年12月期には33.93％まで低下したが、2024年3月期には再び30％台を回復している。これにより、収益性の向上とともに変動を見せていることが示あされる。
資産回転率の推移
資産回転率は2020年6月期に0.5から2021年3月期には0.63まで上昇し、その後は徐々に低下傾向を示している。2023年6月期では0.37まで落ち着き、2024年12月期も同水準を保っていることから、総資産に対する売上や利益の効率が相対的に縮小している可能性が示唆される。
財務レバレッジ比率の傾向
財務レバレッジ比率は2020年3月期の1.3からその後は緩やかに縮小し、2021年6月期には1.42まで低下した後は1.28から1.29の範囲に安定して推移している。これにより、財務レバレッジの比率は過去数年にわたり徐々に縮小し、負債による資本構成の圧力が軽減していることが示されている。
自己資本利益率（ROE）の変動
ROEは2021年3月期以降、堅実な成長を見せており、ピークの41.02％を2021年9月期に記録した後は次第に低下傾向を示している。2023年12月期には17.8％程度まで減少しているが、その後も比較的安定しており、投資家に対する収益性は一定の水準に維持されていることが示されている。

ROEを5つの要素に分解

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 14.89% = 0.91 × 0.99 × 34.55% × 0.37 × 1.28
2025/03/31 15.31% = 0.90 × 0.99 × 35.72% × 0.38 × 1.28
2024/12/31 15.03% = 0.92 × 0.99 × 34.05% × 0.38 × 1.29
2024/09/30 15.87% = 0.94 × 0.99 × 36.34% × 0.37 × 1.28
2024/06/30 15.32% = 0.94 × 0.99 × 34.50% × 0.37 × 1.28
2024/03/31 14.29% = 0.95 × 0.98 × 31.40% × 0.38 × 1.27
2023/12/31 15.22% = 0.94 × 0.98 × 32.57% × 0.40 × 1.27
2023/09/30 16.03% = 0.91 × 0.98 × 33.97% × 0.41 × 1.29
2023/06/30 17.90% = 0.90 × 0.99 × 38.24% × 0.41 × 1.28
2023/03/31 17.80% = 0.90 × 0.99 × 38.15% × 0.41 × 1.28
2022/12/31 19.14% = 0.89 × 0.99 × 40.40% × 0.42 × 1.29
2022/09/30 25.05% = 0.89 × 0.99 × 44.45% × 0.50 × 1.29
2022/06/30 27.49% = 0.90 × 0.99 × 44.98% × 0.52 × 1.32
2022/03/31 39.84% = 0.87 × 0.99 × 55.67% × 0.63 × 1.32
2021/12/31 43.03% = 0.87 × 0.99 × 58.38% × 0.63 × 1.36
2021/09/30 40.53% = 0.87 × 0.99 × 59.85% × 0.57 × 1.37
2021/06/30 41.02% = 0.86 × 0.99 × 58.94% × 0.58 × 1.42
2021/03/31 33.43% = 0.91 × 0.99 × 48.49% × 0.52 × 1.48
2020/12/31 31.86% = 0.92 × 0.99 × 45.51% × 0.50 × 1.56
2020/09/30 — = — × — × — × — × 1.59
2020/06/30 — = — × — × — × — × 1.59
2020/03/31 — = — × — × — × — × 1.30

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

税負担率
2020年から2023年にかけて、税負担率は全体的に増加傾向を示している。特に2023年以降にかけて0.92から0.95に上昇しており、税金の負担がやや増加している可能性が示唆される。これにより、純利益に対する税金の影響がより顕著になったと考えられる。
利息負担率
利息負担率はほぼ一定であり、0.98から0.99の範囲で推移している。これにより、企業の借入金に対する利息支払負担は安定していると推測される。特に大きな変動は見られず、財務の安定性を示している。
EBITマージン率
2020年から2022年にかけて、EBITマージン率は徐々に上昇し、2020年の約45.5%から2022年の約60%に達している。2022年をピークに2023年にはやや縮小しているが、依然として高い収益性を維持している。2023年以降も30-36%の範囲で安定しており、利益率は高水準を保っている。
資産回転率
資産回転率は全体的に下降傾向にあり、2020年の0.5から2025年にかけて約0.37に低下している。これは資産の効率的な運用がやや低下している可能性を示唆し、資産の利用効率の改善余地があることを示している。
財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は2020年の1.3から2025年にかけておおむね1.28～1.29の範囲で安定している。これは企業の自己資本に対する負債の比率が適度にコントロールされていることを示し、過度な負債によるリスクは抑えられていると考えられる。
自己資本利益率（ROE）
ROEは2020年から2022年にかけて一時的に上昇し、2022年の最も高い41.02%を示した後は、以降はやや低下傾向にある。2023年以降は15%前後で推移しており、利益率や資本効率はやや安定しているものの、2022年のピークからやや低下している。これは、収益性の一時的な向上の後に調整が行われている可能性がある。
総合的な観察
全体として、企業は高い収益性を維持しており、利益率の向上とともに税負担率も増加している。資産の効率性は低下しているものの、借入に対する負担は安定している。ROEの動向からは、収益性のピーク後に一部調整が行われていることが読み取れる。これらの指標からは、堅実な財務運営と一定の収益力を持つ企業であることが示唆される。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/06/30 11.67% = 31.37% × 0.37
2025/03/31 11.98% = 31.94% × 0.38
2024/12/31 11.69% = 31.07% × 0.38
2024/09/30 12.43% = 33.61% × 0.37
2024/06/30 11.98% = 32.04% × 0.37
2024/03/31 11.22% = 29.45% × 0.38
2023/12/31 11.95% = 30.14% × 0.40
2023/09/30 12.41% = 30.47% × 0.41
2023/06/30 14.02% = 33.93% × 0.41
2023/03/31 13.91% = 33.81% × 0.41
2022/12/31 14.85% = 35.64% × 0.42
2022/09/30 19.40% = 39.17% × 0.50
2022/06/30 20.90% = 39.97% × 0.52
2022/03/31 30.11% = 48.06% × 0.63
2021/12/31 31.75% = 50.25% × 0.63
2021/09/30 29.55% = 51.65% × 0.57
2021/06/30 28.88% = 50.11% × 0.58
2021/03/31 22.53% = 43.53% × 0.52
2020/12/31 20.47% = 41.35% × 0.50
2020/09/30 — = — × —
2020/06/30 — = — × —
2020/03/31 — = — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

