デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 2020年のデータは欠損であり、その後の期間では、2021年にかけて比較的安定した水準（約16%から17%）を示している。2022年に若干の増加が見られ、その後2023年には25%に達し、その後は一時的にマイナス領域（-2%台）へと低下している。2025年には再び正の値に回復しており、全体としてはROAは一定の変動を見せながらも、期間によって大きな変動があることが認められる。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は全体を通じて比較的安定しており、1.28から1.42の範囲内で推移している。2024年にかけてやや上昇傾向にあり、最も高い値は2025年3月の1.39。これにより、負債に対して自己資本が比較的安定して増加していることが示唆される。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移および変動
- 2021年以降はROEは30%台から20%台の範囲で安定して推移している。ただし、2024年の後半にはマイナス圏に深く落ち込み、2025年には再び正の値（約21%）となっている。この結果から、一時的な収益性の低下や損失の影響があった可能性が示され、企業の収益性は一定の変動を伴っていることが伺える。
- 総括的な観察
- これらの指標からは、会社の財務状況は一定の範囲内で安定しているが、2023年から2024年にかけて一時的に財務指標に悪化が見られることが示されている。特にROAとROEの一時的なマイナス影響は、研究開発や事業投資に伴う一時的なコスト増や、市場環境の変動に起因している可能性が考えられる。財務レバレッジについては比較的安定しており、財務基盤は堅実な範囲内で維持されていると判断できる。今後の業績回復やリスク管理に注目すべきである。
ROEを3つの要素に分解
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移およびパターンについて
- 2020年のデータには記載がなく、2021年に入ると純利益率は約30%台で安定した水準を示している。一方、2022年初から中盤にかけては高い水準（約35%前後）を維持していたが、2023年に入ると一旦低下し、その後再び上昇傾向にある。しかし、2024年同期にはマイナスに転じ、-4%台まで低下している。2025年のデータでは再びプラスに回復し、約30%の値を示しているが、これまでの一貫した高水準と比較して変動が大きいことがうかがえる。
- 資産回転率の変化と分析
- 資産回転率はおおむね横ばいまたはわずかに減少傾向を示し、2020年末の約0.57から2023年末の約0.43へと低下している。これは資産効率の低下または収益性に対する資産の利用効率の低下を示唆している。特に2024年のデータでは0.48前後で安定しているものの、2021年以降のトレンドは低下方向を示している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2020年を中心に1.35〜1.39の範囲で推移しており、比較的安定している。2024年にはやや上昇し、1.42に達しているが、全体的には1.3〜1.4の範囲内で推移しているため、財務レバレッジの大きな変動は見られない。これは、レバレッジ戦略において一定のリスク管理を行っていることを示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- 2021年には約30%台で高い水準を維持し、その後2022年には一時的に20%台に低下した後も概ね20〜26%の範囲で変動している。2023年には再び約21.7%まで上昇したが、2024年に入りマイナス（-3%台）に突入しており、企業の収益性に一時的な悪化が見られる。特に2024年のマイナス幅は大きく、企業の収益構造の変化または外部要因の影響を示唆している。一部の期間においては、収益性のブレが著しいことが確認できる。
- 総合的な見解
- 全体として、2021年以降の財務指標は一時的に高い水準を示していたが、2023年後半から2024年前半にかけては、純利益率とROEの著しい低下により、収益性の課題が浮き彫りになっている。一方、資産回転率は衰えを見せており、資産効率の観点からは改善の余地があると考えられる。財務レバレッジは比較的安定的に管理されているため、レバレッジによる財務リスクは一定範囲内に抑えられている。今後は、収益性の回復と資産効率の向上を目指すことが重要と考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移について
- 2020年から2023年にかけて、税負担率は全体的に低下傾向を示しており、2023年度では約0.78前後で安定している。これにより、財務構造の効率化や税制環境の改善が影響している可能性がある。一方、2024年度には税負担率の大幅な悪化が見られ、負の値を記録し、変動性が高まっていることが示唆される。
- 利息負担率の変動について
- 2020年から2023年度にかけてほぼ一定の比率(0.98～0.99)を維持し、基調的に安定している。一方、2024年度にはやや低下し、1を下回る値となり、借入コストの軽減や資本構成の変化を反映している可能性がある。
- EBITマージン率の動向
- 2020年から2022年度にかけては、概ね50%以上の高水準を維持し、収益性の高さを示している。特に2021年度には一時的に36.86%と低下したが、その後回復し、2023年度には約45%の範囲に安定している。2024年度には大きくマイナスに転じ、収益性の著しい悪化を示していることから、特定の事業や外部要因の影響が考えられる。
- 資産回転率の変化
- 2020年から2024年度まで、資産回転率はおおむね0.43から0.57の範囲で推移し、比較的安定している。ただし、2021年以降一時的に低下していることから、資産の効率的運用に一時的な変動があった可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2020年から2024年度にかけて、比率は概ね1.28から1.42の範囲で変動し、やや増加傾向がみられる。特に2024年度には1.42とピークに達し、財務のレバレッジの高まりが示されている。これは負債比率の増加や資本構造の変化を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2020年から2023年度まで、ROEは概ね20%台後半で推移し、比較的高い収益性を示している。一方、2024年度には大きくマイナスに転じ、-3.32%や-3.26%を記録したことから、収益性の著しい悪化や損失の発生、資本効率の低下を示している。2025年度にかけて回復の兆しが見えるが、依然として不安定な状況である。
