デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 総資産利益率（ROA）の傾向について
- 2020年のデータ欠損後、2021年の第一四半期から2023年の第四四半期まで、総資産利益率（ROA）は比較的安定した範囲で推移しており、約6.0%から12.7%の間で変動していることが観察される。特に2020年第4四半期において顕著に12%台に達した後、2021年にかけてやや高い水準を維持している。その後は、2022年度および2023年度にかけてやや下落傾向にあるものの、依然として6%台から7%台で推移しており、全体としての収益性は安定していると判断できる。
- 財務レバレッジ比率の動向について
- 2020年には約2.05であった財務レバレッジ比率は、2021年にかけてやや低下し1.84から2.33の範囲で変動している。2022年および2023年には、再び2.0近辺に収まり、比較的安定した水準を保っている。これにより、同社の負債依存度は大きく変動せず、一定の財務レバレッジを維持していることが示唆される。この安定性は、資金調達の健全性や財務戦略の一貫性を示す要素となる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移について
- 2020年はデータが欠損しているが、2021年の第一四半期以降、約14%から23%の範囲で推移していることが観察できる。特に2021年の第二四半期には22.6%と高水準に達し、その後もほぼ一定の範囲内で変動している。2023年の最後の四半期では12.5%台にやや低下しているが、全体としては高い収益性と資本効率を維持していると解釈できる。
- 総括
- 全体として、Thermo Fisher Scientific Inc.の財務指標は比較的安定して推移しており、収益性や財務レバレッジにおいて大きな変動は見られない。ROAとROEは、2021年以降高水準を維持し、企業の収益性と株主資本効率が良好であることを示している。一方で、これらの指標の変動は外部環境や内部経営戦略の反映と考えられ、今後も継続的な監視が望まれる。全体的に見ると、企業は安定した財務基盤と収益性を有しているが、さらなる効率化や収益力の向上のための戦略も検討に値すると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 純利益率の推移と特徴
- 2020年のデータは欠損しているが、2021年後半から2023年にかけて、純利益率は徐々に低下傾向を示している。特に、2022年末には15.92%まで下落しており、その後も13%台で推移している。2024年以降は再び微増傾向が見られ、一時的に15%以上に達する局面もあるが、全体としては低水準で安定している。
- 資産回転率の変動と安定性
- 資産回転率は2021年に0.41から0.57まで上昇した後、2022年にやや下落しつつも概ね0.43〜0.49の範囲内で推移している。長期的にはやや低めの値で推移しており、資産の効率的な活用は中程度と考えられる。2023年以降は大きな変動は見られず、安定性が保持されている。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は、2020年に2.05付近で推移し、その後は2021年にやや低下し、1.84〜2.33の範囲で変動している。2023年には再び1.96〜2.14の範囲内に収まっており、全体的には2倍前後で安定した水準を維持している。2024年以降も大きな変化は見られず、財務レバレッジは適度な範囲内にあると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2021年から2023年にかけて、ROEは徐々に高まり、2021年の最高値は22.6%である。その後2023年には12%台に落ち着き、その後も安定した範囲内（12.5%〜13.3%）で推移している。これにより、収益性は年度を追うごとにやや低下しているが、依然として高水準を維持していることが示唆される。
総じて、これらの指標から、当該企業は2021年以降に収益性の向上とともに資産効率や自己資本の収益性を改善しているが、2022年以降の純利益率の低下傾向と、それに伴うROEの低下も観察される。財務レバレッジは比較的安定しており、効率的な資本構造を維持していると評価できる。ただし、純利益率の低迷は収益性の課題を示唆しており、今後の市場環境変化への対応が重要であると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 税負担率の推移
- 2020年3月末から2023年12月末までの期間において、税負担率は比較的一定の範囲内で推移している。特に2021年から2022年にかけては0.87から0.95の範囲で変動しており、全体的には安定した税負担の傾向が見られる。ただし、2022年の後半から2023年にかけてやや高めの水準に達していることが観察される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は全体として下向き傾向にあり、2020年から2023年にかけて0.83から0.94の範囲で推移している。特に2022年後半以降は0.82から0.84の範囲に安定しており、借入コストの軽減が進んでいる可能性が示唆される。
- EBITマージン率の変動
- 2020年には約24%から27%の範囲で高水準だったが、2021年にやや低下した後、2022年には18%から19%台に落ち着いている。2023年には再び17%台に入り、全体としては一定の収益性の範囲内で推移しているが、若干の低下傾向も見て取れる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年から2023年にかけて0.41から0.57の間で変動しており、2020年の低い値から2021年に上昇し、その後はやや安定した水準に落ち着いている。これにより、資産効率の改善が一時的に見られ、その後は維持されていることが示される。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2020年に2.05と高めの水準で始まり、その後概ね2.0を若干下回る範囲で推移している。2022年には一時的に2.33まで上昇したが、その後は1.96から2.21の間で振動し、全体としては安定的な財務構造を維持していると考えられる。
