デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性と財務構造の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 収益性指標の変動
- 総資産利益率（ROA）および自己資本利益率（ROE）は、2022年第1四半期から2023年末にかけて顕著な低下傾向を示した。ROAは30.11%から11.95%へ、ROEは39.84%から15.22%へと大幅に減少している。しかし、2024年以降はROAが11%から12%台、ROEが14%から16%台の間で推移しており、低下傾向は収束し、一定の水準で安定したと考えられる。
- 財務レバレッジの安定性
- 財務レバレッジ比率は、分析期間を通じて1.27から1.32の極めて狭い範囲で推移しており、資本構造に大きな変更は加えられていない。一貫して安定した比率を維持していることが確認できる。
- 指標間の相関と洞察
- ROEの低下はROAの低下とほぼ同期して進行している。財務レバレッジ比率に有意な変動が見られないことから、収益性の低下は財務レバレッジによる増幅効果の変動ではなく、資産効率の低下または純利益の減少という、事業運営上の要因に起因していることが示唆される。
ROEを3つの要素に分解
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性、効率性、および財務構造の推移に関する分析結果を以下にまとめる。
- 収益性の推移
- 純利益率は2022年第1四半期の48.06%から段階的に低下し、2023年第3四半期以降は概ね30%から33%の範囲で推移している。初期に見られた極めて高い収益性は減退したが、その後は一定の水準で安定する傾向にある。
- 資産効率の推移
- 資産回転率は0.63から始まり、緩やかに低下して0.35から0.38の範囲で推移している。これは、保有資産を用いて売上を創出する効率が低下したことを示している。
- 財務レバレッジの安定性
- 財務レバレッジ比率は1.27から1.32の間で極めて安定的に推移しており、期間を通じて資本構成に大きな変動は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2022年初頭の39.84%から大幅に低下し、2024年以降は14%から16%の範囲で横ばいの傾向にある。この大幅な低下は、財務レバレッジが一定であることから、純利益率の低下と資産回転率の低下という二つの要因が複合的に作用した結果であると分析される。
総じて、高収益かつ高効率な状態から、収益性と効率性の双方が低下し、ROEが調整される局面にある。財務構造は安定しているものの、資本効率の改善には収益性の回復または資産運用の効率化が必要な状況にあると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性と資本効率の分析
- 収益性の変動
- EBITマージン率は2022年第1四半期の55.67%から、2024年第1四半期に31.4%まで大幅に低下した。その後は34%から36%台で推移しており、急激な低下傾向から回復し、一定の水準で安定化している。
- 自己資本利益率の推移
- 自己資本利益率（ROE）は、2022年第1四半期の39.84%から継続的に低下し、2023年後半以降は14%から16%の範囲で推移している。この低下は、主にEBITマージンの縮小と資産回転率の低下に起因している。
運用効率および財務構造の分析
- 資産運用効率
- 資産回転率は0.63から始まり、緩やかな低下傾向を経て、直近では0.35から0.38の範囲で推移している。これは、保有資産から収益を創出する効率性が低下していることを示している。
- 財務レバレッジと資本構成
- 財務レバレッジ比率は1.27から1.32の間で極めて安定しており、資本構成に大きな変動は認められない。
- 税金および利息の負担
- 利息負担率は0.98から0.99の間でほぼ一定であり、利息支払いが利益に与える影響は極めて限定的である。税負担率は0.86から0.95の間で推移しており、緩やかな変動はあるものの、全体の収益性に与える影響は軽微である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
分析期間を通じて、収益性と資産効率の双方に明確な変動と、それに続く安定化の傾向が確認される。
- 純利益率
- 2022年第1四半期の48.06%から2024年第1四半期の29.45%まで段階的に低下した。しかし、2024年第2四半期以降は30%から33%台の間で推移しており、収益性の低下は底を打ち、一定の水準で均衡している。
- 資産回転率
- 初期の0.63から2023年第1四半期の0.41まで低下し、以降は0.35から0.41の狭い範囲で推移している。これは、資産の活用効率が初期段階で低下した後、長期的に停滞状態にあることを示している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 純利益率および資産回転率の双方の低下に連動し、30.11%から11%前後まで大幅に減少した。2023年以降は10%から12%の範囲で緩やかに変動しており、資本効率の低下が定着した傾向にある。
総じて、分析期間の初期に発生した急激な効率性と収益性の低下は、中期的に収束し、低位安定した財務構造へと移行したことが読み取れる。
ROAを4つの要素に分解
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性と資産効率の指標において、分析期間の初期から中期にかけて顕著な低下が見られ、その後は一定の水準で推移する傾向にある。
- 収益性の変動
- EBITマージン率は2022年3月期の55.67%から継続的に低下し、2024年3月期には31.4%まで下落した。しかし、その後は34%から36%台で底打ちし、安定的に推移している。総資産利益率（ROA）においても同様の傾向が確認でき、30.11%から10%から12%台へと大幅に低下した後、低水準で推移している。
- 資産効率の推移
- 資産回転率は0.63から0.35から0.41の範囲へと低下しており、資産の活用効率が期間を通じて減退していることが示されている。
- 財務負担の状況
- 利息負担率は0.98から0.99の間で極めて安定して推移しており、利息支払いが利益に与える影響に大きな変動はない。税負担率は0.87から2024年3月期の0.95まで緩やかに上昇したが、直近では0.86まで低下しており、軽微な変動にとどまっている。
当期純利益率の分解
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性指標および負担率の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 収益性の推移と傾向
- EBITマージン率および純利益率は、2022年第1四半期から2024年第1四半期にかけて継続的な低下傾向を示した。EBITマージン率は55.67%から31.4%まで下落し、純利益率も同様に48.06%から29.45%まで低下した。しかし、2024年第2四半期以降は底打ちし、EBITマージン率は34%から36%台、純利益率は30%から33%台で推移しており、収益性は一定の水準で安定化に向かっている。
- 税負担率の変動
- 税負担率は、2022年第1四半期の0.87から緩やかに上昇し、2024年第1四半期に0.95のピークに達した。その後は緩やかな低下傾向に転じ、2026年第1四半期には0.86となっている。期間を通じて、税務上の影響が変動しながらも概ね0.86から0.95の範囲内で推移している。
- 利息負担率の安定性
- 利息負担率は全期間を通じて0.98から0.99の間で極めて安定的に推移している。数値の変動は極めて限定的であり、利息支払いが財務指標に与える影響は一貫して低い水準で維持されている。