デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Pfizer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03).
総資産利益率（ROA）は、2022年4月から2022年12月にかけて一貫して上昇し、13.58%から15.91%に達した。しかし、2023年4月から2023年12月にかけては、9.75%まで大幅に低下した。2024年に入り、緩やかな回復傾向が見られ、2024年12月には3.79%となった。2025年には、3.73%から5.22%へと小幅な上昇が確認できる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年4月から2022年10月にかけて2.23から2.1に低下した後、2023年7月には2.22まで上昇した。その後、2023年12月には2.54に増加し、2024年を通じて2.3から2.47の間で推移した。2025年には、2.25から2.41の間で変動している。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2022年4月から2022年12月にかけて上昇し、30.29%から32.79%に増加した。しかし、2023年4月から2023年12月にかけては、2.38%まで急激に低下した。2024年に入り、ROEは回復傾向を示し、2024年12月には-2.96%から4.61%に改善された。2025年には、8.73%から12.12%へと上昇し、その後、10.59%と8.99%へと低下している。
全体として、ROAとROEは2022年にピークを迎え、2023年に大幅に低下した。2024年以降は、両指標ともに回復傾向にあるものの、2022年の水準には達していない。財務レバレッジ比率は、比較的安定しており、2.2から2.5の範囲内で推移している。ROEの変動幅がROAよりも大きく、自己資本の効率的な活用状況の変化を示唆している可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
Pfizer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03).
純利益率は、2022年4月から2022年12月にかけて一貫して上昇し、31.27%のピークに達した。しかし、2023年4月から2024年6月にかけて大幅に低下し、2024年6月には-4.62%まで落ち込んだ。その後、2024年9月には7.04%に回復し、2025年12月には12.42%まで上昇する傾向が見られる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年4月から2023年4月にかけて緩やかに低下し、0.5から0.36に減少した。その後、2024年9月には0.28までわずかに上昇したが、全体的に低い水準で推移している。2025年12月には0.3に若干の上昇が見られる。
財務レバレッジ比率は、2022年4月から2022年10月にかけて緩やかに低下し、2.23から2.1に減少した。その後、2023年12月には2.54まで上昇し、2024年6月には2.47に達した。2025年12月には2.41となり、全体的に2.2から2.5の範囲内で変動している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、純利益率と同様に、2022年4月から2022年12月にかけて上昇し、32.79%のピークに達した。しかし、2023年4月から2024年6月にかけて大幅に低下し、2024年6月には-2.96%まで落ち込んだ。その後、2024年9月には4.61%に回復し、2025年12月には8.99%まで上昇する傾向が見られる。ROEの変動は純利益率の変動と相関関係にある。
全体として、収益性は2022年から2024年にかけて大きく変動し、2024年6月にはマイナスに転落した。しかし、2024年後半から2025年にかけては回復傾向にある。資産効率を示す資産回転率は低下傾向にあり、財務レバレッジ比率は比較的安定している。ROEは純利益率の変動に大きく影響を受けている。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Pfizer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03).
純利益率は、2022年4月から2022年12月にかけて一貫して上昇し、31.27%に達した。しかし、2023年4月から2023年12月にかけては、顕著な減少傾向を示し、3.56%まで低下した。2024年1月から2024年6月にかけては一時的に回復するも、その後再び低下し、2024年12月には-4.62%とマイナスに転落した。2025年に入り、緩やかな回復傾向が見られ、2025年12月には12.42%まで上昇している。
資産回転率は、2022年4月から2022年10月にかけて0.5から0.52へと小幅に上昇した。その後、2023年4月から2023年12月にかけて継続的に低下し、0.26まで減少した。2024年に入ってからは、緩やかな上昇傾向が見られるものの、0.3を超えない範囲で推移している。2025年に入り、0.30まで上昇し、安定した水準を維持している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、純利益率および資産回転率の動向に連動している。2022年4月から2022年12月にかけて上昇し、15.91%に達した。その後、2023年4月から2023年12月にかけて純利益率の低下に伴い、大幅に減少した。2024年に入り、マイナスに転落し、2024年12月には-1.2%となった。2025年に入り、緩やかな回復傾向が見られ、2025年12月には3.73%まで上昇している。
全体として、収益性は2022年から2023年にかけて低下し、2024年にはマイナスに転落した。しかし、2025年には回復の兆しが見られる。資産効率は、2022年から2023年にかけて低下し、その後安定化している。総資産利益率は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けており、同様の動向を示している。