デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
AbbVie Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- 2020年の最初の四半期にはデータが欠如しているが、2020年第三四半期以降は、ROAは徐々に上昇傾向を示している。特に2021年から2022年にかけての四半期ごとの増加が顕著であり、2022年第1四半期には約8.83％まで到達している。その後は若干の減少傾向が見られるが、全体として高い水準を維持している。これにより、同期間中に収益性の向上や資産効率の改善が進んだことが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 2020年の第2四半期以降、比較的安定して横ばいの推移を見せていたが、2021年には一時的に10.52近辺に上昇し、その後も緩やかに増加している。2022年以降は継続的に増加し、2025年3月期には45を超える水準に達している。これは、負債利用の拡大やレバレッジの積極的な活用を示している可能性が高い。ただし、数値の急激な増加にはリスクも伴うため、今後の財務健全性への注視が必要である。
- 自己資本利益率 (ROE) の傾向
- ROEは2020年の欠測を経て、2021年第1四半期から著しい上昇を示している。2021年以降は、特に2022年の第4四半期に約295.42％と非常に高い水準に達しており、これは株主資本に対する収益性の非常に高い改善を示している。一方で、ROEの変動は大きく、時折低下も見られるが、全体としては高水準を維持している。このパターンは、収益性の向上とともに資本効率の改善を反映していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
AbbVie Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率
- 2020年初の期間はデータが欠損しており、2020年第三四半期以降から一定の上昇傾向が観察される。特に2021年から2022年にかけて大きな伸びを見せ、2022年第三四半期には約23％に達している。一方、2023年以降は段階的に低下傾向を示し、2025年3月期には約6.45％にまで減少している。この傾向から、純利益率は一定期間の好調を経て、徐々に縮小している可能性が考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年6月以降から安定的に増加し、2024年3月期には約0.42まで上昇している。これは、資産の効率的な運用が向上していることを示しており、売上に対して資産をより効率的に活用している可能性が高い。また、2025年までの予測期間でも値はほぼ一定しており、安定した効率性を維持していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年以降、財務レバレッジ比率は一時的に減少し、その後回復しているが、2023年以降は明らかに上昇傾向にあり、2024年第三四半期には20超となった。2025年には約96まで増加しており、これは負債の増加やレバレッジの拡大を示唆している。高いレバレッジは財務リスクの増加を意味し、今後の資金調達や返済リスクの管理が重要となるだろう。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年のデータ欠損後、2021年以降は極めて高いROEを示し、2022年第三四半期には約84％、2023年第三四半期には約128％と突出した数値を記録している。これらは、株主資本に対して極めて高い利益を生み出していることを示し、投資収益性の高さを反映している。ただし、同時に非常に高いROEは、財務レバレッジの増加や一時的な非経常的要因によるものの可能性も考えられるため、長期的な持続性は注意を要する。
ROAを2つのコンポーネントに分解
AbbVie Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移
- 2020年のデータ提供はないが、2021年から2025年までの期間において、純利益率は一定の変動を示していることが観察される。2021年第2四半期（2021/06/30）には20.54%、第3四半期（2021/09/30）には22.04%と比較的高い水準を記録し、その後は2022年にかけてやや低下傾向にあるが、2023年に再び一時的に上昇している。2024年には再び減少傾向となり、最終的には6.45%と低水準に落ち着いている。これらの変動は、売上高に対する利益の効率性の変動を反映している可能性があり、経営効率の変動や市場環境の変化が影響していると推測される。
- 資産回転率の変動
- 2020年までの比較データはないが、2021年以降は緩やかな上昇基調を示している。2021年第2四半期には0.33、2022年第2四半期（2022/06/30）に0.4に達し、その後も0.4台を維持した後は、2024年まで安定して0.42前後の範囲にあることから、資産効率の改善傾向や効率的な資産運用が続いていることが示唆される。2025年に入っても資産回転率はやや上昇し、0.43まで到達している。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年までの具体的な数値は示されていないが、2021年以降は全般的に上昇傾向が認められる。2021年第2四半期には8.71%、2022年第2四半期には8.83%を記録し、その後も概ね8%台を維持している。ただし、2023年後半にかけては4%台へと低下し、最終的に2.74%にまで下落している。これは、利益率の低下や資産効率の悪化を反映している可能性があり、市場環境の変化やコスト増加等に起因する可能性も考えられる。