純利益率の動向
2020年の四半期データは欠損しているが、2021年以降には一定の上昇傾向が見られる。特に2021年の第2四半期以降は、純利益率が50％台まで上昇し、その後も高い水準を維持している。この期間においては、41.35％から51.65％の範囲で推移し、高い収益性を示している。一方、2022年以降はやや変動が見られるものの、概ね30～40％台で安定している。全体的に、純利益率は2021年にピークを迎え、その後も高いレベルで維持されていることから、収益性の改善と維持に成功していると解釈できる。
資産回転率の変化
資産回転率は2020年以降に観察され、2021年第3四半期には0.63に達している。この値は、資産に対して効率的に売上を生み出していることを示している。2022年以降はやや低下傾向にあり、0.37～0.42の範囲で推移している。これは、資産の効率的な活用が若干鈍化している可能性を示しているが、依然として比較的安定した状態を維持していると考えられる。資産回転率の改善は、資産の効率的な運用と売上拡大の両面で重要な指標として注目できる。
総資産利益率（ROA）の推移
ROAは2020年第3四半期から観察され、2021年には最大で約28.88％に達しているが、その後は徐々に低下し、2023年第4四半期には約11.22％まで減少している。これは、利益率や資産回転率の変動の影響を受けており、2022年以降は特に低迷する傾向が見て取れる。ROAの低下は、企業の総合的な効率性や収益性の減少を示唆しているため、今後の経営戦略においては、収益性の向上と資産の効率的運用の改善が求められる可能性がある。

ROAを4つの要素に分解

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2025/06/30 11.67% = 0.91 × 0.99 × 34.55% × 0.37
2025/03/31 11.98% = 0.90 × 0.99 × 35.72% × 0.38
2024/12/31 11.69% = 0.92 × 0.99 × 34.05% × 0.38
2024/09/30 12.43% = 0.94 × 0.99 × 36.34% × 0.37
2024/06/30 11.98% = 0.94 × 0.99 × 34.50% × 0.37
2024/03/31 11.22% = 0.95 × 0.98 × 31.40% × 0.38
2023/12/31 11.95% = 0.94 × 0.98 × 32.57% × 0.40
2023/09/30 12.41% = 0.91 × 0.98 × 33.97% × 0.41
2023/06/30 14.02% = 0.90 × 0.99 × 38.24% × 0.41
2023/03/31 13.91% = 0.90 × 0.99 × 38.15% × 0.41
2022/12/31 14.85% = 0.89 × 0.99 × 40.40% × 0.42
2022/09/30 19.40% = 0.89 × 0.99 × 44.45% × 0.50
2022/06/30 20.90% = 0.90 × 0.99 × 44.98% × 0.52
2022/03/31 30.11% = 0.87 × 0.99 × 55.67% × 0.63
2021/12/31 31.75% = 0.87 × 0.99 × 58.38% × 0.63
2021/09/30 29.55% = 0.87 × 0.99 × 59.85% × 0.57
2021/06/30 28.88% = 0.86 × 0.99 × 58.94% × 0.58
2021/03/31 22.53% = 0.91 × 0.99 × 48.49% × 0.52
2020/12/31 20.47% = 0.92 × 0.99 × 45.51% × 0.50
2020/09/30 — = — × — × — × —
2020/06/30 — = — × — × — × —
2020/03/31 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