- 総合的な考察
- 過去数年間においては、収益性および財務効率が全般的に良好に推移していたが、2024年度以降に顕著な悪化を示している。この変化は、収益拡大の鈍化、コスト増、外部経済環境の変動、または資本調達コストの変動など複合的な要因が影響している可能性が考えられる。また、財務レバレッジの増加や税負担率の変動も財務状況の不安定化に寄与していると推定される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2020年第1四半期以降のデータは欠損しているが、2021年第1四半期以降は約30％から30％台の範囲で安定した水準を維持している。一時的に2022年第3・4四半期にかけて若干低下した後、2023年第4四半期には再び約36％まで上昇し、その後2024年第1四半期にマイナスに転じている。これは純利益の減少または損失拡大を示唆しており、2024年第4四半期には赤字の兆候が見られる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は全期間を通じて比較的一定しており、おおよそ0.43から0.57の範囲で推移している。2020年第2四半期以降、徐々に低下傾向が見られ、2022年以降は0.43前後で安定している。これは、資産の効率的な活用が時期を問わず大きく変化していないことを示している。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2021年第1四半期に約23％と高水準を記録し、その後は徐々に低下傾向を示している。2022年第4四半期には約15％まで落ち込んだ後、2023年第4四半期には再び約16％台に回復している。一方、2024年度には大きくマイナスに転じ、特に第1・2四半期に-2％台を記録している。総じて、ROAは一貫して低迷し、2024年度には損失を伴う状況へと移行している。これにより、資産の収益性が著しく悪化していることが示唆される。
ROAを4つの要素に分解
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の分析
- 2020年後半から2023年にかけて、税負担率は一貫して比較的安定した範囲内で推移しており、2023年までにおいては負の値を示す期間も存在し、税負担の変動や税金の調整による影響が見られる。2024年度以降のデータは欠損しているため、その後の傾向は不明である。
- 利息負担率の分析
- 2020年から2023年にかけてほぼ一定の水準（0.98〜0.99）を維持しており、財務構造における借入金の利息負担が安定した状態であることを示している。2024年度の一部欠損値の後も、2025年までのデータからは大きな変動は見られず、継続的な資金調達の傾向が窺える。
- EBITマージン率の推移
- 2020年後半から2023年にかけて、EBITマージンは大きな変動を示すことなく、おおむね36％から52％の範囲内で推移している。特に2021年第4四半期には一時的に大きく上昇しているが、その後も安定した水準を保持している。2024年度のデータではマージン率が著しく低下し、マイナスに転じている期間もあり、収益性の低下や損失発生の可能性が示唆される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年から2024年にかけて概ね0.43〜0.57の範囲内で推移し、一定の効率性を保っていることが分かる。2020年の値はやや高めで、それ以降はやや低下傾向にあるが、大きな変動は見られず、資産の使用効率は比較的一定していると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の変動
- 2020年初期には高い利益率（23％前後）を示し、2021年頃まで安定した好調期を維持している。2022年以降はやや低下し、2023年にはマイナスの値をとっている期間も存在し、収益性の低下や損失の発生を示唆する。2024年の一部欠損値を除き、2025年に向けて再びプラス圏に回復する兆しも見られる。
当期純利益率の分解
Vertex Pharmaceuticals Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 全体的なトレンド
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収益性を示す指標において、EBITマージン率と純利益率は、2020年の後半から2021年にかけて比較的安定した高水準を維持していたが、2022年以降にかけて一時的に減少傾向を示している。特に2023年には、これらの指標が著しく低下し、最終的にマイナス領域に突入していることから、当期の収益性の悪化が見られる。
一方、2024年以降のデータは不完全であり、完全な評価には追加の情報が必要である。これらの傾向から、2022年から2023年にかけて財務状況に困難が生じた可能性が示唆される。 - 収益性指標の推移
- EBITマージン率は、2020年から2021年にかけておおむね50%台後半から40%台前半にかけて高水準を維持していたが、2022年から2023年にかけて約2%台へと低下し、その後さらに負の値を示した。純利益率も類似のパターンを示しており、2020年の水準から大きく低下し、2023年には負の値をとる局面が見られる。これらは収益性の低下およびコスト増加の可能性を示している。
- 財務負担比率
- 税負担率は2020年後半以降、80%台後半から90%台前半にかけて変動し、2023年の一時的なマイナス値も観察されるが、その後再び安定した正の値に回復していることから、税負担には変動があったことが示唆される。利息負担率はほぼ一定で、2022年まで1に近い値を保っていたが、2023年にかけて徐々に低下している。このことは、利息負担の軽減または借入状況の変化を反映している可能性がある。
- 総括
- 当該期間中、収益性の指標は一貫した高水準から大幅な低下に転じ、その背景には業績悪化やコスト増大、またはその他財務構造の変化が影響していると考えられる。負債負担に関する比率は相対的に安定していたが、長期的な収益性低迷は企業の財務状況に影響を及ぼす可能性がある。今後の財務指標の推移を見極めるためには、さらなるデータと詳細な状況分析が必要となる。