- 自己資本利益率(ROE)の動き
- 2020年から2023年にかけて、ROEは比較的低い範囲内で推移しており、18.47%から最も低い12.52%まで変動している。特に2022年以降は13%台後半から12%台後半にかけて安定し、収益性の面では一定の水準が維持されていることが示唆される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 純利益率の推移と傾向
- 2020年度のデータは欠損しているが、2021年度以降には純利益率の一定の変動傾向が見られる。2021年第2四半期から第4四半期にかけて、純利益率は約21.93%から15.92%まで低下した。その後、2022年度および2023年度にかけては、13%台から15%台で推移し、比較的安定した範囲で推移している。全体として、純利益率は一時的に低下した後、回復基調にあり、15%前後で推移していることが示されている。これにより、利益率の一時的な圧迫はあったものの、全体的には堅調な収益性を維持していると評価できる。
- 資産回転率の変動と安定性
- 資産回転率は2020年度の値が欠損しているため、2021年度以降のデータを基に評価する。2021年度の後半から2023年度までには、資産回転率はおおむね0.43から0.57の範囲で推移し、期間を通じて比較的安定していることがわかる。特に、2021年の第2四半期以降は0.41から0.54の範囲内で推移し、資産の効率的な活用状況は一定の水準を維持していると考えられる。平均的には、資産を効率的に回転させる能力に大きな変動は見られず、安定した運用が行われていることが示唆される。
- 総資産利益率（ROA）の推移と解釈
- 2020年度のデータは欠損しているが、2021年度以降のROAを見てみると、概ね6%台前半から12%台後半までの範囲で推移している。2021年度は比較的高い水準（12.7%）に達し、その後は6%台から8%台を中心にやや低迷する時期もあるが、全体的には6%から13%の範囲で収まっている。このことから、総資産に対する収益性は期間を通じて一貫して一定の範囲で維持されているとともに、時期によって若干の変動はあったものの、大きな下落や上昇は見られない。これは、資産を用いた収益創出能力において、比較的安定したパフォーマンスを示していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 税負担率の傾向
- 分析期間を通じて、税負担率は概ね一定範囲内で推移しており、特に2020年から2021年にかけて0.86から0.88の間で安定している。その後、2022年以降にかけて0.91から0.95の範囲に上昇傾向を示しており、税負担の負担増加が見られる。これにより、税負担率の増加は、税制改正や利益に対する税金負担の増加を反映している可能性がある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は全体として高水準で推移し、2020年初には0.93前後だったが、その後徐々に低下し、2023年に入ってからは0.82前後で安定している。これにより、金利環境の改善や借入コストの削減が進展し、資本コストの軽減に寄与していることが示唆される。
- EBITマージン率の推移
- 2020年から2022年にかけて、EBITマージン率は約24.14%から16.29%まで低下傾向を示した。その後、2023年には再び17%を超える範囲で回復し、2024年にかけて19%台に達している。これらの変動は、収益性の変動やコストコントロールの改善を示している可能性がある。ただし、2022年末から2023年にかけての一時的な低下がみられ、その後の回復が顕著である。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は全期間上昇から安定へと移行している。2020年の0.47に比べて、2021年以降は0.54前後に安定し、経営資産の効率的な運用が持続されていることを示している。特に2020年の低調から改善され、資産の効率性向上が見られる。
- 総資産利益率（ROA）の動き
- ROAは2020年の9.23%から2021年にかけて12.7%にまで向上した。その後は6%台に落ち着き、2023年には6.5%付近で推移している。これは、収益性の一時的な増加と、その後の収益性の安定化を反映していると考えられる。2022年以降のROAの低下は、資産の増加に対して収益の伸びが追いついていないことを示している可能性がある。
当期純利益率の分解
Thermo Fisher Scientific Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 分析概要
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当該期間において、税負担率は全体を通じて比較的安定傾向にあり、2020年度以降は概ね0.87から0.95の範囲で推移している。一方、利息負担率は全体として減少傾向を示し、最初のピークから2023年頃には約0.82へと低下していることが観察される。
EBITマージン率は2020年度の初期には約24.14%と高い水準から、その後徐々に変動しつつも、2022年以降は約19%前後で比較的安定して推移している。しかしながら、一時期には18.66%や16.29%まで低下した期間も存在し、市場環境やコスト構造の変動が反映されていると考えられる。
純利益率についても、2020年度をピークに約19.79%まで上昇し、その後は一定の変動を伴いながらも概ね13%から15%台の範囲で推移している。2022年、2023年にはやや上昇傾向が見られるが、全体としては平衡が模索されている様子が見て取れる。
総じて、税負担率や純利益率には一定の安定性がみられる一方、利息負担率の低下は財務負担の軽減を示唆していることから、財務の効率化や負債構造の改善が進行している可能性が示唆される。また、利益指標の変動は、市場環境や企業の運営戦略の影響を反映していると考えられる。