税負担率の動向
期間を通じて、税負担率は全体として低下傾向にあり、2020年3月期の0.92から2023年6月期には0.90まで低下している。その後も概ね安定した水準を維持しており、2025年3月期には0.91とほぼ元の水準に戻っている。この傾向は、税負担の効率化または税制上の変動を反映している可能性がある。
利息負担率の安定性
利息負担率は全期間にわたりほぼ一貫して0.99前後で推移し、非常に安定している。これにより、負債構造が安定的または変動が少ない状態にあることが示唆される。
EBITマージン率の変動
2020年3月期から2021年12月期にかけて顕著に増加し、2021年9月期には58.94％に達した後、その後は減少傾向にある。特に2022年以降は30％台から40％台で推移し、2023年度にはおおむね33–36％の範囲に収まっている。これにより、収益性は過去のピークから若干低下したものの、依然として堅調な利益率を維持していることが示されている。
資産回転率の低下傾向
資産回転率は2020年3月期の0.5から徐々に低下し、2024年・2025年には0.37付近にまで落ちてきている。この動きは、資産の効率的運用の低下または資産の増加を反映している可能性がある。
総資産利益率（ROA）の推移
2020年3月期の20.47％から、その後一進一退を繰り返しながらも、2021年12月期には最大の29.55％に達した。その後は下降傾向にあり、2023年度には11.22–14.02％の範囲で推移している。これは、総資産に対する収益性が低下していることを示しており、資産運用効率の改善が課題となる可能性を示唆している。

当期純利益率の分解

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2025/06/30 31.37% = 0.91 × 0.99 × 34.55%
2025/03/31 31.94% = 0.90 × 0.99 × 35.72%
2024/12/31 31.07% = 0.92 × 0.99 × 34.05%
2024/09/30 33.61% = 0.94 × 0.99 × 36.34%
2024/06/30 32.04% = 0.94 × 0.99 × 34.50%
2024/03/31 29.45% = 0.95 × 0.98 × 31.40%
2023/12/31 30.14% = 0.94 × 0.98 × 32.57%
2023/09/30 30.47% = 0.91 × 0.98 × 33.97%
2023/06/30 33.93% = 0.90 × 0.99 × 38.24%
2023/03/31 33.81% = 0.90 × 0.99 × 38.15%
2022/12/31 35.64% = 0.89 × 0.99 × 40.40%
2022/09/30 39.17% = 0.89 × 0.99 × 44.45%
2022/06/30 39.97% = 0.90 × 0.99 × 44.98%
2022/03/31 48.06% = 0.87 × 0.99 × 55.67%
2021/12/31 50.25% = 0.87 × 0.99 × 58.38%
2021/09/30 51.65% = 0.87 × 0.99 × 59.85%
2021/06/30 50.11% = 0.86 × 0.99 × 58.94%
2021/03/31 43.53% = 0.91 × 0.99 × 48.49%
2020/12/31 41.35% = 0.92 × 0.99 × 45.51%
2020/09/30 — = — × — × —
2020/06/30 — = — × — × —
2020/03/31 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

税負担率の傾向と分析
2020年3月期にはデータが存在しないが、その後の期間を見ると、税負担率は2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけておおむね0.86から0.9の範囲で推移し、ほぼ安定していることが観察される。2022年から2023年にかけては0.92から0.95へと若干上昇しており、長期的にはやや高めの水準を示唆している。これは税負担の増加あるいは税率の変更を反映している可能性がある。ただし、データの変動は小さく、全体としては安定した税負担状況が続いていると考えられる。
利息負担率の傾向と分析
2020年から2025年までの期間にわたり、利息負担率はほぼ1.00付近で推移しており、一定の水準を維持している。特に大きな変動は見られず、0.98から0.99の範囲に集中していることから、企業の借入金利や負債構造について安定した状態が続いていることを示している。これは負債コストが一定範囲内で管理されていることを意味し、財務リスクの安定性を示唆している。
EBITマージン率の傾向と分析
2020年3月期は非公開だが、その後の四半期ごとには、2020年の後半から2021年にかけて大きく高まる傾向が見られる。特に2020年9月期には58.94%、2020年12月期には59.85%と高い水準を示し、その後も約40%から50%の範囲で安定して推移している。2022年から2023年にかけては、32%から36%の範囲に変動し、全体的にやや縮小傾向にあるものの、依然として高い収益性を維持している。これは収益性の向上と維持に成功していることを示唆しているが、一部の期間では若干の圧縮も見られる。
純利益率の傾向と分析
純利益率は2020年以降、EBITマージンと類似の動きとなっており、2020年の後半には50%を超える高水準に達している。その後、2021年には50%を超える高水準を維持し、2022年、2023年にかけては30%から35%の範囲で推移している。2023年第4四半期以降には再び上昇傾向を示し、31%から33%台で安定している。これらの動きは、収益性が高い時期と比較してやや縮小する局面があったものの、全体としては高い純利益率を確保し続けていることを表す。異なる四半期間での若干の変動は、コスト構造や収益構造の変化を反映している可能性がある。