デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Gilead Sciences Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 2020年3月期のデータは欠損しているものの、2020年6月以降にはおよそ0.18%の低い値から始まり、その後徐々に上昇し、2021年12月期には一時的に最大値の11.02%を記録した。その後は減少傾向にあり、2023年6月期まではおおむね一定の範囲内で変動しているが、2024年に入って再び上昇し、2025年3月期には約11.33%まで増加している。これらの傾向は、純利益の増減や資産効率の変化が反映されている可能性を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 2020年初の値は2.71であり、その後平均的にやや上昇し、2020年12月期には可能な範囲で3.76に達した。その後は徐々に低下傾向を示し、2023年6月期には2.83付近まで下がっている。2024年と2025年にかけては再び上昇傾向を示し、2025年6月期には3.05に達している。この動きは、会社の財務構造の変化や資本調達戦略の調整を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)の変動
- 2020年の最初の数四半期については情報がなく、2021年6月期以降、ROEは非常に高い水準に達している。特に2021年9月期と2022年12月期にかけては、26%から34.44%まで高くなり、株主資本に対する収益性の向上が顕著であった。2023年期はやや低下しつつも、依然として20%台前半を維持している。2024年以降は再び数値が低下し、2025年3月期には約31.13%に回復している。これらの動きは、収益性の変動や資本効率の改善・悪化を反映していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Gilead Sciences Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2021年前半にかけて純利益率は著しい上昇を示し、2021年9月期には20%以上を記録した。その後、2022年には一旦減少に転じたものの、2023年にかけて再び高水準に回復している。一方で、2024年度には再び大きな変動が見られ、特に2024年9月期は著しい低迷を示し、その後は一定の回復傾向にある。これらの変動は、収益性の一時的な低下や改善、または特殊要因に起因している可能性が考えられる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は全期間を通じて安定的に上昇傾向を示しており、2020年度末の0.36から2024年度末には0.52に達している。これにより、資産効率の改善が進んでいることが示唆され、資産をより効果的に活用して売上を拡大している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の動向
-
財務レバレッジ比率は、2020年から2023年にかけて全体的に縮小傾向にあり、特に2022年以降は2.8～3.2の範囲に安定して推移している。この動きから、財務リスクの軽減とともに、負債依存度の抑制を意図した財務戦略の実施が示唆される。
ただし、2024年度に再び比率がやや上昇している点は注目に値し、今後の債務管理方針の変化に関連している可能性がある。 - 自己資本利益率（ROE）の分析
-
ROEは2021年第2四半期に急激に上昇し、2021年第3・4四半期には30％超と高い水準となった。その後は2022年にかけてやや低下したものの、2023年にかけて再び高水準を維持している。特に2022年後半から2023年にかけてのROEの向上は、収益性の改善や効率的な資本運用を反映している。
ただし、2024年度に入ると一時的に低下している期間もあり、今後の収益性維持に向けた注意が必要であると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Gilead Sciences Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 全体的な傾向および経営指標の変動
- 2020年から2021年にかけて、EBITマージン率は顕著に改善し、最大38.22%を記録している一方、その後は減少傾向にあります。2022年以降は大幅な変動が見られ、特に2023年のEBITマージンは7.58%から30.56%に回復し、その後再び低迷している様子です。これは、収益性の波動を示しており、利益率は経営環境や市場条件の変化に応じて変動している可能性があります。
- 税負担率と利息負担率の動向
- 税負担率は2020年の低水準を経て、2021年には約0.75から0.79の範囲で安定化した後、2022年には最大0.82へ上昇しています。しかし、その後は再び低下傾向にあり、2023年には約0.44と大きく減少しています。一方、利息負担率は2020年から2022年にかけて高い水準（最大0.89）で推移し、財務コストが重視されていることを示唆しますが、2023年に入り低下しています。これらの動きは、税務戦略や資金調達コストの変化を反映している可能性があります。
- 財務効率と資本構成の変動
- 資産回転率は2020年後半から徐々に上昇し、2023年には0.52に達し、その後若干の横ばい傾向を示しています。これは資産の効率的な運用を示しており、売上高に対する資産の利用効率が改善していることが推測されます。財務レバレッジ比率は変動しつつも、2020年の2.71から2024年にかけておおむね安定しており、負債による資本調達の度合いが一定していると考えられます。ただし、2024年以降にやや低下しています。
- 株主資本利益率（ROE）の動き
