デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Pfizer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29).
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2020年3月期にはROAのデータが欠落しているが、その後の四半期において、2020年12月期に11.1％に達し、その後も上昇傾向がみられる。2022年12月期には15.91％と最高値に近づき、その後、2023年以降は一時的な低下と再上昇を経て、2024年度では3.76％、2025年3月期には5.22％へと再び向上している。これは、資産効率の改善または収益性の向上を示唆している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の状況
- 財務レバレッジ比率は、2020年3月期の2.56から2020年12月期には2.23まで低下し、その後安定して推移している。2023年度には2.4前後で推移し、2024年には若干の増加を見せているものの、全体としては比較的安定した範囲内にある。これにより、過度の負債依存を避けつつ、安定した財務構造を維持していることが示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- 2020年12月期には15.21％から2021年4月期に最大の30.29％に上昇し、その後も26.28％、32.14％と高いROEを維持している。2022年以降は一時的に低下し、2023年度には一桁台に入るなど変動が見られるが、2024年度には原則として回復傾向にあり、2025年3月期には12.12％まで回復している。これは優れた収益性の維持と共に、経営の効率性や資本の使途の効果的な管理を示唆している。
ROEを3つの要素に分解
Pfizer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29).
- 純利益率の推移
- 2020年度の純利益率に関するデータは欠損しているものの、2021年から2022年度にかけては一貫して高水準を維持していることが確認できる。2021年には約28〜29％の範囲で安定した利益率を示し、その後も2022年にかけてやや低下傾向を見せつつも、最終的には12.62％に回復している。2023年度には大きな変動も見られ、特に第4四半期ではマイナスとなるなど、業績の変動が顕著になっている。2024年度には回復基調に入りつつあるが、2025年にかけては再び下降傾向が観察され、最終的には16.84％の純利益率を予測している。
- 資産回転率の動向
- 2020年度の資産回転率に関する数値は欠如しているが、2021年以降は緩やかに上昇し、2021年第4四半期には0.51を超えている。2022年度にかけては0.55前後を維持し、その後2023年度にはやや低下し、最終的には約0.3台に落ち着いている。これにより、資産の効率的活用は一時期向上していたものの、近年は一定の低水準に留まっていることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2020年度には2.56と比較的高い水準から始まり、その後は一定範囲内（2.1〜2.7）で変動している。2023年度には2.54まで上昇した後、2024年度にはやや低下し、最終的には2.3台に至っている。この動きから、企業は長期的に安定した財務構造を維持しながらも、負債利用の調整を行っていることが推測される。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2020年度まではデータが欠損しているが、2021年から2022年度にかけては一貫して上昇傾向を示し、2022年第4四半期には33.61％と高水準に達している。2023年度には一部の四半期でマイナスや極端に低い数値も見られるが、年間平均では依然として高い水準を維持している。2024年度以降は、より変動の幅が拡大し、最終的には経済環境や収益性の変動に伴い、低迷やマイナス転じる状況も見られる。総じて、ROEは短期的に変動しつつも、長期的には高い収益性を示すトレンドが見受けられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Pfizer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29).
- 純利益率の動向
- 2020年度はデータが欠如しているため正確な比較は困難であるが、2021年度以降、純利益率は比較的安定して高い水準に位置している。特に2021年10月から2022年12月にかけては27%から31%台と高い水準を維持しており、利益率の向上と収益性の改善が見られる。一方、2023年度以降は急激に低下し、2024年にマイナスに転じた後、再び上昇傾向にあるものの、2025年度にかけては変動の範囲内に留まっている。この変動には、コスト構造の変動や市場環境の変化が影響している可能性が示唆される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年末以降、一定の上昇傾向を示しており、2020年12月には0.39から2022年12月には0.51まで増加している。これは、資産の効率的な利用が改善していることを示している。一方、2023年度に入るとやや減少し、今後も安定的な資産の運用が重要となる可能性がある。資産回転率の向上は、企業の収益性改善に寄与していると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA) の変動
- 総資産利益率（ROA）は2020年度以降、概ね上昇傾向にある。特に2021年から2022年にかけては15%台まで高まり、その後2023年度には0.94%まで低下し、2024年度にはマイナスに転じている。これは、資産の収益性に短期的な低迷または負の影響があった可能性を示唆している。2024年度には改善に向かう兆候も見られるが、2025年度においても高い水準には回復していない。しかし、過去の実績から長期的な収益性を支えるためには、資産の効率的活用とコスト管理の強化が必要と考えられる。