- ROEは2020年の非常に低い水準（0.68%）から、2021年に1.59%へ上昇し、その後は2022年にかけて大きく改善し、最大34.44%に達しています。2023年には一旦低下して約2.77%に戻るものの、2024年には非常に高い31.13%を記録しています。この結果は、収益性の改善と効率的な資本運用が強化されたことに起因し、株主価値創出の効率性が高まったことを示唆します。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Gilead Sciences Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2020年以降、純利益率には一定の変動が見られるが、特に2021年第3四半期（2021/09/30）から第4四半期（2021/12/31）にかけて大きく上昇し、その後も20%以上の高水準を維持している。2023年第4四半期（2023/12/31）では極めて低下しているが、2024年第4四半期には再び高い水準に回復している。これは、一時的な収益性の変動や特別項目の影響、または為替や市場環境の変動を示唆している可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は全期間を通じて比較的安定しており、2020年の後半以降、0.36から0.52の範囲で推移している。この指標の上昇は、資産を効率的に利用して収益を上げる能力の向上を示しており、特に2023年には0.52に達している。これにより、同期間において資産利用の効率性が改善していると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年の後半から2023年にかけて、ROAは比較的高い水準で推移しており、特に2021年第3四半期（2021/09/30）から2022年第1四半期（2022/03/31）にかけて10%を超える高い値を示している。2024年以降は、全般的に低下傾向にあり、一時的に0.23まで落ち込む局面もあるが、2025年には再び10%以上を回復している。これにより、資産の収益性は変動しているものの、長期的には安定した収益性を維持している状況が示される。
ROAを4つの要素に分解
Gilead Sciences Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率
- 2020年以降の期間において、税負担率は全期間で変動しながらも、2021年の後半にピークを迎える傾向が見られる。特に2022年6月以降はやや低下しているが、その後再び上昇傾向を示しており、税負担に関するコストや税制上の要因が変動した可能性が示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は期間を通じて高い値を示しており、特に2020年6月から2022年9月にかけて70%以上を維持している。2023年以降はやや低下傾向が見られるものの、依然として高い水準にあり、借入金等の資金調達に依存していることを反映している可能性がある。また、2023年9月以降の動きで低下している局面も存在するため、資本構成の見直しや借入条件の変化が影響している可能性も考えられる。
- EBITマージン率
- 2020年以降、EBITマージン率は大きく変動しながらも、2020年9月から2021年にかけて顕著に上昇し、その後は一時的に高値に達している。2023年には再び低迷し、約4%から9%の範囲で推移する局面が続いている。これにより、営業利益の変動やコスト構造の変動が影響していると考えられる。特に2024年の動きでは、やや回復傾向が伺える。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて比較的安定しており、0.36から0.52の範囲内で推移している。2021年以降やや向上しており、資産の効率的な運用が進んでいる可能性が示唆される。同時に、資産の効率性改善に伴う売上や収益の増加も考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は2020年から2021年にかけて顕著に上昇し、2021年9月には約11%に達している。その後は2022年以降、やや低下して2023年には約0.2%まで下落した局面もあるものの、2024年に入り再び上昇傾向に転じている。これらの変動は、売上高や純利益の変化、資産の構成変化などに伴うものである可能性が高い。
当期純利益率の分解
Gilead Sciences Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 全体的な傾向と売上高の収益性の変化
- 提供された期間において、Gilead Sciences Inc. のEBITマージン率は2020年の底を打った後、2021年にかけて顕著な上昇を見せた。特に2021年の第3四半期から第4四半期にかけて、30%を超える高水準に達していることが確認できる。これにより、営業利益率の回復と収益性の向上が観察される。一方、純利益率も2020年に低迷した後、2021年にかけて著しく改善し、2022年の第3四半期には約20%台まで上昇している。これらの動きは、売上やコスト構造の最適化とともに、収益性の向上が進んだことを示している。
- 財務負担と税負担の変動
- 税負担率は2020年3月期には低い水準（0.07）から始まり、その後数期にわたって徐々に上昇し、2021年12月期には0.81に達している。この増加は、税金負担の増加または税効果の変動による可能性が示唆される。同様に、利息負担率は2020年の低い水準から2021年には高値（0.89）に達し、その後2024年には再び低下し一部の期間では約0.16まで低下している。これらの変動は、借入金の状況や資金調達コストの変化を反映していると考えられる。
- 財務比率と資本構造の安定性
- 全体的に見て、負債に関する比率は、2023年から2024年にかけて変動しつつも、比較的安定して推移している。特に、税負担率と利息負担率の高低の変動は、資本コストや借入戦略の調整を示唆している。これらの財務比率を踏まえると、会社は戦略的に借入や税金管理を行い、収益性の最大化を図っていると推察される。
- 総合評価と今後の展望
- この分析から、2021年をピークとした収益性の改善傾向が顕著であり、その後も一定の水準を維持していることがわかる。特に、営業利益率と純利益率の向上は、効率的なコスト管理や売上拡大に成功している可能性を示唆している。一方で、税負担や借入コストの変動も散見され、財務状況の柔軟な調整が続いている。引き続き、収益性の維持と財務コスト管理が重要な要素となると考えられる。